Раздел II. Оценка ликвидности активов и платежеспособности предприятия
Ликвидность активов – способность ординарного актива в приемлемые сроки превращаться в денежную наличность при минимальной потере своей балансовой стоимости. Группировка активов и пассивов, позволяющих оценивать ликвидность баланса, представлена в таблицах 9,10.
Таблица 9 Таблица 10
Группировка активов ( 2013 факт) Группировка пассивов ( 2013 факт)
Группа |
Активы |
состав, млн. руб. |
структура, % |
Индикаторы абсолютной ликвидности |
Группа |
Пассивы |
состав, млн. руб. |
структура, % |
1 |
2 |
3 |
4 |
1 |
2 |
3 |
4 | |
А1 |
Наиболее ликвидные активы (А1240+А1250) |
12,0 |
0,4 |
А1 П1 |
П1 |
Наиболее срочные пассивы (П1520) |
424,9 |
13,2 |
А2 |
Быстро реализуемые активы (А1220 + А1230) |
406,7 |
12,6 |
А2 П2 |
П2 |
Краткосрочные пассивы (П1500 – П1520) |
294,4 |
9,2 |
А3 |
Медленно реализуемые активы (А1210+А1260) |
604,6 |
18,9 |
А3 П3 |
П3 |
Долгосрочные пассивы (П1400) |
500,5 |
15,6 |
А4 |
Трудно реализуемые или неликвидные активы (А1100) |
2186,9 |
68,1 |
А4 ≤ П4 |
П4 |
Устойчивые пассивы (П1300) |
1990,4 |
62,0 |
Итого активы (А1600) |
3210,2 |
100% |
|
Итого пассивы (П1700) |
3210,2 |
100% |
Критерий :степень ликвидности актива Критерий : срочность выполнения обязательств
Ликвидность баланса – степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения долговых обязательств денежного свойства.
Оценка ликвидности ( 2013 факт) Таблица 11
Ликвидность баланса (коэффициент актуальной ликвидности) |
Оценочные суждения: «отлично» (более 0,85); «хорошо» (0,60-0,85); «удовлетворительно» (менее 0,60).
Рыночная стоимость высоколиквидных активов и дебиторской задолженности не способна покрыть накопленные предприятием кредиторские задолженности и краткосрочные банковские заимствования.
Ликвидность предприятия – способность предприятия высвобождать денежные средства, необходимые для обеспечения нормальных условий финансово-хозяйственной деятельности и погашения его текущих (краткосрочных) долговых обязательств.
Оценка ликвидности ( 2013 факт) Таблица 12
Ликвидность предприятия (совокупный показатель ликвидности) |
Оценочные суждения: «отлично» (более 0,85); «хорошо» (0,60-0,85); «удовлетворительно» (менее 0,60).
В 2013 году привлеченные финансовые источники, включающие банковские заимствования и задолженность перед кредиторами только на 71%, покрываются рыночной стоимостью текущих активов ОАО «Копейского машиностроительного завода».
Ликвидность активов, баланса и предприятия позволяет предопределить в 2013 году платежеспособность ОАО «Копейского машиностроительного завода».
Платежеспособность - способность организации своевременно и в полной мере рассчитываться с контрагентами и коммерческими банками по своим краткосрочным финансовым обязательствам, используя в качестве источников их покрытия текущие активы, включая отдельные элементы оборотных средств (денежную наличность, дебиторскую задолженность, производственные запасы).
Методика оценки платежеспособности предусматривает последовательную оценку краткосрочной и долгосрочной платежеспособности.
Оценка краткосрочной платежеспособности приводится в таблице 13.
По всем шести финансовым коэффициентам наблюдается понижательная тенденция, причем индексы роста варьируются от 0,043 по абсолютной ликвидности до 0,671 по быстрой ликвидности.
Обращает внимание, что в 2012 году по всем шести финансовым коэффициентам платежеспособности предприятие превышало нормативные значения. Ухудшение платежеспособности в 2013 году объясняется в общем виде тем, что краткосрочные пассивы выросли на 87,9%, тогда как оборотные средства снизились на 2,1%.(разрыв в сорок раз!).
В соответствии с Российской методикой диагностирование финансовой несостоятельности предприятия, коэффициент текущей ликвидности не должен снижаться ниже двух, что достигалось ОАО «Копейским машиностроительным заводом» в 2012 году (2,73). В 2013 году один рубль краткосрочных обязательств покрывался одним рублем сорока двумя копейками текущих активов (0,521).
Для промышленных предприятий принципиально важно поддерживать высокий уровень критической ликвидности. В 2012 году «лакмусовая бумажка» составила 1,294, то есть продолжая производственную деятельность за счет накопленных производственных запасов ОАО «Копейский машиностроительный завод» в 1,3 раза перекрывает краткосрочные обязательства, что характеризовало краткосрочную платежеспособность отличными оценками.
В 2013 году при сохранении запасов и переводе в ликвидность иных элементов оборотных средств ОАО «Копейский машиностроительный завод» мог покрыть 79% краткосрочных обязательств (0,609).
Таблица 13
Оценка платежеспособности предприятия
Наименование финансовых (балансовых) коэффициентов |
Норматив |
Формулы |
Абсолютные значения |
Индекс роста | |||
2012 (база) |
2013 (факт) | ||||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 | |
КРАТКОСРОЧНАЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ |
Коэффициент абсолютной или кассовой ликвидности (денежное покрытие) |
0,25 |
0,399 |
0,017 |
0,043 | ||
Коэффициент быстрой или промежуточной ликвидности (финансовое покрытие) |
1,0 |
0,955 |
0,641 |
0,671 | |||
Коэффициент текущей ликвидности (общее покрытие) |
2,0 |
2,279 |
1,423 |
0,521 | |||
Коэф. критической ликвидности («лакмусовая бумажка») |
0,9 |
1,294 |
0,788 |
0,609 | |||
Коэффициент Бивера |
0,4 |
1,336 |
0,281 |
0,210 | |||
Коэф. собственной платежеспособности |
___
|
1,729 |
0,423 |
0,245 |
Оценка долгосрочной платежеспособности приводится в таблице 13а. Коэффициент общей платежеспособности показывает, количество месяцев, в течение которых предприятию необходимо накапливать выручку, чтобы покрыть привлеченные финансовые источники долгосрочного и краткосрочного свойства. В 2013 году коэффициент общей платежеспособности составил 6,5 месяца, тогда как в 2012 году привлеченные финансовые источники можно было покрыть выручкой, полученной предприятием за 3,7 месяца. В качестве факультативного финансового коэффициента при оценке долгосрочной платежеспособности можно определить коэффициент «цены» ликвидности предприятия, который в 2013 году составил 2,632; отсюда следует, что балансовая стоимость активов в 2,6 раза превышает привлеченные финансовые источники, которые должны компенсировать в первоочередном порядке, при гипотетическом банкротстве предприятия. Таблица 13а | ||||||
ДОЛГОСРОЧНАЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ |
Коэф. задолженности по банковским кредитам и займам |
___
|
2,195 |
4,237 |
1,930 | |
Степень платежеспособности по текущим обязательствам
|
___
|
1,513 |
3,834 |
2,536 | ||
Коэф. общей платежеспособности |
___
|
3,708 |
6,502 |
1,754 | ||
Коэф. «цены» ликвидации предприятия |
___
|
3,197 |
2,632 |
0,82 |