том 1
.pdf
производственных мощностей они увеличат свои |
Действия эффекта храпового механизма показа- |
||||||||
затраты на инвестиции. Как показано на рисунке |
ны на рисунке 11-7, где для простоты мы опускаем |
||||||||
11-б, определенные последствия увеличения совокуп- |
промежуточный отрезок кривой совокупного пред- |
||||||||
ного спроса зависят от того, на каком отрезке |
ложения. Если совокупный спрос увеличивается от |
||||||||
кривой совокупного предложения — кейнсианском, |
AD1 |
до AD2, то экономика двигается от равновесия |
|||||||
промежуточном или классическом — находится эко- |
P1Q1 |
в точке e1 на кейнсианском отрезке по направ- |
|||||||
номика. |
|
|
лению к новому равновесию |
P2Qf |
в точке |
e2 на |
|||
На кейнсианском отрезке |
(рис. 11-6а), отлича- |
классическом отрезке. Но цены не снижаются так же |
|||||||
ющемся высоким уровнем безработицы и большим |
легко, как повышаются, по крайней мере в течение |
||||||||
количеством |
неиспользуемых |
производственных |
короткого периода времени. Поэтому, если совокуп- |
||||||
мощностей, расширение совокупного спроса (от |
ный спрос будет двигаться в обратном направлении |
||||||||
AD1 до AD2) приведет к существенному увеличению |
и уменьшится от АD2 |
до AD1 |
, экономика не воз- |
||||||
реального объема национального производства (от |
вратится в свое первоначальное равновесное поло- |
||||||||
P5 до Р6) и занятости без повышения уровня цен |
жение в точке е1. Скорее сохранится новый, более |
||||||||
(P1). На классическом отрезке (рис. 11-6б) рабочая |
высокий уровень цен Р2 |
(цены уже поднялись от P1 |
|||||||
сила и капитал используются полностью, и расши- |
до Р2), и поэтому сокращение совокупного спроса |
||||||||
рение совокупного спроса (от AD1 до AD6) окажет |
сдвинет экономику к состоянию равновесия в точке |
||||||||
воздействие только на уровень цен, повышая его от |
e2. Уровень цен останется в точке P2, а реальный |
||||||||
Р5 до Р6. Реальный объем национального производ- |
объем национального производства снизится до Q2. |
||||||||
ства останется на уровне полной занятости Qf. На |
Другими |
словами, |
из-за |
неэластичности |
цен |
||||
промежуточном отрезке (рис. 11-6в) расширение со- |
в сторону понижения кейнсианский отрезок кривой |
||||||||
вокупного спроса (от AD3 до AD4) приведет к уве- |
совокупного предложения сдвинулся от уровня цен |
||||||||
личению реального объема национального произ- |
P1 к уровню P2. Из-за того, что цены не имеют |
||||||||
водства (от Q3 |
до Q4) и к повышению уровня цен (от |
тенденции к понижению, кейнсианский отрезок на- |
|||||||
Р3 до P1). Рассматривая инфляцию в главе 10, мы |
столько сдвинулся вверх, что кривая совокупного |
||||||||
видели, что повышение уровня цен, связанное с уве- |
предложения P1aAS сместилась на уровень Р2е2АВ. |
||||||||
личением совокупного спроса как на классическом, |
Короче говоря, существует асимметрия в графике |
||||||||
так и промежуточном отрезках кривой совокупного |
совокупного |
предложения, заключающаяся в |
том, |
||||||
предложения, |
приводит к и н ф л я ц и и с п р о с а . |
|
|
|
|
|
|
|
|
Это значит, что смещения кривой совокупного спроса повышают уровень цен.
ЭФФЕКТ ХРАПОВИКА
А если совокупный спрос уменьшится"? Наша модель указывает на то, что на кейнсианском отрезке реальный объем национального производства уменьшится, а уровень цен останется неизменным. На классическом отрезке цены упадут, а реальный объем национального производства останется на уровне полной занятости. На промежуточном отрезке модель предполагает, что и реальный объем национального производства, и уровень цен уменьшатся.
Но есть один важный, осложняющий ситуацию фактор, который вызывает серьезные сомнения в достоверности прогнозов последствий сокращения совокупного спроса на классическом и промежуточном отрезках. Обратное движение совокупного спроса — от AD6 до AD5 на рисунке 11-6б и AD4 к AD3 на рисунке 11-6в — может не восстановить первоначальное равновесие, по крайней мере за короткий период времени. Сложность состоит в том, что цены как на товары, так и на ресурсы становятся "нерешительными", или негибкими, и не проявляют тенденции к снижению. Экономические показатели, раз возросшие, не обязательно снижаются, по крайней мере до первоначального уровня. Поэтому некоторые экономисты усматривают в такой тенденции э ф ф е к т х р а п о в и к а (храповик — это механизм, который позволяет крутить колесо вперед, но не назад).
Рисунок 11-7. Эффект храповика
При увеличении совокупного спроса от AD1 до AD2 равновесное положение сместится от е1, до e2, причем реальный объем национального производства возрастет от Q1 до Q2 а уровень цен — от P1 до P2. Но если цены не имеют тенденции к понижению, то уменьшение совокупного спроса от AD2 до AD1 не возвратит экономику в ее исходное равновесие в точке e1, а возникнет новое равновесие — е2, при котором уровень цен сохранится (P2), а объем производства упадет ниже своего первоначального уровня до Q2. Эффект храповика приводит к смещению кривой совокупного предложения от Р1aAS до P2e2AS.
что, когда объем совокупного спроса расширяется, кейнсианский отрезок отклоняется вверх легко в быстро, но когда совокупный спрос уменьшается, вниз отклоняется медленно или вообще не отклоняется.
Почему цены не имеют тенденции к понижению? Трудно ответить на этот вопрос. Во-первых, заработная плата, которая обычно составляет до 75% и более общих расходов фирмы, не имеет тенденции к понижению, по крайней мере в течение какого-то периода. При такой неэластичности фирмам чрезвычайно трудно снизить цены и остаться рентабельными. Но почему зарплата неэластична? Вопервых, часть рабочих работает по договорам с профсоюзами, по которым сокращение зарплаты до истечения срока договора запрещается. Кстати, нередко коллективные договоры в основных отраслях промышленности заключаются на три года. А зарплата рабочих, не входящих в профсоюз, обычно изменяется раз в год, а не поквартально или ежемесячно.
Неэластичность заработной платы увеличивается из-за того, что предприниматели могут не захотеть снижать ставки. На это есть, по крайней мере, две причины. С одной стороны, более низкая заработная плата вполне может оказать негативное влияние на моральное состояние рабочего, а следовательно, и на производительность труда (выработка на одного рабочего). В то время как более низкая заработная плата имеет тенденцию к снижению трудовых затрат на единицу продукции, более низкая производительность труда будет иметь тенденцию к повышению трудовых затрат на единицу продукции. Естественно, наниматель боится, что вторая тенденция может оказаться сильнее первой и что низкие ставки заработной платы повысят, а не снизят трудовые затраты на единицу продукции.
Более того, большинство нанимателей "вложили капитал" в обучение и передачу опыта рабочим. Если бы они решили снизить заработную плату в условиях сокращения совокупного спроса, можно было бы ожидать, что они потеряют рабочих более или менее непредсказуемым образом — уйти могут как высококвалифицированные рабочие, так и относительно неквалифицированные. Потери нанимателя, вложившего капитал в обучение высококвалифицированных рабочих, прямо пропорциональны их возможностям найти работу в других фирмах. Более правильно сохранять размеры заработной платы и увольнять рабочих в зависимости от их трудового стажа. Обычно уволенные рабочие с небольшим трудовым стажем являются и менее квалифицированными, в обучение которых наниматель вложил сравнительно небольшой капитал. Следует также отметить, что минимальная заработная плата закладывает правовой фундамент под зарплату наименее квалифицированных рабочих. Важно, что неэластичность производственных издержек в сторону понижения приведет к негибкости цен на товары.
Другое объяснение неэластичности цен в сторону понижения заключается в том, что многие промышленные фирмы обладают достаточной монопольной властью, чтобы противостоять сниже-
нию цен в период снижения спроса. Полезно еще раз взглянуть на рисунок 10-3. Несмотря на катастрофический спад совокупного спроса в 1929—1933 гг., фирмы, выпускавшие сельскохозяйственные орудия, автотранспортные средства, цементные и сталелитейные заводы и другие отрасли промышленности имели большие возможности, чтобы противодействовать снижению цен, выбрав в качестве альтернативы большое сокращение производства и занятости.
СМЕЩЕНИЕ КРИВОЙ СОВОКУПНОГО ПРЕДЛОЖЕНИЯ
Давайте рассмотрим гипотетические ситуации и выясним, как влияют изменения совокупного предложения на равновесный уровень цен и на равновесный реальный объем национального производства.
Во-первых, предположим, что зарубежные поставщики значительно увеличили цены на импортируемую нефть, как сделали страны ОПЕК в 1973—1974 гг. и еще раз в 1979—1980 гг. Повышение цен на энергоресурсы наложило отпечаток на всю мировую экономику и взвинтило затраты на производство и распределение фактически всех отечественных товаров и импортируемых ресурсов. Таким образом, издержки на единицу отечественной продукции возросли на всех уровнях производства. Поэтому кривая американского совокупного пред-
Р и с у н о к 11-8. Последствияизмененийсовокупногопред-
ложения
Смещение кривой совокупного предложения влево, С AS1 до AS2, приведет к инфляции, обусловленной ростом издержек, то есть к увеличению уровня цен от P1 до P2. Реальный объем национального производства сократится с Q1 до Q2. Смещение кривой совокупного предложения вправо, от AS1 до AS3, приведет к увеличению реального объема национального производства от Q1 до Q3 и уменьшению уровня цен от P1 до P3.
ложения сместилась влево (смещение кривой от AS1 и AS2; на рис. 11-8). Еще раз обратимся к анализу типов инфляции, данному в главе 10, и увидим, что повышение уровня цен в такой ситуации явно представляет собой и н ф л я ц и ю , о б у с л о в л е н н у ю р о с т о м и з д е р ж е к .
Отметим, что при данном совокупном спросе последствия сдвигов в совокупном предложении вдвойне негативны. Когда совокупное предложение смещается от Q1 до Q2, а уровень цен возрастает от P1 до P2, занятость уменьшается и возникает инфляция — такое сочетание называется "стагфляцией . Мы детально рассмотрим эту проблему в главе 19.
Другая ситуация. Предположим, что один из факторов, перечисленных в таблице 11-2, изменяется, вызывая увеличение совокупного предложения. Например, резко увеличивается производительность, не повлекшая, однако, повышения заработной платы рабочих. Или, например, благодаря либерализации наших иммиграционных законов увеличивается предложение труда, что приводит к уменьшению ставок заработной платы. Или, наконец, снижаются налоги с предприятий, что сокращает издержки на единицу продукции (налог рассматривается бизнесом как издержки), смещая кривую совокупного предложения вправо. На рисунке 11-8 мы видим, что смещение совокупного предложения от AS1 до AS2 указывает на увеличение реального объема национального производства от Q1 до Q2 и — при неэластичности цен и зарплаты в сторону понижения — на одновременное снижение уровня цен от P1 до P2.
Заметим, что смещение кривой совокупного предложения приводит к изменению реального объема национального производства при полной занятости; в особенности смещение кривой вправо свидетельствует об экономическом росте и указывает на увеличение производственного потенциала в экономике. Если рассматривать это с точки зрения анализа, данного в главе 2, то смещение кривой производственных возможностей вправо находит свое отражение в смещении кривой совокупного предложения вправо, что показано на рисунке 11-8.
Вопросы, пока оставшиеся без ответа
Наша элементарная модель совокупного спроса и совокупного предложения полезна для более детального и всестороннего анализа макроэкономических проблем. Однако неудивительно, что эта модель вызывает много вопросов. Есть ли такие экономические факторы, которые гарантируют, что кривая совокупного спроса всегда будет пересекать кривую совокупного предложения на классическом отрезке, то есть существуют ли автоматические механизмы, обеспечивающие полное использование национальных ресурсов (гл. 12)? Какие экономические принципы лежат в основе равновесия при неполной занятости, которое обозначено пересечением совокупного спроса и совокупного предложения на
кейнсианском отрезке совокупного предложения (гл. 12 и 13)? Что может сделать правительство (и может ли оно что-нибудь сделать?), чтобы предотвратить периодические спады совокупного спроса и возникновение массовой безработицы?
Остаются без ответа и другие вопросы. Какую роль играют деньги и банковская система в определении положения кривой совокупного спроса и макроэкономического здоровья страны (гл. 15—17)? Способствовали ли макроэкономической стабильности правительственные меры по управлению совокупным спросом или, наоборот, привели к той самой нестабильности, на борьбу с которой они направлены (гл. 18)? Какое состояние совокупного спроса и совокупного предложения вызывает стагфляцию, то есть сочетание инфляции и спада (гл. 19)? Как дефицит федерального бюджета и национальная задолженность вписываются в эту общую схему (гл. 20)? И наконец, каковы реалии и проблемы экономического роста, то есть увеличение реального объема национального производства и национального дохода, и какие меры следует принять, чтобы ускорить этот рост (гл. 21)?
Ответы на эти и множество других связанных с ними вопросов составляют суть анализа макроэкономики, с которым вы познакомитесь в следующих главах.
РЕ З Ю М Е
1.Для нашего исследования полезно объединить — тля агрегировать — огромное количество отдельных товарных рынков в "составной" рынок, на котором основными переменными являются уровень цен я реальный объем национального производства. Это можно сделать с помощью экономической модели "совокупный спрос — совокупное предложение".
2.Кривая совокупного спроса указывает на реальный объем национального производства, который экономика готова приобрести при различных уровнях цен.
3.Нисходящая траектория кривой совокупного спроса обусловлена эффектом процентной ставки, эффектом богатства, или реальных кассовых остатков, и эффектом импортных закупок. Эффект процентной ставки показывает, что при данном объеме денежной массы более высокий уровень цен повысит спрос на деньги, тем самым увеличивая процентную ставку и уменьшая объем закупок потребительских товаров и оборудования, которые остро реагируют на размер процентной ставки. Эффект богатства, или реальных кассовых остатков, показывает, что инфляция сокращает реальную стоимость, или покупательную способность, финансовых активов с фиксированной стоимостью, которыми владеют домохозяйства, и тем самым заставляет их урезать потребительские расходы. Эффект импортных закупок предполагает, что существует обратная зависимость между изменениями уровня цен в Соединенных Штатах по сравнению с другими странами н изменением чистого объема экспорта в американском совокупном спросе.
4.Основные неценовые факторы совокупного спроса включают расходы потребителей внутри страны, предприятий, правительства и иностранных покупателей. Изменения
факторов, перечисленных в таблице 11-1, вызывают изменения в расходах этих групп и, в свою очередь, смешают кривую совокупного спроса.
5.Кривая совокупного предложения показывает реальный объем национального производства, который может быть произведен при различных уровнях цен.
6.Форма кривой совокупного предложения зависит от того, что происходит с издержками на единицу продукции
—а потому и с ценами, которые должны позволить предприятиям покрыть расходы и получить прибыль, — при увеличении реального объема национального производства. Кейнсианский отрезок кривой горизонтален, потому что при значительной безработице можно расширить производство без увеличения издержек на единицу продукции н повышения уровня цен. На промежуточном отрезке, когда в производстве появляются узкие места и используются менее эффективное оборудование и менее квалифицированные рабочие, издержки на единицу продукции увеличиваются. Поэтому на этом отрезке при расширении реального объема национального производства должны повышаться цены, классический отрезок соответствует состоянию полной занятости; реальный объем национального производства находится на максимальном уровне, его уже нельзя увеличить, но в ответ на увеличение совокупного спроса уровень цен поднимается.
Совокупное предложение Кейнсианский, классический и промежуточный отрезки кри-
вой совокупного предложения Неценовые факторы совокупного предложения Производительность Равновесный уровень цен
Равновесный реальный объем национального производства Инфляция спроса Эффект храповика
Инфляция, обусловленная ростом издержек
ВОПРОСЫ И УЧЕБНЫЕ ЗАДАНИЯ
1. Подробно объясните, почему кривая совокупного спроса имеет нисходящую траекторию. Укажите, чем ваши аргументы отличаются от тех, которые вы приводили, объясняя направленность траектории кривой спроса для одного товара.
2.Объясните, как форма кривой совокупного предложения отражает различия между кейнсианским, промежуточным и классическим отрезками.
3.Предположим, что параметры совокупного спроса
япредложения в гипотетической экономике имеют следующие значения:
7. Как показано в таблице 11-2, главные неценовые |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
Реальный объем наци- |
Уровень цен |
Реальный объем наци- |
|||||||||||||
факторы совокупного предложения включают цены на ресу- |
|
|||||||||||||||
рсы, производительность и установленные правовые нормы. |
|
онального |
производ- |
(индекс |
цен) |
онального |
производ- |
|||||||||
|
ства, |
на |
который |
|
|
ства, |
предложенного |
|||||||||
При прочих равных условиях, изменении одного из этих |
|
предъявлен |
спрос |
|
|
для продажи |
(млрд |
|||||||||
факторов приводят к изменениям издержек на единицу про- |
|
(млрд дол.) |
|
|
|
дол.) |
|
|
|
|
|
|||||
дукции при различных объемах национального производства |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
100 |
|
|
300 |
|
400 |
|
|
|
|
|
||||||
и тем самым к изменению положения кривой совокупного |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
200 |
|
|
250 |
|
400 |
|
|
|
|
|
||||||
предложения. |
|
|
|
300 |
|
|
200 |
|
300 |
|
|
|
|
|
||
8. Пересечение кривых совокупного спроса и совокуп- |
400 |
|
|
150 |
|
200 |
|
|
|
|
|
|||||
ного предложения определяет |
равновесный |
уровень цен |
400 |
|
|
150 |
|
100 |
|
|
|
|
|
|||
и равновесный реальный объем национального производства. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
а) Используйте эти данные, чтобы построить графики |
|||||||||||||||
9. При данном совокупном предложении смещение кри- |
|
|||||||||||||||
|
совокупного спроса и совокупного предложения. Каким |
|||||||||||||||
вой совокупного спроса вправо на кейнсианском отрезке а) |
|
будет равновесный уровень цен и равновесный реальный |
||||||||||||||
увеличивает реальный |
объем |
национального |
производства |
|
объем национального производства в этой гипотетической |
|||||||||||
и занятость, но не изменяет уровня цен; б) на промежуточном |
|
экономике? Совпадает ли равновесный реальный объем |
||||||||||||||
отрезке увеличивает и реальный объем национального произ- |
|
национального производства с реальным объемом наци- |
||||||||||||||
водства, и уровень цен; в) на классическом отрезке увеличи- |
|
онального производства при полной занятости? |
|
|
|
|||||||||||
вает уровень цен, но не изменяет реальный объем националь- |
|
б) Почему уровень цен, равный |
150 (250), не |
является |
||||||||||||
ного производства. |
|
|
|
|
равновесным для этой экономики? |
|
|
|
|
|
|
|||||
10. Эффект храповика основан на том, что цены легко |
|
в) Предположим, что покупатели готовы приобрести |
||||||||||||||
|
дополнительно реальный объем национального производ- |
|||||||||||||||
повышаются, но с трудом понижаются. Поэтому увеличение |
|
ства на 200 млрд дол. при данном уровне цен. Какие |
||||||||||||||
совокупного спроса повышает уровень цен, но при уменьше- |
|
факторы могут привести к такому изменению в совокуп- |
||||||||||||||
нии спроса в течение короткого периода нельзя ожидать |
|
ном спросе? Каким будет новый равновесный уровень цен |
||||||||||||||
падения цен. |
|
|
|
|
и равновесный реальный объем национального производ- |
|||||||||||
11. Основная модель совокупного спроса н совокупного |
|
ства? На каком отрезке кривой совокупного предложе- |
||||||||||||||
предложения является |
трамплином для более детального |
|
ния — |
кейнсианском, промежуточном |
или |
|
классичес- |
|||||||||
и всестороннего анализа макроэкономических проблем. |
|
ком — равновесие изменилось? |
|
|
|
|
|
|
||||||||
4. |
Предположим, |
что |
в гипотетической |
экономике, |
||||||||||||
|
|
|
|
|||||||||||||
|
|
|
|
|
о которой говорилось в пункте 3, существует следующая |
|||||||||||
ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ |
|
зависимость между |
реальным объемом |
национального |
||||||||||||
|
|
производства и объемом ресурсов. |
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
Агрегирование |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
Объем ресурсов |
|
Реальный объем |
|
|
|
|
|
||||||
Совокупности; совокупные величины; агрегаты |
|
|
|
|
|
|
национального |
|
|
|
|
|
||||
Совокупный спрос |
|
|
|
|
|
|
|
|
производства |
|
|
|
|
|
||
Эффект процентной ставки |
|
|
150,0 |
|
|
|
400 |
|
|
|
|
|
|
|||
Эффект богатства, или реальных кассовых остатков |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
112,5 |
|
|
|
300 |
|
|
|
|
|
|
||||||
Эффект импортных закупок |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
75,0 |
|
|
|
200 |
|
|
|
|
|
|
||||
Неценовые факторы совокупного спроса |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
а) Каков уровень производительности в этой экономике?
б) Каковы издержки производства на единицу продукции, если цена единицы ресурса равна 2 дол.?
в) Предположим, что цена ресурса увеличивается с 2 до 3 дол. без изменения производительности. Какими будут новые издержки производства на единицу продукции? В каком направлении сместится кривая совокупного предложения из-за повышения цены ресурса на один доллар? Какое влияние окажет смешение кривой совокупного предложения на уровень цен и на реальный объем национального производства?
г) Предположим, что цена ресурса не повысилась, а производительность выросла на 100%. Чему будут равны новые издержки на единицу продукции? Какое влияние окажет это изменение в размере издержек на единицу продукции на кривую совокупного предложения? Какое влияние окажет изменение в совокупном предложении на уровень цен и на реальный объем национальною производства?
5.Если уровень цен в Америке (по сравнению с другими странами) увеличится, сместится ли кривая американского совокупного спроса? Если сместится, то в каком направлении? Объясните. Сместится ли кривая американского совокупного предложения вправо, или экономика будет просто двигаться по существующей кривой совокупного предложения при уменьшении цены иностранных валют по отношению к доллару? Объясните.
6.Какое влияние окажут следующие факторы на совокупный спрос и совокупное предложение? В каждом случае пользуйтесь диаграммой, показывающей, каким будет
предполагаемое влияние на равновесный уровень цен и равновесный реальный объем национального производства при условии, что все остальные факторы будут постоянными.
а) Широко распространенный страх потребителей перед депрессией.
б) Большие закупки пшеницы Советским Союзом.
в) Пятицентное повышение акцизного налога на бензин г) Уменьшение процентных ставок при различных уро-
внях цен.
д) Сокращение федеральных расходов на образование. е) Ожидание резкого подъема уровня цен.
ж) Окончательный роспуск ОПЕК, вызвавший 50%- ное снижение цен на нефть.
з) 10%-ное уменьшение ставок подоходного налога. и) Увеличение производительности труда к) 12%-ное повышение номинальной заработной пла-
ты.
л) Снижение курса доллара.
м) Резкое уменьшение национального дохода у наших европейских торговых партнеров.
н) Уменьшение части рабочей силы, объединенной
впрофсоюзы.
7.Какова связь между кривой производственных возможностей, рассмотренной в главе 2, и кривой совокупного предложения, рассмотренной в этой главе?
8.Какое влияние, при прочих равных условиях,
окажут следующие факторы на равновесный уровень цен и на равновесный реальный объем национального производства?
а) Увеличение совокупного спроса на классическом отрезке кривой совокупного предложения.
б) Увеличение совокупного предложения (при гибкости цен и заработной платы).
в) Одинаковое увеличение как совокупного спроса, так и совокупного предложения.
г) Уменьшение совокупного спроса на кейнсианском отрезке кривой совокупного предложения.
д) Увеличение совокупного спроса и уменьшение совокупного предложения.
е) Уменьшение совокупного спроса на промежуточном отрезке кривой совокупного предложения (при условии, что цены и заработная плата не имеют тенденции к понижению).
9. Предположим, что в предлагаемой диаграмме кривая совокупного спроса сместится за первый год от AD1 и дойдет до AD2 за второй год, а за третий снова вернется к AD1. Найдите новое равновесное положение в третьем году при условии, что цены и заработная плата а) абсолютно гибкие и б) не имеют тенденции к понижению. Какое из двух равновесных положений, более предпочтительно? Какое более реально? Объясните, как может подскочить уровень цен при увеличении совокупного спроса.
10. "Причиной безработицы может быть смещение совокупного спроса или совокупного предложения влево". Вы согласны? Объясните.
ПОСЛЕДНИЙ ШТРИХ
Джон Мейнард Кейнс (1883—1946)
Английский экономист Джон Мейнард Кейнс считается основоположником современной макроэкономики.
В 1935 г. Джордж Бернард Шоу получил письмо от Джона Мейнарда Кейнса, в котором Кейнс отмечал: "Мне кажется, я пишу книгу по экономической теории, которая совершит революцию в подходах к экономическим проблемам". И действительно, книга Кейнса "Общая теория занятости, процента и денег" (1936) совершила революцию в анализе экономики и сделала Кейнса одним из самых блестящих и влиятельных экономистов всех времен.
Кейнс был сыном известного английского экономист». Он получил образование в Итоне и Кембридже. Сначала его интересовали математика и теория вероятностей, но в конце концов он переключился на экономику.
Кейнс был не только экономистом. Он был невероятно активным, многосторонним человеком, который выполнял разнообразные функция. Он был главным представителем Британского казначейства на Парижской мирной конферен-
цииво время первой мировой войны, заместителем канцлера казначейства, членом Совета директоров Английского банка, членом попечительского совета Национальной галереи, председателем Совета по поддержке музыки и искусств, казначеем в Королевском колледже, редактором кембриджского "Экономического журнала", возглавлял журналы "Нейшн" и "Нью стейтсмен", а также Национальное общество по страхованию жизни. Кроме того, он был управляющим инвестиционной компанией, организовал балетную труппу Камарго (его жена Лидия Лопокова была знаменитой звездой русского императорского балета) и построил (не без выгоды для себя) художественный театр в Кембридже1.
Кроме того, Кейнс нашел время, чтобы нажить личное богатство в 2 млн дол. игрой на фондовой н товарной бирже. Он был также ведущим деятелем "Блумсберской группы", которая стояла во главе авангардной, элиты я оказывала огромное влияние на художественные и литературные вкусы в Англии.
Но самое важное состоит в том, что Кейнс был разносторонним ученым. В своих книгах он рассматривает та-
1 Е. Ray Canterbery. The Making of Economics 2d ed. Belmont, Calif.: Wadsworth Publising Company, 1980. P. 133.
кой широкий круг проблем, как проблемы теории вероятностей, монетарной экономики и последствия мирного договора, заключенного после первой мировой войны. Однако его magnum opus2* — это вышеупомянутая "Общая теория", о которой Джон Кеннет Гэлбрейт в свое время писал, что "она абсолютно непонятна, плохо написана и преждевременно опубликована". Тем не менее в "Общей теории" убедительно критикуется утверждение экономистов классической школы о том, что экономический спад может самоисцелиться. Кейнс утверждал, что в капиталистической системе нет автоматического механизма, способного привести ее к полной занятости. Экономика может долго оставаться в состоянии депрессии и бедности. В самом деле, массовая безработица но время охватившей весь мир депрессии 1930-х годов является достаточным эмпирическим доказательством правоты Кейнса. Его основная рекомендация правительству, поразившая всех в то время, состояла в том, что оно должно увеличить расходы, чтобы стимулировать производство и вернуть безработных на рабочие места.
2* Главный труд (лат.). — Прим. пер.
Глава 12
Классическая и кейнсианская теории занятости
В предыдущих главах мы начали знакомиться с макроэкономической теорией и связанными с этим проблемами, применяя такие категории, как совокупный спрос и совокупное предложение. В данной и следующей главах мы будем рассматривать совокупный спрос под другим углом зрения. Это позволит ответить на важный вопрос: почему совокупный спрос (и соответственно объем производства, доход и занятость) имеет тенденции изменяться на величину большую, чем первоначальное изменение расходов?
Цель этой главы, во-первых, — сопоставить классическую и кейнсианскую теории занятости в чистом виде. Это сопоставление будет просматриваться весьма отчетливо. В классической экономической теории утверждается, что полная занятость является нормой рыночной экономики, а наилучшей экономической политикой — политика Laissez faire (невмешательство государства). Согласно кейнсианской теории, для чистого капитализма характерна безработица, и если мы намерены избегать потерь ресурсов, необходима активная политика государства. Мы уже видели, что рыночная система может обеспечить вполне эффективное распределение ресурсов (гл. 5). Теперь же возникает вопрос: может ли она достичь и обеспечить полное использование имеющихся ресурсов?
После сопоставления этих двух явно различающихся подходов нашей целью, во-вторых, будет более подробное рассмотрение инструментария кейнсианской теории занятости. Кейнсианская теория стала доминирующей в макроэкономике со времен "Великой депрессии" и, будучи в значительной степени модифицированной и дополненной, составляет основу современной макроэкономики. В главе 13 используется инструментарий, разработанный для того, чтобы показать, как в кейнсианской модели используются равновесные уровни реального объема производства и занятости. В конце главы 13 мы увяжем кейнсианский анализ непосредственно с моделью совокупного спроса и совокупного предложения, введенной в главе 11.
Допущения
Для облегчения нашей задачи сделаем три допущения.
1. Хотя наш анализ фактически будет охватывать "открытую экономику", которой присущи торговые операции на внешнем рынке, мы будем исходить из того, что существует "закрытая экономика". Это означает, что наш анализ будет касаться только внутренней экономики, а все усложняющие моменты, связанные с экспортом и импортом, будут рассматриваться в главе 13.
2. В главах 12 и 13 мы не будем принимать во внимание экономическую деятельность государства, что позволит выяснить, можно или нет достичь и поддерживать уровень полной занятости в условиях Laissez faire.
3. Хотя сбережения существуют как в предпринимательском секторе, так и в домохозяйствах, для удобства будем полагать, что все сбережения являются только личными.
Особо следует сказать о двух аспектах данных допущений, Во-первых, в главе 9 мы показали, что существуют четыре составляющих совокупных расходов: потребление, инвестиции, государственные закупки и чистый экспорт. Допущения 1 и 2 означают, что в данный момент мы имеем дело лишь с потреблением и инвестициями. Допущения 2 и 3 позволяют рассматривать чистый национальный продукт (ЧНП), национальный доход (НД), личный доход и доход после уплаты налогов тождественными друг другу, ибо все их отличия зависят от политики государства (налоги и трансфертные платежи) и предпринимательских сбережений (см. табл. 9-5). Это означает, что если ЧНП равен стоимости произведенных товаров и услуг (500 млрд дол.), то мы, чтобы не выделять потребление и сбережения, допускаем, что домохозяйства получают доход после уплаты налогов в размере 500 млрд дол.
После всех этих уточнений мы вправе повторить основной вопрос: способен ли Laissez faire обеспечить и поддерживать достаточный уровень совокупного спроса, чтобы осуществлять производство при полной занятости?
Классическая теория занятости |
|
Обувщик, например, производит, или предлагает, |
||||||
|
|
|
обувь как объект покупки или спроса на рубашки |
|||||
Ответы на данный вопрос с течением времени меня- |
или чулки, произведенные другими ремесленниками. |
|||||||
Предложение обуви обувщиком есть его спрос на |
||||||||
лись. До "Великой депрессии" многие видные эконо- |
||||||||
другие товары. И так якобы для всех товаропроиз- |
||||||||
мисты XIX и начала XX века, |
ныне называемые |
|||||||
водителей |
и |
для всей экономики в целом: спрос |
||||||
классиками1, полагали, что рыночная система спосо- |
||||||||
должен быть таким же, как и предложение! Действи- |
||||||||
бна обеспечить полное использование |
ресурсов |
|||||||
тельно, как модель экономики с замкнутым пото- |
||||||||
в экономике. Признавалось, что иногда могут возни- |
||||||||
ком, так и метод измерения национального дохода |
||||||||
кать ненормальные обстоятельства, такие, как вой- |
||||||||
предполагают что-то в этом роде. Доход, получен- |
||||||||
ны, политические перевороты, засуха, биржевые кра- |
||||||||
ный от производства любого общего объема проду- |
||||||||
хи, золотая лихорадка и т. п., которые уводят эконо- |
||||||||
кции, будучи израсходованным, должен быть вполне |
||||||||
мику с пути полной занятости (см. рис. 10-1). Но при |
||||||||
достаточным для обеспечения адекватного общего |
||||||||
этом утверждалось, что присущая рыночной Системе |
||||||||
спроса. При соответствии структуры рынка запро- |
||||||||
способность к автоматическому саморегулированию |
||||||||
сам потребителя все рынки очищаются от продук- |
||||||||
вскоре восстанавливает в экономике уровень произ- |
||||||||
ции. Может показаться, что все, что требуется де- |
||||||||
водства при полной занятости автоматически. |
||||||||
лать собственникам предприятии для продажи про- |
||||||||
В самом начале нашего анализа необходимо |
||||||||
дукции при полной занятости, — это производить |
||||||||
подчеркнуть, что классическую теорию занятости не |
||||||||
данную продукцию; закон Сэя гарантирует, что рас- |
||||||||
следует рассматривать просто как рудимент эконо- |
||||||||
ходы на потребление будут достаточными для ус- |
||||||||
мической мысли. Некоторые современные экономи- |
||||||||
пешной ее реализации. |
|
|
||||||
сты переформулировали и обновили теоретические |
|
|
||||||
|
|
|
|
|
||||
положения названных экономистов XIX и XX вв., |
Сбережения — усложняющий |
фактор. Однако |
||||||
продолжили их работу и создали "новую" классичес- |
в таком простом понимании закона Сэя есть явный |
|||||||
кую экономическую теорию. Приведенное в главе 18 |
||||||||
изъян. Хотя |
факт, что производство |
продукции |
||||||
изложение монетаризма и теории рациональных |
||||||||
обеспечивает |
соответствующую |
сумму |
денежного |
|||||
ожиданий дает представление о современных взгля- |
||||||||
дохода (гл. 9), и общепризнан, нет гарантии, что |
||||||||
дах на макроэкономику, корни |
которых |
глубоко |
||||||
получатели дохода израсходуют его полностью. Ка- |
||||||||
уходят в классическую теорию. К ним относится |
||||||||
кую-то часть дохода можно сберечь (не израсходо- |
||||||||
и разграничение краткосрочного |
и долгосрочного |
|||||||
вать), и поэтому она не найдет отражения в спросе. |
||||||||
совокупного предложения, представленное в главе 19. |
||||||||
Сбережения вызывают нарушение, утечку в потоках |
||||||||
В основе к л а с с и ч е с к о й |
т е о р и и |
з а н я - |
||||||
доходов — расходов и соответственно подрывают |
||||||||
т о с т и — два главных понятия. |
|
|
||||||
|
|
эффективное действие закона Сэя. Сбережения пред- |
||||||
Во-первых, утверждалось, что ситуация, при ко- |
||||||||
ставляют собой изъятие средств из потока доходов, |
||||||||
торой уровень расходов будет недостаточен для за- |
||||||||
что приводит к тому, что расходы на потребление |
||||||||
купки продукции, произведенной при полной занято- |
||||||||
оказываются недостаточными для закупки всей про- |
||||||||
сти, вряд ли возможна. Во-вторых, даже если бы |
||||||||
изводственной продукции. Если домохозяйства сбе- |
||||||||
уровень общих расходов и оказался недостаточным, |
||||||||
регают какую-то часть своих доходов, то" предложе- |
||||||||
довольно быстро включатся такие рычаги регулиро- |
||||||||
ние не создает своего собственного спроса. Сбереже- |
||||||||
вания, как цена и заработная плата (в том числе |
||||||||
ния вызывают недостаточность потребления. В ре- |
||||||||
ставка процента), в результате чего снижение общих |
||||||||
зультате |
— |
непроданные товары, |
сокращение |
|||||
расходов не повлечет за собой сокращения реального |
||||||||
производства, безработица и снижение доходов. |
||||||||
объема производства, занятости и реальных доходов. |
||||||||
|
|
|
|
|
||||
ЗАКОН СЭЯ
Отрицание классической теорией возможности недостаточного уровня расходов частично основывается на законе Сэя. З а к о н С э я — исключительно простая идея о том, что сам процесс производства товаров создает доход, в точности равный стоимости произведенных товаров. Это значит, что производство любого объема продукции автоматически обеспечивает доход, необходимый для закупки всей продукции на рынке. Предложение порождает свой собственный спрос2. Суть закона Сэя можно проще всего представить на примере меновой торговли.
1 Наиболее видными среди экономистов-классиков являются Давид Рикардо, Джон Стюарт Милль, Ф. Эджуорт, Алфред Маршалл и А. Лигу.
2 Приписывается французскому экономисту XIX я. Ж. Б. Сэю.
действовать и уровень производства и занятости |
Экономисты-классики утверждали, что при ка- |
|
останутся постоянными. Сможет или нет экономика |
питализме существует весьма специфический ры- |
|
достичь и сохранить уровень расходов, необходи- |
нок — денежный рынок, который гарантирует раве- |
|
мый для обеспечения производства продукции и до- |
нство сбережений и инвестиций, а отсюда и полную |
|
хода при полной занятости, будет зависеть от того, |
занятость. Это означает, что денежный рынок (а |
|
намерены ли предприниматели произвести доста- |
более определенно: ставка процента — цена, уп- |
|
точное инвестирование, чтобы компенсировать сбе- |
лаченная за использование денег) будет следить за |
|
режения домохозяйств. |
тем, чтобы доллары, которые вышли из потока |
|
|
доходы—расходы как сбережения, автоматически |
|
|
вновь появились как доллары, затраченные на |
|
|
инвестиционные товары. Обоснование саморегули- |
|
|
рования сбережений и инвестиций с помощью |
|
|
ставки процента было простым и правдоподобным. |
|
|
Экономисты-классики заявляли, что, при прочих |
|
|
равных условиях, домохозяйства обычно пред- |
|
|
почитают потреблять, а не сберегать. Потребление |
|
|
товаров и услуг удовлетворяет человеческие потреб- |
|
|
ности, неиспользованные доллары — нет. Отсюда |
|
|
делался вывод о том, что потребители будут |
|
|
сберегать только в том случае, если кто-то будет |
|
|
платить им ставку процента в качестве вознагражде- |
|
|
ния за их бережливость. Чем выше ставка процента, |
|
|
тем больше долларов будет сберегаться и кривая |
|
|
сбережений |
(предложение долларов) домохозяйств |
|
будет восходящей (кривая S на рис. 12-1а). А кто |
|
|
будет платить за использование сбережений? Не кто |
|
|
иной, как инвесторы — собственники предприятий, |
|
|
которые стремятся найти (предъявляют спрос на) |
|
|
денежный капитал, чтобы обновить или расширить |
|
|
свое предприятие или парк производственного |
|
|
оборудования. Поскольку ставка процента оказыва- |
|
|
ет влияние на издержки предпринимателей-заем- |
|
|
щиков, последние более охотно будут занимать |
|
|
и инвестировать при низкой, а не высокой ставке. |
|
|
Это означает, что кривая инвестиций (спрос на |
|
|
доллары) |
предпринимателей будет нисходящей |
|
(кривая I на рис. 12-1а). |
|
Рисунок 12-1. Классическая трактовка денежного рынка
Экономисты-классики полагали, что на денежном рынке сбережения домохозяйств будут отражаться на кривой предложения долларов 5, а инвестиционные планы предпринимателей — на кривой спроса на доллары, I. На рисунке 12-1а равновесная ставка процента r — цена, уплачиваемая за пользование деньгами, — будет уравнивать величины, которые домохозяйства намеревались сберегать, а предприниматели — инвестировать, что гарантирует уровень расходов при полной занятости. На рисунке 12-1б прирост сбережений при любой ставке процента приводит к смещению вправо, к S, кривую предложения долларов. Соответственно равновесная ставка процента понижается до r', а новая равновесная величина сбережений и инвестиций возрастает до q'. В точке q' величины сбережений и инвестиций вновь равны, и снова достигается уровень расходов при полной занятости.
Экономисты-классики пришли к выводу, что денежный рынок, на котором владельцы сбережений предлагают доллары, а инвесторы предъявляют спрос на доллары, устанавливает равновесную цену на использование денег — равновесную ставку процента, при которой количество сбереженных (предложенных) долларов равно количеству инвестированных долларов (на которые был предъявлен спрос). Как показано на рисунке 12-1а, ставка процента равна r, а величина сбережений и инвестиций — q. Сбережения, говорили классики, фактически не вызывают нарушений в потоке доходы—расходы (по закону Сэя — в неизбежном потоке), ибо денежный рынок, или, вернее, ставка процента, способствует тому, чтобы каждый сбереженный доллар попал в руки инвесторов и был бы затрачен на производственное оборудование. Поэтому усиление бережливости не является поводом для социальной озабоченности, поскольку это сместит кривую предложения сбережений вправо от кривой 5 к кривой 5 (см. рис. 12-1б). Хотя сбережения моментально превысят инвестиции и, возможно, вызовут временную безработицу, излишек сбережений приведет к понижению ставки процента до нового и более низ-
кого уровня равновесия r. А эта более низкая ставка |
предприниматели и могут сохранить объем прода- |
||||||||||||||
процента будет приводить к увеличению расходов |
жи своей продукции при падении спроса путем сни- |
||||||||||||||
на инвестиции до тех пор, пока они не будут равны |
жения цен, не будет ли для них это неприбыльным? |
||||||||||||||
сбережениям в точке q', сохраняя тем самым и пол- |
Поскольку цены на продукцию снижаются, не |
||||||||||||||
ную занятость. |
|
|
|
|
|
должны ли значительно снижаться цены на ресур- |
|||||||||
Короче говоря, изменение ставки процента |
сы — в частности, ставки заработной платы,— |
||||||||||||||
обеспечивает действие закона Сэя даже в эко- |
чтобы предпринимателям было выгодно произ- |
||||||||||||||
номике со значительными сбережениями. Как |
водить продукцию при вновь установившемся уро- |
||||||||||||||
представлялось экономистам-классикам, экономика |
вне цен?" Экономисты-классики отвечали, что став- |
||||||||||||||
подобна гигантской ванне, в которой объем |
ки заработной платы должны и будут снижаться. |
||||||||||||||
воды соответствует выпуску продукции и за- |
Общее уменьшение спроса на продукцию выразит- |
||||||||||||||
нятости. Любая утечка через сливную трубу |
ся в снижении спроса на труд и другие ресурсы. |
||||||||||||||
сбережений возвращается в ванну через кран |
При сохранении ставок заработной платы это |
||||||||||||||
инвестиций. Таким должен быть процесс, по- |
моментально приведет к появлению излишков ра- |
||||||||||||||
скольку |
ставка |
процента |
соединяет |
сливную |
бочей силы, то есть вызовет безработицу. Однако, |
||||||||||
трубу и кран. |
|
|
|
|
|
не желая нанимать всех рабочих по первоначаль- |
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
ным ставкам заработной платы, производители |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
считают выгодным нанимать этих рабочих по |
||||||||
ЭЛАСТИЧНОСТЬСООТНОШЕНИЯ |
|
|
более низким ставкам заработной платы. Спрос на |
||||||||||||
|
|
труд, другими словами, медленно падает; те рабо- |
|||||||||||||
ЦЕНИЗАРАБОТНОЙПЛАТЫ |
|
|
|||||||||||||
|
|
чие, которые не смогут наняться по старым, более |
|||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
Экономисты-классики дополнительно обосновали |
высоким ставкам заработной платы, должны будут |
||||||||||||||
согласиться на работу по новым, более |
низким |
||||||||||||||
свой вывод о том, что полная занятость является |
|||||||||||||||
ставкам. |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
нормой для капитализма еще и другим основным |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
аргументом. Они утверждали, что уровень произ- |
Будут ли рабочие охотно соглашаться работать |
||||||||||||||
водства продукции, которую могут реализовать |
по пониженным ставкам? По мнению экономистов- |
||||||||||||||
предприниматели, зависит не только от уровня об- |
классиков, конкуренция со стороны безработных |
||||||||||||||
щих расходов, но также и от уровня цен на продук- |
вынуждает их к этому. Конкурируя за свободные |
||||||||||||||
цию. Это означает, что, даже если ставка процента |
рабочие места, безработные будут способствовать |
||||||||||||||
по какой-то причине временно не способна привести |
снижению ставок заработной платы до тех пор, |
||||||||||||||
в соответствие сбережения домохозяйств и инвести- |
пока эти ставки (издержки нанимателей на зара- |
||||||||||||||
ции предпринимателей, любое снижение общих рас- |
ботную плату) не будут столь низкими, что пред- |
||||||||||||||
ходов будет компенсироваться пропорциональным |
принимателям представится выгодным нанимать |
||||||||||||||
снижением уровня цен. Другими словами, если пер- |
всех имеющихся рабочих. Это произойдет при но- |
||||||||||||||
воначально на 40 дол. можно было купить 4 рубаш- |
вой, более низкой равновесной ставке заработной |
||||||||||||||
ки по 10 дол., после снижения цены на них до 5 дол. |
платы. Поэтому экономисты-классики пришли к вы- |
||||||||||||||
на 20 дол. купят столько |
же рубашек, сколько |
воду, что вынужденная безработица невозможна. |
|||||||||||||
и раньше. Таким образом, если домохозяйства |
Любой желающий работать по определяемой рын- |
||||||||||||||
временно сберегли больше, чем предприниматели |
ком ставке заработной платы может легко найти |
||||||||||||||
намерены инвестировать, то вызванное этим сни- |
работу. Конкуренция на рынке труда исключает |
||||||||||||||
жение общих расходов не приведет к длительному |
вынужденную |
безработицу. |
|
|
|
||||||||||
сокращению реального объема производства, до- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
хода и |
уровня |
занятости, |
при условии, |
что |
цены |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
на продукцию |
снижались пропорционально |
сни- |
КЛАССИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ |
|
|
|
|||||||||
жению расходов. |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
|
|
|
И ГОСУДАРСТВЕННОЕ |
|
|
|
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
По мнению экономистов-классиков, так и Долж- |
НЕВМЕШАТЕЛЬСТВО |
|
|
|
|
||||||||||
но происходить. Конкуренция между продавцами |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
обеспечивает эластичность цен. Поскольку сниже- |
С точки зрения классиков, такие рычаги рыночного |
||||||||||||||
ние спроса на продукцию становится общим, кон- |
регулирования, как |
колебания ставки процента, |
|||||||||||||
курирующие производители снижают цены, чтобы |
с одной стороны, |
и |
э л а с т и ч н о с т ь |
с о о т - |
|||||||||||
избавиться от накапливающихся излишков продук- |
н о ш е н и я |
ц е н |
и |
|
з а р а б о т н о й |
п л а т ы — |
|||||||||
ции. Другими словами, появление "излишних" сбе- |
с другой, способны поддерживать полную за- |
||||||||||||||
режений приводит к снижению цен, а более низкие |
нятость в капиталистической экономике. Эко- |
||||||||||||||
цены, увеличивая реальную стоимость, или покупа- |
номисты-классики полагали, что, действуя со- |
||||||||||||||
тельную способность, доллара, позволяют лицам, |
вместно, эти два механизма регулирования пре- |
||||||||||||||
не имеющим сбережений, приобретать больше то- |
вратили полную занятость в неизбежность. Они |
||||||||||||||
варов и услуг на их текущие денежные доходы. |
стали воспринимать капитализм как саморегу- |
||||||||||||||
Поэтому сбережения приводят к снижению цен, а не |
лирующуюся экономику, в которой полная за- |
||||||||||||||
уменьшению объема производства продукции и за- |
нятость считается нормой. Капитализм способен |
||||||||||||||
нятости. |
|
|
|
|
|
|
"развиваться |
сам |
по |
себе". Помощь |
государства |
||||
"Но, — спрашивали вездесущие скептики, — не |
в функционировании |
экономики |
рассматривалась |
||||||||||||
излишней, более |
того, вредной. |
В |
экономике, |
||||||||||||
игнорируется ли |
при этом |
рынок ресурсов? |
Хотя |
||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||