Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:

РАЗДАТКА ДЛЯ ДИПЛОМНИКОВ 5 КУРС / ИУЗ Раздатка / Принятие рискованных решений в бизнесе_2012

.pdf
Скачиваний:
20
Добавлен:
08.05.2015
Размер:
307.3 Кб
Скачать

УРАЛЬСКИЙ СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ (ФИЛИАЛ) ОБРАЗОВАТЕЛЬНОГО УЧРЕЖДЕНИЯ ПРОФСОЮЗОВ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ «АКАДЕМИЯ ТРУДА И СОЦИАЛЬНЫХ ОТНОШЕНИЙ»

Кафедра финансового менеджмента

ПРИНЯТИЕ РИСКОВАННЫХ РЕШЕНИЙ В БИЗНЕСЕ

Индивидуальное учебное задание по курсу «Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски»

 

Информация о студенте

 

 

 

 

 

ФИО

 

 

 

 

 

 

Факультет

Социально-экономический;

Заочный финансово-экономический

 

Специальность

080105.65 «Финансы и кредит»

 

 

 

Специализация

Финансовый менеджмент

 

 

 

 

Форма обучения

Очная

 

Заочная

 

 

 

 

Курс, группа

 

 

 

 

 

 

 

Вариант

 

 

 

 

 

 

 

Челябинск

2012

Принятие рискованных решений в бизнесе: индивидуальное учебное задание по курсу «Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски» / сост.: З.А. Антипина. – Челябинск: УрСЭИ АТиСО. – 2012. – 44 с.

Индивидуальное учебное задание «Принятие рискованных решений в бизнесе» предназначено для проведения практических занятий со студентами очной и заочной форм обучения специальности «Финансы и кредит» специализации «Финансовый менеджмент», а также для выполнения студентами-заочниками контрольных работ.

Решение задач и анализ ситуаций, содержащихся в индивидуальном учебном задании, направлены на обобщение и закрепление как лекционного, так и самостоятельно изученного материала по курсу «Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски».

Составитель Антипина З.А., ст. преподаватель кафедры финансового менеджмента УрСЭИ

Рецензент Кулаков А.Б., канд. техн. наук, доцент кафедры финансового менеджмента УрСЭИ

Рекомендовано к изданию учебно-методическим советом УрСЭИ

©Уральский социально-экономический институт (филиал) Образовательного учреждения профсоюзов

«Академия труда и социальных отношений», 2012 © Антипина З.А., 2012

© Антипина З.А.

2

Оглавление

Указания по выполнению индивидуального учебного задания «Принятие рискованных решений в бизнесе»……………………………..4

Раздел I. Принятие решений в ситуации риска

Задача 1……………………………………………………………………….5 Задача 2……………………………………………………………………….6 Задача 3……………………………………………………………………….7 Задача 4……………………………………………………………………….8 Задача 5…………………………………………………………………….. 10

Раздел II. Принятие решений в ситуации неопределенности

Задача 6……………………………………………………………………...11 Задача 7……………………………………………………………………...13 Задача 8……………………………………………………………………...15

Раздел III. Аналитические методы оценки риска

Задача 9……………………………………………………………………...16

Раздел IV. Определение основных понятий курса

Задание 10…………………… …………………………………………….19

Приложения

Приложение 1 Расчет основных показателей оценки риска…….…..21

Приложение 2 Условные обозначения……………………….………..22

Приложение 3 Принятие решений в ситуации риска…………………23

Приложение 4 Принятие решений в ситуации неопределенности…..27

Приложение 5 Аналитические методы оценки риска…….……….….30

Приложение 6 Индивидуальные исходные данные…………………..34

Список рекомендуемой литературы………………………………………42

© Антипина З.А.

3

Указания по выполнению индивидуального учебного задания

«Принятие рискованных решений в бизнесе»

1.Задание предназначено для закрепления студентами специальности «Финансы и кредит» лекционного и самостоятельно изучаемого материала по курсу «Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски».

2.Исходные данные содержатся в приложении 5, при этом номер варианта соответствует порядковому номеру студента по списку группы.

3.Задание выполняется путем заполнения соответствующих пустых строк, таблиц и разделов. По каждому заданию студентом делаются самостоятельные выводы, позволяющие ответить на заданный в задании вопрос.

4.Задания выполняются с применением формул и на основании пояснений, приведенных в приложениях 1, 3 ,4, 5.

5.Заключительное задание №10 является формой контроля усвоения материала. Носит теоретический характер и требует индивидуальной работы студента с литературой по курсу.

© Антипина З.А.

4

 

Раздел I. Принятие решений в ситуации риска

 

 

 

 

Задача 1

 

 

 

Решается вопрос о выборе лучшего инвестиционного проекта их трех

возможных. Данные об ожидаемых доходах и их вероятности приведены в

таблице.

 

 

 

 

 

 

Возможные

ИП 1

 

ИП 2

 

ИП 3

значения

 

 

 

 

 

 

 

 

конъюнктуры

Ожидаемый

 

Ожидаемый

 

Ожидаемый

 

инвестиционн

Значение

Значение

Значение

доход

доход

доход

ого рынка

вероятности

вероятности

вероятности

(усл. ден.ед)

(усл. ден.ед)

(усл. ден.ед)

 

 

 

Высокая

 

 

 

 

 

 

Средняя

 

 

 

 

 

 

Низкая

 

 

 

 

 

 

Определить оптимальный проект по критерию математического

ожидания.

 

 

 

 

 

 

 

 

Решение.

 

 

 

Математическое ожидание представляет собой средневзвешенное

значение случайной величины и рассчитывается по формуле:

 

М(xi)=

Рассчитаем математическое ожидание для каждого из анализируемых проектов:

М1(xi)=

M2 (xi)=

M3 (xi)=

Выводы:

© Антипина З.А.

5

Задача 2.

Оценить уровень математического риска по инвестиционной операции по следующим данным:

На рассмотрение предоставлено два альтернативных инвестиционных проекта. В условиях хорошей экономической конъюнктуры каждый из них может принести прибыль, а при плохой – убытки. Информация помещена в таблицу выплат:

 

Выплаты при состоянии конъюнктуры и ее вероятности

Выбор

 

 

 

 

xi

Pi

xj

Pj

 

ИП 1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ИП 2

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Решение.

Определяем математические ожидания выплаты для ИП 1 и ИП 2

M1 (xi)=

M2 (xi)=

Хотя математические ожидания у обоих проектов равны, их нельзя их нельзя считать равноценными. При равных математических ожиданиях менее рискованным проектом будет тот, колеблемость выплат у которого меньше, так как меньшая колеблемость – всегда признак большей надежности. Самым простым показателем колеблемости является размах. Определим его величину у первого и второго проектов.

Для ИП 1:

Для ИП 2:

Выводы:

© Антипина З.А.

6

 

 

 

Задача 3.

 

 

 

 

Определить уровень финансового риска по двум инвестиционным

проектам с вероятностью ожидаемых доходов, представленной в таблице:

Возможные

 

ИП 1

 

 

ИП 2

 

значения

 

 

 

 

 

 

конъюнктуры

Ожидаемый

Значение

Расчетный

Ожидаемый

Значение

Расчетный

инвестиционного

доход

доход

вероятности

доход

вероятности

доход

рынка

(усл. ден.ед)

(усл. ден.ед)

 

 

 

 

Хорошая

 

 

 

 

 

 

Средняя

 

 

 

 

 

 

Плохая

 

 

 

 

 

 

В целом

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Решение.

 

 

 

 

Величина риска измеряется двумя критериями:

 

 

1.среднее ожидаемое значение, т.е. математическое ожидание.

2.колеблемость (изменчивость) возможного результата критерием которой является среднеквадратическое отклонение, определяемое по формуле:

σ=

Математические ожидания для проектов ИП 1 и ИП 2:

M1 (xi)=

M2 (xi)=

Поскольку величины математического ожидания по обоим проектам равны, то основанием критерием будет являться величина среднеквадратического отклонения для расчета которой составим расчетную таблицу:

© Антипина З.А.

7

Варианты

проектов

1

ИП 1

ИП 2

Возможные

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

значения

 

 

 

 

[xi-

 

 

2

 

 

 

2

 

 

 

 

 

2

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

xi

 

x

 

 

 

[xi- x ]

Pi

(xi- x )

*pi

 

 

(xi- x )

pi

конъюнктуры

 

 

x ]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

рынка

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2

3

4

5

6

 

7

8

 

 

 

 

9

 

 

 

Хорошая

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Средняя

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Плохая

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

В целом

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Хорошая

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Средняя

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Плохая

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

В целом

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Графы 3 и 7 заполняется по данным условия задачи.

Выводы:

© Антипина З.А.

8

Задача 4.

Проанализировать уровень риска по трем инвестиционным проектам при различных значениях среднеквадратического отклонения и среднего ожидаемого значения дохода по ним, представленных в таблице:

Варианты проектов

Среднеквадратическое

Средний ожидаемый

отклонение

доход

 

 

 

 

ИП 1

 

 

 

 

 

ИП 2

 

 

 

 

 

ИП 3

 

 

 

 

 

Решение.

В случае различных значений ожидаемого дохода и среднеквадратического отклонения критерием риска служит значение коэффициента вариации, который определяется по формуле:

CV=

Определим коэффициенты вариации по каждому их проектов.

CV1=

CV2=

CV3=

Наименьшее значение коэффициента вариации по проекту _____

составляет _____ %, а наибольшее ____ % по проекту _____.

При этом ожидаемый доход по этим проектам характеризуется следующими данными.

Выводы:

© Антипина З.А.

9

Задача 5.

Предстоит выбрать лучший их трех возможных инвестиционных проектов ИП 1, ИП 2, ИП 3. Для своего осуществления данные проекты требуют вложения средств в размерах А1, А2, А3 млн. руб. и могут дать прибыль в размере В1, Вв2, В3 млн. руб.

Риск потери средств по этим проектам характеризуются вероятностями на уровне Р1, Р2, Р3 процентов.

Какой проект лучше?

Решение.

Для ответа на вопрос задачи строим дерево решений.

Р1

ИП 1

ИП 2

?

Р2

ИП 3

В1

А1

В2

А2

В3

Р3 А3

При нанесении данных условия задачи на график следует учесть, что значения А1, А2, А3 учитываются со знаком минус, так как означают вложение капитала. Вероятность получения прибыли В1, В2, В3 определяется как разность между единицей и значением вероятности потери вложений Р1, Р2, Р3.

Для заполнения кружков данного графика находим соответствующие математические ожидания выплат:

M1 (xi)=

M2 (xi)=

M3 (xi)=

© Антипина З.А.

10