Otsinka_zastavi_metodmateriali / оцінка студент / типові задачі / B 6

1. Яку суму протягом 10 років необхідно в кінці року відкладати під 20% річних, щоб купити надання за 400 тис. грн.?

Розв’язання:

,

де

- фактор фонду відшкодування,

r – процентна ставка,

n – число періодів нарахування відсотків., n =10

= 400000*0,2/(1+0,2)ⁿ-1=15414грн

Отже ,для того аби купити надання за 400 тис. грн. необхідно в кінці року протягом 10 років відкладати під 20 % річних суму 15,414 тис. грн.

2. Припустимо Ви уклали депозитний контракт на суму $4,000 на 3 роки при 12-и процентній ставці. Якщо відсотки нараховуються щорічно, яку суму Ви отримаєте після закінчення контракту?

, де

FV – величина накопичення,

PV – первинний внесок,

r – процентна ставка,

n – число періодів нарахування відсотків.

Розрахунок:

Рік	Накопичена сума, дол. США
1	4000 * 112 % = 4480
2	4480 * 112 % = 5017,60
3	5017,60 * 112 % = 5619,71

Отже, після закінчення контракту Ви отримаєте суму 5619,71 дол. США.

3. Фінансовий менеджер підприємства запропонував Вам інвестувати Ваші $10,000 в його підприємство, пообіцявши повернути $13,000 через два роки. Маючи інші інвестиційні можливості, Ви повинні з'ясувати, яка процентна ставка прибутковості запропонованого Вам варіанту.

Розв’язання:

1. Розрахуємо проценту ставку прибутковості (дохідність) за період:

/n, де

r – дохідність за період,

Р – початково інвестовані кошти,

– сума, одержана через n років.

n- кількість років

r = 13000/10000 -1/2= 0,15 (15%)

Отже, капітал підприємства, що пропонує інвестувати фінансовий менеджер за два роки зросте на 15 %.

2) Розрахуємо процентну ставку прибутковості (дохідність) з розрахунку на рік:

, де

r – дохідність з розрахунку на рік,

n – число років.

або 14,02 %

Отже, річна дохідність капіталу підприємства, що пропонує інвестувати фінансовий менеджер становить 14,02 %.

4. Підприємство збирається придбати через п'ять років новий верстат вартістю $12,000. Яку суму грошей необхідно вкласти зараз, щоб через п'ять років мати можливість зробити покупку, якщо процентна ставка прибутковості вкладення складає

а) 12 відсотків?

б) 13 відсотків?

1) Якщо нарахування відсотків здійснюється один раз в рік, тоді слід скористатися наступною формулою:

, де

PV – поточна (сучасна) вартість,

FV – майбутня вартість,

r – процентна ставка,

п – число періодів нарахування відсотків.

а) дол. США

Отже, зараз необхідно вкласти суму 6809,28 дол. США під 12 % річних, щоб через п’ять років придбати новий верстат вартістю 12000 дол. США.

б) дол. США

Отже, зараз необхідно вкласти суму 6513,24 дол. США під 13 % річних, щоб через п’ять років придбати новий верстат вартістю 12000 дол. США.

5. Приведені дані про грошові потоки:

Потік	Рік
	1	2	3	4	5
А	100	200	200	300	300
Б	600	-	-	-	-
В	-	-	-	-	1200
Г	200	-	200	-	200

Розрахуйте для кожного потоку показники FV при r = 12% і PV при r = 15% для двох випадків: а) потоки мають місце на початку року; б) потоки мають місце в кінці року.

Розв’язання:

Потоки мають місце на початку року А:

2 3 4 5

PV=100/(1+0,15)+200/(1+0,15)+200/(1+0,15)+300/(1+0,15)+300/(1+0,15)=86,96+151,52+131,58+171,43+149,25=690,74

5 4 3 2

FV=100/(1+0,15)+200/(1+0,15)+200/(1+0,15)+300/(1+0,15)+300/(1+0,15)=

=833,92

Потоки мають місце в кінці року:

2 3 4 5 6

PV=100/(1+0,15)+200/(1+0,15)+200/(1+0,15)+300/(1+0,15)+300/(1+0,15)=

=600,75

5 4 3 2

FV=100/(1+0,15)+200/(1+0,15)+200/(1+0,15)+300/(1+0,15)+300/(1+0,15)=

=833,91

Потоки мають місце на початку року Б:

PV=600/(1+0,15)=521,74

FV=600/(1+0,12)=535,71

Потоки мають місце в кінці року:

2

PV=600/(1+0,15) = 454,55

FV=600/(1+0,12)=535,71

Потоки мають місце на початку року В:

5

PV=1200/(1+0,15) =597,02

FV=1200/(1+0,12)=1071,43

Потоки мають місце в кінці року:

6

PV=1200/(1+0,15) =519,48

FV=1200/(1+0,12)=1071,43

Потоки мають місце на початку року Г:

3 5

PV=200/(1+0,15)+200/(1+0,15)+200/(1+0,15)=404,99

5 3

FV=200/(1+0,12)+200/(1+0,12)+200/(1+0,12)=434,05

Потоки мають місце в кінці року:

2 4 6

PV=200/(1+0,15)+200/(1+0,15)+200/(1+0,15)=351,39

5 3

FV=200/(1+0,12)+200/(1+0,12)+200/(1+0,12)=434,05

6.Розрахуйте підсумкову величину вартості власного капіталу підприємства "Експроком". Інформація:

1. Виручка від реалізації, тис. грн. 20 000

2. Витрати, тис. грн. 15000

3. У тому числі амортизація 3 000

4. Сума сплачених відсотків, тис. грн. 1 800

5. Ставка податку на доход % 55

6. Балансова вартість чистих активів, тис. грн. 22 000

7. Мультиплікатори:

а) ціна/чистий доход 15

би) ціна/грошовий потік до сплати податків 8

в) ціна/виручка від реалізації 1,9

г) ціна/балансова вартість активу 2

Підприємство "Експроком" є найбільшим в даному секторі послуг, його частка на ринку досягає 20%. Фірма не має пільг по оподаткуванню. Частка устаткування в активах підприємства складає 60%. Фірма "Експроком" не має дочірніх підприємств, тоді як аналоги мають родинну сіть дочірніх компаній. Частка активів-аналогів, представлена контрольними пакетами акцій дочірніх фірм, коливається в діапазоні 15 - 30%. Підприємство "Експроком" потребує термінової реконструкції гаража. Витрати на реконструкцію складають 200 тис. грн. На дату оцінки виявлений недолік власного оборотного капіталу 1300 тис. грн. Підприємству "Експроком" належить спортивний комплекс, ринкова вартість якого рівна 8500 тис. грн.

Розв’язання:

1. Чистий прибуток підприємства:

20000-15000-1800=3200 тис.грн

3200-3200*0,55=1440 тис.грн

2. Балансова вартість устаткування становить:

22000*0,6=13200тис.грн

2. Вартість власного капіталу підприємства:

3. 1440+13200+8500-200-1300=21640 тис.грн

7. Оцініть поточну вартість облігації номіналом $1000, купонною ставкою 9% річних і терміном погашення через 3 року, якщо ринкова норма доходу рівна 7%.

Розв’язання:

, де

k – купона ставка облігації,

N – номінальна сума облігації,

n – тривалість періоду до погашення облігації,

d – дохідність облігації.

Отже, поточна вартість облігації становить 1052,49 дол. США.

8. Обчисліть поточну ціну безстрокової облігації, якщо виплачуваний по ній річний доход складає 100 тис. грн., а ринкова прибутковість - 12%.

Розв’язання:

, де

С – грошовий потік у вигляді доходу,

r – ставка дисконтування.

тис. грн.

Отже, поточна ціна безстрокової облігації становить 833,33 тис. грн.

9. Ви придбаваєте бескупонну державну облігацію номіналом $5000, погашається через 25 років. Яка її поточна ціна, якщо ставка банківського відсотка рівна 15%?

Розв’язання:

, де

N – номінальна сума облігації, яка виплачується під час погашення,

n – тривалість періоду до погашення облігації.

дол. США

Отже, поточна ціна без купонної державної облігації становить 151,88 дол. США

10. Який буде загальний коефіцієнт капіталізації, якщо відомі наступні дані:

• необхідна частка власного капіталу - 30%;

• ставка відсотка за кредитом - 13%;

• кредит на 25 років при щомісячному нарахуванні;

• коефіцієнт капіталізації для власного капіталу 5%?

Коефіцієнт капіталізації =r*(1+r)ⁿ/(1+r)ⁿ-1=0,13*21,23/21,23-1=0,136

Коефіцієнт капіталізації = 0,136+0,05=0,186(18,6%)

7