Внеоборотные активы предприятия за анализируемый период увеличились с 6537 до 6903 млн р.

Прирост внеоборотных активов произошло за счет увеличения основных средств на 410 млн р. (с 471 до 6881 тыс. руб.) или 6,34%, несмотря на уменьшение вложений во внеоборотные активы на 44 млн р.(с 66 до 22 млн р.) или 66,67%.

Это указывает на снижение инвестиционной направленности вложений предприятия.

За анализируемый период в структуре внеоборотных активов доля основных средств имела тенденцию к снижению (с 98,99 до 99,68 процентных пунктов), доля вложений во внеоборотные активы имела тенденцию к росту (с 1,01 до 0,32 процентных пунктов).

В анализируемом периоде предприятие не использовало в своей финансово-хозяйственной деятельности нематериальные активы, доходные вложения в материальные ценности и прочие внеоборотные активы, что не создает риска вложений в них средств. Данные таблицы позволяют сделать вывод о ситуации, происходящей на предприятии. Об этом свидетельствует прирост основных средств за год на 410 млн р.или на 6,34%. В структуре внеоборотных активов основные средства занимают наибольший удельный вес (98,99 % - на начало года и 99,68 % - на конец года).

2.2.2 Анализ наличия, состава и структуры оборотных активов

Оборотные активы занимают большой удельный вес в общей сумме средств, которыми располагает предприятие. От рациональности их размещения и эффективности использования в значительной мере зависит успешный результат работы предприятия. Прежде всего, дается общая оценка изменений в наличии и структуре оборотных активов по важнейшим их группам (таблица 2.3)

Таблица 2.3 -Анализ наличия, состава и структуры оборотных активов

Состав оборотных активов	На начало года		На конец		Изменение за отчетный период		Изменение структуры, процентные пункты
	Сумма млн р.	Удельный вес, %	Сумма, млн р.	Удельный вес, %	суммы, млн р.	в %
А	1	2	3	4	5	6	7
1 запасы и затраты	5178	65,63	6782	73,33	1604	30,98	7,71
1.1 сырье и материалы, и другие аналогичные ценности	480	6,08	605	6,54	125	26,04	0,46
1.2 расходы на реализацию	109	1,38	129	1,39	20	18,35	0,01
1.3 готовая продукция и товары для реализации	4516	57,24	5927	64,09	1411	31,24	6,85
1.4расходы будущих периодов	73	0,93	121	1,31	48	65,75	0,38
2 налоги по приобретенным ценностям	1496	18,96	911	9,85	-585	-39,10	-9,11
3 дебиторская задолженность	497	6,30	1177	12,73	680	136,82	6,43
3.1 покупатели и заказчики	192	2,43	256	2,77	64	33,33	0,33
3.2 поставщики и подрядчики		0,00	99	1,07	99	-	1,07
3.3 прочая дебиторская задолженность	305	3,87	822,00	8,89	517	169,51	5,02
4 денежные средства	599	7,59	254	2,75	-345	-57,60	-4,85
5 финансовые вложения	120	1,52	124	1,34	4	3,33	-0,18
ИТОГО оборотных активов	7890	100,00	9248	100	1358	17,21	*

Данные таблицы свидетельствуют о том, что на начало года запасы и затраты составляли 65,63 % от стоимости оборотных активов (5178/7890*100) , доля дебиторской задолженности - 6,3 % (497/7890*100), денежных средств – 7,59 % (599/7890*100). Вследствие того что отдельные группы оборотных средств увеличивались за год неодинаковыми темпами, в их структуре произошли существенные изменения. Так, за год увеличился: удельный вес запасов и затрат на 7,71 процентных пункта, и значительно (на 6,43 процентных пункта) увеличилась доля дебиторской задолженности. На 4,85 процентных пункта сократилась доля наличности.

Такие изменения свидетельствуют об отвлечении оборотных активов в дебиторскую задолженность, которая увеличилась за год на 680 млн р.. Эти средства иммобилизованы, другими словами, не могут использоваться предприятием для его нужд, снижают его платежеспособность. Причина такого положения заключается во взаимных неплатежах. Основанием для этого вывода является сравнение статьи баланса с суммой кредиторской задолженности за товары, работы и услуги, которая на конец года составила 7542 млн р..

Изучение наличия, состава и структуры производственных затрат позволяет сделать вывод о намечающейся неблагоприятной тенденции накопления нереализованной продукции – готовой и отгруженной покупателям, но неоплаченной. Общая ее сумма на конец года составляет 5927 млн р. или 64,09% всех оборотных средств предприятия.

Основными причинами роста остатков готовой продукции являются: неритмичный выпуск, несоответствие графика поставок готовой продукции плану перевозок и графику подачи транспортных средств под погрузку, неудовлетворительная организация упаковки и погрузки готовой продукции др. Увеличение удельного веса готовой продукции может быть результатом снижения спроса из-за плохого качества, высоких цен и других причин.

Чрезмерные товарные запасы являются одной из главных причин краха предприятий. Во многих случаях чрезмерные товарные запасы являются результатом простого затоваривания, когда количество определенных товаров в течение длительного промежутка увеличивается до угрожающего уровня.

Когда компания делает чрезмерные вложения в товарные запасы, ее оборотный капитал может уменьшиться, и она будет вынуждена занимать средства, чтобы выплачивать заработную плату, платить поставщикам и производить другие текущие расходы. Кредит иногда выгоден, однако капитал, взятый взаймы, всегда стоит дороже, чем собственный. Поэтому компания должна по возможности избегать таких дополнительных затрат.

Чрезмерное вложение средств в товарные запасы также означает наличие избытка материалов, что вызывает большие расходы на емкие складские помещения, высокие страховые премии и налоги на движимое имущество, а также большие расходы по хранению и учету материалов.

2.2.3 Анализ дебиторской задолженности ОАО «Универмаг Центральный»

Большое внимание при анализе оборотных средств должно быть уделено дебиторской задолженности. При наличии конкуренции и сложностей сбыта продукции предприятия продают ее, используя формы последующей оплаты. Поэтому дебиторская задолженность является важной частью оборотных средств. Проведем анализ дебиторской задолженности ( таблица 2.4)

Таблица 2.4 –Анализ состава и структуры дебиторской задолженности

Расчеты с дебиторами (состав дебиторской задолженности)	На начало года		На конец	Изменение за отчетный период
	Сумма млн р.	Удельный вес, %	Сумма, млн р.	Удельный вес, %	суммы, млн р.	удельного веса, %
А	1	2	3	4	5	6
1. Покупатели и заказчики	192	38,63	256	21,75	64	-16,88
2. Поставщики и подрядчики			99	8,41	99	+8,41
3. Разные дебиторы	224	45,07	647	54,97	423	+9,9
4. Прочая дебиторская задолженность	81	16,30	175	14,87	94	-1,43
ИТОГО	497	100	1177	100	680

Данные таблицы свидетельствуют о существенных изменениях как абсолютной суммы, так и структуры дебиторской задолженности. Если на начало года расчеты с покупателями и заказчиками составляли 38,6 % всей дебиторской задолженности, то на конец года этот показатель уменьшился на 21,75 %, т.е. равен 38,66 %.

Сумма расчетов с поставщиками и заказчиками возросла за год на 56 млн р. что провоцировало рост удельного веса этих расчетов на 0,73 процентных пункта. Сумма задолженностей перед разными дебиторами за год выросла на 143 млн р., однако удельный вес в общей сумме дебиторской задолженности сократился на 9,03 %. Также сократилась сумма прочей дебиторской задолженности на 69 млн р. Эти изменения свидетельствуют об улучшении платежеспособности предприятия.

После общего ознакомления с составом и структурой дебиторской задолженности, необходимо дать оценку с точки зрения реальной стоимости (так как не вся она может быть взыскана). Показатель ликвидности дебиторской задолженности характеризует скорость, с которой она будет превращена в денежные средства, то есть это тоже оборачиваемость.

Коэффициент оборачиваемости рассчитывается как отношение объема отгрузки по отпускным ценам и средней дебиторской задолженности, по формуле:

К_д = Г / З^д , (5)

где Г – отгрузка продукции; З^д - средняя дебиторская задолженность.

Этот коэффициент показывает, сколько раз задолженность образуется и поступает предприятию за изучаемый период.

Оборачиваемость дебиторской задолженности может быть рассчитана и в днях. Этот показатель отражает среднее количество дней, необходимое для ее возврата; рассчитывается как отношение количества дней в периоде и коэффициента оборачиваемости:

О_д = Д / К_д или О_д = (З^д _к ×Д) / Г, (6)

где З^д _к - сумма задолженности на конец периода; Д – длительность периода; Г – объем отгрузки.

Средняя дебиторская задолженность ОАО «Универмаг Центральный» равна 837 млн р.

Отгрузка составляет 5927 млн р.., таким образом: К_д =5927/837=7. Продолжительность одного оборота (в днях) составляет:

О_д = 360 / 7 = 51

Продукция ОАО «Универмаг Центральный» реализуется в основном на территории области, и задержка платежей составляет более месяца. Период оборота дебиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемых покупателям. Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике за ряд периодов рассматривается как положительная тенденция. Большое значение для сокращения сроков платежей имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах. ОАО «Универмаг Центральный» необходимо принимать меры по улучшению этих показателей.

2.2.4 Анализ пассивов ОАО «Универмаг Центральный»

Предприятие может приобретать основные, оборотные средства и нематериальные активы за счет собственных и заемных источников. Для их предварительной оценки по данным пассива составляется аналитическая таблица 2.5

Таблица 2.5 – Оценка собственных и заемных источников предприятия

Источники средств	На начало года		На конец года		Изменение за отчетный период		Изменение структуры, процентные пункты
	сумма, млн р..	удельный вес, %	сумма, млн р..	удельный вес, %	сумма, млн р..	в процентах
А	1	2	3	4	5	6	7
1 всего источников	14427	100	16151	100	1724	11,9	0
1.1 собственные, итог раздела 3 пассива	3718	25,8	3663	22,7	-55	-1,5	-3,1
1.1.1 уставный фонд	272	1,9	272	1,7	0	0	-0,2
1.1.2 резервный фонд
1.1.3 добавочный фонд	4241	29,4	4185	25,9	-56	-1,3	-3,5
1.1.4 прибыль (убыток) отчетного периода
1.1.5 нераспределенная прибыль	-795	-5,5	-794	-4,9	1	-0,1	+0,6
1.1.6 целевое финансирование		0,0		0,0
1.1.7 доходы будущих периодов		0,0		0,0
1.2 заемные	10709	74,2	12488	77,3	1779	16,6	+3,1
1.2.1 долгосрочные кредиты и займы	782	5,4	1462	9,1	680	87,0	+3,6
1.2.2 краткосрочные кредиты и займы	3691	25,6	3484	21,6	-207	-5,6	-4,0
1.2.3 кредиторская задолженность и другие краткосрочные обязательства	6236	43,2	7542	46,7	1306	20,9	+3,5

Данные таблицы показывают, что общий прирост источников составил 1724 млн р., или 11,9 %. Этот прирост получен за счет роста добавочного фонда. Заемные же источники увеличились на 1779 млн р.(16,6 %) или на 3,1 процентных пункта в связи с сокращением краткосрочных займов и кредитов. Существенные изменения произошли в структуре источников. Так, если на начало года собственные источники составляли 25,8 %,то к концу – 22,7 %, заемные же источники на начало года составляли 74,2 %, а к концу – 77,3 %. Наблюдается небольшое изменение в структуре источников предприятия: уменьшились на 3 процентных пункта собственные источники и увеличились заемные источники на 3 процентных пункта Что свидетельствует о работе предприятия в условиях формирования рыночной экономики, предприятие изыскивает внутренние резервы и снижает зависимость от внешних факторов.

Отношение собственных источников к их общей сумме называется коэффициентом собственности. Для ОАО «Универмаг Центральный» коэффициент собственности на конец года равен 29,3 %. Этот коэффициент характеризует соотношение интересов собственников предприятия и владельцев акций, заимодавцев и кредиторов.