Международная телекоммуникатсионная конферентсия Молодеж и наука Ч.2 2015

Экономика и управление

А.И. ЛИТВИНЕНКО Научный руководитель – А.А. МИХАЙЛОВСКИЙ, аспирант

Национальный исследовательский ядерный университет «МИФИ»

АУДИТ И ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ НА ПРЕДПРИЯТИИ АТОМНОЙ ЭНЕРГЕТИКИ

Вданной работе обоснована значимость аудита и финансового планирования в организации деятельности предприятия атомной энергетики.

Внастоящее время, в условиях серьезной конкурентной борьбы, каждое предприятие ставит целью максимизировать прибыль и улучшить экономические показатели своей деятельности. Однако это становится недостижимо при отсутствии постоянного внутреннего контроля над всеми аспектами деятельности предприятия и, в особенности, финансовой деятельности. В свою очередь, для осуществления оптимального распределения ресурсов и принятия управленческих решений руководству необходимо иметь в распоряжении достоверные финансовые данные. Поэтому

укаждого хозяйствующего субъекта возникает потребность в аудите, главной целью которого является выражение мнения о достоверности бухгалтерской (финансовой) отчетности [1].

Результаты аудиторской проверки дают полное представление о функционировании предприятия, об уровне использования производственного потенциала, достаточности средств для погашения обязательств, позволяют сформировать мнение о потребностях в инвестициях, оценить ресурсы для дальнейшего развития предприятия. То есть результаты аудита позволяют осуществить грамотное планирование деятельности хозяйствующего субъекта, которое осуществляется на основании достоверной бухгалтерской отчетности.

Значимость планирования, особенно на предприятиях атомной энергетики, которые отличаются спецификой следования государственным заказам, очень высока. Планирование учитывает недостатки и проблемы финансового состояния хозяйствующего субъекта и проводится с целью их минимизации в будущем.

Планирование – это процесс разработки и принятия целевых установок в количественном и качественном выражении, а также определение путей их наиболее эффективного достижения [2].

Финансовое планирование – это процесс анализа финансовой и инвестиционной политики, прогнозирование их результатов и воздействия на

_______________________________________________________________________

ISBN 978-5-7262-2222-6. XIX конференция «Молодежь и наука»

231

Экономика и управление

экономическое окружение предприятия; процесс принятия решений о допустимом уровне риска и выборе окончательных вариантов финансовых планов [3].

Финансовый план оказывает большое влияние на экономику предприятия: посредством него происходит соизмерение реальных финансовых возможностей и затрат за счет взаимосвязи всей статей финансового плана и экономических показателей деятельности предприятия.

Финансовое планирование сегодня – это управление процессами создания, распределения, перераспределения и использования финансовых ресурсов на предприятии, которое находит своё отражение в детализированных финансовых планах. Финансовое планирование является неотъемлемой частью общего процесса планирования и, следовательно, управленческого процесса, который осуществляет руководство предприятия. Его главными этапами являются следующие:

-анализ инвестиционных возможностей и возможностей финансирования, которыми располагает компания;

-прогнозирование последствий текущих решений для того, чтобы избежать неопределенности и понять связь между текущими и будущими решениями;

-обоснование выбранного варианта из ряда возможных решений;

-оценка результатов, достигнутых компанией, в сравнении с целями, установленными в финансовом плане.

На основании вышесказанного можно заключить, что в современных условиях институт финансового планирования является наиболее актуальным и практически значимым для экономики, но остается открытым вопрос его адаптированности под отраслевые специфики. Обозначенная проблематика легла в основу учебно-исследовательской работы автора, которая будет заключаться в рассмотрении и анализе существующих методических подходов финансового планирования и их адаптации под специфику деятельности предприятий атомной энергетики, в качестве примера будет проанализировано АО "ТВЭЛ".

Список литературы

1.Валдаицев С.В. Управление стоимостью бизнеса - М.: ЮНИТИ, 2012 г.

2.Финансы организаций (предприятий) - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007 г.

3.Лихачева О. Н. Финансовое планирование на предприятии – М. : Проспект, 2003 г.

_______________________________________________________________________

232 ISBN 978-5-7262-2222-6. XIX конференция «Молодежь и наука»

Экономика и управление

А.А. МИХАЙЛОВСКИЙ Научные руководители – В.В. ХАРИТОНОВ, д.ф.-м.н., профессор

Национальный исследовательский ядерный университет «МИФИ»

ФАКТОРНЫЙ АНАЛИЗ СТОИМОСТИ КАК ОСНОВА ПРИНЯТИЯ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ

На основании существующих практик оценочной деятельности обоснована необходимость проведения факторного анализа стоимости для целей повышения конкурентоспособности предприятий атомной энергетики.

В условиях динамично меняющейся внешней среды каждый финансо- во-экономический показатель находится под воздействием целого ряда различных факторов. Кроме этого, многие показатели, характеризующие финансовые и экономические аспекты деятельности хозяйствующих субъектов в условиях рыночной экономики, находятся во взаимозависимости. Чем подробнее исследуется влияние факторов на величину анализируемого показателя, тем эффективнее может быть организована работа предприятия и оценены результаты его деятельности.

Под факторным анализом понимается постепенный переход от исходной системы к конечной факторной модели и раскрытие полного набора прямых, количественно измеряемых факторов, оказывающих влияние на измерение результативного показателя [1].

Стоимость бизнеса, как количественный показатель, также нуждается в подробном и всестороннем исследовании на предмет выявления воздействующих на ее величину факторов. Учитывая актуальность развития стоимостного менеджмента в рамках современной управленческой практики, необходимо рассмотреть проблему выявления факторов, оказывающих на показатель стоимости.

Для проведения факторного анализа стоимости необходимо провести сбор и систематизацию первичной аналитики и последующего расчета стоимости анализируемых объектов согласно методологиям лучших мировых практик, адоптированным для отечественных предприятий. В рамках проводимых авторами исследований были проанализированы три оценочных подхода, рекомендованных стандартами оценочной деятельности – затратный, сравнительный и доходный. Необходимо отметить, что основываясь на рекомендациях зарубежных практиков оценочной деятельности, особое внимание было уделено доходному подходу.

_______________________________________________________________________

ISBN 978-5-7262-2222-6. XIX конференция «Молодежь и наука»

233

Экономика и управление

Данная модель показывает общие направления, в соответствии с которыми можно классифицировать факторы, оказывающие влияние на стоимость предприятий атомной энергетики. Экономические факторы, способствующие росту или уменьшению стоимости, в совокупности образуют кумулятивную модель стоимости, которая в общем виде представляется как функция, учитывающая известные факторы.

Первостепенными задачами процесса формирования факторной модели стоимости для предприятий прежде всего является определение границ воздействия факторов и выявления степени их влияния на рост показателя стоимости через приращение отдельных детализированных факторов или, наоборот – к снижению стоимости [2].

К внутренним факторам стоимости для предприятий, оцениваемых согласно доходному подходу, могут быть отнесены все финансовые параметры, входящие в структуру совокупного денежного потока.

Систематизация результатов, полученных по итогам факторного анализа, должна приобретать форму разработки комплекса управленческих решений, формализованных в виде политики стратегического развития, с разъясненными указаниями для каждого конкретного предприятия [3].

В целом, как мировой, так и национальный опыт, свидетельствуют о широких перспективах развития методов управления стоимостью на основе факторных моделей. Однако следует упомянуть о том, что в кругу российских специалистов в области оценки и управления стоимостью, сложилось устойчивое мнение о нецелесообразности формирования единого перечня ключевых факторов стоимости, поскольку, чем больше детализируется их структура, тем менее универсальной она становится для конкретных промышленных объектов. Данное предположение подтверждает актуальность рассмотренной проблематики и свидетельствует о необходимости дальнейшей расстановки акцентов именно на формировании отраслевых моделей факторов стоимости в разрезе всей национальной экономики нашей страны.

Список литературы

1.Валдаицев С.В. Управление стоимостью бизнеса – М.: ЮНИТИ, 2012 г.

2.Лобанова М.А. Управление стоимостью организаций отрасли печати в России// Проблемы полиграфии и издательского дела. – М.: Изд-во МГУП, 2008 г., №2

3.Управление финансами. Бизнес-курс МВА. Под редакцией Д.В. Ливингстона – М.: Омега-Л, 2011 г.

_______________________________________________________________________

234 ISBN 978-5-7262-2222-6. XIX конференция «Молодежь и наука»

Экономика и управление

А.А. МИХАЙЛОВСКИЙ Научные руководители – В.В. ХАРИТОНОВ, д.ф.-м.н., профессор

Национальный исследовательский ядерный университет «МИФИ»

ПУТИ РАЗВИТИЯ СТОИМОСТНОГО МЕНЕДЖМЕНТА В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛИЗАЦИИ ЭКОНОМИКИ

Ужесточение конкуренции за ограниченные ресурсы рынка капитала, ускорение темпов развития научно-технического прогресса и развитие информационных технологий, нарастание дефицита природных ресурсов и усиление борьбы за контроль над ними способствуют активизации процесса глобализации современной экономики в мировом масштабе.

Анализируя проблему глобализации, можно сделать вывод, что данный термин можно трактовать как процесс взаимопроникновения и слияния экономических систем на фоне усиления и усложнения межгосударственных связей. С одной стороны, такие процессы являются ответной реакции мировой экономики на реалии современной социальной и политической действительности. С другой стороны, подобные тенденции порождают множество актуальных экономических проблем, решение которых требует безотлагательных мер и принципиально новых подходов к управлению экономическими системами.

Ускорение процесса глобализации и системной интеграции определило формирование новых требований к критериям и показателям оценки эффективности деятельности хозяйствующих субъектов во всех отраслях и сферах деятельности. Современная практика ведения бизнеса свидетельствует о том, что деятельность субъектов рынка не может определяться исключительно на основании финансовых критериев или по динамике прироста наиболее ликвидных оборотных активов. На современном этапе развития рыночной экономики в условиях глобализации все большее количество участников рынка осознает необходимость внедрения принципиально нового подхода к оценке качества управления финансовой деятельностью на основе научной методологии стоимостного менеджмен-

та [1].

Согласно данной методологии, эффективным инструментом менеджмента хозяйствующих субъектов в условиях происходящих изменений макроэкономической среды является управление, ориентированное на увеличение показателя стоимости.

_______________________________________________________________________

ISBN 978-5-7262-2222-6. XIX конференция «Молодежь и наука»

235

Экономика и управление

Следует подчеркнуть, что практическая значимость деятельности в сфере управления стоимостью продиктована не только широкой востребованностью такой информации со стороны государственных структур (налоговых органов, судебных инстанций), но и собственников бизнеса. Однако, в настоящее время, практика стоимостного менеджмента в нашей стране не столь активно развивается, как в иностранных компаниях, где, напротив, на протяжении последних пяти лет наблюдалась тенденция устойчивого развития практики оценки и управления стоимостью.

Можно заключить, что в условиях глобализации современной экономики стоимостной менеджмент следует рассматривать не только как инструмент осуществления контроля за результатами деятельности различных хозяйствующих субъектов, но и как надежный источник достоверной и актуальной информации, необходимой для всестороннего и развернутого анализа эффективности бизнеса.

Воснове концепции стоимостного менеджмента заложен принцип наращивания и максимизации стоимости в интересах собственников и инвесторов в долгосрочной перспективе [2].

Неотъемлемым аспектом концепции процесса управления стоимостью является оценка величины стоимости как финансового показателя. В свою очередь, при определении величины данного показателя важным и наиболее значимым критерием считается корпоративная прозрачность компании с учетом перспектив развития бизнеса. Данная взаимосвязь представляется очевидной, поскольку в основе всех оценочных мероприятий лежит прогнозирование денежных потоков, из чего следует, что стоимость – всегда долгосрочный показатель.

Взаключении необходимо сказать, что для обеспечения «выживаемости» отечественных компаний в условиях глобализации, разработка и адаптация единой методологии стоимостного менеджмента с учетом отраслевой специфики, обладает высокой практической значимостью.

Так как, развернутый финансовый анализ, направленный на максимизацию стоимости компании, учитывая, как внешние факторы (изменения мирового рынка, поведение основных конкурентов, потребителей), так и внутренние дает наиболее полную картину о состоянии предприятия и бизнеса в целом, что столь значимо для собственников в условиях глобализации.

Список литературы

1.Валдаицев С.В. Управление стоимостью бизнеса – М.: ЮНИТИ, 2012 г.

2.Управление финансами. Бизнес-курс МВА. Под редакцией Д.В. Ливингстона – М.: Омега-Л., 2011 г.

_______________________________________________________________________

236 ISBN 978-5-7262-2222-6. XIX конференция «Молодежь и наука»

Экономика и управление

В.Е. КОЛЕСНИКОВ Научный руководитель – В.Е. ЛЕБЕДЕВА, ассистент

Национальный исследовательский ядерный университет «МИФИ»

ИССЛЕДОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИЙ НЕФТЕГАЗОВОЙ ОТРАСЛИ И ТЕМПОВ ИХ РАЗВИТИЯ

Доклад посвящен определению сущности инвестиционной привлекательности

итемпов роста компаний нефтегазовой отрасли, анализу показателей инвестиционной привлекательности с помощью различных способов исследования. В докладе при проведении анализа с помощью многомерных статистических методов используется программный продукт Statistica. На основании проведенных анализов делается вывод о инвестиционной привлекательности компаний нефтегазовой отрасли и специфике данного рынка.

Впоследнее время всё больше людей начинают задумываться об успешных инвестициях. Динамика экономического роста субъекта хозяйствования во многом обусловлена уровнем его инвестиционной привлекательности.

Экономическая литература до настоящего времени не дает единого представления о сущности понятия «инвестиционная привлекательность»

иее взаимосвязях с финансовым состоянием и финансовой устойчивостью предприятия [1].

Вданной работе были поставлены задачи: 1. Проанализировать сущность инвестиционной привлекательности; 2. Выделить факторы и показатели, влияющие на инвестиционную привлекательность предприятия; 3. Осуществить анализ инвестиционной привлекательности предприятий нефтегазовой отрасли различными подходами.

За анализ была взята нефтегазовая отрасль, крайне важная в XXI веке. Вначале был произведен анализ инвестиционной привлекательности

компаний «Лукойл» и «Роснефть» с помощью фундаментального анализа. Данный анализ достаточно трудоемкий и включает в себя три стадии: макроэкономический анализ, отраслевой анализ и финансовый анализ конкретной фирмы. Сравнение нефтяных компании будет по нескольким группам показателей, которые были рассчитаны для компаний «Лукойл»

и«Роснефть» по отдельности. По итогам можно сделать вывод о том, что в краткосрочной перспективе по показателям финансовой деятельности компании лидирует НК «Лукойл» – она эффективнее управляет своими

_______________________________________________________________________

ISBN 978-5-7262-2222-6. XIX конференция «Молодежь и наука»

237

Экономика и управление

активами, но в долгосрочной перспективе привлекательней считается НК «Роснефть», так как имеет несколько дорогостоящих соглашений, диверсифицируемую схему реализации своей продукции и государственную поддержку.

Далее был произведен анализ инвестиционной привлекательности предприятий при помощи многомерных статистических методов. Для этого был использован программный продукт Statistica. Компании для анализа были выбраны из рейтинга крупнейших энергетических компаний мира «Platts TOP 250 Global Energy Company rankings 2014» от компании

Platts. Были отобраны 100 нефтегазовых компаний расположенные в различных странах, имеют разный размер по объёму активов, выручки и прибыли. Были собраны данные по компаниям за 2010-2014 года.

Был произведен кластерный анализ исследуемых периодов. В данном анализе был выбран алгоритмом кластеризации Complete linkage – метод «дальнего соседа», а метрикой 1–Pearson R – величина обратная коэффициенту корреляции Пирсона.

Проведя кластерный анализ 4 исследуемых периодов можно сделать вывод, что повторяющихся кластеров в данном исследовании обнаружено не было. Но тенденция распределения по кластерам четко простуживается. Так как были исследованы темпы роста показателей, которые отражаются как в положительных, так и в отрицательных значения, то и кластеры распределялись по положительной или отрицательной динамики темпов роста

Проведя анализ инвестиционной привлекательности предприятий нефтегазовой отрасли различными способами можно сделать вывод о целесообразном использовании данных подходов в комплексе [2]. Проведение фундаментального анализа достаточно сложный и трудоемкий процесс, который проблематично провести для большого количества компаний. Анализ с помощью многомерных статистических методов, возможно, проводить для большого числа компаний. С компаниями, в которых наблюдаются положительные темпы роста необходимо проведение уже глубокого фундаментального анализа.

Список литературы

1.Иванов А.П. Инвестиционная привлекательность акций. М.: Акционер, 2002. -176 с.

2.Валинурова JI.C., Казакова О.Б. Управление инвестиционной деятельностью. М.,

2005. – 120 с.

_______________________________________________________________________

238 ISBN 978-5-7262-2222-6. XIX конференция «Молодежь и наука»

Экономика и управление

М.С. ГРИГОРЬЕВ Научный руководитель – А.И. АГЕЕВ, д.эк.н., профессор

Национальный исследовательский ядерный университет «МИФИ»

МОДЕЛИ ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ ГОСУДАРСТВА И БИЗНЕСА. ПРЕИМУЩЕСТВА ЭФФЕКТИВНОГО ПАРТНЕРСТВА И ПЕРСПЕКТИВЫ ПЕРЕХОДА

КФОРМАМ РЕАЛИЗАЦИИ СОТРУДНИЧЕСТВА

Входе работы был произведен анализ предметной области и определены основные методологические принципы и механизмы эффективного взаимодействия государства и бизнеса в условия развитого рынка и в российской экономике. Также, были охарактеризованы приоритетные направления взаимодействия государства и бизнеса в различных российских регионах, способствующих формированию партнерских отношений между ними. Результатом данного исследования является методологическое предложение оценки эффективности взаимодействия структур, разработаны инструменты для повышения эффективности и функционирования деловых структурных коммуникаций.

Эволюция взаимоотношений государства и бизнеса характерна для стран с высоким уровнем развития экономики. Одним из показателей позитивного движения в данном направлении является развитие механизмов государственно-частного партнерства.

Согласно одному из определений, государственно-частное партнерство (ГЧП) представляет собой юридически закрепленную, предполагающую софинансирование и разделение рисков систему отношений между государством и муниципалитетами, с одной стороны, и гражданами и юридическими лицами, с другой стороны, возникающую при реализации проектов, предметом которых выступают объекты государственной и муниципальной собственности, а также услуги, оказываемые государственными и муниципальными органами, организациями, учреждениями и предприятиями [1].

Проанализировав данную область, можно выделить основные признаки государственного-частного партнерства в рамках правовой системы РФ и на международном уровне:

деятельность ГЧП направлена на решение социально важных задач;

существует разграничение рисков между сторонами ГЧПконтрактов;

_______________________________________________________________________

ISBN 978-5-7262-2222-6. XIX конференция «Молодежь и наука»

239

Экономика и управление

характеризуется значительными финансовыми вложениями;

доходность наступает по истечении длительного периода.

Однако существует ряд ограничений, устанавливаемых действующим

законодательством, а так же незавершенность законодательства применительно к регулированию ГЧП на федеральном уровне. Существует проблема возможности участия институтов развития в проектах ГЧП, в том числе в сфере инноваций [2].

Исходя из этого, для реализации исследования, были составлены основные задачи, такие как:

выявление пробелов в законодательстве, препятствующих эффективному использованию функционала взаимодействия бизнеса и государства;

определение роли институтов развития на этапах проекта;

анализ международной практики участия институтов развития в проектах и применения ими механизмов ГЧП;

определить основные сферы взаимодействия государства и бизнеса.

Таким образом, в результате было выявлена необходимость участия институтов развития в проектах ГЧП с целью повышения эффективности. Так как, одна из основных целей деятельности институтов является устранение пробелов в хозяйственной и социальной областях и уменьшения рисков участия бизнес структур в проекте.

Также, были выявлены пути преодоления проблем ГЧП:

необходимо долгосрочное финансовое планирование;

создание устройства распределения инвестиций частному сектору;

создания системы мониторинга проектов ГЧП и оценки экономической эффективности;

организация исполнения обязательств публичного участника ГЧП;

установления четкого порядка проведения тендера по отбору частного партнера.

Список литературы

1.Барьеры развития механизма ГЧП в России. М.; НПФ «Экспертный институт», 2010.

2.Методические рекомендации о возможностях использования лучших мировых практик и особенностях Российского законодательства в части регулирования деятельности институтов развития Российской Федерации (государственно-частное партнерство). РВК, 2015.

-11 с.

_______________________________________________________________________

240 ISBN 978-5-7262-2222-6. XIX конференция «Молодежь и наука»