Анализ экономической эффективности
.docxАнализ экономической эффективности
Домостроительный комбинат ЗАО «ДСК-7», основным видом деятельности которого является выпуск готовых блоков для строительства высотных жилых домов, предлагает производство стеклопакета для блоков и для отдельной продажи.
Для реализации данного проекта требуется:
Инвестиции на приобретение дополнительных станков - 140 000 тыс. дол. ;
Увеличение оборотного капитала на 30 000 тыс. дол. ;
Расходы на оплату труда составят 50 000 тыс. дол. и будут увеличиваться на
3000 тыс. дол. ежегодно;
Приобретение исходного сырья и стекла составит 60 000 тыс. дол. в год и будет увеличиваться на 5000 дол. ежегодно.
Другие ежегодные затраты 2000 тыс. дол.
Объем реализации новой продукции составит по годам:
Год |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
Ед. |
40000 |
43000 |
45000 |
44000 |
40000 |
Цена реализации продукции в первом году составит 5,5 тыс. дол. и будет увеличиваться на 0,5 тыс. дол. ежегодно.
Продолжительность проекта - 5 лет.
Амортизация производится равными долями в течение 5 лет (срока службы оборудования).
Для приобретения оборудования компании нужен долгосрочный кредит в размере 140 000 млн. руб. под 15% сроком на 5 лет.
Возврат суммы равными долями, начиная со второго года.
Площадь для размещения новой линии будет использоваться на территории завода, и не оплачивается.
Все остальные расходы будут уплачены из собственных средств компании.
Норма дохода на капитал - 20 %
Ставка налога на прибыль - 20%
1. Определить финансовую реализуемость проекта.
2. Рассчитать: чистый доход от проекта; простой срок окупаемости проекта; индекс доходности дисконтированных затрат; индекс доходности дисконтированных инвестиций.
Решение:
-
Определим финансовую реализуемость проекта
Ежегодная сумма амортизационных отчислений = = 28 000 тыс. дол.
План погашения долгосрочного кредита в размере 140 000 тыс. дол. для приобретения оборудования под 15% сроком на 5 лет.
Год |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
Привлечение кредита, тыс. дол. |
140000 |
|
|
|
|
|
Выплата основной суммы долга, тыс. дол. |
|
|
35000 |
35000 |
35000 |
35000 |
Сумма кредита на конец периода, тыс. дол. |
140000 |
140000 |
105000 |
70000 |
35000 |
0 |
Проценты, тыс. дол. |
|
42000 |
36750 |
26250 |
15750 |
5250 |
Прогнозный отчет о прибылях и убытках, тыс. дол.
Год |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
Объем реализации |
40000 |
43000 |
45000 |
44000 |
40000 |
Цена |
5,5 |
6 |
6,5 |
7 |
7,5 |
Выручка |
220000 |
258000 |
292500 |
308000 |
300000 |
Оплата труда |
50000 |
53000 |
56000 |
59000 |
62000 |
Исходное сырье и стекло |
60000 |
65000 |
70000 |
75000 |
80000 |
Другие затраты |
2000 |
2000 |
2000 |
2000 |
2000 |
Итого общих затрат |
112000 |
120000 |
128000 |
136000 |
144000 |
Валовая прибыль |
108000 |
138000 |
164500 |
172000 |
156000 |
Амортизация |
28000 |
28000 |
28000 |
28000 |
28000 |
Проценты по кредиту |
42000 |
36750 |
26250 |
15750 |
5250 |
Прибыль до налогообложения |
38000 |
73250 |
110250 |
128250 |
122750 |
Налог на прибыль |
7600 |
14650 |
22050 |
25650 |
24550 |
Чистая прибыль |
30400 |
58600 |
88200 |
102600 |
98200 |
Чистая прибыль положительна, следовательно, проект финансово реализуем.
-
Рассчитаем: чистый доход от проекта; простой срок окупаемости проекта; индекс доходности дисконтированных затрат; индекс доходности дисконтированных инвестиций
Денежные потоки проекта, тыс. дол.
Год |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
Чистая прибыль |
|
30400 |
58600 |
88200 |
102600 |
98200 |
Амортизация |
|
28000 |
28000 |
28000 |
28000 |
28000 |
Инвестиции в оборудование |
140000 |
|
|
|
|
|
Инвестиции в оборотный капитал |
30000 |
|
|
|
|
|
Денежный поток |
-170000 |
58400 |
86600 |
116200 |
130600 |
126200 |
Накопленный денежный поток |
-170000 |
-111600 |
-25000 |
91200 |
221800 |
348000 |
Чистый доход от проекта = 348000 тыс. дол.
Простой срок окупаемости = 2 + = 2, 2 года
Дисконтированный денежный поток =
Год |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
Денежный поток |
-170000 |
58400 |
86600 |
116200 |
130600 |
126200 |
Дисконтированный денежный поток |
-170000 |
48667 |
60139 |
67245 |
62982 |
50717 |
Чистый дисконтированный доход = -170000 + 48667 + 60139 + 67245 +62982 +50717= = 119750 тыс. дол.
Индекс доходности дисконтированных затрат =
= = 1,7
Индекс доходности дисконтированных инвестиций = 1 + = 1,3
Ответ: 1) проект финансово реализуем;
2) чистый доход от проекта = 348000 тыс. дол.
простой срок окупаемости проекта = 2,2 года
индекс доходности дисконтированных затрат = 1,7
индекс доходности дисконтированных инвестиций = 1,3