проектов;

5.4.Показателиэффективности.

5.1. Инвестиции. Инвестиционная политика предприятия (фирмы).

Инвестиции — это вложения финансовых средств в различные виды экономической деятельности в целях сохранения и увеличения капитала.

Классификация инвестиций:

1. В зависимости от срока инвестирования:

•.Краткосрочные (до 1 года)

•.Долгосрочные (более 1 года)

2. В зависимости от формы собственности:

•.Частные

•.Государственные

•.Иностранные

•.Смешанные

3.Региональный признак:

•. Внутренние инвестиции; •. Зарубежные инвестиции;

4.В зависимости от размера:

•.Крупные (от их размера зависит объем реализации);

•.Мелкие (существенно не влияют на объем годовой выручки);

5. В зависимости от уровня риска:

•С низким уровнем риска (вложения в надежную технику);

•Со средним уровнем риска (увеличение продаж существующей; продукции)

•С высоким уровнем риска (производство и продвижение нового продукта);

Очень высокий (вложения в исследования

и инновации);

6.Влияние на конкурентные позиции предприятия:

•Пассивные (обеспечивающие поддержание технического уровня и стабильность показаний деятельности);

•Активные (обеспечивающие повышение технического уровня и улучшение показателей деятельности);

7.В зависимости от объекта инвестирования:

•Реальные инвестиции — создание новых основных фондов, реконструкция, техническое перевооружение, модернизация;

•Финансовые (портфельные) — покупка ценных бумаг, акций, приобретение прав на участие в других предприятиях, долговых прав;

•Инвестиции в научно-техническую продукцию;

•Нематериальные инвестиции (в имущественные права и права на интеллектуальную собственность);

8.В зависимости от стадии инвестирования:

•Нетто-инвестиции (в основание проекта);

•Реинвестиции (направление свободных средств на инвестирование);

•Брутто-инвестиции (включают нетто-инвестиции и реинвестиции);

9.В зависимости от характера участия в процессе инвестирования:

•Прямое инвестирование (при непосредственном участии инвестора в выборе объектов инвестирования);

•Непрямое инвестирование (осуществляется инвестиционными и иными финансовыми посредниками).

Участники инвестиционной деятельности, формы осуществления инвестиций и структура капитальных вложений

Участники инвестиционной деятельности:

•	Заказчики
•	Подрядчики
•	Пользователи объектов капитальных вложений
•	Поставщики строительных материалов, оборудования
•	Финансовые посредники (банки, фондовые биржи и т.п.)

Формы осуществления инвестиций:

•Денежные средства и их эквиваленты (целевые вклады, ценные бумаги, займы, залоги, паи и доли в уставных капиталах организаций)

•Движимое и недвижимое имущество

•Земля

•Имущественные права, вытекающие из авторского права

•Права пользования землей и другими ресурсами, а также иные имущественные права

•Другие ценности

Структура капитальных вложений

	Технологическая	Воспроизводствен	Отраслевая
		ная
	Затраты на
		Строительство
	строительно-
	монтажные
	работы
	Приобретение	Расширение
	оборудования,
	инструмента и	Реконструкция	По отраслям
	инвентаря
			народного хозяйства

Модернизация

Прочие капитальные работы и затраты Техническое

перевооружение Таб. 5.1.1 Структура капитальных вложений

Основные направления инвестиционной

политики предприятия, а также государственное управления инвестиционной сферой

Этап			Разработка отдельных направлений инвестиционной политики
			предприятия в сочетании с его стратегией развития
ы
фо			Анализ и учет влияния факторов окружающей инвестиционной среды
			потенциала предприятия
рм
ир			Выбор объектов инвестирования в соответствии с инвестиционной
			политикой предприятия
ов
ан			Оценка и обеспечение эффективности выбранных объектов для
ия			инвестирования
ин		•	Возможная минимизация рисков инвестирования
ве		•	Обеспечение быстрой окупаемости вложений
ст
иц		•	Определение потребности в инвестиционных ресурсах
ио		•	Выбор наиболее оптимальных источников инвестиционных ресурсов
нн		•	Формирование и оценка эффективности инвестиционного портфеля
ой
			предприятия
по		•	Разработка механизма по ускорению реализации инвестиционных
ли
			п оектов

Рис. 5.1.1 Этапы формирования инвестиционной политики предприятия

ти

Структура инвестиционных источников предприятия

		Нераспределенная
	Внутренние	прибыль
		Резервный капитал
	источники	Различные фонды
		Амортизационные
	Собственный	отчисления
		Обыкновенные акции
	капитал
		Привилегированные
	предприятия
		акции
	Внешние источники	Вклады учредителей
		Безвозмездная
		финансовая помощь
		Целевые
		поступления и
		финансирование
	Внутренние	Внутренняя
	источники	кредиторская
	Заемный капитал	задолжность
		Долгосрочные
	Внешние источники	обязательства
		Краткосрочные

обязательства Таб. 5.1.2 Структура инвестиционных источников предприятия

Формирование инвестиционного климата

Сокращение	Снижение ставки	Снижение	Создание	Создание
дефицита	рефинансировани	налогового	системы	системы льгот и
бюджета,	я ЦБ	пресса на	страхования	гарантий прав
контроль		предприятия,	банковских	иностранных
денежной		ослабление	вкладов,	инвесторов
эмиссии		жесткости	увеличение
		денежной	процентов по
		политики	вкладам

Инвестиционная деятельность предприятий

		Снижение		Превращение
			Увеличение	сбережений	Увеличение
		уровня
	Снижение		внутреннего	населения в	притока
		банковских
	уровня инфляции		инвестиционного	источник	иностранных
		процентов по
			спроса	финансирования	инвестиций
		кредитам
				инвестиций

рис. 5.1.2 Формирование инвестиционного климата

Функции государственного управления инвестиционной сферой

Функ

ции

госу

дарс

твен

ного

упра

влен

ия

инве

стиц

ионн

ой

сфер

ой

•Определение направлений экономического развития страны и разработка государственных инвестиционных программ

•Проведение исследований и формирование прогнозов развития инвестиционного рынка

Создание экономических основ осуществления инвестиционной деятельности

Выработка экономической и финансово-кредитной политики государства с учетом мер по стимулированию, регулированию и контролю инвестиционной деятельности

•Организация финансирования особо важных проектов

•Мониторинг инвестиционной деятельности

•Разработка нормативной базы

•Лицензирование отдельных видов деятельности

Рис. 5.1.3 Функции государственного управления инвестиционной

сферой

Государственное регулирование инвестиционной деятельности

Меры по созданию благоприятных условий		Прямое участие государства в инвестиционной
для инвесторов		деятельности
Совершенствование налоговой		Разработка и финансирование
системы		инвестиционных проектов,
Совершенствование системы		осуществляемых совместно с
		иностранными государствами, а также
начисления амортизации и		финансируемых за счет федерального
использования амортизационных		бюджета и бюджетов субъектов РФ
отчислений		Формирование перечня стран и
Расширение использования средств
		объектов технического
населения и иных внебюджетных		перевооружения для федеральных
источников финансирования		нужд и финансирования их за счет
жилищного строительства и объектов		бюджета
соцкультбыта		Представление на конкурентной
Расширение возможностей
		основе государственных гарантий по
использования залога при		инвестиционным проектам за счет
кредитовании		средств федерального бюджета
Развитие лизинга		(бюджета развития РФ) и средств
Проведение переоценок фондов в		бюджетов субъектов РФ
		Проведение экспертизы
связи с инфляцией
Создание возможностей формирования		инвестиционных проектов
		Разработка стандартов (норм и правил)
субъектами собственных фондов
Выработка мер по защите интересов		и контроль за их соблюдением
		Выпуск облигационных займов,
инвесторов
Установление льготных режимов		гарантированных целевых вкладов
		Предоставление концессий российским
пользования землей и другими
		и иностранным инвесторам по итогам

природнымиРис. 5.1.4 Государственноересурс ми регулирование инвестиционной деятельности

торгов (конкурсов)