Финансовый анализ магистратура / Финансовый анализ лекции
.pdfСтратегический анализ предприятия
•Сбалансированная система показателей (ССП) (Balanced Scorecard (BSC)) — концепция переноса и декомпозиции стратегических целей для планирования операционной деятельности и контроль их достижения. По сути ССП – это механизм взаимосвязи стратегических замыслов и решений с ежедневными задачами, способ направить деятельность всей компании (или группы) на их достижение.
•Balanced Scorecard разработана на основе выводов исследования, проведенного в 1990 году профессорами Гарвардской школы экономики Дэвидом Нортоном и Робертом Капланом.
9
Стратегический анализ предприятия
10
Стратегический анализ предприятия
•Пример системы показателей на основе методологии Balanced Scorecard
11
Стратегический финансовый анализ
•Стратегический финансовый анализ представляет собой процесс изучения влияния факторов внешней и внутренней среды на результативность осуществления финансовой деятельности предприятия с целью выявления особенностей и возможных направлений ее развития в перспективном периоде.
•Основными объектами стратегического финансового анализа являются доминантные сферы (направления) стратегического финансового развития предприятия. Каждая из таких доминантных сфер должна быть разделена на отдельные сегменты, которые с различных сторон характеризуют особенности и результаты финансовой деятельности предприятия в рассматриваемом направлении.
12
Стратегический финансовый анализ
•Стратегический финансовый анализ представляет собой процесс изучения влияния факторов внешней и внутренней среды на результативность осуществления финансовой деятельности предприятия с целью выявления особенностей и возможных направлений ее развития в перспективном периоде.
•Основными объектами стратегического финансового анализа являются доминантные сферы (направления) стратегического финансового развития предприятия. Каждая из таких доминантных сфер должна быть разделена на отдельные сегменты, которые с различных сторон характеризуют особенности
ирезультаты финансовой деятельности предприятия в рассматриваемом направлении.
•В зависимости от характера влияния отдельных условий и факторов, а также возможностей их контроля со стороны предприятия в процессе осуществления финансовой деятельности в составе общей финансовой среды его функционирования следует выделять отдельные виды:
–внешнюю финансовую среду непрямого влияния;
–внешнюю финансовую среду непосредственного влияния;
–внутреннюю финансовую среду.
13
Стратегический финансовый анализ
14
Стратегический финансовый анализ
•Система основных методов стратегического финансового анализа и область их применения
15
Стратегический финансовый анализ
Состав наиболее важных факторов внешней финансовой среды
непрямого влияния, подлежащих оценке в процессе стратегического финансового анализа:
•Потенциал формирования финансовых ресурсов предприятия:
–Система налогообложения
–Нормы амортизационных отчислений
–Ключевая ставка ЦБ
–Характер государственной поддержки отраслей и сфер деятельности
–Государственная политика привлечения и защиты инвестиций
•Уровень эффективности инвестиций предприятия:
–Инвестиционный климат страны
–Динамика ключевой ставки
–Темп инфляции
–Структурные сдвиги в экономике
–Государственная региональная экономическая политика
16
Стратегический финансовый анализ
•Уровень финансовой безопасности предприятия:
–Темпы экономической динамики
–Формы и методы регулирования финансовой деятельности предприятий
–Характер государственной поддержки отдельных отраслей и сфер деятельности
–Темпы инфляции
–Динамика валютных курсов
–Характер государственного регулирования платежной дисциплины
–Характер государственного регулирования процедур финансовой санации и банкротства предприятий
•Уровень качества управления финансовой деятельностью предприятия
–Уровень подготовки финансовых специалистов
–Уровень корпоративной культуры
–Стандарты финансовой отчетности предприятий
–Технический прогресс в сфере управления
–Технологический прогресс в сфере финансовой деятельности
17
Стратегический финансовый анализ
Состав наиболее важных факторов внешней финансовой среды непосредственного влияния, подлежащих оценке в процессе стратегического финансового анализа
•Потенциал формирования финансовых ресурсов предприятия:
–Конъюнктура рынка ценных бумаг
–Конъюнктура кредитного рынка
–Состав кредитных продуктов коммерческих банков и небанковских финансовых институтов
–Кредитная политика коммерческих банков
•Уровень эффективности инвестиций предприятия:
–Конъюнктура финансового рынка
–Конъюнктура товарного рынка
–Уровень доходности реальных инвестиционных проектов, предлагаемых компаниями
18