Тема 16. Финансовый рынок

1. Структура и функции финансового рынка Финансовый рынок, его функции

Финансовый рынок – это чрезвычайно сложная система, в которой деньги и другие финансовые активы его участников обращаются самостоятельно, независимо от обращения реальных товаров.

Для нормального развития экономики постоянно требуется мобилизация временно свободных денежных средств физических и юридических лиц и их распределение, и перераспределение на коммерческой основе между различными секторами экономики.

В эффективно функционирующей экономике этот процесс осуществляется на финансовых рынках.

На финансовом рынке происходит:

• Мобилизация временно свободного капитала из многообразных источников;

• Эффективное распределение аккумулированного свободного капитала между многочисленными конечными его потребителями;

• Определение наиболее эффективного направления использования капитала в инвестиционной сфере;

• Формирование рыночных цен на отдельные финансовые инструменты и услуги, объективно отражающие складывающееся соотношение между предложением и спросом;

• Квалифицированное посредничество между продавцом и покупателем финансовых инструментов;

• Формирование условия для минимизации финансового и коммерческого риска;

• Ускорение оборота капитала, который способствует активизации экономических процессов.

Появление и развитие финансового рынка связано с тем, что в экономике одни хозяйствующие субъекты имеют избыток денежных средств (накопленный амортизационный фонд; накопленная прибыль; сбережения домохозяйств), а другие дефицит денежных средств.

В современных условиях финансовый рынок – это неотъемлемая часть любой рыночной экономики, связующее звено между основными участниками рыночного хозяйства – государственным сектором, коммерческими организациями и домохозяйствами.

На финансовом рынке происходит перераспределение капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников, на основе спроса и предложения на капитал.

С помощью кредитных организаций временно свободные денежные средства перераспределяются от собственников к заемщикам и обратно.

Объектом купли-продажи на нем являются долговые обязательства.

Финансовый рынок - это рынок, где совершаются сделки по купле-продаже долговых обязательств (финансовых активов).

Финансовый актив - это право на получение будущих платежей взамен предоставленных в настоящее время финансовых ресурсов.

К финансовым активам относятся - деньги (депозиты), акции, облигации, сложные ценные бумаги (опционы, фьючерсные контракты и так далее).

Самой главной функцией финансового рынка является трансформация бездействующих денежных средств в ссудный капитал.

Денежный характер финансовых отношений – важный признак финансов.

Функции финансового рынка:

1. Отбор инвестиционных проектов.

2. Контроль использования денежных средств.

3. Снижение риска инвестиций.

4. Увеличение ликвидности хозяйствующих субъектов.

5. Передача информации.

Финансовый рынок относится к несовершенным рынкам: ему характерна высокая асимметрия информации (недостаточные знания одной стороны о своем контрагенте) и высокий риск оппортунистического поведения субъектов.

Поэтому очень важным является создание системы институционального обеспечения его функционирования: жестких стандартов аудита, эффективной системы юридической защиты прав инвесторов, недопущения мошенничества.

Все денежные потоки, вне зависимости от источника происхождения, обязательно проходят через финансовый рынок с помощью финансовых институтов.

(Например:

- государство для покрытия дефицита бюджета предлагает купить свои ценные бумаги;

- коммерческая организация может привлечь дополнительный капитал, оформив кредит, заем, а также через выпуск акций или облигаций).

По структуре финансовый рынок принято делить на рынок ценных бумаг и рынок банковских кредитов.