Контрольная работа по дисциплине Рынок ценных бумаг

1. 1 Общий порядок выполнения работы

Контрольная работа состоит из двух частей: теоретической и расчетной.

В теоретической части студент раскрывает ряд вопросов по теме своего варианта. В практической части контрольной работы студенты выполняют расчет стоимостных характеристик ценных бумаг.

Номер варианта соответствует двум последним цифрам номера зачетной книжки. Если две последние цифры превышают число 25, то необходимо из числа, образованного двумя последними цифрами номера зачетной книжки, вычитать 25 до тех пор, пока результат не станет меньше или равным числу 25.

Контрольная работа должна быть выполнена на одной стороне листа белой бумаги формата А 4. При наборе текста на компьютере необходимо соблюдать следующие условия.

Работа выполняется шрифтом Times New Roman размером 14 пт., межстрочный интервал - полуторный. На каждом листе необходимо оставить поля: с левой стороны - 30 мм; с правой - 15мм; в верхней части - 20 мм; в нижней - 20 мм.

Страницы должны быть пронумерованы. Порядковый номер ставится в середине нижнего поля. Первой страницей считается титульный лист, но номер страницы на нем не проставляется. На следующей странице (содержание) сразу ставится цифра 2, затем 3 и т.д.

1.2. Тематика теоретической части контрольной работы

1. Понятие о РЦБ, его структура.

2. Классификация ценных бумаг, основные секторы РЦБ.

3. Участники РЦБ.

4. Государственное регулирование РЦБ.

5. Характеристика акции как ценной бумаги (классификация акций, взаимодействие номинала и курса акции, совокупная доходность акции).

6. Общая характеристика и классификация облигаций.

7. Сущность биржевой деятельности. Функции бирж.

8. Фьючерсная торговля: история, причины возникновения, и

основные функции фьючерсных бирж.

9. Основы вексельного обращения (характеристика и виды векселей, доходность векселя).

10. Государственные ценные бумаги. Виды, цели эмиссии, классификация.

11. Характеристика и функции муниципальных ценных бумаг.

12. Характеристика и основные виды производных ценных бумаг.

13. Международный рынок ценных бумаг, его основные секторы.

14. Евровалюта, евробумаги. Основные понятия рынка евробумаг. Рынок еврооблигаций.

17. Характеристика биржевого товара. Виды бирж и их характеристика.

18. Основы деятельности фондовой биржи.

19. Членство на бирже. Участники биржевого торга.

20. Сущность процедуры листинга. Условия и процедура делистинга и приостановления котировок.

21. Технология заключения сделки на фондовой бирже.

22. Основы брокерской деятельности.

23. Формы проведения биржевого аукциона и технология биржевых торгов.

24. Котировка ценных бумаг. Регистрация, сверка параметров, расчеты, клиринг и исполнение сделки.

25. Основные мировые фондовые индексы и принципы их расчета.

1.3. Задание для выполнения расчетной части контрольной работы

Вариант 1.

1. АО «А» приобрело за 1200 руб. облигацию АО «Б» номинальной стоимостью 1000 руб. Выплаты процентов по облигациям производятся раз в квартал. Определить величину купонной ставки по облигациям (в процентах за год), если каждый квартал на расчетный счет АО в виде процентных платежей по облигации поступает 60 руб.

2. Биржевой игрок, располагающей информацией относительно засушливой погоды, может:

• ничего не предпринимать;

• купить фьючерсы на пшеницу;

• продать фьючерсы на пшеницу;

• совершить сделку спрэд (одновременно купить и продать фьючерсы на пшеницу с разными месяцами исполнения). Ответ поясните.

Вариант 2.

1. Определить курс облигации номиналом 1000 руб., если она продается по цене:

• 980 руб.;

• 1140 руб.

2. АО с УК 2 млн. руб. выпустило дополнительно еще 10 тыс. обыкновенных акций на 1 млн. руб. и 500 облигаций на 500 тыс. руб. с 20 % годовых. Прибыль общества после уплаты налогов составила 250 тыс. руб. Определить максимально возможную массу дивиденда на 1 акцию.

Вариант 3.

1. Определить ориентировочную рыночную стоимость дисконтной облигации номиналом 1000 руб., выпущенной на срок 184 дня, при условии, что рыночная ставка составляет 15% годовых.

2. АО выпустило привилегированных акций на 1 млн. руб. при 6%-ном дивиденде и облигационный заем на 1 млн. руб. с уплатой 4 % годовых. Как распределится прибыль, оставшаяся после уплаты налогов, в размере 100 тыс. руб. для выплаты доходов по ценным бумагам?

Вариант 4.

1. Дисконтная облигация со сроком обращения 92 дня была размешена по цене 84% от номинала. Определить доходность к погашению, если номинальная стоимость облигации составляет 500 руб.

2. Определить цену фьючерсного контракта на доллар США, если процент по 3-месячному депозиту в США составляет 6%. Курс доллара — текущий.

Вариант 5.

1. Дисконтная облигация со сроком обращения 92 дня была раз­мещена по цене 84% от номинала. За 25 дней до погашения облигация была продана по цене 95% от номинала. Определить доходность к про­даже, если номинальная стоимость облигации составляет 500 руб.

2. Инвестор купил 10 контрактов на индекс РТSЕ - 100. Стоимость контракта — 25 фунтов стерлингов за 1 индексный пункт. Цена покупки фьючерсного контракта — 1900 пунктов, а цена прода­жи - 2000.Определить результаты операции.

Вариант 6.

1. Бескупонная облигация была приобретена в порядке первичного размещения по цене 80%. Срок обращения облигации 92 дня. Укажите, по какой цене облигация должна быть продана спустя 30 дней после покупке, чтобы доходность от этой операции оказалась равной доходности к погашению.

2. АО выпустило привилегированных акций на 1 млн. руб. при 6%-ном дивиденде и облигационный заем на 1 млн. руб. с уплатой 4 % годовых. Как распределится прибыль, оставшаяся после уплаты налогов, в размере 100 тыс. руб. для выплаты доходов по ценным бумагам?

Вариант 7.11

1. Бескупонная облигация номиналом 1000 руб., со сроком обращения 4 года приобретается за 2 года до погашения по цене 725 руб. Какова должна быть минимальная величина банковской полугодовой ставки, при которой инвестору, купившему облигацию, было бы более выгодно положить деньги в банк на два года? Банк начисляет сложные проценты каждые полгода.

2. Цена на акции корпорации Z = 100 руб. Банковский процент — 20% годовых. Средний размер годовых дивидендов — 10%. До окончания срока фьючерсного контракта остается 60 дней. Определить ориенти­ровочную стоимость фьючерсного контракта.

Вариант 8.

1. Определить ориентировочную рыночную стоимость облига­ции номиналом 100 руб., при условии, что срок погашения облигации наступает через 3 года, купонная ставка 5% выплачивается раз в пол­года а ставка банковского процента равна:

• 5% годовых;

• 8% годовых;

• 10% годовых.

2. Продавец реализует опцион колл на акцию компании «В» с це­ной исполнения 30 руб. Цена за опцион (премия), полученная продавцом, составляет 4 руб. На момент исполнения опциона курс акции составил 32 руб. Определите, прибыль или убыток получил покупатель опциона.

Вариант 9.

1. Если рыночная стоимость облигации равна 85% от номинальной стоимости, годовой купон - 10%, то по истечении 3 месяцев с момента выплаты купона «грязная» цена облигации в процентах от номинальной стоимости составит:

• 85%;

• 87,5%;

• 88,5%;

• 90%.

2. Инвестор приобретает опцион колл на акцию компании « А» с ценой исполнения 120 руб. Цена опциона (премия), уплаченная при этом инвестором продавцу опциона, составила 10 руб. На момент исполнения опциона курс акции составил 140 руб. Определите, прибыль или убыток получил продавец опциона.

Вариант 10.

1.Рыночная («чистая») стоимость облигации равна 85% от номинальной стоимости, «грязная» цена облигации — 92,5%, годо­вой купон — 15%. Рассчитайте срок, прошедший с момента выплаты последнего купона.

• 2 месяца;

• 3 месяца;

• 4 месяца;

• 6 месяцев.

2. Надписатель продал опцион на продажу акции с ценой испол­нения 120 руб. Полученная им премия составила 20 руб. К моменту исполнения опциона курс акции на рынке -165 руб. Определите, при­быль или убыток получил надписатель опциона.

Вариант 11.

1. Какова текущая доходность облигации, купленной за 75% к номиналу, если номинальная стоимость облигации составляет 200 руб. Срок обращения 3 года. Ежеквартальный купон составляет 5%.

2. Надписатель продал опцион на продажу акции с ценой испол­нения 70 руб. Полученная им премия составила 10 руб. К моменту исполнения опциона курс акции на рынке - 55 руб. Определите, при­быль или убыток получил надписатель опциона.

Вариант 12.

1. Какова конечная доходность облигации, купленной за 85 руб., при номинале 100 руб., если срок ее обращения - 5 лет, а купон составляет 10% годовых?

2. Инвестор приобрел опцион на продажу с ценой исполне­ния 25 руб. Премия составила 3 руб. На момент исполнения опциона курс акции составил 27 руб. Определите, прибыль или убыток получил инвестор.

Вариант 13.

1. Рассчитайте текущую доходность облигаций, купленных с ажио 4 руб., если номинал облигаций составляет 200 руб., а купонная ставка - 30% годовых.

2. Инвестор приобрел опцион на продажу с ценой исполнения 50 руб. Премия составила 5 руб. На момент исполнения опциона курс акции составил 40 руб. Определите, прибыль или убыток получил инвестор.

Вариант 14.

1. Какова конечная доходность от операции с облигацией но­миналом 500 руб., купленной с дисконтом 20%, если она была продана по номиналу через 3 года? Весь срок ее обращения 5 лет, а купон составляет 10 % годовых.

2. Надписатель продал опцион на покупку акции с ценой испол­нения 80 руб. Полученная им премия составила 10 руб. К моменту ис­полнения опциона курс акции на рынке — 96 руб. Определите, при­быль или убыток получил надписатель опциона.

Вариант 15.

1. Облигация номиналом 500 руб., с 30% годовых и дисконтом 20% выпущена на 10 лет. Во сколько раз полная доходность больше ее текущей доходности?

2. Надписатель продал опцион на покупку акции с ценой испол­нения 30 руб. Полученная им премия составила 4 руб. К моменту ис­полнения опциона курс акции на рынке — 27 руб. Определите, прибыль или убыток получил надписатель опциона.

Вариант 16.

1. Облигация выпущена на 3 года. Купон составляет 25% годо­вых. Рыночная стоимость составляет 80% от номинала. Определить текущую доходность.

2. Инвестор приобрел опцион на покупку акции с ценой испол­нения 20 руб. Премия составила 3 руб. На момент исполнения сделки курс акции составил 22 руб. Определите, прибыль или убыток полу­чил инвестор.

Вариант 17.

1. Облигация, выпущенная сроком на 3 года, с купоном 8% годовых, продается с дисконтом 15%. Чему будет равна ее доходность до погашения?

2. Инвестор приобрел опцион на покупку акции с ценой испол­нения 20 руб. Премия составила 3 руб. На момент исполнения сделки курс акции составил 22 руб. Определите, прибыль или убыток полу­чил инвестор.

Вариант 18.

1. Облигация, выпущенная сроком на 3 года, с купоном 8 % годовых, продается с дисконтом 15%. Чему будет равна ее доходность до погашения?

2. Номинальная стоимость акций АО составляет 100 тыс. руб. Определите ориентировочную курсовую стоимость акции на РЦБ., если известно, что размер дивиденда ожидается на уровне 10%, а размер банковской ставки составляет 20%?

Вариант 19.

1. Облигации ОАО «Вымпел» номиналом 1 000 руб. выпущены со сроком обращения два года. Годовой купон – 8,% . Стоимость облигаций при первичном размещении составила 974 руб. Какова долж­на быть минимальная величина банковской ставки, при которой инвестору, купившему облигацию в ходе первичного размещения (на­логообложение не учитывать), было бы более выгодно положить день­ги в банк на два года?

2. Инвестор приобрел опцион на покупку акции с ценой испол­нения 50 руб. Премия составила 5 руб. На момент исполнения сделки курс акции составил 41 руб. Определите, прибыль или убыток полу­чил инвестор.

Вариант 20.

1. Компания «А» выпустила облигации со сроком погашения 4 года. Номинальная стоимость облигации- 1 тыс. руб., а ежегодная купонная выплата — 100 руб. Какова стоимость облигации, если доходность к погашению составляет 12%?

2. За американский опцион «колл» уплачена премия в разме­ре 30 руб., цена исполнения - 180 руб., спот-цена базисного актива 250 руб. Определите финансовый результат для покупателя в случае немедленного исполнения опциона.

Вариант 21.

1. Инвестор покупает с дисконтом облигацию с купоном 100 % годовых и держит ее до погашения. Какой ,уровень доходности не может иметь данная облигация?

140% годовых

80% годовых;

220% годовых.

2. Рассчитайте цену покупки опциона. Определите действия хозяйствующего субъекта и рассчитайте его потенциальную прибыль при покупке валютного опциона. На бирже предлагается опцион на продажу долларов США (опцион «пут») со следующими параметрами: сумма - $50 тыс.; срок - 3 месяца; страйк-цена - 27,7 руб. за $1; премия - 0,2 руб. за $ 1; стиль - европейский. Через 3 месяца на день исполнения опциона возможны две ситуации:

1) курс спот на рынке будет 27,1 руб./$;

2) курс спот на рынке будет 28,2 руб./$.

Вариант 22.

1. Если доходность до погашения по облигации X равна ее доходности по купону, облигация продается но цене.

меньше 100% от номинала;

100% от номинала

больше 100% от номинала.

2. Рассчитайте цену покупки опциона. Определите действия хозяйствующего субъекта и рассчитайте его потенциальную прибыль при покупке валютного опциона. На бирже предлагается опцион на продажу долларов США (опцион «пут») со следующими параметрами: сумма - $50 тыс.; срок - 3 месяца; страйк-цена - 27,7 руб. за $1; премия - 0,2 руб. за $ 1; стиль - европейский. Через 3 месяца на день исполнения опциона возможны две ситуации:

1) курс спот на рынке будет 27,1 руб./$;

2) курс спот на рынке будет 28,2 руб./$.

Вариант 23.

1. При ожидаемом очень длительном падении процентных ставок инвестору выгоднее всего вкладывать деньги в облигации:

• краткосрочные с фиксированной ставкой купона;

• долгосрочные с фиксированным купоном;

• долгосрочные с плавающей купонной ставкой.

Ответ обосновать.

2. Рассчитайте цену покупки опциона. Определите действия хозяйствующего субъекта и рассчитайте его потенциальную прибыль при покупке валютного опциона. На бирже предлагается опцион на продажу долларов США (опцион «пут») со следующими параметрами: сумма - $50 тыс.; срок - 3 месяца; страйк-цена - 27,7 руб. за $1; премия - 0,2 руб. за $ 1; стиль - европейский. Через 3 месяца на день исполнения опциона возможны две ситуации:

1) курс спот на рынке будет 27,1 руб./$;

2) курс спот на рынке будет 28,2 руб./$.

Вариант 24.

1. При ожидаемом очень длительном росте процентных ставок инвестору выгоднее всего вкладывать деньги в облигации:

краткосрочные с фиксированным купоном;

долгосрочные с фиксированным купоном

все варианты равноценны.

Ответ обосновать.

2. Рассчитайте цену покупки опциона. Определите действия хозяйствующего субъекта и рассчитайте его потенциальную прибыль при покупке валютного опциона. На бирже предлагается опцион на продажу долларов США (опцион «пут») со следующими параметрами: сумма - $50 тыс.; срок - 3 месяца; страйк-цена - 27,7 руб. за $1; премия - 0,2 руб. за $ 1; стиль - европейский. Через 3 месяца на день исполнения опциона возможны две ситуации:

1) курс спот на рынке будет 27,1 руб./$;

2) курс спот на рынке будет 28,2 руб./$.

Вариант 25.

1. При понижении процентных ставок но депозитам в коммерческих банках курс облигации, имеющих фиксированный процент, на вторичном рынке:

• повысится;

• понизится;

• останется без изменения.

Ответ обосновать.

2. Рассчитайте цену покупки опциона. Определите действия хозяйствующего субъекта и рассчитайте его потенциальную прибыль при покупке валютного опциона. На бирже предлагается опцион на продажу долларов США (опцион «пут») со следующими параметрами: сумма - $50 тыс.; срок - 3 месяца; страйк-цена - 27,7 руб. за $1; премия - 0,2 руб. за $ 1; стиль - европейский. Через 3 месяца на день исполнения опциона возможны две ситуации:

1) курс спот на рынке будет 27,1 руб./$;

2) курс спот на рынке будет 28,2 руб./$.