метод. рекоменд по проектир

	21
17	Итого текущих расходов (сумма строк
	4-16)
18	Прибыль (строка 2 – строка 17)
19	Налог на прибыль (стр. 18 * 20%)
20	Итого Операционный денежный поток
	(стр.18-стр.19+стр.9)
	Инвестиционная деятельность
21	Капитальные вложения
22	Инвестиции в оборотный капитал
23	Чистый доход от ликвидации активов
24	Итого Инвестиционный денежный по-
	ток (стр.21+22+23)
25	Итого сумма операционного и инвести-
	ционного денежного потока
26	Финансовый резерв
27	Итого потребность в финансировании
	(стр.25+стр.26стр1)
	Финансирование проекта
28	Кредиты
29	Погашение кредитов
30	Расчеты с учредителями
31	Итого финансовый денежный поток
	(стр.28+29+30)
32	Средства на конец периода стр.1
	+20=24=31

11. Финансирование проекта

Источники финансирования (объем, валюта, сроки, способ погашения):

В данном разделе необходимо описать источники финансирования проекта. Обязательным требованием является наличие заемного капитала в структуре источников финансирования (не менее 50% от общей потребности в финансировании). Необходимо рассмотреть условия коммерческого кредитования в нескольких банках, проанализировать доступность кредитов и оценить схему обслуживания долга. Решение о получении кредита должно быть обоснованным. Проект может предусматривать лизинговое финансирование в этом случае сумма лизинговых платежей учитывается в составе себестоимости продукции и относится на операционный денежный поток.

22

Обоснование ставки дисконтирования

Обоснование ставки дисконтирования производится одним из двух методов:

1.Методом суммирования поправок на риск ( кумулятивным методом)

2.Методом инвестиционной группы( на основе расчета средневзвешенной ожидаемой доходности инвестиций с учетом доли каждого источника в структуре финансирования проекта)

12.Оценка эффективности инвестиционного проекта на основе анализа денежных потоков

В рамках данного раздела должны быть рассчитаны следующие показатели:

1.Чистая дисконтированная стоимость инвестиционного проекта

2.Внутренняя норма доходности проекта

3.Дисконтированный период окупаемости

4.Индекс доходности(рентабельности) инвестиций

13.Анализ безубыточности

В рамках этого раздела должны быть определены следующие показатели: Маржинальная прибыль Точка безубыточности Запас финансовой прочности

Расчет показателей осуществляется по таблице 21.

Таблица 21

Анализ безубыточности проекта

Показатель	Метод расчета
1.Маржинальная прибыль	= выручка от реализации - перемен-
	ные издержки (материалы + пере-
	менная зарплата + другие перемен-
	ные издержки)
2. Коэффициент маржинальной при-	=
были
4. Точка безубыточности	=
4. Запас финансовой прочности
4.1.в денежном выражении:	= выручка от реализации – точка безубыточ-
4.2.в процентах к выручке от реали-	ности
зации:

23

14. Экономическая эффективность

Таблица 21

Интегральные технико-экономические показатели по проекту

Показатели	Единица	Сумма
	измерения
1. Среднегодовая численность	Чел.
работающих, всего
2. Среднемесячная заработная плата	Рублей
одного работающего, общая
3. Первоначальная потребность в инве-	Рублей
стициях, всего
в том числе:
3.1. Собственный капитал	Рублей
3.2. Общая сумма кредита	Рублей
4. Себестоимость продукции	Рублей
в том числе
4.1. Заработная плата с отчислениями	%
4.2. Материальные затраты	%
4.3. Амортизация	%
4.4. Арендные платежи	%
4.5. Коммунальные платежи	%
4.6. Прочие затраты	%
5. Выручка от реализации продукции	Рублей
(среднегодовая)
6. Прибыль от реализации продук-	Рублей
ции(среднегодовая)
7. Налоги, всего	Рублей
в том числе:
7.1. НДС	Рублей
7.2. на прибыль	Рублей
7.3. Включаемые в себестоимость про-	Рублей
дукции
8. Плата за кредит, всего	Рублей
в том числе:
8.1. Возврат кредита	Рублей
8.2. Процентные платежи	Рублей
9. Чистый операционный денежный по-
ток
10. Финансовый резерв	Рублей
11. Учредительский доход	Рублей

	24
12.	Индекс рентабельности инвестиций	%
13.	Дисконтированный период окупае-	Мес.
мости проекта
14.	Чистая дисконтированная стоимость	Рублей
проекта
15.	Внутренняя норма доходности проек-	%
та

13. Управление реализацией проекта

В данном разделе необходимо определить, в какой организационноправовой форме будет реализовываться проект, если его реализация предполагает создание нового предприятия.

Также необходимо дать структуру управления проектом, состав управляющей команды.

14. Анализ рисков

Здесь должны быть проанализированы источники неопределенности и риска , рассмотрены способы их учета при оценке эффективности проекта, предложен комплекс мероприятий по снижению уровня присущих проекту рисков на всех этапах его реализации.

Анализ чувствительности основных показателей проекта

ПРОВЕДЕНИЕ ЭКСПЕРТИЗЫ ПРОЕКТОВ

Экспертиза проектов осуществляется студентами самосто я- тельно. Студенты-эксперты назначаются преп одавателем для каждого студента-разработчика. Задача экспертов – дать обоснованное экспертное заключение о качестве подготовки и реализуемости проекта.

ЭКСПЕРТНОЕ ЗАКЛЮЧЕНИЯ ПО ПРОЕКТУ

ОБЩИЕ СВЕДЕНИЯ

1.Наименование проекта_____________________________________________

2.Отраслевая принадлежность проек-

та_________________________________

25

3.Заявитель проек-

та__________________________________________________

4.ФИО экспертов

___________________________________________________

РЕЗУЛЬТАТЫ ЭКСПЕРТИЗЫ

Критерий	Оцен		Комментарий
	ка
Техническая экспертиза
Ясность целей и задач проекта
Техническая реализуемость проек-
та
Обоснованность запрашиваемой
суммы бюджетных средств
Корректность калькуляции затрат
по проекту
Соответствие проекта природо-
охранным ограничениям
Соответствие проекта действую-
щему законодательству
Соответствие проекта ограничени-
ям, налагаемым на интенсивность
использования инженерной инфра-
структуры
Оценка рыночной позиции проекта
Своевременность реализации про-
екта
Обоснование спроса на предлагае-
мый продукт, подтвержденное ста-
тистическими данными
Перспективная востребованность
результатов реализации проекта

Оценка эффективности мероприятий по продвижению продукта реализации проекта на рынке

26

Оценка эффективности мероприятий по привлечению сторонних инвесторов к реализации проекта

Наличие конкурентных преимуществ

Экспертиза социальной эффективности проекта

Обоснованность включения проекта в ГИП

Указание и оценка видов социальных эффектов от реализация проекта а)

б) в) г) д)

Долгосрочность действия социальных эффектов

Экономическая эффективность проекта

Вероятность привлечения частных инвестиций

Влияние проекта на рост экономической активности

Оценка кумулятивного экономического эффекта от реализации проекта

Эффективность организационной схемы проекта

Надежность (репутация) организаций привлекаемых к реализации проекта

Квалификация (опыт) менеджеров проекта

Эффективность управленческой структуры проекта

27

Четкость распределения обязанностей между участниками проекта

Эффективный план контроля и оценки хода реализации проект

Оценка риска по проекту

Вероятность успешной реализации проекта

Зависимость проекта от колебаний экономической конъюнктуры в коротком периоде

Зависимость проекта от колебаний в длинном периоде

Наличие эффективных механизмов, направленных на минимизацию рисков по проекту

ОБЩЕЕ ЗАКЛЮЧЕНИЕ ЭКСПЕРТИЗЫ

РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ДОРА БОТКЕ ПРОЕКТА

Подготовка презентации к защите проекта

Презентация к защите проекта выполняется в

28

ЗАЩИТА ПРОЕКТОВ

Итоговая оценка результатов работы по проектированию осуществляется на конференции. Организация работы конференции предусматривает выступления разработчиков с презентацией проекта ( не более 7 минут), Ответы на вопросы участников конференции (5 минут) выступление эксперта с результатами экспертизы по проекту ( не более 3 минут). Участники конференции заполняют оценочные листы. Оценки выставляются по 10-ти бальной шкале. В конце конференции листы собираются и по всем проекта подсчитывается средний балл. Определяется проект–победитель, набравший наибольшее количество баллов. Работа по проектированию не зачитывается, если средний балл, набранный разработчиками, составляет менее 5,5 баллов.

Оценочный лист

Наименование	преимущества	Недостатки	Вопросы к	оценка
проекта			разработчикам

29

Библиография

1.Беренс В., Хавранек П. Руководство по оценке эффективности инвестиций /Пер. с англ.- М.: ИФРА-М – 1995.

2.Бирман Г. Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов.- М.: Банки и Биржи, 1997.

3.Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент Киев: МП «ИТЕМ», 1995.

4.Воронов К., Хаит И. Инвестиции в реальные активы: новые возможности, новые проблемы // Экономика и жизнь – 1995. - №22

5.Воронов К.Н. Оценка коммерческой состоятельности инвестиционных проектов// Финансовая газета.- 1993. - № 49-52; 1994. - № 1-6, 24-27.

6.Ильин Н.И. и др. Управление проектами/ Под общей ред. В.Д.Шапиро - СПб.: Два-ТрИ, 1996.

7.Идрисов А. Нюансы бизнес-плана: финансовая часть// Экономика и жизнь. – 1995. - № 22.

8.Кочетков А.И., Никешин С.Н., Рудаков Ю.П., Шапиро В.Д., Шейнберг М.В. Управление проектами (зарубежный опыт).- СПб.: ДваТрИ, 1993.

9.Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. Утверждены Министерством экономики, Министерством финансов и Госкомпромом РФ 31.03.1994 №

7-12/47 10.Комаров А.Г. и др. Инвестиционное проектирование. Учебное пособие.

Издание 2-ое, дополненное. Спб.: Изд-во СПбУЭФ, 1999.

11.Петров А.Н. Методология выработки стратегии развития предприятия. – Спб.: Изд-во СПбУЭФ, 1992.

12.Практикум по финансовому менеджменту./ Под ред. Стояновой Е.С. – М.: Перспектива, 1995.

13.Ткаченко Е.А., Шатрова Е.В. Инвестиционная деятельность предприятия: Текст лекций. - СПб: СПбГУЭФ, 1998.

14. Финансовый менеджмент./ Под ред. Стояновой Е.С. – М.: Перспектива,

1995.

30

ПРИЛОЖЕНИЯ АНО «Северо-Западное агентство развития и привлечения инвестиций»

Приложение 1.

Паспорт инвестиционного проекта

Наименование проекта:

Отраслевая принадлежность проекта:

Описание проекта и его основные характеристики:

Название объекта:

Мощность объек- ед. измерен. та:

Сроки реализации проекта: с по ; всего месяцев

Общие затраты на реализацию проекта (млн. USD):

В т.ч. по источникам финансирования:

Собственные средства заявителя

Бюджетное финансирование

Потребность во внешних инвестициях

Форма инвестирования:

Источник возврата заемных средств (продукция п/п, прибыль, акции п/п):

Степень проработки проекта (бизнес-план, ТЭО):

Основные группы потребителей продукции:

Текущее состояние дел по реализации проекта:

Основные финансовые показатели проекта

Срок окупаемости в годах:

Чистый дисконтированный доход (млн. USD.):

Внутренняя норма доходности (%):

Информация о заявителе проекта:

Полное наименование:

Сфера деятельности:

Производимая продукция:

Год образования:

Учредители:

Форма собственности:

Наличие дочерних компаний:

Является ли частью холдинга:

ФИО директора: