книги / Международный нефтегазовый бизнес и его государственное регулирование

РАЗДЕЛ 1. МЕЖДУНАРОДНЫЙ НЕФТЕГАЗОВЫЙ БИЗНЕС

Глава 1. Транснационализация нефтегазовых компаний. Глобализация нефтяного и газового рынков

1.1. Формы и методы международного бизнеса. Основные этапы развития международного нефтяного бизнеса

Долгосрочные контракты на поставку углеводородов (нефти и газа) позволяют обеспечить стабильность и предсказуемость финансовых потоков, что особенно важно для планирования бюджета как отдельных компаний, так для бюджета страны и отдельных регионов. В таких контрактах указываются объемы поставки, цены, скидки или надбавки к ценам с учетом конъюнктуры рынка. При этом цены на газ, как правило, привязаны к ценам на нефть. Цена на нефть марки Urals (Российская нефть) определяется с дисконтом к цене европейской нефти марки Brent (Североморская нефть), которая торгуется на Лондонской бирже.

На цены влияют многие факторы: политическая нестабильность (страновые риски, санкции), сезонность, климатические изменения и погодные аномалии, особенности технологий на предприятиях по переработке углеводородного сырья, транспортные издержки (цена франко-станция отправления или назначения, порт отправления или назначения), а также форсмажорные обстоятельства и пр.

Формы и методы международного бизнеса постоянно меняются, из-за нестабильности цен на углеводородное сырье заключаются краткосрочные – форвардные – контракты, а также разовые – спотовые – сделки, при этом, как правило, основными контрагентами в них являются нефтегазовые (энергетические) компании, трейдеры и брокеры.

11

Основными биржами по торговле нефтью являются New York Mercantile Exchange – NYMEX (Нью-Йоркская биржа), International Petroleum Exchange – IPE (Лондонская международная нефтяная биржа) и Singapore Monetary Exchange – SIMEX (Сингапурская торговая биржа). На них торговлю проводят в долларах и центах с использованием цифровых технологий по определенному регламенту с соблюдением процедуры торгов. Лот (минимальный объем сделки) на торгах – 1000 баррелей, минимальный шаг изменения цены – 1 цент.

Фьючерсные сделки на Нью-Йоркской бирже заключаются от 30 месяцев и более. На Лондонской бирже сделки заключаются на 12 месяцев (до года) и далее с интервалом три месяца. Объем торгов на бирже виртуальной («бумажной») нефтью значительно при этом выше реальных поставок нефти. В то же время биржевая торговля нефтью позволяет установить «справедливую» цену (в результате равновесия спроса и предложения), обеспечить высокую ликвидность товара и страхование рисков (хеджирование). Однако при этом следует отметить спекулятивный характер операций на бирже, приводящих к перепаду цен2. Как справедливо отмечал У. Баффет, рынком правит «трусость и жадность».

Разветвленная инфраструктура рынка позволяет снизить риски поставки углеводородного сырья с помощью сети терминалов, объектов систем трубопроводного транспорта нефти и газа с учетом расширения географии их добычи. Это позволяет избежать как монополию поставщиков товара, так и монополию его потребителей (диктатура одного потребителя).

Таким образом, ценообразование на нефтегазовом рынке в настоящее время формируется финансовыми структурами (институтами) имеющими значительный объем фьючерсов на углеводороды, что обеспечивает конкуренцию.

2 Брагинский О.Б. Нефтегазовый комплекс мира [Электронный ресурс]. – URL: http://gubkin.ru (дата обращения: 04.05.2022).

12

Международный нефтяной бизнес прошел четыре этапа своего развития (табл. 1).

На первом этапе нефть марки WTI (Западно-Техасская нефть) по цене примерно 2 долл./баррель в 2004 году была основным маркером. Преимущественно преобладали долгосрочные контракты с фиксированными ценами и объемами поставки.

На втором этапе маркерными сортами были легкая аравийская нефть и нефть WTI при цене от 2 до 3 долларов за баррель, при этом сохранилась старая система долгосрочных контрактов.

На третьем этапе основными маркерными сортами остались легкая аравийская нефть и WTI по цене от 3 до 38 $/ баррель. Кроме долгосрочных контрактов появились спотовые (разовые) сделки.

На четвертом этапе нефть марки WTI, Brent (североморская нефть) и арабская нефть Дубай стали основными маркерными сортами на международном рынке. При этом долгосрочные, в том числе разовые (спотовые) и фьючерсные сделки стали заключаться на бирже.

				Таблица 1
		Этапы развития международного нефтяного бизнеса
	Этап	Период,гг.	Тип	Принцип ценообразования
			конкуренции	и основные характеристики
	I	До 1947	Горизонтальная	Картельное ценообразование, число
				участников – «семь сестер», устойчи-
				вый спрос
	II	1947–1972	Горизонтальная	Картельное ценообразование, устойчи-
				вый спрос
	III	1973–1986	Преимущественно	Картельное ценообразование, неустой-
			вертикальная	чивый спрос, ОПЕК
			Вертикально-	Конкурентное ценообразование,
				вертикально-интегрированные
	IV	1986–2022	горизонтальная,	и специализированные компании,
			биржеваяторговля	неустойчивый спрос

13

1.2. Транснационализация нефтегазовых компаний. Формирование и функционирование транснациональных корпораций

К концу прошлого века накопились качественные изменения из-за низких цен. Развитие геологоразведки, появление новых наилучших доступных технологий (НДТ) добычи нефти и газа, применение современных буровых, развитие цифровизации дали возможность осваивать ранее не доступные нефтяные и газовые провинции. Более того, появились «интеллектуальные» месторождения с использованием цифровых технологий для добычи трудно извлекаемых запасов с удаленным участием компетентного персонала в сложных природно-климатических условиях.

Интегрированные компании принимают участие в более крупных, не мелких проектах. Они предпочитают объединяться, избавляясь от непрофильных активов, сконцентрировать свой капитал, снизить затраты, избавиться от различных рисков и получить эмерджентный эффект.

В настоящее время монопольная форма организации нефтегазового рынка не мотивирует государства с самыми низкими издержками на добычу и транспортировку углеводородного сырья (ОПЕК) вкладывать капитал в обустройство месторождений с трудно извлекаемыми запасами, что требует значительных затрат на разработку и внедрение наилучших доступных технологий. В связи с этим интегрированным энергетическим компаниям требуется объединение капитала, что неизбежно ведет к транснационализации нефтегазовых компаний, для снижения затрат на месторождениях с трудно извлекаемыми запасами углеводородного сырья в сложных природ- но-геологических и климатических условиях.

Формирование новой конкурентной среды на мировом энергетическом рынке, в том числе в нефтегазовом секторе, позволяет избавиться от диктата монополий за счет ускоренного развития наилучших доступных технологий, включая цифровые

14

технологии, что особенно важно для регионов, где недостаточно кадров с высокими компетенциями в сложных природно-кли- матических условиях при неразвитой инфраструктуре.

Вмеждународном нефтегазовом бизнесе слияния и поглощения компаний были всегда, однако в последнее время эта тенденция только ускорилась, что обусловлено необходимостью концентрации мирового капитала на проектах глобального уровня не только на добыче углеводородного сырья, но и на развитии инфраструктуры (терминалы СПГ, специальные танкеры по его транспортировке и др.).

Кроме того, поскольку крупнейшие мировые нефтегазовые компании стали энергетическими холдингами, они вкладывают свой огромный капитал в «зеленую», альтернативную энергетику, в том числе по синтезу водорода из возобновляемых источников энергии в разных регионах мира, вследствие чего эти компании становятся транснациональными корпорациями.

Для получения наибольшей добавленной стоимости эти корпорации инвестируют значительные средства в развитие нефтехимии, газохимической промышленности и производство сжиженного природного газа (СПГ). Производство СПГ позволяет значительно снизить логистические издержки поставки газа при доставке его на расстояние свыше 5000 км и продавать его по максимальным спотовым ценам в любой точке мира и избежать диктата одного покупателя – «монополии».

Вкачестве примера можно привести создание транснациональной корпорации в результате слияния к 2000 году British Petroleum plc с американскими Amoco Corp и Atlantic Richfield (ARCO). При этом объединенная корпорация BP Amoco/ARCO приступила к обустройству газовых месторождений Алжира для поставки углеводородов в Европу. Кроме того, она усилила свое проникновение на рынки Китая, увеличила добычу в Мексиканском заливе, в Северном море, Колумбии и Азербайджанских месторождениях на Каспии.

15

К 2000 году объединились американские Exxon Corp и Mobil Corp. По производственно-финансовым показателям Exxon/Mobil Corp к 2005 году стала мировым лидером, ее деятельность распространилась на 120 стран мира, в том числе в сфере производства и реализациях нефтепродуктов.

Транснациональная корпорация Royal Dutch/Shell взаимодействует с Texaco Inc. в ЕС и США, а в Саудовской Аравии с госкомпанией Saudi Arabian Oil Co.

Слияние американских компаний Texaco Inc и Chevron Corp. привело к тому к тому, что их доказанные запасы к 2018 году составили 12,1 млрд баррелей в нефтяном эквиваленте, из них нефти 6,1 млрд баррелей (834 млн тонн), природного газа – 894 млрд кубометров.

Процесс объединения отчасти коснулся и государственных компаний.

Так, европейский офис государственной нефтяной компании Венесуэлы PDVSA переехал из Лиссабона в Москву в целях углубления взаимодействия с ПАО «Роснефть» и «Газпром». Переезд в Москву вызван также желанием перестраховаться на случай санкций, при этом президент Венесуэлы Мадуро выстраивает такую систему платежей, при которой обеспечивается защита от ареста счетов и замораживания финансовых активов нефтяного сектора экономики. «Роснефть» – одна из ключевых компаний-партнеров PDVSA. Она получает необходимые нефтепродукты по бартеру от «Роснефти» даже в условиях санкций со стороны Запада. В настоящее время Каракас стремится перенаправить поставки нефти для США и Европы на рынки Китая и Индии при участии «Роснефти», что позволит последней вернуть кредит в 2 млрд долл., ранее предоставленный Венесуэле.

Необходимо отметить, что в последние годы объединяются энергетические компании с нефтегазовыми компаниями и создаются многопрофильные корпорации – холдинги, включающие нефтехимию и глубокую газопереработку, производящие продукцию с большей добавленной стоимостью.

16

ВРоссии также происходят трансформации крупнейших нефтегазовых компаний в результате слияний и поглощений. Так

всостав ПАО «Роснефть» вошли в 2006 году ПАО «Удмуртнефть» (51 % акций принадлежит НК «Роснефть» и 49 % – китайской нефтехимической корпорации Sinopec), в 2013 году ОАО «ТНК-ВР холдинг» и в 2016 году ПАО АНК «Башнефть». По состоянию на 1 июля 2021 год BP стало принадлежать через компанию BP Russian Investments Limited 19,75 % акций ПАО

«Роснефть». Однако в связи с введением санкций со стороны стран Запада в связи с проведением Россией специальной операции по демилитаризации и денацификации Украины компания British Petroleum официально заявила о продаже всех акций в компании «Роснефть» и выходе из ее состава. Ущерб для British Petroleum при этом оценивается до 25 млрд долларов.

Указанные сделки увеличивают роль государственного регулирования в нефтегазовом секторе экономики России и в ее энергетике в целом. Привлечение зарубежных инвестиций в уставный капитал отечественных компаний позволит диверсифицировать геополитические (страновые) риски при реализации крупных проектов как в России, так и за ее пределами («Северный поток – 2», «Турецкий поток» и др.). Особенно это важно для геологоразведки и добычи полезных ископаемых в районах Крайнего Севера и в шельфовой зоне. Кроме того большую роль играет получение наилучших технологий в сфере добычи углеводородного сырья с трудно извлекаемыми запасами в Арктике и прибрежной зоне.

1.3.Глобализация мировой экономики как фактор специализации и международной интеграции

Внастоящее время глобализация мировой экономики обусловлена углублением международного разделения труда, развитием наилучших доступных технологий в разных сферах бизнеса, включая цифровые технологии не только в сфере ма-

17

шиностроения, но и в геологоразведке и добыче углеводородного сырья.

Глобализация проявляется в таких сферах жизнедеятельности, как охрана окружающей среды с использованием альтернативных источников энергии и минимизацией выбросов парниковых газов, устойчивое развитие мировой экономики в условиях энергосбережения и рационального природопользования; борьба с нищетой и инфекционными заболеваниями, включая COVID-19 и др. Она проявляется в росте интернет-торговли, транснационализации финансовых, материальных потоков и свободном перемещении трудовых ресурсов. Логистика потоков выступает как в материальной форме, так и в форме нематериальных активов: знаний, компетенции, научно-технической информации. Основу такого обмена составляет торговля лицензиями. В последнее время все более наблюдается перелив капитала в новые динамично развивающиеся страны, как Китай, Индия и др.

Стремительно развивается глобализация финансово-кре- дитной системы. По данным за 2021 финансовый год группой Всемирного банка предоставлено кредитов уже больше чем на 60,6 млрд долларов.

За тридцать лет рост капитализации мирового рынка акций составил от 9 519 107 млн долл. (50,8 % ВВП) в 1990 году до 93 686 226 млн долл. (134,7 % ВВП) в 2020 году, что превышает мировой ВВП и свидетельствует об отрыве виртуального рынка и образовании «финансового пузыря». Кроме глобализации наблюдается тенденция регионализации мировой экономики, то есть ее специфическое развитие на определенном географическом пространстве. В современных условиях она в значительной мере способствует формированию многополярного мира и в геополитике. Примером тому служат такие межгосударственные объединения как ASEAN, ЕврАзЭС, БРИКС и др.

В состав Ассоциации государств Юго-Восточной Азии (ASEAN) входят 10 государств с населением 592 млн человек по

18

данным на 2004 год. Общая площадь составляет 4480 тыс. км2, совокупный ВВП достигает около 681 млрд долларов.

Евразийское экономическое сообщество (ЕврАзЭС) – международная экономическая организация бывших республик

СССР, созданная для эффективного продвижения её участниками процесса формирования таможенного союза и единого экономического пространства.

БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай, Южная Африка) – группа из пяти стран – создана в 2001–2011 годах для углубления финансово-экономического сотрудничества развивающихся стран.

Глобализация и регионализация – две стороны одной медали, транснационализации мировой экономики в форме транснациональных корпораций (ТНК), включая банки, страховые компании и другие рыночные институты. ТНК – результат развития специализации, кооперации и концентрации производства и капитала. Такие корпорации имеют плановую экономику с разделением труда, внутрикорпоративными ценами и не всегда учитывают политико-географические границы в мире. Транснационализация способствует развитию маркетинга, распространению наилучших доступных технологий, включая высокие (цифровые) технологии и ведет к углублению глобализации мировой экономики. Такая организация экономики приводит к олигополии, что не исключает конкуренции между основными производителями и потребителями товаров. ТНК преодолевают национальные границы и стремятся минимизировать фискальные барьеры в виде таможенных сборов, налогов, которые существуют в разных странах.

Это закладывает противоречие между национальными интересами отдельных стран и интересами транснациональных корпораций.

В качестве примера можно привести строительство магистрального газопровода «Северный поток – 2» из России в Германию через Балтийское море длиной 1234 км. В строительстве газопровода участвовали в качестве инвесторов Engie (Фран-

19

ция), OMV (Австрия), Shell (Англия и Нидерланды), Uniper (Германия) и Wintershall Dea (Германия). Проект прямо или опосредованно затрагивает интересы широкого круга стран и предприятий. Стоимость проекта в ценах 2017 года составила 9,5 млрд евро, из которых половину профинансировали европейские компании. Укладку труб планировалось закончить в 2019 году, однако в декабре того же года строительство газопровода было приостановлено при готовности в 93,5 % из-за санкций США. Однако, несмотря на это, 10 июня 2021 года было завершено строительство первой нитки трубопровода, а 10 сентября 2021 года объект был сдан полностью для заполнения газом для последующей сертификации. В настоящее время, на 9 февраля 2022 года, сертификация и сдача в эксплуатацию газопровода приостановлена из-за необходимости создания на территории Германии независимого от «Газпрома» оператора по транспортировке газа в Европу согласно утвержденной в мае 2019 года доработанной Газовой директивы ЕС.

Директивы – это законодательные акты, обязывающие страны-члены ЕС принять меры для достижения целей, указанных в этих документах. Новая газовая директива входит в третий энергетический пакет и нацелена на либерализацию европейского энергетического рынка. Этот пакет ограничивает монополии поставщиков газа и электричества, которые владеют путями доставки ресурсов к потребителю – газопроводами, линиями электропередач и т.д., чтобы они благодаря своему положению не могли блокировать поставки конкурентов3.

Однако следует отметить, что директива ЕС была принята после начала сооружения «Северного потока – 2», а согласно международному праву закон обратной силы не имеет. Это наводит на мысль о применении двойных стандартов, особенно в

3 Обновленная Газовая директива ЕС. Что она значит для «Северного потока-2»? ТАСС. [Электронный ресурс]. – URL: https://tass.ru (дата обраще-

ния: 04.05.2022).

20