Тема 3. Управління грошовими потоками
Ключові питання теми:
•Економічна сутність та класифікація грошових потоків підприємства.
•Сутність і завдання управління грошовими потоками.
•Планування грошових потоків. Розробка плану надходження та витрачання грошових потоків, розробка платіжного календаря
Грошовий потік
підприємства представляє собою сукупність розподілених в часі процесів надходження та вибуття грошових коштів, що генеруються суб’єктом господарювання в результаті здійснення його операційної, інвестиційної та фінансової діяльності, рух яких пов’язано з факторам часу, ризику та ліквідності.
Класифікація грошових потоків
•За масштабами обслуговування господарського процесу виділяють:
Грошовий потік по підприємству в цілому Грошовий потік по окремих структурним одиницям
Грошовий потік по окремим господарським операціям.
За видами господарської діяльності: Грошовий потік по операційній діяльності. Грошовий потік з інвестиційної діяльності. Грошовий потік по фінансовій діяльності.
За напрямом руху грошових потоків:
Позитивний грошовий потік (додатній) Від’ємний грошовий потік (вихідний)
•За варіативністю направлення грошових потоків:
–Стандартний грошовий потік –
–Нестандартний грошовий потік.
•За методом визначення обсягу:
–Валовий грошовий потік.
–Чистий грошовий потік (Cash Flow*)
Cash Flow = Вх³дний грошовий |
пот³к Вих³дний грошовий пот³к |
Free cash flow =Операційний грошовий потік + +інвестиційний грошовий потік – процентні платежі
Ключові поняття |
|
|
Три найбільш важливі фінансові показники діяльності |
||
підприємства: |
|
|
• |
виручка від реалізації |
|
• |
прибуток |
|
• |
потік грошових коштів |
|
|
Виручка |
|
|
|
Прибуток |
|
|
Грошови |
|
|
й потік |
|
III кв. |
|
I кв. |
II кв. |
|
Сукупність значень цих показників та тенденції їх зміни |
||
характеризують ефективність роботи підприємства та його |
||
основні проблеми. |
|
|
Різниця між сумою отриманого прибутку та величиною грошових коштів:
Прибуток відображає обліковані грошові та негрошові доходи протягом визначеного періоду, що не співпадає з реальними надходженнями грошових коштів.
Прибуток визнається після здійснення продажу, а не після надходження грошових коштів;
При розрахунку прибутку витрати на виробництво продукції визнаються після її реалізації, а не в момент їх оплати;
Грошовий потік відображає рух грошових коштів, який не враховуються при розрахунку прибутку: амортизація, капітальні витрати, податки, штрафи, боргові виплати, та чисту суму боргу, позикові та авансовані кошти.
Аналіз грошових потоків
Основне завдання аналізу грошових потоків полягає у виявленні причин дефіциту (профіциту) грошових коштів, визначення джерел їх надходження та напрями використання.
Основним документом для аналізу грошових потоків є Звіт про рух грошових коштів, з допомогою якого можна контролювати поточну платоспроможність підприємства, приймати оперативні рішення з управління грошовими коштами та пояснити різницю між фінансовим результатом та зміною грошових коштів.
При аналізі грошові потоки розглядаються по трьом видам діяльності: основна, інвестиційна, фінансова..
Зв'язок між основною, інвестиційною та фінансовою діяльністю підприємства
Грошові кошти, які використовуються на придбання довгострокових активів
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Інвестиційна |
|
|
|
|
|
Фінансова |
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|||
|
діяльність |
|
|
|
|
|
діяльність |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Грошові кошти, які використовуються на придбання довгострокових активів
Основная
діяльність
Грошові кошти, які використовуються на виплату основної суми боргу і дивідендів
Основна, інвестиційна і фінансова діяльність підприємства
Основна діяльність включає надходження та використання грошових коштів, які забезпечують виконання основних виробничо-комерційних функцій
Інвестиційна діяльність включає надходження та використання грошових коштів, пов'язаних з придбанням, продажем довгострокових активів та доходи від інвестицій.
Фінансова діяльність включає надходження грошових коштів в результаті отримання кредитів або емісії акцій, а також відтоки , пов'язані з погашенням заборгованості по раніше отриманим кредитам і виплатою дивідендів.
Грошові потоки від основної діяльності
Вхідні
Грошова виручка від реалізації продукції в поточному періоді Погашення дебіторської заборгованості
Надходження від продажу бартеру
Аванси, отримані від покупців
Вихідні
Платежі по рахункам постачальників та підрядчиків Виплати заробітної плати
Відрахування в бюджет та інші фонди
Оплата процентів за кредит Відрахування на соціальну сферу
Оскільки основна діяльність компанії є головним джерелом прибутку, то вона повинна бути і основним джерелом грошових коштів.