702_Levchenko_T._M._Kompleksnyj_analiz_FKHD._Kursovoj_proekt_

вести расчеты изменения результативных показателей за счет факторов с помощью вышеприведенных методов.

Результаты расчетов необходимо свести в табличную форму.

Таблица 3.1. Результаты изменения результативного показателя за счет факторов, входящих в модель

	Наименование по-	Ед.	Периоды исследования		Абсолютное от-	Итоговое из-
			План	Факт	клонение	менение
	казателей	изм.
					(+, -)	(+, -)
	Результативный по-
	казатель
	Фактор №1
	Фактор №2

При выборе плановых и фактических периодов исследования, необходимо соблюдать следующее правило: если результативный показатель имеет динамику к снижению, то плановым периодом будет являться тот период, в котором величина результативного показателя минимальная, а фактическим, тот в котором его величина максимальная, и наоборот. Факторы выбираем из тех же периодов, что и результативный показатель.

После проведения расчетов и заполнения таблицы 3.1, студенту необходимо дать обоснованные выводы о характере изменения факторов и их влияния на результативный показатель.

В заключение данных разделов, необходимо сделать выводы результата анализа хозяйственной деятельности.

21

4 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

4.1 Цели и способы проведения финансового анализа

Анализ финансового состояния представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации, отражающей наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия.

Цели финансового анализа:

1) оценка текущего и перспективного финансового состояния предпри-

ятия;

2)выявление изменений финансового состояния;

3)выявление основных факторов, вызвавших негативные изменения финансового состояния;

4)прогноз финансового положения предприятия.

Финансовый анализ проводится с использованием различных типов моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. Выделяются три типа моделей: модели описательного характера; модели предсказательного характера и нормативные модели.

Модели описательного характера являются основными, к ним относятся:

1)вертикальный и горизонтальный анализ отчетности;

2)система аналитических коэффициентов;

3)аналитические записки к отчетности.

Основу вертикального анализа отчетности составляет представление бухгалтерской отчетности в виде относительных величин, характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей. Обязательным элементом вертикального анализа являются динамические ряды этих величин, позволяющие отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе хозяйственных средств и источников их финансирования. Основу горизонтального анализа составляет изучение базисных и цепных темпов роста балансовых статей. Система аналитических коэффициентов является ведущим элементом анализа финансового состояния предприятия. В основном используются четыре группы показателей по следующим направлениям финансового анализа:

1)показатели ликвидности;

2)показатели финансовой устойчивости;

3)показатели деловой активности;

4)показатели рентабельности.

Модели предсказательного характера используются для прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния. Наиболее распространенными из них являются: расчет точки безубыточности, построение прогностических финансовых отчетов, ситуационный анализ. Нормативные модели позволяют сравнить фактические результаты деятельности предприятия с результатами, рассчитанными по бюджету. Нормативные модели используются в управленческом анализе.

Составляя аналитическую записку по результатам анализа финансового

22

состояния предприятия необходимо следовать следующим рекомендациям: рассмотрение каждого раздела анализа должно включать формальную (описательную) и рекомендуемую части.

4.2 Общая характеристика имущества и источников финансирования

Исследование баланса предприятия дает возможность оценить динамику отдельных показателей финансовой деятельности, проследить основные направления изменения структуры баланса, сопоставить полученные в ходе анализа данные с аналогичными показателями других предприятий отрасли.

Имущество предприятия представляется в виде двухсторонней таблицы: актива и пассива. Активы предприятия отражают инвестиционные решения, принятые организацией за период деятельности, то есть отвечают на вопрос, куда были вложены средства. Пассив предприятия отражает решения предприятия по выбору источников финансирования, то есть отвечает на вопрос кому должно предприятие.

4.2.1 Анализ Формы 1 «Бухгалтерский баланс»

Из всех форм бухгалтерской отчетности важнейшей является баланс. Данные баланса необходимы: собственникам – для контроля над вложенным капиталом, руководству организации – при анализе и планировании, банкам и другим кредиторам – для оценки финансовой устойчивости.

Бухгалтерский баланс состоит из двух равновеликих частей: актива и пассива. Он характеризует в денежной форме финансовое положение предприятия по состоянию на отчетную дату. По балансу характеризуется состояние материальных запасов, расчетов, наличие денежных средств, инвестиций.

Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов предприятия позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

Исследование структуры пассивов баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости предприятия.

Анализ непосредственно по балансу – дело довольно трудоемкое и неэффективное, так как слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии организации.

На первом этапе анализа финансового состояния предприятия необходимо представить отчетные данные в агрегированном виде. Пример агрегированного баланса представлен в распечатке программы ALT-FIN таблица 1.

Сравнительный (агрегированный) аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры, а также расчетами динамики.

23

При формировании агрегированного баланса проводятся следующие преобразования:

-Элементы актива баланса «Сырье и материалы», «Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы» объединены в статью агрегированного баланса «Производственные запасы и МБП».

-Статьи «Товары отгруженные», «Дебиторская задолженность, покупатели и заказчики», «Дебиторская задолженность, векселя к получению» и «Дебиторская задолженность, задолженность дочерних и зависимых обществ» рассматриваются в агрегированном балансе как единая статья «Дебиторская задолженность (счета к получению)». Подобная группировка позволяет выделить задолженность непосредственных участников процесса производства и реализации продукции.

-Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения рассматриваются в составе единой статьи агрегированного баланса «Денежные средства».

-Дебиторская задолженность со сроком погашения более 12 месяцев исключена из состава текущих активов и рассматривается в составе внеоборотных активов организации. По своему экономическому содержанию дебиторская задолженность свыше 12 месяцев не является текущими активами и должна анализироваться отдельно.

-Уставный капитал и добавочный капитал исходного баланса объединены в позиции агрегированного баланса «Уставный капитал».

-Для определения реальной величины собственного капитала предприятия из величины уставного капитала, отраженного в исходном балансе, вычитается задолженность участников по взносам в уставный капитал. На величину задолженности учредителей по взносам в уставный капитал уменьшается также величина текущих пассивов агрегированного баланса. Таким образом, агрегированный баланс отражает реальную величину уставного капитала, которым располагает предприятие на определенную отчетную дату

-Нераспределенная прибыль прошлых лет и отчетного года за вычетом накопленных убытков (отчетного года и прошлых лет), а также «Резервный капитал», «Фонды накопления», «Фонды социальной сферы», «Целевые финансирования и поступления», рассматриваются в составе единой позиции агрегированного баланса «Накопленный капитал». В состав накопленного капитала организации также включена позиция краткосрочных пассивов «Фонды потребления» (равно как и прочие фонды, характеризующая финансовые результаты деятельности компании). Соответственно, на величину фондов потребления уменьшена величина Краткосрочных пассивов агрегированного баланса.

-Статьи «Кредиторская задолженность, поставщики и подрядчики», «Кредиторская задолженность, векселя к уплате» и «Кредиторская задолженность, задолженность перед дочерними и зависимыми обществами» рассматриваются в агрегированном балансе как единая статья «Кредиторская задолженность (счета к оплате)».

24

- Задолженность перед бюджетом и задолженность по социальному страхованию и обеспечению для целей анализа рассматриваются в составе единой позиции «Расчеты с бюджетом».

Агрегированный баланс полезен тем, что сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые обычно осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом.

Непосредственно из агрегированного баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. В число исследуемых показателей обязательно нужно включать следующие:

1)Общую стоимость активов организации, равную сумме разделов I и II

баланса.

2)Стоимость иммобилизованных (т.е. внеоборотных) средств (активов) или недвижимых активов, равную итогу раздела I баланса.

3)Стоимость мобильных (оборотных) средств, равную итогу раздела II

баланса.

4)Стоимость материальных оборотных средств.

5)Величину собственного капитала организации, равную итогу раздела III баланса.

6)Величину заемного капитала, равную сумме итогов разделов IV и V

баланса.

7)Величину собственных средств в обороте, равную разнице итогов разделов III и I баланса.

8)Рабочий капитал, равный разнице между оборотными активами и текущими обязательствами.

Анализируя сравнительный (агрегированный) баланс, необходимо обратить внимание на изменение удельного веса величины собственного оборотного капитала в стоимости активов, на соотношения темпов роста собственного и заемного капитала, а также на соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности. При стабильной финансовой устойчивости у организации должна увеличиваться в динамике доля собственного оборотного капитала, темп роста собственного капитала должен быть выше темпа роста заемного капитала, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.

Ну и, наконец, нужно проверить баланс на признаки «хорошего баланса»:

1)валюта баланса в конце отчетного периода должна увеличиваться по сравнению с началом периода;

2)темпы прироста оборотных активов должны быть выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;

3)собственный капитал организации должен превышать заемный и темпы роста должны быть выше, чем темпы роста заемного капитала;

4)темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно одинаковые;

5)доля собственных средств в оборотных активах должны быть более

10%;

25

6) в балансе должны отсутствовать статьи «Непокрытый убыток…..».

4.2.2 Анализ ликвидности бухгалтерского баланса и оценка платежеспособности предприятия

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1 = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения.

А2. Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность.

А3. Медленно реализуемые активы – статьи раздела II актива баланса,

включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А3 = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС + Прочие оборотные активы.

А4. Трудно реализуемые активы – статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы.

А4 = Внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства – к ним относится кредиторская задолженность.

П1 = Кредиторская задолженность.

П2. Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

П2 = Краткосрочные заемные средства + Задолженность участникам по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства.

П3. Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

П3 = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей.

26

П4. Постоянные пассивы или устойчивые – это статьи раздела III баланса

«Капитал и резервы».

П4 = Капитал и резервы (собственный капитал организации).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ≥ П1 А2 ≥ П2 А3 ≥ П3 А4 ≤ П4

В сумме группа П1 и П2 составляют показатель «текущие обязательства». Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить

следующие показатели:

-текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности

(+)или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ А1 А2 П1 П2 ;

- перспективную ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ А3 П3.

Используя данные, необходимо сгруппировать активы по степени ликвидности, а пассивы – по срочности погашения и оценить ликвидность бухгалтерского баланса исследуемого предприятия. Пример группировки представлен в Приложении Б, таблица Б.1.

После заполнения данной таблицы необходимо написать вывод о степени ликвидности бухгалтерского баланса предприятия за анализируемые периоды.

4.2.3 Горизонтальный анализ агрегированного баланса предприятия

Для проведения горизонтального анализа необходимо определить изменения статей агрегированного баланса за исследуемый период по формуле:

Ст Стi Стi 1 ,

(4.1)

где Cт – изменение статьи агрегированного баланса, руб.;

Стi – статья агрегированного баланса за отчетный период, руб.;

Cтi 1 – статья агрегированного баланса за предыдущий период, руб.

В ходе осуществления данного вида анализа необходимо отметить произошедшие изменения по каждой статье, а также в целом по активу и пассиву. При этом уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота. Установление факта сворачивания хозяйственной деятельности требует проведения тщательного анализа его причин (сокращение платежеспособного спроса на товары, работы, услуги данного предприятия, ограничение доступа на рынки необходимо-

27

го сырья, материалов и полуфабрикатов, постепенное включение в активный хозяйственный оборот дочерних предприятий и т.д.). В зависимости от того, какие обстоятельства обусловили сокращение хозяйственного оборота данного предприятия, могут быть рекомендованы различные пути вывода его из неудовлетворительного финансового состояния. Анализируя увеличение валюты баланса в исследуемом периоде, необходимо учитывать влияние переоценки основных производственных фондов, когда увеличение их стоимости не связано с развитием производственной деятельности. Дальнейший анализ баланса должен дать ответ на вопрос о причинах и экономической обоснованности изменения валюты баланса. Результаты горизонтального анализа должны быть представлены в табличной форме.

4.2.4 Вертикальный анализ агрегированного баланса анализируемого предприятия

Задачей анализа изменения структуры баланса является оценка степени влияния изменения значений отдельных статей баланса на общую структуру баланса. Для проведения данного этапа анализа необходимо провести расчеты по формуле:

V		Стi	,	(4.2)
ст		ВБ

где Vст – доля соответствующей статьи агрегированного баланса в общем итоге; Стi – соответствующая статья агрегированного баланса предприятия, руб.; ВБ– валюта агрегированного баланса, руб.

Отдельно рассчитывается структура постоянных и текущих активов; отдельно структура собственного и привлеченного капитала. Особое внимание следует уделять элементам с наибольшим удельным весом и элементам, имеющим скачкообразную динамику. Целесообразность проведения вертикального анализа заключается в том, что:

1)относительные показатели позволяют проводить сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий различных отраслей;

2)данные показатели в определенной мере сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, что ведет к более адекватным оценкам финансового состояния предприятия.

Вертикальный анализ агрегированного баланса необходимо представить в табличной форме.

На основе горизонтального и вертикального анализа отчетности в курсовой работе рекомендуется сделать предварительные выводы о характере и динамике деятельности предприятия за исследуемый период по следующей схеме:

1)как изменилась валюта баланса;

2)за счет каких статей баланса (причин) произошли изменения по каждой статье баланса;

28

3)какие факторы оказывали особенно сильное влияние на изменение имущественного положения предприятия;

4)указать выявленные проблемы и резервы.

4.3 Анализ показателей оценки имущественного положения предприятия

В ходе выполнения данного раздела необходимо проанализировать эффективность использования имущества, находящегося в распоряжении предприятия. Так как многие коммерческие предприятия имеют в составе постоянных активов большую долю основных средств, то их состояние, движение и эффективность использования во многом определяют имущественное положение предприятий.

Для анализа имущества предприятия необходима форма № 5 Приложения к бухгалтерскому балансу.

Для оценки состояния основных средств используются коэффициенты износа и годности, которые определяются по следующим формулам:

К	ИЗ		А	*100%	или К	ИЗ		ТФ		*100%,	(4.3)
			ОФ					Т	Н
			О

где КИЗ – коэффициент износа основных средств; А – сумма амортизационных отчислений, руб.;

TФ и ТН – соответственно фактический и нормативный срок полезного использования объекта, мес.;

ОФО – стоимость основных фондов (средств) на начало года, руб.

Анализируя данный показатель, необходимо отметить основные закономерности развития производственных процессов. Увеличение коэффициента износа потенциально ведет к росту ресурсов вовлекаемых для производства единицы продукции, увеличению процента брака, количества осуществляемых ремонтных работ и вынужденных простоев оборудования. В свою очередь, увеличивается себестоимость продукции, что ведет к снижению в целом эффективности деятельности предприятия. Коэффициент износа дает общую характеристику состояния фондов предприятия, и его величина зависит от принятой методики начисления амортизационных отчислений и от структуры основных фондов.

Коэффициент годности основных средств, характеризующий их состояние на определенную дату, рассчитывается по формуле:

КГ		ОФО	А		,	(4.4)
				*100%
		ОФО

где КГ – коэффициент годности.

Удельный вес активной части основных фондов в общей их стоимости определяется по формуле:

29

dа	ОФАК.	,	(4.5)
	ОФ

где dа – доля активной части фондов (средств);

ОФАК. – стоимость активной части основных средств на начало и конец периода исследования, руб.; ОФ- стоимость основных средств на начало и конец периода исследования, руб.

Для оценки движения основных средств используются коэффициенты выбытия и обновления. Коэффициент выбытия показывает, какая доля от стоимости основных средств, с которыми предприятие начало свою деятельность выбыла из-за ветхости и по другим причинам. Определяется по следующей формуле:

К	ВЫБ.		ОФВЫБ.	,	(4.6)
			ОФ
			О

где КВЫБ. – коэффициент выбытия основных фондов; ОФВЫБ. – стоимость основных средств выбывших из эксплуатации, руб.

Коэффициент обновления показывает, какую долю от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства, и определяется по следующей формуле:

КОБН.		ОФВВ.	,	(4.7)
		ОФК

где КОБН. – коэффициент обновления основных средств (фондов); ОФВВ. – стоимость основных средств, введенных в эксплуатацию, руб.; ОФК – стоимость основных средств на конец года, руб.

В свою очередь стоимость основных средств на конец года определяется по следующей формуле:

ОФК ОФО ОФВВ. ОФВЫБ..

(4.8)

Полученные данные рекомендуется представить в табличной форме.

Таблица 4.1. Оценка имущественного положения предприятия

	Наименование показателя	Период исследования
		На нач.года	На кон.года
1.	Сумма хозяйственных средств предприятия
2.	Коэффициент износа основных средств
3.	Доля активной части основных средств
4.	Коэффициент износа активной части
	основных средств
5.	Коэффициент обновления
6.	Коэффициент выбытия
	30