!!Экзамен зачет 2023 год / 120839_E6690_belov_v_a_cennye_bumagi_v_rossiyskom_grazhdanskom_prave-1

Глава 4

Инвестиционные ценные бумаги

•

—чекам "Урожай-90";

—целевым вкладам на приобретение легковых ав­ томобилей;

—обязательствам государства перед сдатчиками сельскохозяйственной продукции.

С момента опубликования названного Закона долг по всем перечисленным долговым обязательствам счи­ тается внутренним государственным долгом Россий­ ской Федерации.

Перечисленные государственные долговые товарные обязательства перед гражданами Российской Федера­ ции и другими лицами, ставшими кредиторами по ним на территории Российской Федерации, а также их за­ конными наследниками1 подлежат исполнению надле­ жащим образом в соответствии с нормами действую­ щего Гражданского кодекса Российской Федерации с учетом того, что в исключение из общего правила о трехлетнем давностном сроке, по упомянутым государ­ ственным долговым товарным обязательствам устана­ вливается десятилетний срок исковой давности.

Правительству Российской Федерации предложено разработать Государственную программу погашения в 1995 — 1997 годах внутреннего государственного долга Российской Федерации, указанного в статье 1 упомяну­ того Федерального закона, исходя из принципа его полной компенсации, причем обязательно предусмот­ реть в указанной Программе удобные для граждан условия погашения государственных долговых товар­ ных обязательств, в том числе по их выбору:

— предоставление товаров, обусловленных в обли­ гациях государственных целевых беспроцентных зай­ мов, целевых чеках на приобретение легковых автомо­ билей, целевых вкладах на приобретение легковых ав­ томобилей, обязательствах государства перед сдатчи­ ками сельскохозяйственной продукции;

1 Двусмысленная формулировка: под выражением "законный на­ следник" может пониматься как наследник вообще, то есть всякое лицо, являющееся наследником в соответствии с законодательством или завещанием, так и только лица, наследующие по закону, но не по завещанию. В последнем случае имеет место внесение существенней­ шего дополнения к ГК РСФСР 1964 года.

Глава 4 I Инвестиционные ценные бумаги I

—выкуп государственных долговых товарных обя­ зательств по сложившимся на момент исполнения по­ требительским ценам;

—зачет задолженности государства при привати­ зации государственного имущества;

—взаимозачет при наличии встречных обязательств гражданина перед государством;

—перевод задолженности в государственные ценные бумаги, в том числе обеспеченные валютой и золотом;

—перевод задолженности во вклады граждан в го­ сударственные пенсионные, страховые медицинские фонды и другие.

В дореволюционной и нэповской России неотъемле­ мыми частями практически всех акций, облигаций и инскрипций являлись особого рода ценные бумаги, называемые купонами.

Купоны — ценные бумаги на предъявителя, Определение прилагающиеся в некотором количестве, в виде

купонов

_

купонного листа, к акции или облигации и пре­ доставляющие право на получение очередной выплаты дивиденда или процента за определенный срок, осу­ ществление которого отмечается отрезанием соответ­ ствующего купона и его погашением.

Ограниченное применение купонов сегодня объяс­ няется тем, что законодательство устанавливает совер­ шенно особые процедуры выплаты доходов по инве­ стиционным бумагам. Вопреки положению общей тео­ рии ценных бумаг о необходимости предъявления цен­ ной бумаги для получения исполнения по ней выплата дивидендов и процентов (то есть производство испол­ нения) может (а по акциям — и вовсе должна) осущест­ вляться по инициативе эмитента (должника). Должник не имеет права дожидаться явки кредитора с ценной бумагой и требованием исполнения — с наступлением срока исполнения он обязан произвести таковое путем перевода средств по реквизитам кредитора почтовым переводом, чеком или платежным поручением. Если по облигациям и инскрипциям допускается также выплата дохода по купонам, то по акциям такой способ испол­ нения является единственно возможным.

Это несуразное положение несомненно должно быть

183

I Глава 4

Инвестиционные ценные бумаги

устранено, а купоны должны возвратить себе свое за­ служенное место в практике и правовом регулировании.

Купоны должны содержать:
— наименование "купон к" (бумаге такой-	ек
то, далее — "основная ценная бумага");

—наименование и номер государственной реги­ страции выпуска основной ценной бумаги;

—серию и номер основной ценной бумаги;

—собственный порядковый номер, складывающий­ ся из номеров купонного листа (талона купонного листа) и порядкового номера купона на листе (счита­ ется справа налево и снизу вверх для удобства отреза­ ния);

—указание на срок, за который купон удостоверяет право получения дохода (если бумага выпущена с зара­ нее установленными и неизменяемыми сроками выпла­ ты дохода);

—указание на величину дохода (если таковая может быть определена при выпуске бумаги).

В случае, если выплата дохода производится с раз­ личной периодичностью и/или имеет различный раз­ мер, эмитент обязан поставить в известность всех дер­ жателей соответствующих ценных бумаг и агентов, выплачивающих по его поручению доходы по купонам, о том, по какому из купонов можно получить очеред­ ную объявленную выплату и/или каков ее размер. Это сообщение может производиться либо личным почто­ вым уведомлением, либо его публикацией.

Если количество купонов, содержащееся в одном ку­ понном листе, меньше, чем необходимо для обслужива­ ния обращения ценной бумаги и выплаты по ней возна­ граждения в течение всего срока ее обращения, либо если бумага имеет бессрочный характер, держатель ценной бумаги имеет право получить новый купонный лист по использовании им всех купонов.

Запрещается выдавать новые купонные листы до ис­ пользования всех купонов предыдущего листа вне зави­ симости от причины такого неиспользования. Эмитент не обязан проверять наличие у держателя бумаги купо­ нов предыдущего листа, если эмитентом уже были осу­ ществлены выплаты по каждому из них.

184

		Глава 4
		Инвестиционные ценные бумаги I
	Право на получение нового купонного листа
Талон	д а е т	корешок предыдущего купонного листа —-
купошого	т а л	т

листа

Талон купонного листа должен содержать все данные, помещаемые на купоне, а также "Надпись типа: "Талон купонного листа № (такой-то) предо­ ставляет его держателю право его обмена у эмитента или его агента на новый купонный лист при условии использования к моменту обмена всех купонов."

Талон купонного листа выполняется на предъявите­ ля. Его передача другому лицу означает передачу ему права получения нового купонного листа.

Чрезвычайно близки облигациям по юридической и идентичны им по экономической природе банковские сертификаты.

Банковский сертификат — именная или Определение предъявительская ценная бумага, удостоверяю- се'ртификата Щая факт внесения в банк-эмитент денежной суммы, указанной в сертификате, на предусмот­ ренных им условиях, и обязательство банка-эмитента перед легитимированным сертификатом лицом (бене­ фициаром) по выплате данной суммы и уплате про­ центного вознаграждения за пользование денежными

средствами.

Бенефициарами по банковским сертификатам могут быть только лица-резиденты Российской Федерации и государств, использующих рубль в качестве официаль­ ного платежного средства.

Банковские сертификаты, бенефициарами по кото­ рым могут быть только юридические лица, называются депозитными. Денежные расчеты по купле-продаже депозитных сертификатов и выплате сумм по ним осу­ ществляются только в безналичном порядке.

Банковские сертификаты, бенефициарами по кото­ рым могут быть только физические лица, называются сберегательными.

Банковские сертификаты могут выпускаться как в разовом порядке, так и сериями.

Банковские сертификаты выполняются на предвари­ тельно отпечатанных бланках (типографских клише).

185

LГлава 4

Инвестиционные ценные бумаги

Банковский сертификат должен содержать

с л е д у ю щ ие реКВИЗИТЫ :				Реквизиты
г	,,	„ .	_	банковского

—наименование депозитный (или сберега- сертификата тельный) сертификат" перед текстом документа;

—указание на основание выдачи сертификата (внесение депозита или сберегательного вклада);

—дата внесения депозита или сберегательного вклада;

—размер депозита или сберегательного вклада, оформленного сертификатом (прописью и цифрами);

—безусловное обязательство банка вернуть сумму, внесенную в депозит или на вклад;

—дата востребования бенефициаром суммы по сер­ тификату (не может отстоять от даты выдачи более чем на один год);

—ставка процента за пользование депозитом или вкладом;

—сумма причитающихся процентов (заполняется в

день востребования депозита или вклада);

—наименование и адрес банка-эмитента и — для именного сертификата — бенефициара;

—подписи двух лиц, уполномоченных банком на подписание такого рода обязательств, скрепленные пе­ чатью банка.

Отсутствие в тексте бланка сертификата какоголибо из реквизитов делает этот сертификат недействи­ тельным.

Банк, выпускающий сертификат, может включить в него иные (дополнительные) условия.

Бланк именного сертификатагдолжен иметь место

для передаточных надписей.	\
Бланк сертификата должен	содержать также все

условия выпуска, оплаты и обращения сертификата (условий и порядка уступки прав требования\хю серти­ фикату) либо/ ссылку на документ, содержащий эти условия. В случае, если с сертификатом была произве­ дена операция, не предусмотренная условиями,\содер­ жащимися на его бланке, такая операция считается недействительной. /

Бланк сертификата заполняется банком на пишущей машинке или от руки чернилами, шариковой ручкой

186

Глава 4 I Инвестиционные ценные бумаги

или типографским способом. Сумма прописью должна начинаться с заглавной буквы в начале строки. Слово "рублей" указывается вслед за суммой прописью без оставления свободного места. В случае расхождения в обозначении сумм прописью и цифрами действитель­ ной считается сумма прописью.

Поправки и помарки при заполнении сертификата не допускаются.

Уступка права требования по сертификату

Передача

н & П р е д ъ я в и т е л я Осуществляется ПрОСТЫМ вру-

сеТтифшата чением этого сертификата.

Уступка права требования по именному сер­ тификату (цессия) оформляется на оборотной стороне такого сертификата двусторонним соглашением лица, уступающего свои права (цедента), и лица, приобре­ тающего эти права (цессионария). Законодательство предусматривает, что о совершении цессии по сертифи­ кату эмитент может не уведомляться.

	При наступлении срока востребования депо-
Асполнение	з и т а и л и в к л а д а банк производит исполнение
банковского	«.

сертификата (возврат номинальной стоимости и уплату про­ центов) против предъявления сертификата и заявления собственника сертификата с указанием счета, на который должны быть зачислены средства. Для граждан платеж может производиться как путем пере­

вода суммы на счет, так и наличными деньгами.

В случае просрочки срока востребования депозита (вклада) сертификат считается документом до востре­ бования и должен быть погашен немедленно по его предъявлении.

Проценты за время, прошедшее после срока востре­ бования, не начисляются.

Сертификат может предусматривать возможность досрочного исполнения обязательства. В случае заявле­ ния такого требования банк-эмитент имеет право сни­ зить ставку выплачиваемых процентов. Обычно такое снижение производится до уровня ставки процентов по вкладам в Сбергательном банке Российской Федерации до востребования, либо средней банковской ставки по вкладам до востребования в данной местности, либо проценты не выплачиваются вовсе.

187

Глава 4
IИнвестиционные ценные бумаги
Банк, выпускающий сертификаты, должен
утвердить условия выпуска и обращения своих	„ ьтуск"	у
сертификатов и уведомить об этом Банк России	банковского	i
путем представления в его Территориальное	сертификата
управление экземпляра утвержденных Условий.

Банк России может запретить выпуск банковских сертификатов либо признать его недействительным с возвратом всех собранных от выпуска сертификатов средств вкладчикам, а также потребовать досрочной оплаты сертификатов в следующих случаях:

— выпуск сертификатов произведен без предвари­ тельного утверждения Условий выпуска;

—Условия выпуска сертификатов противоречат действующему законодательству;

—банк нарушает действующее законодательство и правила в процессе выпуска, обращения и оплаты сер­ тификатов.

Глава 5 Торговые ценные бумаги

Аккредитив — определение, правоотношения, рекви­ зиты, правовое регулирование, применение. Кредит­ ное письмо и банковская гарантия — общая характе­ ристика. Определение и реквизиты простого векселя. Проблема юридической природы переводного векселя. Переводный вексель как предложение уплатить.

Проблема оснований ответственности векселедате­ ля переводного векселя. Предложение уплатить — оферта о заключении договора об уплате. Акцепт и отказ от акцепта вексельной оферты. Основные объ­ единяющие начала (принципы) вексельного права. Ко­ пия векселя — понятие, составление, применение, от­ ветственность. Чек — определение, реквизиты, основные условия выпуска и обращения.

Термин, употребленный в заглавии материа- торго"ыхЯтие л а ' Д о л ж е н восприниматься с той же долей ценных бумаг условности, с какой трактуется в юриспруден­ ции и сама категория "торговля" и, соответ­ ственно, все иные, происходящие от нее термины (торговое право, торговое предприятие, торговая сдел­ ка, торговые бумаги). Юридическая наука, не имея не­ обходимости вырабатывать собственное определение понятия "торговля", вполне удовлетворяется экономи­ ческим его значением, согласно которому торговля — это промысловое посредничество в обращении товаров

189

IГлава 5

Торговые ценные бумаги

в широком смысле слова.

Соответственно этому значению под торговыми ценными бумагами понимаются денежные документы, являющиеся ценными бумагами (обычно — ордерными или на предъявителя) и предназначенные для обслужи­ вания платежного (аккредитив и чек) и кредитного (вексель) оборота.

Ограничившись этим кратким вступительным заме­ чанием, перейдем к изучению конкретных торговых ценных бумаг.

§ 1. Аккредитив

Аккредитив — ордерная ценная бумага, удо­
стоверяющая	Обязательство баНКа-ЭМИТента,	Определение
Г	_	акк

принятое им по просьбе, за счет и на основании инструкций клиента (приказодателя) от своего имени произвести платеж третьему лицу или его приказу (бенефициару) и/или оплатить и/или акцептовать пере­ водные векселя (тратты), выставленные бенефициаром, и/или негоциировать тратты бенефициара самостоя­ тельно или через третий банк (исполняющий банк) про­ тив предусмотренных в аккредитиве документов и со­ блюдения бенефициаром или его приказом всех условий аккредитива.

Таким образом, аккредитив неизбежно заключает в се­ бе, по крайней мере, четыре различных правоотношения:

—между приказодателем и банком-эмитентом — правоотношения по выставлению и исполнению аккре­ дитива (договор в пользу третьего лица);

—между банком-эмитентом и авизующим банком — правоотношения по возложению и исполнению обязан­ ности извещения бенефициара об открытии аккредити­ ва в его пользу (соглашение о возложении исполнения обязательства на третье лицо);

—между авизующим банком (который здесь пра­ вильнее будет называть исполняющим) и бенефициа­ ром — правоотношения по поводу выдачи средств с аккредитива (исполнения аккредитива) против получе­ ния обусловленных в нем документов или против вы­ полнения всех иных условий аккредитива (отношения производства исполнения в пользу третьего лица);

190

Глава 5 I Торговые ценные бумаги I

— между приказодателем и бенефициаром — право­ отношения, являющиеся основанием выдачи аккреди­ тива (как правило — это правоотношения из договоров купли-продажи, поставки, давальческой переработки, подряда и лизинга, где приказодатель — лицо, обязан­ ное уплатить денежную сумму, а бенефициар — лицо, обязанное передать вещь (выполнить работу, оказать услугу)).

Нередко к перечисленным правоотношениям добав­ ляются также и следующие:

— в случае, когда для исполнения аккредитива предполагается назначить особый банк, несовпадаю­ щий с авизующим, возникают правоотношения между авизующим и исполняющим банками по поводу испол­ нения аккредитива против выполнения бенефициаром его условий (возложение исполнения обязательства на третье лицо);

— в случае, когда бенефициар желает предоставить право использования аккредитива другим лицам (вто­ рым бенефициарам) также возникают соответствующие правоотношения между ним и этими лицами (уступка права требования путем совершения индоссамента). Кроме того, логично предположить, что уступка аккре­ дитива будет совершена только при наличии какихлибо правоотношений между бенефициаром и его пре­ емником, которые ставят последнего в положение кре­ дитора бенефициара. Эти правоотношения остаются за рамками аккредитива;

—при переводе аккредитива в пользу вторых бене­ фициаров возникают правоотношения между приказо­ дателем и банком, осуществляющим этот перевод (переводящим банком) (договор поручения на соверше­ ние юридических действий — оформление перевода аккредитива);

—наконец, после перевода аккредитива создаются правоотношения между исполняющим банком и вто­ рыми бенефициарами по поводу исполнения аккреди­ тива банком против соблюдения вторыми бенефициа­ рами условий аккредитива (отношения производства исполнения).

Аккредитив должен включать в себя три листа

191