minashkin_v_g_statistika_fondovogo_rynka

Графические обратные фигуры

Ключевые обратные фигуры могут выступать самостоятельно или входить в состав более сложных фигур. Вторая их часть может быть значительно протяженнее первой. Этим фигурам обычно соответствует значительный объем торгов.

Ключевые обратные фигуры не имеют большой аналитической ценности, так как указывают только на изменение тренда, и не позволяют построить долгосрочный прогноз.

Плечиковая модель включает левое и правое плечи и голову (рис. 6.2). Левое плечо верхней плечиковой модели является следствием некоторого спада цен после периода их роста. При этом минимальная цена, на которой спад прекращается, превышает началь- ную точку предшествующего повышательного тренда. Дальнейшее повышение цены и последующий спад формируют голову модели, верхняя точка которой выше обоих пле- чей. Правое плечо отражает небольшой всплеск цен, завершающийся началом понижа- тельной тенденции. Через нижние точки головы проводится линия шеи, которая не обя- зательно является горизонтальной.

Голова				Правое плечо
Левое плечо
	L
				и
			е		L
		яш
	ни
и
Л
			Рис. 6.2

Плечиковая модель характеризуется определенными изменениями в объеме тор- гов. На понижательных ее отрезках объем торгов превышает объемы, зафиксированные при предшествующих падениях. На повышательных отрезках объемы торгов каждый раз уменьшаются.

Пробой линии шеи является точкой завершения фигуры и подтверждает установ- ление нового понижательного тренда. При этом можно ожидать, что снижение цены не превысит расстояние между верхней точкой головы и линией шеи.

Нижняя плечиковая модель, свидетельствующая о завершении медвежьего тренда, является перевернутой копией верхней плечиковой модели.

Тройная вершина и тройное дно представляют собой верхнюю и нижнюю пле- чиковые фигуры, у которых плечи доходят до уровня головы (рис. 6.3а). Эти фигуры формируются между двумя параллельными линиями поддержки и сопротивления. Они также свидетельствуют об изменении направления тренда, но по сравнению с плечиковыми моделями являются менее надежными индикаторами. Еще менее на- дежны при формулировке выводов об изменении тенденции двойная вершина и двойное дно (рис. 6.3б).

61

Статистика фондового рынка
	Покупка
сопротивление
	сопротивление
поддержка	поддержка
Продажа
а)	б)
Рис. 6.3
Разворотная фигура бриллиант также аналогична плечиковой фигуре, но в отли-
чии от последней имеет более трех вершин (рис. 6.4). Также как и плечиковая фигура,
бриллиант свидетельствует об изменении тренда.

Продажа

Рис. 6.4

Кастрюли и тарелки характеризуются непродолжительной фиксацией цены на максимальном или минимальном уровнях (рис. 6.5).

Рис. 6.5

62

Графические обратные фигуры

Соусники, или блюдца, отражают плавное изменение цены по закругленным тра- екториям (рис. 6.6). Объемы торгов при таких моделях изменяются также постепенно.

Рис. 6.6

6.3. Фигуры продолжения

Фигуры продолжения, в отличие от разворотных фигур, не являются признаком изменения тренда, а представляют собой лишь частичную его коррекцию.

Распространенной фигурой продолжения является треугольник, который в зави- симости от взаиморасположения его сторон может быть поднимающийся или падающий, сужающийся или расширяющийся (рис. 6.7).

Поднимающиеся треугольники, как правило, являются следствием взаимодейст- вия растущего спроса и стремящегося ему соответствовать растущего предложения. По- этому цена несколько раз наталкивается на линию сопротивления, соединяющую макси- мальные уровни и параллельную шкале времени. Когда же предложение достигает пре- дельного значения, наблюдается толчок и цена резко возрастает. Минимальная цель для толчка обычно равна высоте первой наибольшей волны.

Минимальная

цель

Рис. 6.7

Поднимающийся треугольник может наблюдаться не только на бычьем, но и на медвежьем тренде.

Падающий треугольник отличается от поднимающегося тем, что у него парал- лельна оси абсцисс сторона, соединяющая минимальные уровни и выступающая в каче- стве линии поддержки (рис. 6.8). Такой треугольник обычно характерен для медвежьего тренда.

63

Статистика фондового рынка

Минимальная

цель

Рис. 6.8

У сужающихся или расширяющихся треугольников обе стороны симметрично

сходятся или расходятся (рис. 6.9).

Рис. 6.9

Прямоугольник характеризуется движением цены между двумя горизонтальными линиями (рис. 6.10). Эта модель формируется при достаточно устойчивом предложении какой-либо ценной бумаги при достижении определенной цены на фоне устойчивого спроса по более низкой цене.

Рис. 6.10

Для идентификации данной модели, а следовательно, и для предсказания направ- ления, в котором продолжится тренд, следует проанализировать объемы торгов. Увели- чение объемов торгов на повышающихся отрезках и снижение на понижающихся увели- чивает вероятность прорыва верхней границы. Увеличение же объема на понижающихся отрезках усиливает вероятность прорыва нижней границы.

64

Графические обратные фигуры

Модель, в которой колебание цены наблюдается между двумя параллельны- ми, но не горизонтальными линиями, называется флагом.

Определение

Эта модель представляет собой некоторый откат, который часто наблюдается в се- редине повышательного или понижательного тренда.

Клинья представляют собой треугольники, у которых обе стороны представляют собой повышательные, либо понижательные линии (рис. 6.11).

Рис. 6.11

Объемы торгов по мере продвижения к вершине треугольника постепенно сни- жаются.

65

Статистика фондового рынка

Тест

1.Фигуры, свидетельствующие о кардинальном изменении направления тренда, на- зываются:

а) обратными; б) разворотными;

в) корректирующими.

2.Фигуры, свидетельствующие о некоторой коррекции тренда, называются:

а) фигурами продолжения; б) разворотными; в) корректирующими.

3.Разворотной фигурой является:

а) треугольник; б) прямоугольник; в) бриллиант.

4.Фигурой продолжения является:

а) флаг; б) тройная вершина;

в) тройное дно.

5.Верхняя ключевая фигура завершается:

а) понижательным трендом; б) повышательным трендом; в) боковым трендом.

6.При интерпретации верхней плечиковой модели линия шеи соединяет:

а) верхние точки правого и левого плечей; б) верхние точки плечей и нижние точки головы; в) нижние точки головы.

7.Модель, характеризующаяся непродолжительной фиксацией цены на некотором уровне, называется:

а) кастрюлей; б) соусником; в) блюдцем.

8.Модель, характеризующаяся плавным изменением цены по закругленной траекто- рии, называется:

а) кастрюлей; б) тарелкой; в) блюдцем.

66

Графические обратные фигуры

9.Поднимающийся треугольник может наблюдаться:

а) только на «бычьем» тренде; б) только на «медвежьем» тренде;

в) как на «бычьем», так и на «медвежьем» тренде.

10.Модель, в которой колебание цены наблюдается между двумя параллельными гори- зонтальными линиями, называется:

а) флагом; б) прямоугольником; в) вымпелом.

Задание № 6

На основе линейного графика, построенного при выполнении предыдущего зада- ния; определите разворотные фигуры и фигуры продолжения. Сформулируйте выводы относительно наиболее вероятных тенденциях последующего периода.

67

Статистика фондового рынка

68

Тема 7

Скользящие средние

Изучив данную тему, студент должен:

знать основные виды скользящих средних; основные принципы их анализа; уметь вычислять невзвешенные, взвешенные и экспоненциаль-

ные скользящие средние с использованием программных про- дуктов; приобрести навыки выбора вида средней и оптимального по- рядка средней;

акцентировать внимание на понятиях: «вес средней», «порядок средней», «фильтр», «торговый диапазон».

Для самопроверки темы 7 необходимо ответить на вопросы:

1.На каких рынках использование скользящих средних наибо- лее оправданно?

2.В чем преимущество взвешенных средних?

3.Есть ли преимущества у средних невзвешенных?

4.Как выбираются веса для взвешивания?

5.Как регулируется степень учета предшествующей динамики при расчете экспоненциальной средней?

6.Зачем нужна фильтрация?

Выполнить задание практикума № 7.

69

Статистика фондового рынка

Краткое

содержание

Общая характеристика и границы применения метода скользящих средних. Выбор периода осреднения. Преимущества и недостатки средних малых и больших поряд- ков. Простые (невзвешенные) скользящие средние. Взвешенные скользящие средние. Экспоненциальные скользящие средние. Комбинации скользящих средних. Интер- претация линий скользящих средних. Общие правила торговли по скользящим средним. Построение фильтров. Временной фильтр. Фильтр допустимого миниму- ма. Торговые диапазоны. Полосы.

.

7.1. Виды скользящих средних

Скользящие средние являются широко распространенным статистическим мето- дом исследования основной тенденции развития социально-экономических процессов и явлений. В анализе биржевой информации метод скользящих средних позволяет сгла- дить вызванные действием случайных факторов всплески и падения в движении цены и выделить тренд. При этом обычно оперируют с ценами закрытия или средними ценами за некоторые временные интервалы (часы, дни и т.п.) В результате получают сглаженную линию динамики цены, которая является основанием для выводов о наиболее вероятном дальнейшем движении рынка.

Достоинства метода скользящих средних заключаются в относительно простом ал- горитме расчетов, удобном для реализации на компьютере, а также в несложной интер- претации получаемых результатов. Отрицательная сторона метода состоит в субъектив- ности выбора периода осреднения или порядка скользящей средней, который может на- ходиться в интервале от 5 до 30 уровней.

В практике технического анализа применяют три вида скользящих средних: про-

стые, взвешенные и экспоненциальные.

Необходимо отметить, что методика расчета всех видов скользящих средних по бир- жевым данным имеет некоторые особенности по сравнению с использованием этого метода для решения задач исследования тенденций в рамках традиционного статистического ана- лиза. Основное отличие, относящееся ко всем трем видам, заключается в том, что рассчитан- ные скользящие средние относятся не к центральному моменту времени периода осредне- ния, а к последнему. Это обусловлено основной задачей расчета скользящих средних бирже- выми аналитиками – краткосрочным прогнозированием. Линию скользящих средних со- вмещают с линией ценового графика, и на основе изучения их взаимного расположения формулируют выводы о намечающихся изменениях тренда. При этом используется допу- щение, что наблюдаемая тенденция сохранится, по крайней мере, на протяжении исследуе- мого периода. Таким образом, скользящая средняя не просто воспроизводит основную тен- денцию развития, ноив некоторой степени экстраполирует ее.

Рассмотрим алгоритм расчета скользящих средних каждого вида.

Простые скользящие средние k-го порядка (moving average – MA(k)) рассчи-

тываются по средней арифметической невзвешенной из k уровней ряда и относятся к последнему уровню в периоде осреднения:

		j
	MA( k )j =	∑ pi
		i= j−k+1	,	(7.1)
		k

где pi – цена i-ого периода (i = 1,n);

k – период осреднения (порядок) скользящей средней; j – порядковый номер скользящей средней (j = k,n).

70