Н.Н. Шаш - Бизнес-план предприятия (2007)
.pdf152 |
Бизнес план предприятия |
2)определение данных для расчета коэффициентов оценки финансово экономического состояния предприя тия;
3)контроль правильности расчетов (должно быть ну левое сальдо баланса по каждому периоду планирования).
Структура активов – это, по сути, структура имущест ва предприятия. В активе отражаются сгруппированные по разделам и статьям средства предприятия. Это основ ные средства, производственные запасы, готовая продук ция, касса и т. д. В пассиве указываются средства по ис точникам их формирования. Это уставный фонд, банков ские ссуды, задолженность поставщикам и т. д.
Отчет о движении денежных средств – основной до кумент, используемый в процессе анализа денежных по
Активы1 |
Пассивы |
Основные средства |
Долгосрочные обязательства |
|
|
земля и здания |
долгосрочные займы |
станки и оборудование |
ценные бумаги |
средства транспорта |
нераспределенная прибыль |
другие |
|
Итого: основные средства |
Итого: долгосрочные обязательства |
Оборотные средства |
Текущие обязательства |
сырье |
краткосрочные займы |
продукция в процессе производства |
накопившиеся задолженности по выплате |
законченная продукция |
налогов |
счета дебиторов |
|
предоплата, которая может быть получена |
|
остаток на банковском счете |
|
наличные |
|
Итого: оборотные средства |
Итого: текущие обязательства |
Итого: активы |
Итого: пассивы |
1В некоторых случаях приводится третья категория активов и пассивов: промежуточные активы и пассивы.
Таблица 10.12. Стандартный балансовый отчет
www.1000knig.ru www.1000knig.ru www.1000knig.ru
ЧАСТЬ I. ТЕОРИЯ |
153 |
токов. С его помощью можно контролировать текущую платежеспособность предприятия, принимать решения по управлению денежными средствами и объяснять расхож дения между финансовым результатом и изменением ко личества денежных средств.
Приток денежных средств обеспечивается за счет выпу ска акций; получения кредитов; продажи долгосрочных ак тивов; авансов, полученных от покупателей и т. д. Он фор мируется по результатам 3 х видов деятельности: основной, инвестиционной и финансовой. В табл. 10.13 содержится перечень показателей притока денежных средств.
Отток денежных средств, как и приток, формируется в результате основной, инвестиционной и финансовой де ятельности предприятия. Сюда входит прирост оборотных средств (т. е. затраты на сырье, незавершенное строитель ство, готовую продукцию), операционные затраты, выпла та кредитов и процентов, налоги и т. д. В табл. 10.14 приве ден перечень показателей оттока денежных средств. Сво бодные денежные средства или сальдо накопленных ре альных денег на каждом шаге расчета являются показате
№
п/п
1
2
3
4
5
6
7
8
Наименование |
Исходное |
|
Интервалы |
|||
|
состояние |
планирования |
||||
|
|
|
|
2 |
|
… |
|
|
1 |
|
|
||
Приток денежных средств |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Увеличение уставного капитала |
|
|
|
|
|
|
Привлечение кредитов |
|
|
|
|
|
|
Прирост нормируемых краткосрочных пассивов |
|
|
|
|
|
|
Выручка от реализации |
|
|
|
|
|
|
Доходы от прочей реализации |
|
|
|
|
|
|
и внереализационные доходы |
|
|
|
|
|
|
Доходы от продажи постоянных активов |
|
|
|
|
|
|
Курсовая разница |
|
|
|
|
|
|
Итого приток (стр. 1 + стр. 2 + стр. 3 + стр. 4 + |
|
|
|
|
|
|
+ стр. 5 + стр. 6 + стр. 7) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Таблица 10.13. Показатели притока денежных средств
www.1000knig.ru www.1000knig.ru www.1000knig.ru
154 |
|
|
|
|
|
Бизнес план предприятия |
|||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Сырье и материалы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
Незавершенное |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
строительство |
|
|
|
|
|
|
|
|
Операционная |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
Готовая продукция |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
прибыль |
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
+ |
|
|
|
Кредиторская |
|
|
|
|
Зарплата |
|
|
|
|
Дебиторская |
|
|
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
задолженность |
|
|
|
|
Доходы |
|
|
|
|
задолженность |
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Амортизация |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Денежные средства |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Рис. 10.1. Схема движения денежных потоков
№ |
Наименование |
Исходное |
|
Интервалы |
||
п/п |
|
состояние |
планирования |
|||
|
|
|
1 |
|
2 |
… |
Отток денежных средств
9Прирост постоянных активов
10Прирост нормируемых оборотных активов
11Операционные затраты
12Общая сумма выплат по кредитам
13Прочие текущие затраты
14Налоговые выплаты
15Дивиденды выплаченные
16Итого отток (стр. 9 + стр. 10 + стр. 11 + стр. 12 + + стр. 13 + стр. 14 + стр. 15 на шаге (t – 1))
17Баланс денежных средств (стр. 8 – стр. 16)
18Свободные денежные средства – сальдо накопленных реальных денег
(стр. 17 на шаге t + стр. 18 на шаге (t – 1))
Таблица 10.14. Показатели оттока денежных средст
www.1000knig.ru www.1000knig.ru www.1000knig.ru
ЧАСТЬ I. ТЕОРИЯ |
155 |
лем благополучия предприятия. При оформлении бизнес плана результаты финансово экономического анализа обычно оформляются в виде финансовой оценки эффек тивности или экономической оценки эффективности дея тельности предприятия.
Глава 11. Риски и страхование
Риск для предпринимателя означает неопределенность, связанную с некоторым событием, например, неточнос тью информации о затратах или результатах деятельности. Наиболее существенными факторами риска в оценке биз нес плана, представленного предприятием, являются:
1) нестабильность экономики и законодательства
всфере экономики;
2)нестабильность политической ситуации в стране и регионе;
3)неполнота или неточность информации о техничес ких и технологических параметрах бизнес проекта;
4)колебания рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов (если выпуск новой продукции связан с получени ем сырьевых ресурсов из за границы, или продукция про изводится для зарубежных заказчиков);
5)неопределенность информации о целях и состоянии дел хозяйствующих субъектов;
6)человеческий фактор.
Инвесторы (кредиторы) хотят знать, с какими пробле мами можно столкнуться при реализации проекта, и как предприниматель предполагает преодолеть их. Глубина и анализ рискованности дела зависит от конкретного вида деятельности и объема проекта.
Как известно, даже самый хороший план не дает сам по себе гарантии успеха. Особо важное значение приоб
www.1000knig.ru www.1000knig.ru www.1000knig.ru
156 |
Бизнес план предприятия |
ретает учет возможных рисков, с которыми можно столк нуться в процессе реализации бизнес плана. Анализ риска производственной и финансовой деятельности фирмы яв ляется одним из важнейших разделов бизнес плана. Для любого предприятия риск означает вероятность на ступления неблагоприятного события, которое может привести к потере части ресурсов, недополучению дохо дов или появлению дополнительных расходов.
Целью раздела бизнес плана «Риски и страхование» является описание внешних и внутренних факторов, уве личивающих или уменьшающих конкретный вид риска,
иразработанного комплекса мер по защите от возможных финансовых потерь предприятия и инвестора (кредито ра). Иногда от глубины проработки данного раздела в зна чительной степени зависит доверие потенциальных инве сторов, кредиторов и партнеров по бизнесу.
Если рассматривать понятие возможного риска в це лом, то, помимо общей оценки возможных рисков, прово дится анализ типов рисков, их источников и моментов воз никновения, а также проводятся меры по минимизации ущерба, которые целесообразно применять в случае фор смажорных обстоятельств.
Виды предпринимательского риска:
1)производственный риск связан с производством продукции, товаров и услуг, с осуществлением любых ви дов производственной деятельности. Среди причин воз никновения такого риска можно назвать: уменьшение размеров производства, рост материальных и иных за трат, уплату повышенных процентов, отчислений, налогов
ит. д. Как правило, мерами по снижению производствен ных рисков являются контроль за ходом производственно го процесса и усиление влияния на поставщиков путем ди версификации и дублирования поставщиков, применения импортозамещающих комплектующих и прочие меры;
www.1000knig.ru www.1000knig.ru www.1000knig.ru
ЧАСТЬ I. ТЕОРИЯ |
157 |
2)коммерческий риск возникает в процессе закупки товаров и услуг, произведенных или закупленных пред принимателем. Истоки этого риска – снижение объема реализации вследствие негативного изменения конъюнк туры или управленческих ошибок, повышение закупоч ной цены товаров, непредвиденное снижение объема за купок, потеря товара в процессе обращения, рост издер жек обращения. Мерами снижения коммерческих рисков могут быть: систематическое изучение конъюнктуры рынка; создание дилерской сети; соответствующая цено вая политика; образование сети сервисного обслужива ния; формирование общественного мнения (паблик ри лейшнз) и фирменного стиля; реклама и т. д.;
3)финансовые риски вызываются инфляционными процессами, всеобщими неплатежами, колебаниями ва лютных курсов и пр. Они могут быть снижены благодаря созданию системы эффективного финансового менедж мента на предприятии, работе с дилерами на условиях предоплаты и т. д.;
4)риски, связанные с форсмажорными обстоятельст вами, – это риски, обусловленные непредвиденными об стоятельствами (от смены политического курса страны до забастовок и землетрясений). Мерой по снижению рис ков служит работа предприятия с достаточным запасом финансовой прочности.
В предпринимательской деятельности важное значе ние имеют как чистые, так и спекулятивные риски38.
38 Чистые риски – природно естественные (землетрясение, наводнение и т. п.), экологические, политические, транспортные и некоторые коммерческие риски (имущественные, производственные, торговые) – могут привести к отри цательным хозяйственным результатам. Спекулятивные риски – финансовые риски, связанные с покупательной способностью денег (инфляционные, валют ные, дефляционные и др.), и инвестиционные (процентные, кредитные, упущен ной выгоды, биржевой, селективный, банкротства), означают вероятность полу чения как отрицательных, так и положительных экономических результатов.
www.1000knig.ru www.1000knig.ru www.1000knig.ru
158 |
Бизнес план предприятия |
Для учета факторов риска при оценке деятельности предприятия должна использоваться вся доступная ин формация. Для частичного «снятия» неопределенности применяют следующие методы:
1)оценка устойчивости состояния предприятия;
2)корректировка экономических нормативов, лими тов, параметров управления предприятием;
3)формализованное описание неопределенности.
В деятельности предприятия выделяют следующие группы рисков39:
1)внешние непредсказуемые и предсказуемые риски;
2)внутренние нетехнические и технические риски;
3)правовые риски.
Перечень групп риска и источников их возникновения представлен в табл. 11.1.
Группа риска |
Источник риска |
|
Непредсказуемые внешние |
Неожиданные государственные меры регулирования |
|
риски |
экономики; природные катастрофы; внешние |
|
|
экологические и социальные эффекты. |
|
Предсказуемые внешние |
Рынок (трудности поставки сырья, повышение стоимости, |
|
риски |
изменение требований потребителей, изменение курсов |
|
|
валют, процентных ставок и т. д.); действия конкурентов; |
|
|
отрицательные экологические и социальные последствия. |
|
Внутренние нетехнические |
Некачественное управление; низкая культура и |
|
риски |
профессиональный уровень персонала; искажение |
|
|
информации о реальном состоянии предприятия. |
|
Технические риски |
Изменение технологии; ухудшение качества продукции; |
|
|
аварийность и недостатки организации охраны труда. |
|
Правовые риски |
Лицензирование; охрана объектов интеллектуальной |
|
|
собственности; невыполнение контрактов; судебные |
|
|
разбирательства. |
Таблица 11.1. Группы риска и источники их возникновения
39 Бухаров А. В., Никитин Н. В., Сазыкин Б. В. Разработка бизнес плана: практический курс. – М., 2004. – С. 70–71.
www.1000knig.ru www.1000knig.ru www.1000knig.ru
ЧАСТЬ I. ТЕОРИЯ |
159 |
Для уменьшения влияния различных групп и видов ри ска необходимо формировать механизм управления рис ком, включающий три составных элемента:
1)выявление риска;
2)оценка риска;
3)выбор действий.
Выявление риска предполагает его идентификацию. В таблице 11.2 приведены основные виды рисков и формы их проявления.
Риск |
|
Формы проявления риска |
Риск по хозяйственным |
|
Невыполнение партнером своих обязательств. |
1. |
||
контрактам |
2. |
Мошенничество и недобросовестность партнеров. |
|
3. |
Нанесение ущерба предмету контракта. |
|
4. |
Нанесение ущерба третьему лицу в процессе |
|
выполнения контракта. |
|
Риск, связанный с имуществом |
|
Нанесение ущерба имуществу предприятия. |
1. |
||
|
2. |
Недобросовестное отношение персонала к имуществу. |
|
3. |
Отчуждение имущества в судебном порядке. |
Риск изменения конъюнктуры |
|
Снижение деловой активности предпринимателей. |
1. |
||
рынка и усиление |
2. |
Падение престижа предприятия. |
конкуренции |
3. |
Изменение поведения конкурентов. |
|
4. |
Изменение методов государственного регулирования |
|
экономики. |
|
Риск возникновения |
|
Потери в использовании мощностей и ресурсов. |
1. |
||
непредвиденных убытков |
2. |
Потери в связи с оплатой неустоек. |
|
3. |
Потери денежных активов предприятия. |
Таблица 11.2. Виды рисков и формы их проявления
Оценка риска подразделяется на качественную и коли чественную. Качественная оценка предусматривает опре деление факторов риска, признаков для идентификации, отнесение риска к одной из групп по степени опасности. Количественная оценка – это численное определение от дельных рисков (например, риск изменения конъюнкту ры рынка), групповая оценка риска и вычисление сово купного риска. Для этого используют статистические ме
www.1000knig.ru www.1000knig.ru www.1000knig.ru
160 |
Бизнес план предприятия |
тоды, методы динамического моделирования. Одна из воз можных формул расчета риска приведена на рис. 11.1.
Риск = |
Сумма потерь (руб.) |
x |
Вероятность |
|
в результате события |
события |
|||
|
|
Рис. 11.1. Формула расчета риска
Выбор действий после оценки риска осуществляется в соответствии с тяжестью и частотой возможных потерь. Для снижения общего влияния рисков на эффективность предприятия необходимо предусмотреть коммерческое страхование по действующим системам (страхование имущества, транспортных перевозок, рисков, заложен ных в коммерческих контрактах на заключаемые сделки, перестрахование и пр.).
Вероятность каждого типа рисков и убытки, вызывае мые ими, различны, поэтому необходимо их прогнозиро вать и, по возможности, рассчитать. Методы расчетов раз нообразны и в достаточной мере освещены в экономичес кой литературе.
Предпринимательства без риска не бывает. Как прави ло, наибольшую прибыль приносят рыночные операции с повышенным риском. Риск обязательно должен быть рассчитан до максимально допустимого предела. Как изве стно, все рыночные оценки носят вероятностный харак тер. Ошибки, просчеты – вещь обычная, поскольку пре дусмотреть все нельзя. Важно постоянно корректировать систему действий с позиций максимума прибыли.
Можно привести некоторые основные методы сниже ния риска: метод распределения рисков; метод диверси фикации; метод страхования и хеджирования; организа ция защиты коммерческой тайны.
www.1000knig.ru www.1000knig.ru www.1000knig.ru
ЧАСТЬ I. ТЕОРИЯ |
161 |
1. Метод распределения рисков. Здесь минимизация ри сков осуществляется путем распределения рисков между участниками проекта, чтобы сделать ответственным за риск участника, который в состоянии лучше всех рассчитать и контролировать риски, наиболее устойчивого в финан совом отношении, способного преодолеть последствия от действия рисков. Передача риска, как правило, производит ся путем заключения нижеприведенных типов контрактов:
1)строительные контракты. При заключении по добного контракта все риски, связанные со строитель ством, берет на себя строительная фирма;
2)аренда машин и оборудования (лизинг). Часть рисков, связанных с использованием арендованного
имущества, остается «лежать» на собственнике,
ичасть рисков может быть передана арендатору пу тем специальных оговоров в договоре аренды;
3)контракты на хранение и перевозку грузов (предприятие передает транспортной компании риски, связанные со случайной, либо по вине транспортной компании, гибелью или порчей продукции);
4)контракты продажи, обслуживания, снабжения (договоры, связанные с распространением товаров
иуслуг, также предоставляют предприятию возмож ности по снижению риска путем их передачи);
5)договор факторинга (финансирование под ус тупку денежного требования). В данном случае речь идет о передаче предприятием кредитного риска.
2. Метод диверсификации позволяет снизить портфель
ные риски за счет разнонаправленности инвестиций40.
40 Чаще всего этот метод применяется инновационными предприятиями, де ятельность которых связана с разработкой и внедрением различного типа инно ваций (инновационных бизнес проектов). Портфели, состоящие из различных проектов, могут быть сформированы таким образом, что если в результате на ступления непредвиденных событий один из проектов будет убыточным, то другие проекты могут оказаться успешными и будут приносить прибыль.
www.1000knig.ru www.1000knig.ru www.1000knig.ru