Содержание

Введение…………………………………………………………………………….3

1 Инвестиции как экономическая категория……………………………………..5

1. Общее понятие и виды инвестиций……………………………………………5

2. Организации инвестиционной деятельности…………………………………8

3. Источники формирования инвестиций………………………………………10

1. Рынок инвестиций в современной экономике России………………………13

   1. Элементы, виды и факторы рынка инвестиций, его оценка……………….13

   2. Особенности и проблемы инвестирования в РФ……………………………18

2. Пути повышения инвестиционной активности в РФ……………………….20

Заключение…………………………………………………………………………23

Приложение……………………………………………………………………….25

Список использованных источников…………………………………………….26

Введение

В системе воспроизводства инвестициям принадлежит важнейшая роль в деле возобновления и увеличения производственных ресурсов, а следовательно, и обеспечении определенных темпов экономического роста. Если представить общественное воспроизводство как систему производства, распределения, обмена и потребления, то инвестиции, главным образом, касаются первого звена – производства, и, можно сказать, составляют материальную основу его развития.

Инвестиции теснейшим образом связаны со сбережениями, накоплениями государства, предприятий, населения. Для государства именно накопления, т.е. часть национального дохода, не расходуемая на текущее потребление, и есть основной внутренний инвестиционный источник. Предприятия, компании используют в виде инвестиционных средств накопления из прибыли. Сложнее просматривается связь между производственными инвестициями и сбережениями населения, домашних хозяйств. Если для государственного бюджета накопления, переходящие в инвестиции, являются тяжелой, но необходимой ношей, а для предприятий, фирм производственные инвестиции из прибыли есть непременное условие существования и развития производства, то денежные сбережения населения непосредственно инвестициями не являются: они могут быть использованы для таких целей, например, банком, где хранятся эти сбережения.

Целью работы является определение значимости и роли инвестиций в современной экономике, а задачами – рассмотрение состояния инвестиционного климата и влияния иностранных инвесторов на развитие экономики нашей страны в целом и по отраслям.

Особую значимость для России имеет повышение эффективности инвестиционной деятельности. Это ключевой вопрос, необходимость решения которого в ближайшее время обусловлена существенным повышением роли инвестиций в подъеме национальной экономики; необходимостью коренных перемен в инвестиционной сфере (которая сегодня находится не в лучшем состоянии).

Необходимо всегда иметь в виду, что вложения инвестиций – это средство достижения экономической эффективности, на основе которой могут быть решены многообразные социальные и экономические задачи.

Экономика может динамично развиваться только в том случае, если каждая её отдельно взятая составляющая, которой и является предприятие, также динамично развивается.

Экономический рост и инвестиции взаимосвязаны и взаимообусловлены: инвестиции создают материальную основу для поступательного развития предприятия, результаты которого, в свою очередь, являются источником средств для новых капитальных вложение. Инвестирование – основная форма практического осуществления экономической стратегии предприятия. Без прироста активов или обновления их состава коммерческие организации не могут успешно развиваться в долгосрочном периоде. Инвестиционная политика предприятия является важнейшей составной частью его общей стратегии развития.

1 Инвестиции как экономическая категория

1.1 Общее понятие и виды инвестиций

Понятие «инвестиции» в переводе с латинского слова «invest» означает «вкладывать». В широком смысле, это слово трактуется, как долгосрочное вложение капитала с целью получения чистой прибыли.

Согласно законам Российской Федерации, инвестиции – вложения капитала с целью получения прибыли; денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта. Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора (кредитора) – кредит и проценты необходимо возвращать в оговорённые сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах. Если проект убыточен – инвестиции могут быть утрачены полностью или частично.

Виды инвестиций

Существуют различные виды инвестиций, которые различают :

1. По объектам инвестирования

• Реальные инвестиции (инвестирование средств в физические активы);

• Финансовые инвестиции (портфельные);

• Инвестиции в нематериальные активы.

Реальные инвестиции – это вклады в материальные активы. Например, это может быть движимое и недвижимое имущество (сооружения и здания, оборудование и машины, а также транспортные средства и т.п.), а также создание и воспроизведение других основных средств.

Финансовые инвестиции (портфельные) – это в основном денежные вклады в долговые (облигации) и долевые (акции), а также другие виды ценных бумаг.

Инвестиции в нематериальные активы. К ним относятся вложения связанные с повышением квалификации рабочего персонала, разработкой товарных знаков, приобретением имущественных прав, патентов, лицензий, прав на использование программных продуктов, а также использования иных объектов интеллектуальной собственности. Инвестициями в нематериальные активы являются также приобретение прав на использование земли, недрами и прочими природными ресурсами.

2. По форме собственности капитала

• Частные инвестиции – вложение денежных средств, которые делают рядовые граждане, в основном это вклады в акции, облигации и прочие ценные бумаги, а также организации и предприятия, которые имеют частную форму собственности.

• Государственные инвестиции – вклады федеральных, региональных, и местных органов власти, осуществляемые за счет бюджетных и заемных средств, а также средств из внебюджетных фондов. Сюда же относятся вклады государственных предприятий и учреждений за счёт заемных и собственных средств. Значение инвестиций государственного уровня носит масштабный характер.

• Иностранные инвестиции – осуществляются иностранными государствами, юридическими и частными лицами.

• Совместные инвестиции – вложения, которые делают иностранные субъекты и субъект данной страны.

3. По сроку инвестирования капитала

• Краткосрочные инвестиции – до 1 года.

• Среднесрочные – от 1 до 3 лет.

• Долгосрочные – более 3-х лет.

4. По уровню инвестиционного риска

• Инвестиции с низким уровнем риска.

• Инвестиции со средним уровнем риска.

• Инвестиции с высоким уровнем риска.

5. По отношению к этапам развития предприятия

• Начальные инвестиции – это вложения в создание предприятия. Инвестиции на покупку или строительство недвижимости (земельных участков, зданий, сооружений и т.д.), а также на закупку оборудования и образования оборотных средств.

• Экстенсивные инвестиции – вложения в расширение и развитие уже существующего предприятия.

• Реинвестиции. Эти инвестиции связаны с процессами воспроизводства основных фондов на предприятиях, за счёт собственных свободных средств ( части прибыли и амортизационных отчислений) вложенных в развитие производства.

6. По назначению инвестиций

• Инвестиции, направленные на увеличение эффективности производства.

• Инвестиции в диверсификацию, расширение производства.

• Инвестиции в создание и производство новых технологий изменений структуры оказываемых услуг, выпускаемой продукции.

• Инвестиции, которые обеспечивают выживание предприятия: научные разработки, реклама, маркетинг, обучение и переподготовка кадров и т.д.

• Инвестиции на выполнений крупного государственного или другого заказа.

• Инвестиции необходимые для обеспечения требования закона.

7. В зависимости от характера участия инвесторов в инвестиционном процессе

• Прямые инвестиции. Инвесторы непосредственно участвуют в процессе инвестирования.

• Непрямые инвестиции. Вложение средств в бумаги выпускаемые посредниками, которые инвестируют вложение средства на своё усмотрение.

При создании нового предприятия всегда возникает необходимость в инвестициях.

Действующая компания может инвестировать в новое оборудование для расширения производства, поскольку дополнительная прибыль от дополнительных продаж делает такие инвестиции привлекательными.

Также можно инвестировать в обновление изношенного и устаревшего оборудования, чтобы улучшить эффективность по затратам. Здесь обоснованием инвестиций является уменьшение производственных расходов.

Инвестиции могут также подразумевать значительные расходы по продвижению товаров на рынок с целью увеличения объемов продаж, приводящего к росту коммерческой прибыли от большого объема деятельности.

1.2 Организации инвестиционной деятельности

Инвестиции занимают центральное место в экономическом процессе и предопределяют общий рост экономики предприятия. В результате инвестирования увеличиваются объемы производства, растет доход, развиваются и уходят вперед в экономическом соперничестве отрасли и предприятия, вышедшие вперед в конкурентной борьбе и в наибольшей степени удовлетворяющие спрос на те или иные товары и услуги. Полученный доход частично вновь накапливается и увеличивается, происходит дальнейшее расширение производства, что приводит к процветанию предприятия. Этот процесс повторяется непрерывно.

Таким образом, инвестиции сами обуславливают рост расширенного воспроизводства, образующегося за счёт дохода в результате эффективного распределения. При этом, чем эффективнее инвестиции, тем больше рост дохода, тем значительнее абсолютные размеры накопления денежных средств, которые могут быть вновь вложены в производство.

Инвестиционная деятельность – это деятельность, связанная с вложением капитала в реальные объекты инвестирования в целях получения дохода.

По своей направленности инвестиционную деятельность предприятия можно разделить на два основных типа: внутреннюю и внешнюю.

К внутренней деятельности относится расширение производственных мощностей, техническое перевооружение и реконструкция предприятия, увеличение объема выпуска продукции, создание новых видов продукции.

Внешнее направление инвестиционной деятельности предприятия предлагает приобретение компаний и покупку ценных бумаг.

В инвестиционной деятельности существенное значение имеет фактор риска. Инвестирование всегда связано с иммобилизацией финансовых ресурсов предприятия и обычно осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать.

С позиций структурного анализа инвестиции можно рассматривать в единстве следующих основных элементов: субъектов, объектов и собственно экономических отношений.

Основными субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы (вкладчики, покупатели, заказчики проектов, кредиторы и другие участники инвестиционной деятельности), пользователи объектов инвестирования (юридические, физические лица, государственные и муниципальные органы власти, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются объекты инвестиционной деятельности) и иные лица.

Объектами инвестиционной деятельности выступают: недвижимое имущество, в том числе предприятие как имущественный комплекс; ценные бумаги; интеллектуальная собственность.

Участниками инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, пользователи объектов инвестиционной деятельности, другие лица. Ими могут быть хозяйствующие субъекты, банковские и небанковские финансово-кредитные институты, посреднические организации, инвестиционные биржи, граждане страны, иностранные юридические и физические лица, государства и международные организации.

1.3 Источники формирования инвестиций

Любые имущественные и интеллектуальные ценности, которые вкладываются в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли или достижения положительного социального эффекта представляют собой инвестиции. Инвестиции являются воспроизводственными затратами предприятия. Это затраты денежных средств, обеспечивающие простое и расширенное воспроизводство активов предприятия. Инвестиции, в отличие от текущих затрат предприятия, есть его долговременные затраты. Если с помощью текущих затрат решаются, как правило, тактические задачи, то с помощью инвестиций хозяйствующий субъект обычно реализует задачи стратегического порядка- обновление основных фондов или ассортимента продукции, расширение производственных мощностей, новое строительство и др.Прирост инвестиций предприятия- один из важнейших показателей, который характеризует его деятельность в предыдущем периоде. Источники инвестиций в определенной мере совпадают с источниками финансовых ресурсов предприятия. В то же время их следует отличать друг от друга. Когда источников финансовых ресурсов недостаточно, источников инвестиций может не быть вовсе. Если финансовые ресурсы превышают текущие, то часть их переводится в инвестиции. Источниками инвестиций являются собственные (прибыль, амортизационные отчисления, денежные средства), заемные (банковские кредиты, бюджетные кредиты, облигационные займы) и привлеченные средства, а также бюджетные инвестиции. Источники инвестиций можно подразделять на внутренние, внешние и смешанные.

Внутренним источником инвестиций является разница между общей суммой денежных средств, имеющихся у предприятия, и разумной величиной, которая должна оставаться в кассе и на расчетном счете. К внутренним источникам инвестиций можно отнести самофинансирование инвестиций, т.е. их финансирование из собственных ресурсов.

Внешние источники – это заемные и часть привлеченных средств. К ним относятся кредитное финансирование, выпуск эмиссионных ценных бумаг, финансовый лизинг, а также государственное финансирование, средства спонсоров и др.

Главное при формировании инвестиций – это минимум рисков и максимум доходности. Условиями для этого являются быстрый рост и хорошая ликвидность вложений.

Источниками формирования инвестиций являются:

1. Собственные финансовые средства (прибыль, накопления, амортизационные отчисления, суммы, выплачиваемые страховыми органами в виде возмещения за ущерб), а также иные виды активов (основные фонды, земельные участки), а также привлеченные средства (средства от продажи акций, средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозмездной основе);

2. Ассигнования из федерального, регионального и местных бюджетов, фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе;

3. Иностранные инвестиции в форме участия в уставном капитале совместных предприятий;

4. Различные формы заемных средств, в том числе кредиты, предоставляемые государством на возвратной основе, кредиты иностранных инвесторов, кредиты банков, инвестиционных фондов, поставщиков, облигационные займы, векселя и т.д.

Первые 3 группы источников образуют собственный капитал предприятия. Эти суммы не подлежат возврату. Инвесторы, предоставившие по этим каналам свои средства, участвуют в доходах от реализации инвестиций на правах долевой собственности.

Четвертая группа источников образует заемный капитал предприятия. Эти средства необходимо вернуть на определенных заранее условиях. Инвестор в доходах от реализации проекта не участвует.

Каждый из рассмотренных видов инвестиций характеризуется своим уровнем дохода, степенью финансового риска, мерой защиты от убытков.

2 Рынок инвестиций в современной экономике России.

2.1 Элементы, виды и факторы рынка инвестиций, его оценка.

Рынок инвестиций есть комплексное образование, включающее в себя различные отношения инвестиционного характера. Как результат, рынок инвестиций находится под правовым воздействием нескольких нормативных актов.

Выделим факторы рынка инвестиций.

Существующие на сегодняшний день факторы, влияющие на достижение конкурентных преимуществ на рынке инвестиций можно подразделить на политические, макроэкономические, микроэкономические и инфраструктурные.

К политическим факторам можно отнести стабильность государственного устройства, наличие развитой законодательной базы, сопоставимой с принятыми в развитых странах системами права и обеспечивающей эффективную защиту прав инвестора, профессиональное правительство, проводящее неизменную или, по крайней мере, предсказуемую экономическую политику, направленную на создание условий для долгосрочного привлечения прямых и портфельных инвестиций в национальную экономику, наличие государственных органов, осуществляющих эффективное и последовательное регулирование рынка ценных бумаг, их информационную открытость для отечественных и иностранных инвесторов и гласность проводимой ими политики.

Макроэкономические факторы характеризуют общее состояние экономики, темпы ее роста и прогноз их изменения на ближайшие годы, фазу экономического цикла, на которой находится экономика страны. К этой группе факторов относятся уровень инфляции, безработицы, средние доходы на душу населения, стабильность национальной валюты, состояние государственного бюджета и платежного баланса, ставка рефинансирования, уровень налогообложения различных видов доходов, а также структурные пропорции развития экономики, такие как относительные доли промышленности, сельского хозяйства, других отраслей экономики в валовом внутреннем продукте. Немаловажна и динамика изменения вышеописанных показателей.

К микроэкономическим факторам относятся показатели, характеризующие финансовое положение, уровень развития менеджмента, производственную и маркетинговую политику, перспективы развития крупнейших предприятий, ценные бумаги которых обращаются на национальном рынке. Естественно, данные факторы являются существенными только для сегмента корпоративных ценных бумаг. К показателям, характеризующим эту группу факторов можно отнести, в частности, доходность активов и капитала, отношение цены акции к доходу на одну акцию.

Инфраструктурные факторы, влияющие на привлекательность национального рынка ценных бумаг, представляют собой данные об уровне и направлении развития инфраструктуры рынка ценных бумаг, т.е. его элементов (профессиональных участников рынка ценных бумаг) и принятой на данном рынке системы отношений между ними в процессе совершения операций с ценными бумагами.

Можно выделить два вида инвестиционного рынка, это рынок объектов финансового и реального инвестирования. Таким образом, в зависимости от целей инвестирования различают рынки, где эти объекты используются в качестве активов, над которыми совершаются различные операции.

Начнем рассмотрение видов инвестиционных рынков, пожалуй, с рынка акций. История создания первого аналога современного рынка акций насчитывает уже пару сотен лет. Он является по праву самым популярным видом инвестиционного рынка. Как правило, товаром на нём выступают акции, фондовые индексы и депозитные расписки на акции иностранных компаний. Тут наиболее популярны являются 2 мировые площадки по торговле акциями – это Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) и объединение внебиржевой площадки NASDAQ и фондовой биржи AMEX, так же существуют различные азиатские и европейские биржи (например, LSE – London Stock Exchange и TSE – Tokyo Stock Exchange).

Следующим видом инвестиционного рынка является рынок долговых обязательств. Прежде всего это казначейские ценные бумаги. Характеризуются эти бумаги наименьшими кредитными рисками, так как обеспечивается казначейством государства. Хотя подобный рынок может существовать в каждом государстве и иметь возможность торговать казначейскими бумагами своей страны, наибольшее распространение получили всё-таки казначейские ценные бумаги США. К казначейским ценным бумагам относятся казначейские векселя, ноты и облигации. Подобные ценные бумаги приносят доход в виде процентов. Различаются же они прежде всего временем обращения, если вексель как правило погашается через год, больше 10 лет это уже облигации, а всё что между это ноты. Также можно отметить, что ноты и облигации являются купонными ценными бумагами. Можно выделить несколько ведущих торговых площадок – это ОТС, СВОТ, СМЕ и другие.

Ещё одним важным видом инвестиционного рынка считается товарный рынок. На нем происходит покупка и продажа фьючерсов и опционов. Под фьючерсами понимается контракт между продавцом и покупателем, в котором оговаривается уровень цен и сроков поставки актива и все параметры по взаимным обязательствам. Принцип обращения опционов схож, однако условия контракта устанавливаются биржей и являются стандартными в рамках биржи, между участниками сделки оговаривается лишь размер премии по опциону. В качестве базовых активов по срочным контрактам выступают такие товары как драгоценные и цветные металлы, пищевая продукция и сырьё, например золото, серебро, алюминий, пшеница, нефть и так далее. То есть любой товар, который может пользоваться устойчивым спросом и имеет некую внутреннюю ценность, может выступать в роли актива на товарном рынке.

И в заключении вспомним про такой вид инвестиционного рынка как валютный рынок. Последнее время он особенно активно развивается, особенно в нашей стране. Но не всегда те трейдеры, которые рекламируют свои услуги имеют отношение к реальным валютным рынкам, особенно это касается рынка Форекс – как наиболее доступного для частного инвестора. На валютном рынке, как можно догадаться из названия, происходят различного рода операции по купле и продаже, а в итоге обмен иностранной валюты. Как правило, при этом оговаривается курс и дата проведения операции по обмену. В зависимости от их значений различают спот и форвард, в первом случае датой поставки валюты является второй день после заключения договора. В случае с форвардом поставки могут происходить с отсрочкой от нескольких дней до лет. Также существуют биржевые фьючерсы и опционы, где все эти показатели определяются правилами биржи.

Рост доходов экономики определил динамичное расширение спроса на капитальные товары.

Таблица 1 – Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования

	2010год	2011год	2012год	2013год
Инвестиции в основной капитал	100	100	100	100
Собственные средства	44,5	42,1	41,5	46
Прибыль	20,3	19,9	19,9	28,9
Привлеченные средства	55,5	57,9	58,5	46,5
Кредиты банков	8,1	9,6	9,4	8
Иностранных банков	1,0	1,6	1,1	2,0
Заемные средства других организаций	5,9	6,0	6,1	2,3
Бюджетные средства	20,4	20,2	21,2	11,9
Федерального бюджета	7,0	7,0	8,4	4,6
Бюджетов субъектов РФ и местных бюджетов	12,3	11,8	11,7	6
Из общего объема инвестиций в основной капитал из-за рубежа	4,8	6,9	4,6	1,7

Особенности инвестиционного процесса 2013 года определились ростом расходов средств федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ. В 2013 году фиксировалось повышение доли бюджетных инвестиций в ВВП. За счет бюджетных средств было профинансировано 1042,4 млрд руб. инвестиций в основной капитал, что составило 11,9 % от общего объема инвестиций в основной капитал в целом по экономике, в том числе средств федерального бюджета – 4,6%.

Иллюстрацией качественных изменений механизма инвестиционного развития в период 2010-2013 гг. стал сдвиг от финансирования инвестиций в основной капитал за счет собственных средств предприятий и организаций к расширению участия привлеченных средств. По итогам 2013г. На долю привлеченных средств пришлось 46,5% от общего объема инвестиций в основной капитал.

Развитие этого процесса обусловлено повышением активности банковского сектора, ростом вложений населения в жилищное строительство и интенсивным притоком иностранного капитала.

Низкая реальная стоимость кредитных ресурсов и достаточно высокий средний уровень рентабельности обусловили расширение круга предприятий-заемщиков.