Экономическая оценка инвестиций практикум для студентов, обучающихся по направлению подготовки 35.03.06 Агроинженерия, профиль Технический сервис в АПК и профиль Экономика и управление в агроинженерии очной и заочной форм обучения
.pdfМИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РФ ДЕПАРТАМЕНТ НАУЧНО-ТЕХНОЛОГИЧЕСКОЙ ПОЛИТИКИ И ОБРАЗОВАНИЯ
ФГБОУ ВО КОСТРОМСКАЯ ГСХА
Кафедра экономики и управления техническим сервисом
ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИЙ
практикум
для студентов, обучающихся по направлению подготовки 35.03.06 «Агроинженерия»,
профиль «Технический сервис в АПК» и профиль «Экономика и управление в агроинженерии»
очной и заочной форм обучения
КАРАВАЕВО Костромская ГСХА
2018
УДК 330.322 : 631.15 ББК 65.9 (2) 29
Э 40
Составители: д-р экон. наук, доцент, заведующий кафедрой экономики и управления техническим сервисом Костромской ГСХА Н.А. Середа, канд. экон. наук, доцент кафедры финансов и кредита Костромской ГСХА А.С. Дели.
Рецензент: канд. экон. наук, доцент кафедры бухгалтерского учета, анализаи аудитаКостромской ГСХАК.А. Ивановская.
Рекомендовано методической комиссией инженерно-технологического факультета в качестве практикума для студентов, обучающихся по направлению подготовки 35.03.06 «Агроинженерия», профили «Технический сервис в АПК» и «Экономика и управление в агроинженерии» очной и заочной форм обучения.
Э 40 Экономическая оценка инвестиций : практикум / сост.
Н.А. Середа, А.С. Дели. — Караваево : Костромская ГСХА, 2018. — 44 с.
Издание содержит комплекс практических заданий по курсу «Экономическая оценка инвестиций» и список рекомендуемых источников.
Практикум предназначен для организации контактной и самостоятельной работы студентов, обучающихся по направлению подготовки 35.03.06 «Агроинженерия», профили «Технический сервис в АПК» и «Экономика и управление в агроинженерии» очной и заочной форм обучения.
УДК 330.322 : 631.15 ББК 65.9 (2) 29
© ФГБОУ ВО Костромская ГСХА, 2018 ©Н.А. Середа, А.С. Дели, 2018
СОДЕРЖАНИЕ |
|
ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………... |
5 |
РАЗДЕЛ I. ИНВЕСТИЦИИ И ИНВЕСТИЦИОННЫЙ |
|
ПРОЕКТ: СУЩНОСТЬ, КЛАССИФИКАЦИЯ, ИСТОЧНИКИ |
6 |
Тема 1. Понятие инвестиций, формы и источники |
|
финансирования………………………………………………….….. |
6 |
Задание 1.1 Влияние экономических факторов на осуществление |
|
реальных инвестиций……………………………………………….… |
6 |
Задание 1.2 Источники инвестиций…………………………….…… |
7 |
Задание 1.3 Бюджетная поддержка инвестиционной деятельности |
8 |
Задание 1.4 Объекты инвестиций……………………………...….…. |
8 |
Задание 1.5 Структура инвестиций предприятия…………….…….. |
10 |
РАЗДЕЛ II. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ |
|
ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ…………………..…….…… |
13 |
Тема 2. Методы оценки эффективности инвестиционных |
|
проектов……………………………………………..…………...…… |
13 |
Задание 2.1 Разработка графика инвестиционного проекта…….…. |
13 |
Задание 2.2 План денежных потоков инвестиционного проекта..… |
15 |
Задание 2.3 Расчет показателей коммерческой эффективности |
|
проекта на основе дисконтирования…..…………………………..… |
16 |
Задание 2.4 Сравнительная оценка инвестиционных проектов…… |
21 |
Тема 3. Формирование инвестиционных ресурсов |
|
предприятия…………………………………………..…………..….. |
23 |
Задание 3.1 Расчет потребности в инвестиционных ресурсах…….. |
23 |
Задание 3.2 Эффект финансового левериджа…………..………..…. |
26 |
Задание 3.3 Оптимизация структуры инвестиционного капитала |
|
по критерию минимизации его стоимости…….……………………. |
29 |
Задание 3.4 Формирование структуры инвестиционного капитала |
|
с учетом обеспечения финансовой устойчивости……………….….. |
30 |
Задание 3.5 Определение эффективности использования кредита... |
33 |
Тема 4. Оценка рисков инвестиционного проекта……..…....…. |
34 |
Задание 4.1 Точка безубыточности проекта………………..….…… |
34 |
Задание 4.2 Анализ чувствительности проекта……………….....…. |
35 |
Задание 4.3 Сравнительная оценка рисков инвестиционных |
|
проектов…………………………………...…………………………... |
37 |
Задание 4.4 Компьютерные программные средства при |
|
экономической оценке инвестиций…..……………………………… |
39 |
3 |
|
РАЗДЕЛ III. ФИНАНСОВЫЕ И ИННОВАЦИОННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ……………………………………………….…...… 40
Тема 5. Понятие и особенности финансовых инвестиций………………………………………………………….... 40
Задание 5.1 Оценка доходности финансовых вложений в ценные бумаги…………….……………………………………………...……. 40
Тема 6. Инновационные инвестиции……………………….…….. 41
Задание 6.1 Влияние инноваций на целевые показатели предприятия…………………………………...………………………. 41
СПИСОК РЕКОМЕНДУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ……………….. 43
4
ВВЕДЕНИЕ
Целью освоения дисциплины «Экономическая оценка инвестиций» является изучение методов экономической оценки инвестиций, отбора инвестиционных проектов, определения финансового состояния и финансовой устойчивости предприятий с точки зрения осуществления инвестиций.
Практикум подготовлен в соответствии с федеральным государственным образовательным стандартом высшего образования и рабочей программой дисциплины «Экономическая оценка инвестиций» для студентов, обучающихся по направлению подготовки 35.03.06 «Агроинженерия» по профилям «Технический сервис в АПК» и «Экономика и управление в агроинженерии» очной и заочной форм обучения.
Вданном издании представлены практические задания с указанием необходимой исходной информации, даны методические рекомендации по их выполнению, формы предоставления полученных результатов.
Задания, представленные в практикуме, охватывают все темы, входящие в курс изучения дисциплины.
Вконце практикума приведен список литературы, рекомендуемой для изучения дисциплины и выполнения приведенных заданий.
Практикум предназначен для практических занятий и самостоятельной работы студентов.
5
РАЗДЕЛ I. ИНВЕСТИЦИИ И ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ: СУЩНОСТЬ,КЛАССИФИКАЦИЯ, ИСТОЧНИКИ
Тема 1. Понятие инвестиций, формы и источники финансирования
Задание 1.1 Влияние экономических факторов на осуществление реальных инвестиций
Задание. Определите характер влияния различных экономических факторов на осуществление реальных инвестиций.
Методические указания
Занесите каждый из пары разнонаправленных факторов в одну из колонок таблицы (табл. 1) в зависимости от характера его влияния на инвестиционную активность:
1)стремление предприятия к увеличению фонда потребления — стремление предприятия к увеличению фонда накопления;
2)необходимость увеличения ликвидности активов — допустимость снижения ликвидности активов;
3)рост процентной ставки на финансовом рынке — снижение процентной ставки на финансовом рынке;
4)ускорение темпов научно-технического прогресса — замедление темпов научно-технического прогресса;
5)ускорение темпов инфляции, инфляционные ожидания — замедление темпов инфляции, дефляция;
6)низкий уровень развития инфраструктуры инвестиционного рынка
—высокий уровень развития инфраструктуры инвестиционного рынка.
Таблица 1. Характер влияния различных экономических факторов на осуществление реальных инвестиций
Повышают реальные инвестиции |
Снижают реальные инвестиции |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Вывод:
6
Задание 1.2 Источники инвестиций
Задание. Проанализируйте имеющиеся у предприятия источники инвестиций.
Методические указания
Источники инвестиций подразделяются на собственные, заемные и привлеченные. К собственным источникам относятся амортизационные отчисления; прибыль; средства, полученные от органов страхования в качестве возмещения потерь и др.К заемным средствам относятся кредиты и займы, лизинг, средства бюджета и внебюджетных фондов, средства, получаемые от других физических и юридических лиц. К привлеченным относятся средства, получаемые от продажи акций, других долевых бумаг, паевыеили иные взносы участников предприятия.
По годовому отчету предприятия (форма № 2, справка к форме № 3, форма № 4), по данным Россстата1 по экономике России, Костромской области (или любого другого региона) проанализируйте размер и структуру источников инвестиций. Результаты анализа занесите в таблицу2.
Таблица 2. Источники инвестиций в ______________________
|
Отчетный 20__ г. |
Предыдущий 20__ г. |
|||
Источник инвестиций |
Сумма, |
Структура |
Сумма, |
Структура |
|
источни- |
источни- |
||||
|
тыс. руб. |
тыс. руб. |
|||
|
|
ков, % |
|
ков, % |
|
Собственные средства – всего |
|
|
|
|
|
Заемные и привлеченные |
|
|
|
|
|
средства – всего |
|
|
|
|
|
в т.ч. кредиты банков |
|
|
|
|
|
займы других организаций |
|
|
|
|
|
бюджетные средства |
|
|
|
|
|
средства из внебюджетных |
|
|
|
|
|
фондов |
|
|
|
|
|
средства сторонних инвесторов |
|
|
|
|
|
прочие |
|
|
|
|
|
Всего источники инвестиций |
|
|
|
|
Вывод:
1 Федеральнаяслужбагос.статистики:официальныйсайт.Режимдоступа:http://www.gks.ru/ wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/statistics/enterprise/investment/nonfinancial/#
7
Задание 1.3 Бюджетная поддержка инвестиционной деятельности
Задание. Рассчитайте и проанализируйте структуру финансирования инвестиций за счет бюджетных средств.
Методические указания
По статистическим данным Россстата по экономике Российской Федерации или данным Костромастата по Костромской области рассчитайте и проанализируйте структуру финансирования инвестиций за счет средств федерального, регионального и местных бюджетов. Результаты анализа занесите в таблицу 3
Таблица 3. Структура финансирования инвестиций за счет бюджетных средств в ______________________
|
Отчетный 20__ г. |
Предыдущий 20__ г. |
|||
Источник инвестиций |
Сумма, |
Структура |
Сумма, |
Структура |
|
источни- |
источни- |
||||
|
тыс. руб. |
тыс. руб. |
|||
|
|
ков, % |
|
ков, % |
|
Инвестиции за счет |
|
100,0 |
|
100,0 |
|
бюджетных средств – всего |
|
|
|||
|
|
|
|
||
в том числе |
|
|
|
|
|
федеральный бюджет |
|
|
|
|
|
региональный бюджет |
|
|
|
|
|
местные бюджеты |
|
|
|
|
Вывод:
Задание 1.4 Объекты инвестиций
Задание. Классифицируйте активы как объекты различного рода инвестиций. Рассчитайте и проанализируйте структуру инвестиций.
Методические указания
Объекты инвестиций — это экономический товар, который приобретается счет инвестиций. Объектами инвестиций являются финансовые и реальные активы, последние в свою очередь подразделяются на материальные и нематериальные. К реальным материальным активам относятся все виды основных средств: здания и сооружения, машины и оборудование, транспортные средства, и др.
Реальные нематериальные активы — это лицензии, программные продукты; авторские и имущественные права, финансирование научных исследований. Финансовыми активами являются паи, акции и другие
8
формы участия в капитале, долговые ценные бумаги и депозитные сертификаты, предоставленные займы и другие финансовые вложения как долгосрочные, так и краткосрочные.
По данным Россстата2 по экономике России, Костромской области (или любого другого региона) проанализируйте размер и структуру инвестированных средств по объектам. Результаты анализа занесите в таблицу 4.
Таблица 4. Объекты инвестиций в _____________________ в 20__ году
|
|
Структура |
Структура |
Наименование |
Сумма, тыс. |
инвестицийв |
|
руб. |
инвестиций, |
основной |
|
|
% |
||
|
|
капитал, % |
|
|
|
|
|
Реальные материальные активы |
|
|
|
здания и сооружения |
|
|
|
машины, оборудование, |
|
|
|
транспортные средства |
|
|
|
прочие |
|
|
|
Итого |
|
|
100,0 |
Реальные нематериальные активы |
|
|
- |
инвестиции в объекты |
|
|
- |
интеллектуальной собственности |
|
|
|
|
|
|
|
затраты на научно- |
|
|
|
исследовательские, опытно- |
|
|
- |
конструкторские и технологические |
|
|
|
|
|
|
|
работы |
|
|
|
инвестиции в другие нефинансовые |
|
|
- |
активы |
|
|
|
|
|
|
|
Итого |
|
|
- |
Финансовые активы |
|
|
- |
паи, акции и другие формы участия в |
|
|
- |
капитале |
|
|
|
|
|
|
|
долговые ценные бумаги и |
|
|
- |
депозитные сертификаты |
|
|
|
|
|
|
|
предоставленные займы |
|
|
- |
прочие |
|
|
- |
Итого |
|
|
- |
Всегоактивов |
|
100,0 |
- |
Вывод:
2 Федеральнаяслужбагос.статистики:официальныйсайт.Режимдоступа:http://www.gks.ru/ wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/statistics/enterprise/investment/nonfinancial/#
9
Задание 1.5 Структура инвестиций предприятия
Задания:
1.Рассчитайте отраслевую, воспроизводственную и технологическую структуры инвестиций.
2.Выявите влияние инвестиций на соотношение активной и пассивной части основных производственных средств.
Исходные данные: в АО «Автосервис» стоимость основных производственных фондов составляла на начало года 24 000 тыс. руб., в том числе их активная часть — 14 000 тыс. руб.
В течение года выбыло основных производственных средств на сумму 500 000 руб., из них активная часть — 200 тыс. руб.
Инвестиции в течение года составили 5 000 тыс. руб., в том числе на непроизводственные цели — 600 тыс. руб.
Инвестиции на развитие производства распределены следующим образом:
1)настроительствоновой мойки машин 3600тыс.руб.,в томчисле:
–строительно-монтажныеработы—3000тыс.руб.;
–приобретение моечногооборудования—350 тыс. руб.;
–прочие(системаочисткиирециркуляцииводы)—250тыс.руб.;
2)на реконструкцию и техническое перевооружение участка экспресс-сервиса автомобилей — 800 тыс. руб., в том числе:
–строительно-монтажные работы — 150 тыс. руб.;
–приобретение ремонтного оборудования — 600 тыс. руб.;
–прочие работы — 50 тыс. руб.
Методические указания
1. В зависимости от классификационных признаков структура инвестиций предприятия подразделяется отраслевую, воспроизводственную и технологическую.
Отраслевая структура инвестиций — это соотношение их объемов по отраслям. В укрупненном виде инвестиции любого предприятия подразделяются на две части: вложения в объекты производственного и непроизводственного назначения.
Отраслевая структура может быть рассчитана не только на уровне предприятия, но также региона, страны.
Воспроизводственная структура инвестиций характеризует их распределение по формам воспроизводства: новое строительство, перепрофилирование, реконструкция и др.
Технологическая структура — это соотношение объемов инвестиций по технологическому способу их осуществления: на строительно-
10