Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
Shpory_5-8.doc
Скачиваний:
9
Добавлен:
08.05.2015
Размер:
659.46 Кб
Скачать

5.1. Финансовая стратегия в системе управления предприятием: сущность, содержание, структура.

Финансовая стратегия – это базовая стратегия, цель которой, эффективное использование финансовых ресурсов и управление ими.

К важнейшим направлениям разработки финансовой стратегии предприятия относятся:

1) оценка и диагностика финансово-экономического состояния;

2) разработка учетной и налоговой политики;

3) выработка кредитной политики;

4) управление основным капиталом и амортизационная политика;

6) управление заемными средствами;

7) управление текущими издержками, сбытом продукции и прибылью;

8) ценовая политика;

9) выбор дивидендной и инвестиционной политики;

10) оценка достижений предприятия и его рыночная стоимость.

Фин. Стратегия состоит из след. Элементов:

1. Политика формирования активов, стр-ры капитала:

А) управлении формированием активов

Б) у-е формир. Стр-ры капитала

2. Пол-ка У-я активами и инвестициями

А) У-е оборот. Кап-м:

- У. запасами, Дт задолж.. денеж. АктивамиЮ, Финанасированием Об. Активов.

Б) У-е инвестициями:

- у-е реальными инвестициями, у. фин. Инвестициями, у. инновац. Инвестициями

3. пол-ка формир. Фин. Рес.

А) У-е. привлечен. Заемными ср-ми:

- у-е. привл. Ден. Кредитами, у-е. товарным кредитом.

4. Пол-ка У-я фин. Риском и предотвращ. Банкротства

А) Антикризисное У-е при угрозе банкротства

Б) У-е фин. Рисками.

В рамках финансовой деятельности п/п возникают две основные задачи:

1.Привлечение ресурсов (кредитная стратегия);

2.Распределение полученных ресурсов (инвестиционная стратегия).

Инвестиционная привлекательность и кредитоспособность п/п – это основные составляющие финансового потенциала. Совокупности инвестиционной и кредитной стратегии составляют финансовую стратегию п/п.

Финансовая стратегия п/п

5.2. Обновление основного капитала в стратегии развития предприятия.

Управление воспроизводством основных фондов является составной частью общей стратегии развития предприятия. Воспроизводство основных фондов это непрерывный процесс их обновления путем приобретения (аренды), реконструкции, технического перевооружения, модернизации и капитального ремонта.

Управление ОФ на предприятии решаем следующие задачи:

  1. Получение максимальной прибыли от использования ОФ;

  2. Повышение конкурентноспособности предприятия;

  3. Рациональное использование всех элементов имущества;

  4. Поддержание оптимального размера ОФ, что позволяет минимизировать затраты при различных объемах производства.

Главная цель управления ОФ: недопущение чрезмерного физического и морального износа.

Состояние основного капитала характеризует уровень технической оснащенности п/п. Оценка движения ОФ проводится по следующим показателям:

Индекс роста ОФ:,

1. Индекс роста ОС показывает, на сколько раз изменилась стоимость основных фондов за год.

2. Коэф. обновления ОФ: сколько процентов вводимых основных средств приходится на основные промышленно-производственные фонды на конец года.

3. Коэф. масштабности обновления ОФ: показывает долю новых фондов по отношению к начальному уровню.

4.Срок обновления ОФ:

5.Коэф. выбытия ОФ: показывает долю выбывших фондов по отношению к начальному уровню.

6.Коэф. срока службы: показывает фактический срок службы основных промышленно-производственных фондов.

Оценка состояния основного капитала характеризуется след. коэф.:

1. Коэф. годности: характеризует удельный вес неизношенной части основных фондов в общей их стоимости.

2. Коэф. износа: в какой степени находящиеся в эксплуатации основные фонды изношены, т.е. какая часть их стоимости уже перенесена на изготовленную продукцию.

Основным показателем эффективности использования ОФ являются:

  1. Фондоотдача:

  1. Фондоемкость:

3. Фондорентабельность:

5.3. Формирование совокупности источников финансирования капитальных вложений, обеспечивающих расширенное воспроизводство основного капитала

Различают следующие типы инвестиций в основной капитал предприятия:

  1. Капитальные вложения;

  2. долгосрочные вложения (прямые инвестиции в другие предприятия с целью приобретения контрольного пакета акций);

  3. Инвестиции в прочие внеоборотные активы.

В свою очередь капитальные вложения делятся на:

  • инвестиции в реновацию (увеличение объема выпускаемой продукции или новых видов);

  • инвестиции в реконструкцию (снижение затрат производственного процесса);

  • инвестиции в инфраструктуру.

Структура инвестиционных источников предприятия

Собственный капитал предприятия

Внутренние источники

  1. Нераспределенная прибыль

  2. резервный капитал

  3. Различные фонды

  4. Амортизационные отчисления

Внешние источники

  1. Обыкновенные акции

  2. Привилегированные акции

  3. Вклады учредителей

  4. Безвозмездная финансовая помощь

  5. Целевые поступления и финансирование

Заемный капитал

Внутренние источники

1. Кредиторская задолженность

Внешние источники

  1. Долгосрочные кредиты

  2. Краткосрочные кредиты

При разработке инвестиционного бюджета обычно рассматривают пять основных методов финансирования проектов и программ:

  • самофинансирование;

  • акционирование (эмиссия собственных акций);

  • кредитное финансирование;

  • финансовый лизинг;

  • комбинированное (смешанное) финансирование.

Вид финансирования

Преимущества

Недостатки

Увеличение уставного капитала (в том числе дополнительная эмиссия акций)

1. приводит к более устойчивой структуре капитала, 2. появляется возможность роста величины заемного капитала,3. не требует возврата привлеченной суммы,4. выплата дивидендов не является обязанностью компании

1. более дорогой вид финансирования, поскольку доходность акций выше, чем процентные ставки, расходы на дополнительную эмиссию высоки,2. требуется длительное время на привлечение капитала,3. сокращает рентабельность собственного капитала,4. может привести к потере контроля над компанией

Привлечение облигационных займов и банковских кредитов

1. меньшая стоимость по сравнению с акционерным капиталом,2. относительная быстрота привлечения,3. экономия налога на прибыль,4. приводит к снижению стоимости капитала в целом

1.необходимость регулярных денежных выплат в виде процентов за пользование капиталом,2. высокий финансовый риск 3. возможные ограничения на текущую деятельность (согласование скредиторами некоторых решений),4.необходимостьаккумуляции крупных денежных сумм к моменту погашения кредита

Реинвестируемая прибыль

Наиболее привлекательный источник финансирования: не требует возврата, регулярных выплат, оформления контрактов для привлечения, не приводит к утрате контроля над компанией, приводит к росту стоимости бизнеса и др.

1. высокоприбыльные компании могут стать объектом поглощения,2. приводит к увеличению налогов,3. сокращение прибылей после периода высокоприбыльной работы отрицательно оценивается инвесторами.

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]