4979

I Выбор критериев оценки

устойчивости и надежности

Анализ устойчивости и надежности в предшествующем периоде по виду деятельности предприятий

Анализ устойчивости и надежности по отдельным инвестиционным проектам

Анализ внешних и	5	Определение
внутренних факторов		конкретных целей и
детерминирующих		задачей управления
показатели		по устойчивости и
устойчивости		надежности в

предстоящем периоде

Определение

предельного значения критериев| устойчивостии надежности

Оценка устойчивости и эффективности

будущих

инвестиционных

проектов

Выбор

инвестиционных проектов сфере строительства

Обеспечение

использования

современных форм организации производства, снабжения, организации и безопасности труда

10	Построение	Послереалиэационный
	эффективных схем	анализ
	контроля за	эффективности
	устойчивостью и	управления
	эффективностью	инвестиционным
	реализации	проектом и
	инвестиционного	устойчивостью
	проекта	предприятия

Рис. 6. Схема управления устойчивостью и надежностью функционирования строительного предприятия при реализации инвестиционных проектов

12

Рассмотрена возможность использования классических схем оценки устойчивости предприятий, а также их современные модификации для отдельных форм строительства.

Предложено в рамках предприятия сформировать систему поддержки управления устойчивым развитием строительного предприятия и инвестиционными проектами. Ее эффективность зависит от следующих элементов:

1.Целей предприятия;

2.Иерархической структуры предприятия;

3.Способа принятия управленческих решений.

Вработе также предлагаются рекомендации по обеспечению эффективности элементов системы поддержки управления устойчивым развитием предприятия и проектов.

Втретьей главе «Оценка эффективности организационно-экономи- ческого механизма управления устойчивостью строительного предприятия при реализации инвестиционных проектов» представлены прикладные мето-

ды оценки экономической эффективности инвестиционных проектов в сфере строительства, проблемы формирования эффективного механизма финансового контроля за производственно-хозяйственной деятельностью строительного предприятия, а также рекомендации по повышению эффективности реализации инвестиционных проектов в сфере строительства с позиций устойчивости деятельности строительного предприятия.

Вработе произведен анализ исторического развития методик оценки эффективности проектов: абсолютной и сравнительной экономической эффективности, а также методики ЮНИДО. Отмечены положительные стороны

инедостатки различных методик.

Вработе приводится сравнительная характеристика основных критериев методики ЮНИДО, с учетом которых каждая компания может выбрать критерии, наиболее подходящие для каждого конкретного перспективного инвестиционно-строительного проекта в жилищной сфере.

Врезультате проведенного анализа предлагается осуществлять оценку эффективности инвестиционных проектов с помощью методики ЮНИДО, которая использует ряд локальных критериев оптимальности:

1.Чистая текущая стоимость

где NPV — чистая текущая стоимость; AR — денежный приток капитала:

AZ — денежный отток капитала;

α t— коэффициент дисконтирования при ставке доходности qt; Т — расчетный период времени;

Rt — результаты, получаемые от проекта в периоде t;

Zt — затраты связанные с осуществлением проекта в период t; Если NPV > 0, то проект эффективен.

13

Если NPV < 0, то проект неэффективен (с точки зрения достижения ставки доходности q).

2. Срок окупаемости

(2)

где РР — срок окупаемости;

AZ — денежный отток капитала;

Rt — результаты получаемые от проекта в периоде t; qt — ставка доходности.

Если РР < РРзаданный , то проект эффективен.

Если РР > РРзаданный, то проект неэффективен. 3. Индекс рентабельности

(3)

где PI - индекс рентабельности, AR — денежный приток капитала; АZ — денежный отток капитала;

При выполнении любого из вышеуказанных соотношений проект признается эффективным.

4. Другие локальные критерии оптимальности.

Для проектов, состоящих из нескольких частей предлагается оценивать рентабельность отдельных инвестиционных:

Среднегодовая сумма чистой прибыли предприятия по j

(4)

i деятельности предприятия

где ЭРИП i - индекс экономической рентабельности j-гo инвестиционного проекта в сфере строительства.

Для дополнительного анализа инвестиционных проектов рекомендуется использовать следующие методики:

1.Метод анализа чувствительности;

2.Метод сценариев;

3.Метод Монте-Карло;

4.Метод дерева решений.

Все эти методики делают возможным рассмотреть различные стороны инвестиционных проектов и сделать акцент на тех моментах, которые наиболее важны для предприятия.

Для выявления проблем в производственно-хозяйственной деятельности с помощью анализа финансовых показателей предлагается использовать

14

механизм финансового контроля, основные этапы формирования которого изображены на рис. 7.

В работе дается подробное описание этапов формирования эффективного механизма финансового контроля, а также функции финансового контроля, которые необходимо учитывать руководству предприятию.

1 этап

Определение и формулировка объекта финансового контроля

3 этап

Ранжирование системы показателей финансового контроля

5 этап

Формирование системы мониторинга ключевых показателей финансового контроля

2 этап

Определение и формулировка видов и сферы финансового контроля

4 этап

Формирование системы стандартов финансового контроля

6 этап

Разработка системы действий по устранений отклонений ключевых показателей финансового контроля

Рис. 7. Основные этапы формирования эффективного механизма финансового контроля на строительном предприятии

В работе также приводится современная интерпретация Всеобщего Управления Деньгами (ТСМ) для нужд строительного предприятия, которая позволяет наиболее эффективно решить проблему разработки бюджетов для обеспечения устойчивой строительной деятельности.

В диссертационной работе устойчивость и надежность строительного предприятия циклически взаимосвязана с влиянием отдельных проектов (см. рис. 8).

Мы предлагаем учитывать следующие факторы, которые влияют на повышения эффективности реализации инвестиционных проектов на традиционном строительном предприятии:

1.Внедрение системы управленческой отчетности;

2.Анализ показателей эффективности;

3.Анализ ресурсов необходимых для реализации проектов.

Влияние проектов на устойчивость и надежность строительного предприятия может быть:

1.Положительной;

2.Нейтральной;

15

3. Отрицательной.

Влияние устойчивости и надежности строительного предприятия на инвестиционные проекты может быть:

1.Стимулирующее развитие новых проектов;

2.Способствующее реализации существующих проектов;

3.Вызывающее нарушения в реализации всех проектов.

На примере ТОО "Техстрой" произведен анализ кумулятивного эффекта воздействия инвестиционных проектов на устойчивость и надежность строительного предприятия. Финансовые расчеты проведены с помощью программы Audit Expert 3.51. Также на примере вышеуказанного предприятия показан сокращенный анализ внешних возможностей развития предприятия.

Реализация	Реализации	Реализации
проекта А	проекта Б	проекта В

Положительное	Нейтральное	Отрицательное	Влияние
			отдельных
влияние	влияние	влияние	проектов

Устойчивость и надежность строительного предприятия

	Кумулятивный	Стимулы	Реализация	Нарушение
		к развитию	существующих	в реализации
	эффект
		новых проектов	проектов	всех проектов
	воздействия

Реализация	Реализации	Реализации
проекта А	проекта Б	проекта В

Рис. 8. Схема взаимодействия инвестиционных проектов и устойчивости строительного проектно-ориентированного предприятия

16

Результатом анализа становится вывод о направлении дальнейших действий по повышению эффективности реализации инвестиционных проектов и устойчивости строительного предприятия. Конкретные мероприятия разрабатываются на основании углубленного анализа по структуре краткого анализа, произведенного на примере ТОО "Техстрой".

В заключении подведены итоги исследования, сформулированы основные выводы и предложения по формированию эффективного механизма корпоративного управления инвестиционно-строительными проектами в жилищной сфере.

3. ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведённая работа была нацелена на разработку системы управления устойчивостью и надежностью строительного предприятия при реализации инвестиционных проектов в сфере строительства. В ходе проведенных исследований получены следующие основные результаты и выводы:

•произведен анализ основных показателей деятельности частных строительных предприятий Республики Казахстан, а также дана оценка влияния предприятий с государственной и иностранной формой собственности;

•дана краткая оценка основных правовых аспектов инвестиционностроительной деятельности в Республике Казахстан, а также отмечено их значение для обеспечения устойчивого развития строительных предприятий;

•проанализированы и классифицированы факторы влияния на инвестиционных проект. Уточнены основные инструменты, и предложены виды управленческих воздействий по повышению устойчивости предприятия, которые может использовать в своей деятельности строительное предприятие при реализации инвестиционных проектов для управления влиянием факторов;

•проанализированы основные направления оценки устойчивости строительного предприятия. Уточнен подход к управлению устойчивостью предприятия с учетом видов деятельности и отдельных инвестиционных проектов. Дополнена структура основных этапов и процедур управления устойчивостью предприятия и даны характеристики каждому из этапов. Показано, что анализ эффективности инвестиционных проектов является базовой показателем оценки устойчивости строительной деятельности предприятия;

•показаны основные блоки теоретического и прикладного анализа построения эффективной системы управления устойчивостью и надежностью строительного предприятия. Проанализированы требования к построению данной системы. Предложен уточненный подход к оценке устойчивости и надежности строительного предприятия в рамках экспресс-анализа, в котором выделены основные показатели, сгруппированные по основным направлениям устойчивости:

-производство;

-финансы;

— персонал.

17

Показано, что для строительных предприятий, реализующих некоторые инвестиционные проекты в которых возможны продажи пакетов долевого участия на всех этапах его реализации, возможно применение классического подхода оценки финансовой прочности;

•предложена система поддержки управления устойчивым развитием строительного предприятия, а также раскрыты основные теоретические и практические вопросы её реализации;

•проанализированы прикладные методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов в сфере строительства, показана ис-

торическая ретроспектива применяемых методик. Выбор того или иного метода зависит от предприятия планирующего реализацию инвестиционного проекта и определяется рекомендациями регулирующих государственных органов, спецификой инвестиционного проекта в сфере строительства, а также возможностями предприятия (наличием квалифицированного персонала, технического оснащения и др.) и спецификой проекта (доступности информации о проекте, его сложности и др.);

•выявлены стадии разрешения проблем формирования эффективного механизма финансового контроля за производственно-хозяйственной деятельностью строительного предприятия. Уточнены схемы разработки системы действий по устранению отклонений ключевых показателей финансового контроля, а также схемы выявления причин отклонений. Проанализированы действия руководителей строительного предприятия по реагированию на отклонения фактических значений оперативных бюджетов от плановых. Раскрыта сущность использования современного подхода всеобщего управления деньгами (ТСМ);

•определены основные направления взаимодействия эффективной реализации инвестиционных проектов и строительного предприятия с позиций устойчивости и надежности его функционирования. Выявлены группы влияния инвестиционных проектов на устойчивость предприятия и устойчивости предприятия на инвестиционные проекты.

Проведённые аналитические исследования, а также методические положения и рекомендации могут быть полезны для специалистов строительной отрасли в работе по вопросам управления устойчивостью и развитием строительных предприятий при реализации инвестиционных проектов.

Основные результаты исследований опубликованы в следующих работах:

1. Искаров А.Б., Чепаченко Н.В. Проблемные вопросы управления экономическим развитием строительных предприятий. // Проблемы эффективного функционирования регионального инвестиционно-строительного комплекса в условиях экономической стабильности: Сб. науч. тр./Редкол.: Гусев Е.В. (отв. редактор) и др.- СПб.: СПбГИЭУ, 2004. - 0,4/0,25 п.л.

2. Бороздинский Д.А., Искаров А.Б. Выявление конкурентных преимуществ предприятия при стратегическом планировании. // Проблемы эффективного функционирования регионального инвестиционно-строительного

18

комплекса в условиях экономической стабильности: Сб. науч. тр./ Редкол.:

В.В.Бузырев (отв. редактор) и др.- СПб.: СПбГИЭУ, 2004. - 0,4/ 0,25 п.л.

3.Искаров А.Б. Управление устойчивостью и надежностью строительного предприятия при реализации инвестиционных проектов. // Строительный комплекс: экономика, управление, инвестиции (выпуск 4). - СПб.:

СПбГУЭФ, 2004. - 0,4 п.л.

4. Искаров А.Б. Формирование систем поддержки управления устойчивым развитием строительного предприятия и инвестиционными проектами. // Строительный комплекс: экономика, управление, инвестиции Вып. 4. СПб.: СПбГУЭФ, 2004. - 0,4 п.л.

5. Искаров А.Б., Сытдыков А.Б. Исследование основных тенденций развития инвестиционно-строительного комплекса Республики Казахстан. // Строительный комплекс: экономика, управление, инвестиции Вып. 4. СПб.: СПбГУЭФ, 2004. - 0,4/0,2 п.л.

Подписано в печать 14.02.02

Формат 60x841/16.Печ. д.1,0 Тираж 100 экз. Заказ 50. ИзПК СПбГИЭУ. 191002, Санкт-Петербург, УЛ. Марата, 31