11. Инвестиции

МИНОБРНАУКИ РОССИИ

Санкт-Петербургский государственный

электротехнический университет

«ЛЭТИ» им. В.И. Ульянова (Ленина)

Кафедра прикладной экономики

отчЁт

по практической работе занятия №11

по дисциплине «Экономика»

Тема: Инвестиции.

Студент гр. 93—		—
Преподаватель		Житенёва М. И.

Санкт-Петербург

2020

Задача.

Предприятие рассматривает вопрос о целесообразности вложения (I) 50 млн р. в проект, которые даёт планируемые поступления по годам (CIFt): в первый год – 45 млн р., во второй – 65 млн р., в третий – 75 млн р. и в четвёртый – 110 млн р. Ставка дисконтирования r = 10 %. Текущие затраты СOFt = 10 млн р. Платежи по годам (производственно-сбытовые издержки) (CIFt) – 10 млн. р.

Определить:

– коэффициент дисконтирования по годам (текущая стоимость 1 р. при r = 10);

– дисконтированный денежный поток по годам (текущую стоимость будущих доходов);

– величину чистой приведённой стоимости (NPV);

–– индекс рентабельности (PI).

Решение

1. Чистый денежный поток по годам инвестиционного периода

NCF t = CIFt - COFt

NCF1 = 45 - 10 = 35 млн р.

NCF2 = 65 - 10 = 55 млн р.

NCF3 = 75 - 10 = 65 млн р.

NCF4 = 110 - 10 = 100 млн р.

2. Коэффициент дисконтирования

Кд = 1 / (1 + r )^ t

1-ый год Кд = 1 / (1 + 0,1)^1 = 0,9091

2-ой год Кд = 1 / (1 + 0,1)^2 = 0,8264

3-ий год Кд = 1 / (1 + 0,1)^3 = 0,7513

4-ый год Кд = 1 / (1 + 0,1)^4 = 0,6830

2. Дисконтированный чистый денежный поток (Чистая приведённая (настоящая) стоимость инвестиционного проекта)

T=4

NPV = Σ NCFt / (1 + r)^t – I

t=1

Рассчитать самостоятельно

NPV = 35 / (1 + 0,1) + 55 / (1 + 0,1)^2 + 65 / (1 + 0,1)^3 + 100 / (1 + 0,1)^4 – 50 = 144,41

Год	Инвестиции	1	2	3	4
Дисконтированный чистый денежный поток NPV, млн р.	–50	31,81	45,45	48,84	68,30
Дисконтированный чистый денежный поток нараста-ющим итогом NPV, млн р.		-18,18	27,27	76,11	144,41

Заполнить таблицу

Чистая приведённая стоимость инвестиционного проекта NPV = 144,41 млн р.∑

Проект принимается.

Срок окупаемости инвестиций 2-ой год.

3.Индекс рентабельности инвестиций (рассчитать самостоятельно)

PI = ∑ NCFt * Kд / I = NPV / I =

Задача 1.

Рассчитать чистую приведённую стоимость проекта (NPV) и принять решение о целесообразности его реализации, если первоначальные инвестиции составляют 12,0 млн р., срок реализации проекта 4 года, чистые дисконтированные денежные поступления по годам составляют: в первый год – 1,36 млн р., во второй год – 4,96 млн р., в третий год – 6,01 млн р., в четвёртый год – 2,73 млн р. Коэффициенты дисконтирования при ставке дисконта в 10% по годам составляют соответственно: 0, 9091; 0, 8264; 0, 7513; 0, 6830.

, значит реализация целесообразна

Задача 2.

Какой из проектов следует принять к реализации, если чистая приведённая стоимость NPV по всем четырём проектам составляет 2,5 млн. р., индекс рентабельности инвестиций по проектам составляет соответственно: по проекту 1 – 0,91; по проекту 2 – 1.1; по проекту 3 - 1,12; по проекту 4 – 1,15.

Индекс рентабельности больше у проекта 4, соответственно его следует принять к реализации.