Лекции и пособия / 13_es_posobie

показатель изменения доли предприятия на данном рынке в отчетном пе-

риоде по сравнению с предыдущим. Первые два показателя характеризуют результативность деловой активности в прошлом. Для оценки формирова-

ния производственной программы и, таким образом, обеспеченности ус-

тойчивости в перспективе предлагается для строительных организаций ис-

пользовать показатель обеспеченности заказами, а для предприятий строи-

тельной индустрии – загрузки производственных мощностей.

Поскольку показатели трех групп отражают с разных сторон уровень деловой активности и не находятся в функциональной зависимости, но мо-

гут иметь отрицательное значение (кроме показателя обеспеченности зака-

зами), использован обобщающий показатель, рассчитываемый как средне-

арифметическое отклонение фактических значений показателей от реко-

мендуемых.

	Х4	Ко.с.к Кз Кр.д	,	(10.6)
		3

где Ко.с.к – уровень оборачиваемости собственного капитала (в долях к нормативному значению); Кз – уровень обеспеченности заказами (в долях к нормативному значению); Кр.д – изменение рыночной доли.

	К	отч
Ко.с.к		о.с.к	,	(10.7)
	Корек.с.к

где Котчо.с.к– достигнутый уровень оборачиваемости капитала в отчетном пе-

риоде; Корек.с.к– рекомендуемый уровень оборачиваемости капитала.

		К	отч
	Коз		3	,	(10.8)
		К3необх

где Котчз – обеспеченность заказами на отчетную дату; Кнеобхз – минимально

необходимый уровень обеспеченности заказами.

174

	Крдотч
Кр.д		,	(10.9)
	Крбаз.д

где Котчр.д – доля на рынке продукции (работ, услуг) в отчетном периоде;

Кбазр.д – доля на рынке продукции (работ, услуг) в периоде, предшествую-

щем отчетному.

В качестве индикатора устойчивости уровня рентабельности предла-

гается использовать достигнутый показатель рентабельности основной деятельности Рфд , поскольку он отражает результативность всей финансо-

во-хозяйственной деятельности предприятия. Для определения рекомен-

дуемого значения рентабельности Рднорм в качестве прибыли может высту-

пать норматив сметной прибыли, который при анализе рассчитывается по конкретной производственной программе предприятия.

	Х5	Рфд	.	(10.10)
		Рнормд

Для сравнительной экспресс – оценки по исследуемой совокупности предприятий Хабаровского края рентабельность продукции принята 12,5 %.

Определение границ финансовой устойчивости относится к числу наи-

более важных экономических проблем. Недостаточная финансовая устой-

чивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутст-

вию средств для развития производства, а избыточная финансовая устой-

чивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними резервами и запасами. В экономической практике финансовую устойчивость предприятия принято оценивать достаточно большим коли-

чеством коэффициентов. Для критериальной оценки финансовой устойчи-

вости предприятия предлагается использовать три показателя, имеющие самостоятельное значение и характеризующие разные аспекты финансовой

175

устойчивости (табл. 10.1).

Таблица 10.1

Рекомендуемые значения показателей, характеризующих финансовую устойчивость

Наименование	Что характеризует	Рекомендуемое значение
Коэффициент	Общую финансовую устойчи-	> 1,0
самофинанси-	вость через соотношение между	Указывает на возможность
рования Ксф	собственными и заемными сред-	покрытия собственным капиталом
	ствами	заемных средств
Коэффициент	Долгосрочную платежеспособ-	> 0,1
обеспеченности	ность через долю собственных	Чем выше показатель, тем больше
собственными	оборотных средств в оборотных	возможностей у предприятия в
оборотными	активах	проведении независимой финан-
средствами		совой политики
Кс.о.с.
Коэффициент	Текущую платежеспособность	> 0,5
маневренности	через долю собственных обо-	Чем выше коэффициент, тем
Км	ротных средств в собственном	лучше финансовое состояние
	капитале	предприятия

Поскольку отобранные показатели имеют отрицательные значения у значительного количества хозяйствующих субъектов, предлагается для обобщающей оценки финансовой устойчивости предприятия рассчитывать среднеарифметическое значение отклонений от нормативных значений.

Однородность показателей достигается методом выражения фактического значения отобранных показателей в долях к рекомендуемому значению.

Таким образом, предлагается определять уровень финансовой устойчи-

вости Х6 в составе обобщающего (интегрального) показателя через сред-

неарифметическое отклонение коэффициентов: маневренности, обеспе-

ченности собственными оборотными средствами, самофинансирования от нормативных значений по формуле 10.11.

176

Х6	Ксф Ксос К									м	,	(10.11)
		3
Ксф					Кфсф			,				(10.12)
				Ксфнорм
Кс.о.с					Ксф.о.с				,			(10.13)
					Кснорм.о.с
Км				Кмф		.						(10.14)
			Кмнорм

где: Кфсф,Кфс.о.с,Кфм – фактические значения коэффициентов самофинанси-

рования, обеспеченности собственными оборотными средствами, манев-

ренности соответственно; Кнормсф ,Кнормс.о.с ,Кнормм – эталонные (нормативные)

значения коэффициентов самофинансирования, обеспеченности собствен-

ными оборотными средствами, маневренности соответственно.

Значения критериальных оценочных показателей по зонам устойчиво-

сти, определенные на основании анализа и расчетов, приведены в табл. 10.2 [4].

Таблица 10.2

Критериальная оценка экономической устойчивости

Вид ЭУ	Крите-	Значение показателей по зонам ЭУ
				Неустойчивая
	рии	Абсолют-	Стабиль-		Кризис-
	оценки	ная	ная	(предкризис-	ная
				ная)
1. Технико-
технологического	Кт т у	0,8 1,0	0,65 0,7	0,5 0,64	< 0,5
уровня (Х1)			9
2. Кадрового со-
става (Х2 )	Кск	0,92 1,0	0,8 0,91	0,2 0,79	<0,2
3. Уровня органи-		Выше среднего		Ниже среднего уровня
зации производ-	Кро	уровня
ства (Х3)

177

Окончание табл. 10.2

Вид ЭУ	Крите-	Значение показателей по зонам ЭУ
	рии	Абсолют-		Стабиль-	Неустойчивая		Кризис-
	оценки				(предкризис-
		ная		ная	ная)			ная
4. Уровня дело-	Ко. с .к	Выше среднего			Ниже среднего уровня
вой активности		уровня
(Х4)	Коз	> 6 мес.		> 3	<	3 мес.		< 1
				мес.				мес.
	РД	> 1				< 1
5. Уровня рента-		Выше нормативного
бельности (Х5 )	Рд	уровня			> 1,	но < Рн		< 1
6. Финансовой	Ксф	> 1,0				< 1,0
устойчивости (Х6 )	Кс .о . с	> 0,1				< 0,1
	Км	> 0,5				< 0,5
7. Интегральный
показатель ЭУ	Уэк	> 1		0,8 1,0	0,5 0,8			<0,5
8. Зона риска по-		Мини-		Уме-	Высокая			Наи-
тери ЭУ		мальная		ренная				выс-
								шая

Сумма полученных показателей, «взвешенных» по их значимости в формировании и обеспечении экономической устойчивости, определяет уровень экономической устойчивости предприятия и его место в рейтинге.

Положительная наполняемость всех показателей ЭУ определяет ус-

тойчивость функционирования предприятия, его потенциал в деловом со-

трудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов как самого предприятия, так и его партнеров.

Вопросы для самоконтроля

1.Что понимается под экономической устойчивостью предприятия?

2.Какие предлагаются методы оценки экономической устойчивости?

3.В чем сущность интегрального показателя оценки экономической устойчивости предприятия?

4.Какова область применения интегрального показателя оценки эко-

номической устойчивости предприятия?

5. Какие виды экономической устойчивости включены в интеграль-

ный показатель экономической устойчивости?

178

Практические задания

Задание 1

Рассчитать по заданной совокупности проектных и проектно-изыска-

тельских организаций (табл. 10.3):

технико-технологический уровень устойчивости;

устойчивость кадрового состава;

устойчивость уровня организации производства;

устойчивость уровня деловой активности;

устойчивость уровня рентабельности;

уровень финансовой устойчивости.

Задание 2

Рассчитать интегральный показатель экономической устойчивости, ис-

пользуя табл. 10.4, 10.5 и составить рейтинг предприятий.

Задание 3

Проанализировать результаты расчетов, сведенные в табл. 10.5 выявить наиболее неустойчивые подсистемы.

Обозначения:

коэффициент годности основных фондов (Кг.ф);

коэффициент обновления основных фондов (Кобн);

коэффициент стабильности кадров (Кс.к);

коэффициент ресурсоотдачи (Кро);

коэффициент обеспеченности собственными оборотными средства-

ми (Кс.о.с);

коэффициент маневренности (Км);

коэффициент самофинансирования (Ксф);

коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Коск);

179

обеспеченность заказами (Кз);

рентабельность деятельности (Рд);

изменение рыночной доли (Кр.д).

Таблица 10.3

Показатели, характеризующие финансово-экономическую деятельность проектных организаций Хабаровского края

	Наименование предприятий		Кг. ф	Кобн	Кск	Кро	Кс. о. с	Км
1	.МП ПИ «Комсомольскгор-		0,55	0,13	0,56	2,2	0,2	0,3
проект»
2	. ППА ПМУ «Архитектор»		100	–	–	13,5	0,1	0,5
3	. ДГУП «Дальгипроводхоз»		0,67	0,062	0,59	0,39	–0,1	–
4	. Институт «Дальлеспромпро-		0,20	0,58	0,79	1,1	0,3	0,7
ект»
5	. 52 Центр ПИ МОРФ		0,68	0,486	–	0,53	0,25	0,3
6	. ПИ «Погранпроект-2» (в/ч		0,68	0,2314	–	0,75	0,25	0,2
1416)
7	. ГУП «Хабгражданпроект»		0,65	0,507	–	2,98	0,05	0,1
8	. ОАО «Дальсельэнергопро-		0,74	0,089	0,37	0,09	0,2	0,1
ект»
9	. Х.ф-л ОАО «ГипродорНИИ»		0,62	0,1658	0,78	1,8	0,4	0,6
10		. КГУП ПСК «Хабремпро-	0,45	0,2289	–	2,3	1,97	0,1
ект»
11. ФГУП Комс. ТИЗИС			0,33	0,1341	0,5	1,4	0,18	0,5
12		. ОАО «Дальэлектпроект»	0,69	0,232	–	0,3	0,69	0,2
13		. ОАО «Дальгипротранс»	0,07	0,243	0,67	1,08	0,13	0,2
14		. КГУП ТПИ «Хабпромпро-	0,59	0,767	0,98	0,8	0,02	0,1
ект»
15		. ГУДП ГПИ «Дальаэропро-	0,72	0,1266	0,75	0,99	0,35	0,3
ект»
16		. ГУП «Дальжелдорпроект»	0,75	0,18	0,92	2,3	0,35	0,7
17		. ГУП «Агропромпроект»	100	–	–	2,1	–21	1
18		. КГУП «Росоргстрой»	0,17	0,1824	0,9	4,2	–0,2	–2,5
19		. Х.ф-л ОАО «Гипрострой-	0,84	0,1627	–	1,7	0,43	0,9
мост»
20		. ХМП «Архбюро»	0,73	0,1504	0,91	2	0,19	0,6
21		. КСУП «Проектная конто-	0,80	0,10	0,72	3,4	0,05	0,2
ра»

Продолжение табл. 10.3

	Наименование предприятий	Ксф	Ко. с.к	Кз	Рд	Кр.д
1	.МП ПИ «Комсомольскгор-	0,69	5,29	–	2,7	2
проект»
2	. ППА ПМУ «Архитектор»	0,19	7,5	–	2,7	0,3
3	. ДГУП «Дальгипроводхоз»	2,6	0,56	–	13	0,6
4	. Институт «Дальлеспромпро-	0,55	3,58	–	14	0,3
ект»
5	. 52 Центр ПИ МОРФ	1,16	0,99	–	46	–
6	. ПИ «Погранпроект-2» (в/ч	1,72	1,18	–	29	–
1416)

180

7. ГУП «Хабгражданпроект»		2,36	4,33	–	4,4	3
8. ОАО «Дальсельэнергопро-		9,87	0,1	0,9	-14	0,5
ект»
9. Х.ф-л ОАО «ГипродорНИИ»		1,16	3,37	0,4	14	0,69
10	. КГУП ПСК «Хабремпроект»	1,81	3,87	–	-5	1,25
11. ФГУП Комс. ТИЗИС		0,42	4,55	–	21	1
12	. ОАО«Дальэлектпроект»	9,62	0,54	–	16	0,36
13	. ОАО «Дальгипротранс»	0,59	2,91	–	48	0,79
14	. КГУП ТПИ «Хабпромпро-	1,11	1,59	0,9	19	0,89
ект»
15	. ГУДП ГПИ «Дальаэропро-	2,58	1,45	0,2	17	3,1
ект»
16	. ГУП «Дальжелдорпроект»	0,71	5,78	–	32	1
17	. ГУП «Агропромпроект»	–0,9	–1,02	–	2,3	2
18	. КГУП «Росоргстрой»	–0,1	–58,1	–	2,1	1
19	. Х.ф-л ОАО «Гипрострой-	0,8	3,82	–	45	–
мост»
20	. ХМП «Архбюро»	0,38	7,34	–	45	1
21	. КСУП «Проектная контора»	0,32	14,8	–	8,2	–

ТАБЛИЦА 10.4

Рекомендуемые значения показателей для рейтинговой оценки проектных организаций Хабаровского края

	Показатель	Рекомендуемое значе-
		ние
1.	Коэффициент технико-	0,743
технологического уровня устойчивости
Ктту
2.	Коэффициент устойчивости кадрово-	0,92
го состава
Кс. к
3.	Коэффициент устойчивости уровня	1,55
организации производства Кро
4.	Коэффициент оборачиваемости соб-	4,01
ственного капитала Ко. с. к
5.	Коэффициент обеспеченности зака-	3 месяца
зами Ко. з
6.	Изменение рыночной доли РД	Изменение по отно-
		шению
		к базисному периоду
7.	Коэффициент устойчивости уровня	0,125

181

рентабельности Рд

8. Коэффициент обеспеченности собст-

0,1

венными оборотными средствами Кс. о. с

9. Коэффициент маневренности Км

0,5

10. Коэффициент самофинансирования

1

Ксф

ТАБЛИЦА 10.5

РЕЙТИНГ ПРОЕКТНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ ХАБАРОВСКОГО КРАЯ

Показатель

ki

Значение показателей по организа-

циям

1

2

3

4

и т.

21

д.

Производственно-техническая устойчивость

1. Технико-технологический уровень устойчивости

Кг.ф.

Кобн

Ктту Кг.ф. Кобн

рек

X1 К тту К тту

X1 k1

0,19

2.

Устойчивость кадрового состава

Кск

рек

X2 Кск Кск

X2 k2

0,16

3. Устойчивость уровня организации производства

Кро
X3 Кро	Крорек
X3 k3		0,16
	Финансово-экономическая устойчивость
	4. Устойчивость уровня деловой активности

отч К оск

182

отч

рек

Коск Коск

Коск

отч

Кз

отч

необх

Кз Кз

Кз

2001

КРД

2000

КРД

2001

2000

КРД КРД

КРД

X4 Коск

Кз КРД 3

X4 k4

0,16

Окончание табл. 10.5

Показатель

ki

Значение показателей по организа-

циям

1

2

3

4

и т.

21

д.

5. Устойчивость уровня рентабельности

Рд

X5 Рд

норм

Рд

X5 k5

0,14

6. Уровень финансовой устойчивости

отч

Ксос

отч

норм

Ксос Ксос

Ксос

отч

Км

Км Кмотч

Кмнорм

отч

Ксф

Ксф Ксфотч

Ксфнорм

X6 Ксос Км Ксф 3

X6 k6

0,19

Рейтинговая оцен-

ка

Рейтинг организа-

ции

183