Zakalinska_K_O_Modeli_i_metodi_Lektsiyi_2012

перевагу підприємствам з високою часткою власного капіталу, з більшою фінансовою автономністю.

Стан показників фінансової стійкості можна виразити за допомогою критеріїв оцінки, які реалізуються в типах фінансової стійкості. Шеремет А.Д., Ковалев В. В. виділяють чотири типи фінансової стійкості :

1. Абсолютна стійкість фінансового стану, якщо запаси і витрати (З) менше суми власного оборотного капіталу (ВОК) і кредитів під товарно-матеріальні цінності (КР)

З< ВОК+КР;

Акоефіцієнт забезпеченості запасів і витрат джерелами засобів (Кз.з.) більше одиниці

Кз.з..=ВОК + КР >1

З

2. Нормальна стійкість, при якій гарантується платоспроможність підприємства, якщо

З=ВОК+КР ,

Кз.з..=ВОК+КР = 1.

З

3. Нестійкий (передкризове) фінансовий стан, при якому порушується платіжний баланс, але зберігається можливість відновлення рівноваги платіжних засобів і платіжних зобов'язань за рахунок залучення тимчасово вільних джерел засобів (Дж.з.) в оборот підприємства (резервного фонду, фонду накопичення), кредитів банку на тимчасове поповнення оборотних коштів, перевищення нормальної кредиторської заборгованості над дебіторською і інші.

З= ВОК+КР+ Д.з.;

К з.з..=ВОК+КР +І в.с. = 1.

З

При цьому фінансова нестійкість вважається допустимою, якщо дотримуються наступні умови:

∙виробничі запаси і готова продукція рівні або перевищують суму короткострокових кредитів і позикових засобів, що беруть участь у формуванні запасів;

∙незавершене виробництво і витрати майбутніх періодів рівні або менше суми власного оборотного капіталу.

Якщо ці умови не виконуються, то має місце тенденція погіршення фінансового стану.

4.Кризовий фінансовий стан (підприємство знаходиться на межі банкрутства), при якому

З> ВОК+КР+ Дж.з.;

До о.з..=СОК+КР +Дж.з. <1.

З

Стійкість фінансового стану може бути відновлена шляхом прискорення оборотності капіталу в поточних активах, внаслідок чого станеться відносне його скорочення на гривну товарообігу; обгрунтованого зменшення запасів і витрат (до нормативу); поповнення власного оборотного капіталу за рахунок внутрішніх і зовнішніх джерел.

ТЕМА 9

“ МЕТОДИ ПРИЙНЯТТЯ РІШЕНЬ В ПРОГНОЗУВАННІ

РОЗВИТКУ ПІДПРИЄМСТВА"

План

1.Методи ухвалення рішень в прогнозуванні розвитку підприємства.

2.Моделі ухвалення рішень прогнозування розвитку підприємства.

3.Прогнозування на основі пропорційних залежностей.

4.Прогнозування фінансової діяльності.

5.Оцінка ефективності моделей прогнозування.

Вивчивши цю тему, студент повинен знати:

методи і моделі ухвалення рішень в прогнозуванні розвитку підприємства;

завдання функцій управління, у тому числі і прогнозування;

суть прогнозування на основі пропорційних залежностей;

суть прогнозування фінансової діяльності підприємства;

помилки моделей прогнозування.

На основі отриманих теоретичних знань студент повинен уміти:

формулювати поняття «прогнозування» і розуміти його значення;

виділяти завдання прогнозування із завдань інших функцій управління;

класифікувати прогнози за різними ознаками;

застосовувати методи прогнозування в рішенні практичних завдань;

розрізняти який метод буде найбільш ефективний в тій або іншій економічній ситуації;

оцінювати точність прогнозу;

самостійно розробляти моделі прогнозування.

1

ключові терміни і поняття

прогнозування	фінансова звітність
тренд	помилка прогнозу
регресійний аналіз	часовий ряд
екстраполяція	стратегічний аналіз
моделювання
точність прогнозу

1. МЕТОДИ ПРИЙНЯТТЯ РІШЕНЬ В ПРОГНОЗУВАННІ РОЗВИТКУ ПІДПРИЄМСТВА

Прогнозування - це наукове виявлення вірогідних шляхів і результатів розвитку соціально-економічних явищ і процесів на основі аналізу тенденцій розвитку. Прогнозування поширюється на такі явища і процеси, управління якими (а значить і планування) або зовсім неможливо, або можливо в досить вузькому діапазоні.

Прогноз означає можливе майбутнє значення певного показника, який характеризує соціально-економічне явище або процес, який пов'язаний з умовами, що мають найбільшу вірогідність. Майбутнє залежить від безлічі випадкових чинників, складне объеденение яких практично неможливо відстежити. Тому усі прогнози носять імовірнісний характер.

Завданнями прогнозування є:

виявлення вероятносных шляхів і результатів найближчого або найбільш видаленого розвитку соціально-економічних явищ на основі реальних процесів действителности;

розробка оптимальних тенденцій розвитку з урахуванням складеного прогнозу і оцінка прийнятого рішення з позицій його наслідків в пронозируемом періоді.

Классиикация економічних прогнозів

Економічні прогнози залежно від масштабності об'єкту класифікують на:

глобальні - розглядають найбільш загальні тенденції і закономірності у світовому масштабі;

макроекономічні - аналізують найбільш загальні тенденції явищ і процесів в масштабі економіки країни вцелом;

міжрегіональні і міжгалузеві - передбачають розвиток народного господарства в розрізі галузей матеріального виробництва і промисловості;

регіональні - передбачають розвиток окремих регіонів;

прогнози розвитку народногосподарських комплексів - визначають закономірності розвитку сукупності галузей, які объеденены спільною метою функціонування, технічною послідовністю обробки витікаючої сировини та ін.;

галузеві - передбачають розвиток галузей;

2

мікроекономічні - передбачають розвиток окремих підприємств, виробництва окремих продуктів.

За часом попередження виділяють: оперативні, короткострокові, середньострокові і довгострокові прогнози. Часом попередження або прогнозованим періодом називають відрізок часу від останніх даних до прогнозних.

За функціональною ознакою виділяють: нормативний прогноз (визначення можливих шляхів і термінів досягнення заданого, бажаного кінцевого стану прогнозованого об'єкту); пошуковий прогноз (не орієнтується на поставлену мету, а розглядає можливі напрями майбутнього розвитку прогнозованого об'єкту). На практиці обидва прогнози використовуються одночасно.

Прогнозування, як один з методів управління, слід розуміти як метод прояву оптимальних варіантів дій. Кінцевий результат вибирається після розгляду і порівняльного аналізу різних варіантів, у тому числі і альтернативного характеру.

Кожне підприємство використовує ті методи прогнозування, які є найбільш відповідними для його діяльності, для тієї або іншої ситуації. Тому, використання моделей і методів прогнозування стає першочерговим завданням в ухваленні рішень відносно введення в дію якогось проекту.

Вибір методу прогнозування. Адекватно підібрані засоби прогнозування значно покращують якість прогнозу, оскільки:

•забезпечують функціональну повноту, достовірність і точність

прогнозу;

•зменшують тимчасові і матеріальні витрати на прогнозування.

На вибір методу прогнозування впливають:

•суть практичної проблеми, що підлягає рішенню;

•динамічні характеристики об'єкту прогнозування в ринковому середовищі;

•вид і характер наявної інформації, типове уявлення про об'єкт прогнозування;

•комбінація фаз життєвого, ринкового циклу товару або послуги;

•період попередження і його співвідношення з передбачуваною тривалістю ринкового, життєвого циклу, циклу розробки або модифікації товару, послуги;

•вимога до результатів прогнозування і інші особливості конкретної проблеми.

Усі перераховані чинники повинні розглядатися в системній єдності, лише несуттєві можуть виключатися з розгляду. Що прогнозує в результаті передпрогнозних досліджень повинен структурувати інформацію про об'єкт прогнозування, проаналізувати її і, вибравши, залишити ту, що відповідає умовам прогнозу. При підготовці рішення про вибирання засобів прогнозування рекомендується виділити застосовані до умов завдання. Ті, які застосувати не можна, виключаються. На практиці, вибираючи метод прогнозування, рекомендується враховувати два найбільш важливих чинника — витрати і точність. Слід з'ясувати, скільки грошей виділено на підготовку прогнозу, яка можлива ціна спрогнозованих помилок і вихід.

3

Кращий прогноз, як правило, є оптимальною комбінацією точності і вартості.

Найбільш використовувані при виробництві товарів і наданні послуг прогнози засновані:

•на судженні і думці;

•на даних тимчасового ряду;

•на асоціативних методах прогнозування.

При прогнозуванні намагаються застосовувати спрощені варіанти методів, що характерно для малого бізнесу.

Прогнози, засновані на судженні і думці. Ці прогнози засновані на аналізі суб'єктивних даних, отриманих при опитуванні споживачів, співробітників відділу продажу, лінійних менеджерів, груп експертів.

Опитування споживачів. Споживачі — це люди, які визначають попит. Знаючи їх думку і потреби, можна спланувати виробництво. Проте при усій його простоті це досить складний метод. Проводячи опитування, слід враховувати психологію споживачів при купівлі товарів. Так, думка майбутнього покупця визначається:

∙ситуацією, коли сприйняття, пам'ять людини схильні до впливу когнітивних (внутрішніх, суб'єктивних) і мотиваційних чинників, що призводить до упередженості в судженнях;

∙тим, як і ким поставлено питання (у якому світлі він сформульований, який контекст, чи містить він хитрощі і т. п.);

∙соціальним оточенням особи, що висловлює судження;

∙евристичними здібностями і суб'єктивним зміщенням думки і тому

подібне Знаючи особливості психіки людини, можна більше обгрунтовано

інтерпретувати відповіді споживачів. Це вимагає знань і навичок. Опитування можуть зажадати фінансових витрат і часу, але дозволяють витягати інформацію, яку не можна отримати з інших джерел.

Опитування співробітників відділу продажу можуть служити джерелом дуже цінної інформації для прогнозу, оскільки це, як правило, фахівці, що безпосередньо контактують із споживачами. Проте тут слід враховувати інерцію мислення, наявність минулого досвіду у продавця товару. Так, минулий період успішних продажів він може сприймати як тенденцію.

Думка керівництва достатня цінно через узагальненість інформації з різних каналів. Необхідно враховувати вплив лідера на колективну думку.

Групи експертів використовуються для складання прогнозу або створення декількох його варіантів і наступного відбору найбільш відповідного. В даному випадку може бути корисний метод Дельфи. Для участі в опитуванні можуть притягуватися менеджери і співробітники компанії анкетування. Завдяки цьому створюється погоджений прогноз з найменшими витратами.

Існують різні методи отримання інформації. Розглянемо основні з них.

4

Метод структурно-морфологический. Призначений для виявлення внутрішнього складу предметної області, фіксації появи принципово нових розробок (ідей, технічних рішень і т. п.), що дозволяє обгрунтовано формулювати стратегію науково-технічного прогресу підприємства.

Метод визначення активності публікації. Потік документів, що відносяться до різних галузей знань, циклічний. Відстежуючи цикли, можна визначити стан розробки якоїсь проблеми в країні, на підприємствах і вжити заходи по корекції стратегій науково-технічного прогресу у своїй організації.

Метод виявлення групи патентних документів. Будь-яка організація, як правило, патентує тільки ті ідеї, які мають практичну значущість для її розвитку і бізнесу. Вивчаючи патенти-аналоги провідних фірм, можна виявити спрямованість їх діяльності і рівень рішення ними проблеми, що цікавить Вас.

Метод показників. Кожна технічна система характеризується набором показників, які удосконалюються, що відбивається в документах. Аналізуючи динаміку зміни характеристик показників цієї системи, можна зробити висновок про тенденцію її розвитку.

Метод термінологічного і лексичного аналізу. При розвитку різних галузей знань відбувається природна зміна термінологічного апарату. Лексичний аналіз текстів дозволяє виявити на ранньому етапі зародження принципових інновацій і спрогнозувати дії своєї організації.

Кількісні методи прогнозування :

методи екстраполяції - це прийоми найменших квадратів, ковзаючою середньою, експоненціального згладжування;

методи моделювання, до них відносяться прийоми структурного, мережевого і матричного моделювання.

Першим елементом успішного прогнозування є вибір тимчасового ряду.

При цьому треба керуватися наступними правилами:

1.часовий ряд включає результати спостережень, починаючи від першого і до останнього;

2.усі часові проміжки між елементами тимчасового ряду повинні мати однакову тривалість - не варто включати в один ряд дані за декади і місяці;

3.спостереження фіксуються в один і той же момент кожного тимчасового періоду;

4.пропуск даних в тимчасовому ряду не допускається.

Способи отримання прогнозу	на майбутні періоди за допомогою
тимчасових рядів:

Метод ковзаючою середньою, який можна використовувати тоді, коли не потрібний дуже точний прогноз. У разі його використання прогноз будь-якого періоду є середнім показником декількох результатів спостережень тимчасового ряду.

Метод зваженою середньою подібний до ковзаючого середнього значення, але надає більші ваги (коефіцієнт значущості) останнім показникам тимчасового ряду.

Метод експоненціального згладжування рядів динаміки, який забезпечує досить швидке реагування прогнозу на усі події, що відбуваються

5

упродовж періоду, який охоплюється тимчасовим рядом. Основа ідеї цього методу полягає в тому, що кожен новий прогноз виходить шляхом зрушення попереднього прогнозу в напрямі, який би давав кращі результати порівняно з минулим прогнозом. Експоненціальне згладжування досягається, коли кожен новий прогноз заснований на попередньому зі збільшенням (підсумовуванням) відсотка різниці між цим прогнозом і фактичним значенням ряду в цій точці:

Черговий прогноз = [ попередній прогноз ] + + ά [ фактичний прогноз - попередній прогноз ]

де ά - відсоток різниці; [ фактичний прогноз - попередній прогноз ] - погрішність прогнозу, або

Ft = Ft - 1 + ά (At - 1 - Ft - 1),

де Ft, Ft - 1 - прогноз для періоду відповідно t, t - 1; ά - згладжуюча константа; At - 1 - фактичний попит.

Перераховані методи належать до прийомів трендового аналізу. Тренд - тривала тенденція зміни економічних показників в часі.

Для стратегічного аналізу використовуються методи прогнозування за допомогою регресійного аналізу.

Регресійний аналіз - математичний метод прогнозування, результатом якого є рівняння з однією або декількома незалежними змінними, який використовується для визначення залежної змінної. Визначені один раз взаємозв'язки є постійними (у вигляді рівняння регресії), а майбутні значення залежної змінної прогнозуються шляхом підстановки в рівняння певних значень незалежних змінних.

Проста найбільш поширена форма регресії є лінійним зв'язком між двома змінними.

Мета лінійної регресии - отримати рівняння прямої лінії, яка дає мінімальну суму квадратів вертикальних відхилень точок даних від лінії. Лінії найменших квадратів відхилень описуються рівнянням

y = a + bx

де у - прогнозована залежна змінна; х - прогнозна (незалежна) змінна; b - нахил лінії

b = ,

a - значення у при х = 0,

a = або = ,

n - кількість парних спостережень.

Метод найменших квадратів. Його сенс полягає в мінімізації суми квадратичних відхилень між величинами, які спостерігаються, і відповідними оцінками (розрахунковими величинами), расчитанными згідно з підібраним рівнянням зв'язку.

Комплексні методи економічного моделювання. Эконометрические моделі "прив'язуються" до математичної моделі цілої економіки. Складні економічні

6

моделі базуються на численних рівняннях регресії, які кількісно описують взаємозв'язки між різними секторами економіки.

Кількісні прогнози - це не передбачення, які обов'язково повинні виправдатися, а лише припущення. Це попередження треба враховувати навіть тоді, коли прогноз викликає повну довіру, оскільки різні тенденції можуть мати взаємний вплив, або іншими словами, можуть існувати тенденції, "заховані" в інших тенденціях. Значить, прогнози повинні завжди ретельно перевірятися.

2. МОДЕЛІ ПРИЙНЯТТЯ РІШЕНЬ ПРОГНОЗУВАННЯ РОЗВИТКУ ПІДПРИЄМСТВА

У основі методів прогнозування лежать моделі, призначені для вивчення функціональних і жорстко детермінованих зв'язків, коли кожному значенню факторної ознаки відповідає певне невипадкове значення результативного показника.

Прикладом є форма звіту про фінансові результати, яка представлена табличною реалізацією жорстко детермінованої факторної моделі. В якості можливого підходу прогнозування використовується наступний приклад.

Ставиться завдання виявити і досліджувати чинники розвитку господарюючого суб'єкта і визначити міру їх впливу на різні результативні показники, наприклад прибуток. Для цього використовується імітаційна модель, призначена для перспективного аналізу формування і розподілу прибутків підприємства. Ця модель є багатовимірною таблицею найважливіших показників діяльності об'єкту в динаміці. У режимі імітації в модель вводяться прогнозні значення чинників в різних комбінаціях, внаслідок чого, розраховується очікуване значення прибутку. За результатами імітації може вибиратися одно або декілька дій; при цьому значення чинників, які використовуються в процесі моделювання, служитимуть прогнозними орієнтирами наступних дій. Модель реалізується в комп'ютерному виді.

Описана модель може реалізовуватися в два етапи:

Перший етап. Фахівець (фінансовий менеджер, економіст, бухгалтер) в межах вибраної версії і сценаріїв по роках готує кількісні дані для заповнення витікаючої таблиці і проводить різні розрахунки шляхом зміни параметрів і змінних (скидки, ставки податку, відсотки за кредит...). При цьому в імітаційній моделі передбачені не лише розрахунки показників прибутку, а і можливе рішення зворотної задачі - по заданих значеннях прибутку визначаються значення основних параметрів і змінних (темпів росту товарообігу, рівень торгової націнки...).

Другий етап. Запропонований фахівцем варіант (чи варіанти) фінансової політики обговорюються за участю адміністрації і керівників шляхом проведення численних розрахунків за допомогою імітаційної моделі.

Імітаційне моделювання фінансово-господарської діяльності засноване на

7

узагальненні формалізованих (математичних) методів і експертних оцінок фахівців і керівників господарюючого суб'єкта, але з перевагою останніх. Тому для розробки довгострокового прогнозу з боку адміністрації необхідно включати 2-3 фахівці від різних служб і підрозділів підприємства.

3. ПРОГНОЗУВАННЯ НА ОСНОВІ ПРОПОРЦІЙНИХ ЗАЛЕЖНОСТЕЙ

Метод пропорційних залежностей показників. Цей метод полягає в тому,

що можна визначити деякий показник, який є найбільш важливим з позицій характеристики діяльності компанії, і завдяки такій особливості міг би бути використаний як базовий для розрахунку прогнозованих значень інших показників в тому розумінні, що вони "прив'язуються" до базового показника за допомогою простих пропорційних залежностей. В якості базового показника частіше використовується або виручка від реалізації, або собівартість реалізованої продукції. Обгрунтованість цього вибору знаходить підтвердження при вивченні динаміки і взаємозв'язку інших показників, які описують інші сторони діяльності підприємства.

Послідовність процедур цього методу наступна:

1.Визначається базовий показник А;

2.Визначаються похідні показники, прогнозування яких цікавить

менеджера;

3.Для кожного похідного показника б встановлюється вид його залежності від базового показника: б = f (А). Найчастіше залежність встановлюється одним із способів : а) значення б встановлюється у відсотках до А; б) шляхом вивчення динаміки даних виходить проста регресійна залежність (лінійна) б від А;

4.При розробці прогнозної звітності передусім складається прогнозований варіант звіту про прибутки і збитки, який є одним з витікаючих показників для балансу, що розробляється;

5.При прогнозуванні балансу розраховуються, передусім, очікувані значення його активних статей, які торкаються пасивних статей, тому робота з ними закінчується за допомогою методу балансової ув'язки показників.

6.Власне прогнозування здійснюється в ході імітаційного прогнозування, коли при розрахунку варіюють темпами зміни базового показника і незалежних чинників, а його результатом є побудова декількох варіантів прогнозованої звітності. Вибір кращого з них і використання надалі в якості орієнтиру здійснюється вже за допомогою неформалізованих критеріїв.

Описаний метод заснований на наступних припущеннях:

∙значення більшості статей балансу і звіту про прибутки і збитки змінюються прямопропорционально об'єму реалізації;

8

∙ рівні статей, які змінюються, і співвідношення між ними є пропорційними.

4. ПРОГНОЗУВАННЯ ФІНАНСОВОЇ ДІЯЛЬНОСТІ

Важливим аспектом прогнозування є оцінка потреб в зовнішніх джерелах фінансування, в якому використовується метод проектованого фінансового звіту

і формалізований метод.

Будь-який прогноз фінансових вимог включає:

∙визначення розміру необхідних грошових коштів упродовж цього

періоду;

∙визначення тієї частини цих коштів, які будуть отримані з внутрішніх джерел упродовж такого самого періоду;

∙віднімаючи отримані кошти від необхідних визначається потреба в зовнішніх джерелах фінансування.

Метод проектованого фінансового звіту передбачає проектування потреб в активах на поточний період і проектування зобов'язань (пасивів) і власного капіталу, які будуть отримані за нормальних умов функціонування. Після цього віднімається сума спроектованих пасивів і капіталу від необхідних активів для визначення додатково необхідних фондів (ДНФ).

Формула ДНФ.

Хоча стабільні фірми прогнозують свої капітальні потреби, використовуючи Баланс і Звіт про фінансові результати, наступна формула також іноді використовується для прогнозування фінансових потреб.

ДНФ = (A1/S)∆S - (П1/S)∆S - MS1(1 - d), де ДНФ - додатково необхідні фонди;

A1/S - активи, які повинні збільшитися з ростом продажів, виражені як відсоток від продажів, або необхідне збільшення активів, яке виражено в грошовій формі на кожного 1 долл.роста продажів.

П1/S - пасиви, які автоматично збільшуються з ростом продажів, выраженны як відсоток від продажів, або автоматично створені фонди на кожного 1 долл.роста продажів.

S1 - прогнозована сукупна реалізація наступного року. S0 показує реалізацію минулого року.

М - маржа прибутку, або коефіцієнт прибутку на кожного 1 дол. продажів. d - відсоток прибутків, які виплачені у формі дивідендів по простих акціях,

або коефіцієнт выплачиваемости дивідендів.

У формулі передбачено, що:

1)кожна стаття активу збільшується прямопропорционально росту

продажів;

2)кредиторські розрахунки і розрахунки накопичених платежів збільшуються на той самий відсоток, на який збільшується реалізація;

9