Инновационно-инвестиционный анализ методические рекомендации
..pdfМИНИСТЕРСТВООБРАЗОВАНИЯ ИНАУКИРОССИЙСКОЙФЕДЕРАЦИИ ФЕДЕРАЛЬНОЕГОСУДАРСТВЕННОЕ
БЮДЖЕТНОЕОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕУЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГООБРАЗОВАНИЯ «КАБАРДИНО-БАЛКАРСКИЙГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТим.Х.М.БЕРБЕКОВА»
ИННОВАЦИОННОИНВЕСТИЦИОННЫЙ АНАЛИЗ
Методические рекомендации по выполнению практических работ
Для студентов, обучающихся по направлению подготовки 38.03.01 Экономика
(профиль обучения «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»)
НАЛЬЧИК
2018
УДК 330.322.01 ББК 65.263
И67
Рецензент:
доктор экономических наук, доцент кафедры «Экономика АПК» ФГБОУ ВО «Кабардино-Балкарский государственный аграрный университет имени В.М. Кокова»
Т.Х. Тогузаев
Составители: Альтудов Ю.К., Шидов А.Х.,
Казиева Б.В., Гедгафова И.Ю.
И67 Инновационно-инвестиционный анализ [Текст] : методические рекомендации по выполнению практических работ / Ю. К. Альтудов, А. Х. Шидов, Б. В. Казиева, И. Ю. Гед- гафова.–Нальчик:Каб.-Балк.ун-т,2018.–24с.–50экз.
Издание содержит задания и методические рекомендации по выполнению практических работ по курсу «Инновационно-инвестици- онный анализ», а также список основной и дополнительной литературы и направлено на формирование практических умений и навыков, усвоению и закреплению пройденного теоретического материала и являются одним из способов проверки знаний студентов.
Предназначено для студентов, обучающихся по направлению «Экономика»(профильобучения «Бухгалтерскийучет,анализиаудит»).
Методические рекомендации подготовлены в рамках выполне- ниянаучно-исследовательскихработпогрантуРГНФ№17-02-00467.
Рекомендовано РИСом университета
УДК 330.322.01 ББК 65.263
Кабардино-Балкарский государственный университет им. Х.М. Бербекова, 2018
2
ВВЕДЕНИЕ
Ключевую роль в развитии современной экономики играют инновации и инвестиции, за счет которых осуществляется не только модернизация производства, направленная на увеличение производительности труда и улучшение качества продукта, но и на создание новых товаров, услуг и технологий. Самого инвестора, прежде всего, интересует тот доход, который принесут реализуемые им инновации и инвестиции. Величина получаемого финансового результата подвержена влиянию факторов внешней и внутренней среды проекта, в который инвестируются активы. Внутренняя среда определяет качество проекта и внутренние риски, возможные в процессе реализации данного проекта. Минимизация влияния рисковых событий на величину дохода характеризуется степенью проработки документации проекта и, в общем случае, качеством проекта, результатом анализа инноваций и инвестиций.
Анализ позволяет установить, насколько выгодным представляется инновационно-инвестиционный проект для инвестора, который используя результаты анализа, принимает решение о реализации инноваций и инвестиций либо об отказе от них. Все это говорит об актуальности и важности курса «Инновационно-инвестиционный анализ». Важность последнего заключается также в том, что анализ позволяет с достаточной степенью достоверности рассчитать показатели проекта и выбрать из нескольких альтернативных проектов более приемлемый с точки зрения соотношения уровня его доходности и рискованности, т.е. практически невозможно развитие экономики.
Целью освоения курса «Иннвационно-инвестиционный анализ» является овладение теоретическими знаниями в сфере инновационной и инвестиционной деятельности предприятий, формирование практических навыков анализа и отбора для реализации инновационных инвестиционных проектов.
Задачами курса «Инновационно-инвестиционный анализ» являются:
раскрытие сущности, форм и методов анализа инновационной
иинвестиционной деятельности организаций (предприятий);
3
изучение методик и технических приемов расчета финансовых показателей, необходимых для принятия эффективных решений в сфере инноваций и инвестиций;
усвоение прикладных аспектов инновационно-инвестицион- ного анализа в целях их применения при разработке проектов в условиях инфляции, риска и неопределенности.
Дисциплина «Инвестиционный анализ» относится к вариатив-
ной части Блока 1 дисциплины (модули) по выбору студента, определяет направленность программы «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» и является самостоятельным модулем.
Для освоения курса студенты используют знания и практические навыки, сформированные в ходе изучения следующих дисциплин: «Справочно-информационные системы в экономике», «Статистика», «Финансы», «Бухгалтерский учет и анализ», «Деньги, кредит, банки», «Основы финансовых вычислений». Успешное освоение курса возможно только при комплексном изучении указанных областей знаний, а также при активной самостоятельной работе студентов с законодательными актами, нормативно-справочной, научной, учебной и периодической литературой по изучаемым вопросам дисциплины.
Освоение курса «Инновационно-инвестиционный анализ» необходимо для дальнейшего изучения таких дисциплин и практик, как «Финансовый анализ (продвинутый курс)», «Анализ и моделирование бизнеспроцессов», «Анализпредпринимательскихифинансовыхрисков».
Процесс изучения дисциплины направлен на формирование элементов следующих компетенций в соответствии с ФГОС ВО и ОПОП ВО по данному направлению подготовки (специальности):
общепрофессиональных (ОПК):
способность осуществлять сбор, анализ и обработку данных, необходимых для решения профессиональных задач (ОПК-2);
дополнительные компетенции:
способность выполнять аудиторское задание и оказывать прочие услуги, связанные с аудиторской деятельностью (ДКБП 6) (профстандарт «Аудитор»).
В результате освоения курса обучающийся должен:
знать:
понятийный аппарат и методологические принципы реализа- цииинновационно-инвестиционной деятельности;
законодательные акты и нормативно-справочную документацию, регулирующие деятельность хозяйствующих субъектов в сфере инноваций и инвестиций;
4
систему методов и показателей, необходимых для принятия инновационных и инвестиционных решений, характерные особенности использования каждого показателя в различных экономических ситуациях;
содержание методики анализа инновационных и инвестиционных проектов в условиях инфляции, риска и неопределенности;
уметь:
оперативно формировать информационную и методологическую базу для проведения инновационно-инвестиционного анализа;
оценивать стоимость вариантов инвестирования из различных источников средств;
проводить оценку экономической эффективности инновационных инвестиционных проектов;
оценивать влияние инфляции, риска и неопределенности на доходность проектов;
использовать новые информационные технологии и современное компьютерное обеспечение в процессе разработки и контроля инновационных и инвестиционных решений;
адаптировать полученные знания и навыки к условиям конкретных предприятий и целям предпринимательства.
Владеть методикой комплексной оценки эффективности инно- вационно-инвестиционных решений.
Приобрести опыт деятельности в использовании методов анализа инновационно-инвестиционной деятельности коммерческой орга-
низации, оценки ее эффективности.
5
Практическая работа № 1
СОДЕРЖАНИЕ, ЦЕЛИ И ПРИНЦИПЫ ИННОВАЦИОННО-ИНВЕСТИЦИОННОГО АНАЛИЗА
Цель: изучить основные понятия и нормативно-правовую базу, регулирующую инновационную и инвестиционную деятельность в РФ.
Методические рекомендации. Практическая работа выполняется в письменном виде в форме аннотации к нормативно-правовому акту и представляется преподавателю на практическом занятии. Титульный лист работы оформляется в соответствии с образцом, приведенном в Приложении 1.
Задание 1
1.Открыть некоммерческую интернет-версию системы «КонсультантПлюс». Для этого необходимо перейти по ссылке: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=home&utm_csource= online&utm_cmedium=button
2.Скачать в системе «КонсультантПлюс» нормативно-правовой
акт, указанный в табл. 1. Также скачать комментарии к соответствующему нормативному документу.
3.Внимательно изучить нормативно-правовой акт, отмечая наиболее значимые нормы.
4.Подготовить аннотацию к нормативному документу, придерживаясь следующей схемы:
полное название, дата принятия и дата вступления в силу правового акта (использовать справку к документу);
источник официальной публикации нормативно-правового акта (использовать справку к документу);
структуранормативного акта(используяоглавлениедокумента);
изменения в последней редакции документа по сравнению с его предыдущей редакцией (используя функцию «Сравнить с предыдущей редакцией» или функцию «Обзор изменений документа»);
выделение наиболее значимые нормы в каждой главе нормативного акта (путем использования функции «Экспорт в Word» перенос их в аннотацию).
обобщение выделенных норм и составление индивидуального заключения.
5. Подготовить презентацию к аннотации. Максимальное время на представление работы на практическом занятии – 5 мин.
6
Таблица 1
Нормативно-правовые акты федерального уровня, регулирующие инновационно-инвестиционную деятельность в РФ
Номер фамилии |
Нормативный акт, |
|
студента |
||
выносимый на самостоятельное изучение |
||
в журнале группы |
||
|
||
1,11, 21 |
Федеральный зако нот 25.02.1999 г. № 39-ФЗ «Об ин- |
|
|
вестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в |
|
|
форме капитальных вложений» |
|
2, 12, 22 |
Федеральный закон от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ «О рынке |
|
|
ценных бумаг» |
|
3,13, 23 |
Федеральный закон от 29.11.2001 г. № 156-ФЗ «Об |
|
|
инвестиционных фондах» |
|
4, 14, 24 |
Федеральный закон от 29.10.1998 г. № 164-ФЗ «О фи- |
|
|
нансовой аренде (лизинге)» |
|
5, 15, 25 |
Федеральный закон от 09.07.1999г. № 160-ФЗ «Об |
|
|
иностранных инвестициях в РФ» |
|
6, 16, 26 |
Федеральный закон от 30.12.1995 г. № 225-ФЗ «О со- |
|
|
глашениях о разделе продукции» |
|
7, 17, 27 |
Федеральный закон от 05.03.1999 г. № 46-ФЗ «О защи- |
|
|
те прав и законных интересов инвесторов на рынке |
|
|
ценных бумаг» |
|
8, 18, 28 |
Федеральный закон от 28.11.2011 г. № 335-ФЗ «Об |
|
|
инвестиционном товариществе» |
|
9, 19, 29 |
Закон от 29.04.2008 г. № 57-ФЗ «О порядке осуществ- |
|
|
ления иностранных инвестиций в хозяйственные об- |
|
|
щества, имеющие стратегическое значение для обес- |
|
|
печения обороны страны и безопасности государства» |
|
10, 20, 30 |
Федеральный закон от 23.08.1996 г. № 127-ФЗ «О нау- |
|
|
ке и государственной научно-технической политике» |
7
Практическая работа № 2
ДИСКОНТИРОВАНИЕ КАК БАЗОВЫЙ ИНСТРУМЕНТ ИННОВАЦИОННО-ИНВЕСТИЦИОННОГО АНАЛИЗА
Цель: освоить различные методы начисления процентов, определитьвлияниеинфляциинаизменениетекущейибудущейстоимостиденег.
Методические рекомендации. Практическая работа выполняется в письменном виде в форме реферата и решения кейс-стади. Выполненное задание представляется преподавателю на практическом занятии. Титульный лист работы оформляется в соответствии с образцом, приведенном в Приложении 2.
Задание 1. Решить кейс-стади (комплекс ситуационных задач) и защитить их на практическом занятии.
Ситуация № 1. Сколько лет необходимо для увеличения начальной суммы в 4 раза: а) если применяется простая процентная ставка 12 % годовых;б) если применяетсясложнаяпроцентнаяставка12%годовых.
Ситуация № 2. Депозит размером 95600 руб. размещен под 8 % годовых с 01 января по 01 апреля текущего года. Начислить: а) обыкновенные проценты с точным числом дней; б) обыкновенные проценты с приближеннымчислом дней;в) точныепроцентысточным числом дней.
Ситуация № 3. Какой из вариантов платежа более предпочтителен для получателя: получить через год 10 тыс. руб. или через 2 года 13 тыс. руб.? При этом издержки упущенных возможностей составляют 10 % годовых. Рассмотреть ситуацию в случае начисления как простых, так и сложных процентов.
Ситуация № 4. На расчетный счет предприятия поступили средства: 19.01 – 15600 руб., 17.02 – 56400 руб. Дебетовое сальдо с прошлого квартала на 01.01 текущего года – 40500 руб. Снятие средств осуществилось 15.03 – 50000 руб. Процентная ставка – 6 % годовых на остаток по счету. Найти сумму начисленных на остаток по счету процентов на 30.03 текущего года.
Ситуация №5. В течение 2 лет начислялось 15 % годовых на сумму, положенную на депозитный счет. Сумма при закрытии счета составила 337400 руб. Определить сумму, положенную на депозит. Рассмотреть ситуацию в случае начисления как простых, так и сложных процентов.
8
Задание 2
1.Подготовить реферат (эссе) по теме, определенной в табл. 2.
2.Подготовить презентацию к реферату (эссе). Максимальное время на представление работы на практическом занятии – 5 мин.
Таблица 2
Тематика рефератов (эссе) по разделу «Дисконтирование как базовый инструмент инновационно-инвестиционного анализа»
Номер фамилии |
Тема реферата (эссе) |
студента |
|
в журнале группы |
|
1, 11, 21 |
Концепция временной ценности денежных вложений |
|
в инновационно-инвестиционном анализе |
2, 12, 22 |
Характеристика факторов, обуславливающих несо- |
|
поставимость денежных средств в различных перио- |
|
дах времени |
3, 13, 23 |
Конверсионные операции: сущность и основные |
|
принципы. Методы расчета параметров конверсии |
4, 14, 24 |
Определение критического уровня процентной став- |
|
ки. Эквивалентность процентных ставок |
5, 15, 25 |
Консолидация платежей: сущность, основные прин- |
|
ципы и задачи |
6, 16, 26 |
Характеристика и особенности применения простых |
|
процентов: операции наращения и дисконтирования |
7, 17, 27 |
Условия применения эффективной процентной став- |
|
ки. Характеристика и особенности применения слож- |
|
ных процентов |
8, 18, 28 |
Оценка влияния инфляции на доходность вложений: |
|
номинальные и реальные процентные ставки |
9, 19, 29 |
Антисипативный и декурсивный способы начисления |
|
процентов |
10, 20, 30 |
Техника наращения и дисконтирования денежных |
|
средств в программе «Excel» |
9
Практическая работа № 3
ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ В ВИДЕ СЕРИИ РАВНЫХ ПЛАТЕЖЕЙ (АННУИТЕТЫ)
Цель: изучить технику определения текущей и будущей стоимости денежного потока в виде серии равных платежей (аннуитетов). Рассмотреть схемы возврата долгосрочных кредитов.
Методические рекомендации. Практическая работа выполняется в письменном виде в форме реферата и решения кейс-стади. Выполненное задание представляется преподавателю на практическом занятии. Титульный лист работы оформляется в соответствии с образцом, приведенном в Приложении 2.
Задание 1. Решить кейс-стади (комплекс ситуационных задач) с использованием финансовых таблиц, приведенных в Приложении 3 и защитить на практическом занятии.
Ситуация № 1. Ежегодно в конце года в течение 4 лет на специальный счет поступает 5000 долл. Определить наращенную стоимость денежных средств, если проценты начисляются по ставке 6 %.
Ситуация № 2. Какова текущая стоимость ипотечного кредита, предусматривающего выплату 50000 руб. в конце каждого квартала на протяжении 5 лет. Ставка дисконтирования – 12 % годовых.
Ситуация № 3. Предприятие копит средства на банковском депозите для покупки оборудования (ставка составляет 1,7 % годовых). Каковы должны быть ежемесячные отчисления, чтобы получить необходимую для этого сумму в 135000 долл. через 6 лет.
Ситуация № 4. Компания продает полис страхования имущества со сроком 20 лет, по которому в начале каждого года надо выплачивать 3000 руб. По условию сделки в конце установленного срока страхователь не получает обратно какой-либо суммы средств. По альтернативному варианту страхования компания выплачивает в начале каждого года 8300 руб. на протяжении 20 лет. По завершении он получит 220000 руб. Определить тип аннуитета и согласно этому оценить варианты страхования с выбором наиболее выгодного, если ставка инфляции составляет 8 % в год.
Ситуация № 5. Фирма приобретает новый компьютер и программное обеспечение за 120000 руб., которые будут использоваться для автоматизации финансово-хозяйственной деятельности. При этом планируется в течение 7 лет получить экономию затрат по ведению
10