ФДО-15-4 Шиндряев А.С. зачетка №0615031

Вариант 1(2)

Выбор варианта осуществляется по двум последним цифрам зачетки. Предпоследняя цифра - подвариант 1, последняя цифра - подвариант 2. Подвариант выделен серым. Пример:две последние цифры 31 - вариант 3 (1), вариант 1 (2)

Оценить эффективность инвестиционного проекта при следующих условиях:

Кредит дан на 2 года. Выплата процентов и основного долга осуществляется ежемесячно. Основной долг выплачивается равными долями.

Амортизационный период для окупаемого оборудования 5 лет

Ставка дивидендов по привилегированным акциям 4 %

Ставка налога на прибыль 20 %

Среднегодовая ставка по банковскому кредиту 18 %

Наименование показателей	Год инвестиций	Год эксплуатации
	2009	2010	2011	2012	2013	2014
Капитальные вложения, руб	587500
Цена, руб./шт.		49	49	51	52	51
Объем, шт./год		42000	43300	44500	44500	45000
Средние общие издержки, руб./шт. (без амортизационных отчислений)		41	42	44	44	42
Доля заемного капитала, % от кап. вложений № варианта	1	100
Доля заемного капитала, % от кап. вложений № варианта	2	57

Все данные вносим в таблицу книги Excel

Рассчитаем основные показатели. Все расчеты приведены в таблице в режиме отображения формул.

Заемный капитал рассчитывается в ячейках В16:G16 по формуле =B9*C13, в которой капитальные вложения 587500 руб * на долю заемного капитала , в нашей задаче она равна 57%(0,57) . Так как заем (кредит) производился только в 2009 году, то ячейке В16 получим 334875 руб, а по остальным годам с 2010 по 2014гг займы не производились, поэтому в ячейках C16:G16 получились нули.

Капитал в привилегированных акциях рассчитывается только в 2009 году в ячейке В17 по формуле =B9-B16 (капитальные вложения – заемный капитал(кредит)) и составил 252625 руб.

Выручка рассчитывается с 2010 г. по 2014год в ячейках В18:G18 по формуле =B10*B11 (цена * на объем), которая копируется на весь диапазон ячеек.

Общие издержки (без учета амортизации) рассчитываются с 2010 г. по 2014год в ячейках В19:G19 по формуле =B12*B11 (средние общие издержки * на объем), которая копируется на весь диапазон ячеек.

Амортизация рассчитывается в ячейке С20 по формуле =B9/B4 (капитальные вложения / на амортизационный период окупаемости) и составила 117500 руб (не изменяется) ежегодно в течении 5 лет. Поэтому в ячейках D20:G20 записана формула =$C$20.

Общие издержки (с учетом амортизации) рассчитываются с 2010 г. по 2014год в ячейках В21:G21 по формуле =B19+B20 (средние общие издержки(без учета амортизации) + амортизация), формула копируется на весь диапазон ячеек.

Прибыль до налогообложения рассчитываются с 2010 г. по 2014год в ячейках В22:G22 по формуле =B18-B21 (выручка – общие издержки (с учетом амортизации)), формула копируется на весь диапазон ячеек.

Налог на прибыль рассчитываются с 2010 г. по 2014год в ячейках В23:G23 по формуле =B22*$B$6 (прибыль до налогообложения * на ставку налога на прибыль, которая равна 20% и не изменяется в течении 5 лет). Значение в ячейке В6 фиксируется и используется абсолютная ссылка $B$6. Затем формула копируется на весь диапазон ячеек.

Чистая прибыль рассчитываются с 2010 г. по 2014год в ячейках В24:G24 по формуле =B22-B23 (прибыль до налогообложения – налог на прибыль), формула копируется на весь диапазон ячеек.

Проценты по кредиту рассчитываются в 2009 году в ячейке В25 по формуле =СУММ(D36:D47), а в 2010 году в ячейке С25 по формуле =СУММ(D48:D59). Так как кредит был погашен за 2 года (смотри таблицу расчет процентов по кредиту).

Дивиденты рассчитываются с 2009 г. по 2014год в ячейках В26:G26 по формуле =В17*$B$5 (капитал в привилегированных акциях * на ставку дивидентов по привилегированным акциям, которая равна 4% (0,04)). Так как ставка дивидентов по привилегированным акциям не изменяется, то значение в ячейке *$B$5 фиксируется абсолютной ссылкой. Затем формула копируется на весь диапазон ячеек. А так как как капитал в привилегированных акциях используется только в 2009г., следовательно в ячейках С26:G26 получили нули.

NCF (чистый поток денежных средств) рассчитывается с 2009 года по 2014год в ячейках В27:G27 по формуле =B24+B20-B25-B26 (чистая прибыль = амортизация – проценты по кредиту – дивиденты), формула копируется на весь диапазон ячеек.

Результаты всех вычислений представлены ниже: