Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
6kurs_fk_zao_1sem / 6kurs_fk_zao_1sem / Инвестиционная стратегия / УМК Инвестиционная стратегия.doc
Скачиваний:
31
Добавлен:
17.05.2015
Размер:
1.26 Mб
Скачать

2.Инвестиционный рынок и его структура.

Рынок– это механизм, который регулирует отношение между покупателями и продавцами товаров.

Термин инвестиционный рынок широко используется в экономической литературе, но, тем не менее, однозначная трактовка этого понятия до сих пор не выработан в наиболее узком понимании. Инвестиционный рынок – это рынок инвестиционных товаров и инвестиционных услуг.

В широком смысле инвестиционный рынок – представляет собой совокупность отдельных его частей, где товары являются различные объекты инвестирования.

Структура инвестиционного рынка

Выделяют следующие сегменты инвестиционного рынка:

  1. рынок объектов реального инвестирования. Данный сегмент имеет совокупность следующих рынков:

  1. рынок прямых капитальных вложений. Здесь выделяют такие объекты инвестирования как:

  • новое строительство

  • реконструкция

  • техническое перевооружение

  1. рынок недвижимости:

  • жилье

  • земельные участки

  • промышленные объекты

  • незавершенное строительство

  • аренда

  1. рынок прочих объектов реального инвестирования:

  • операции или вложения в драгоценные металлы, камни и инвестиции в предметы коллекционирования

  1. рынок объектов финансового инвестирования

  1. фондовый рынок:

  • акции

  • облигации

  • государственные обязательства

  • прочие производные фондовые инструменты

  1. денежный рынок или валютный:

  • депозиты

  • валютные ценности

  1. рынок ссудного капитала

  1. рынок объектов инновационных инвестиций

  1. рынок интеллектуальных инвестиций:

  • исключительные права на интеллектуальную собственность (патенты, лицензии, ноу - хау, товарные знаки и т.д.)

  1. рынок научно – технических инноваций:

  • новые технологии

  • научно – технические проекты

  • инновационные проекты

Состояние инвестиционного рынка, постоянно изменяется, как и др. любого рынка, характеризуется соотношением таких элементов как:

  • спрос

  • предложение

  • цена

  • конкуренция

Состояние инвестиционного рынка постоянно изменяется под влиянием различных факторов:

  • макро среды

  • микро среды

К факторам макро среды относятся:

  1. экономическая ситуация страны

  2. политические факторы

  3. инфляция

  4. возможности социальных изменений

К факторам микро среды относятся: те факторы, которые присутствуют на самом предприятии, и зависит от него:

  1. экономические показатели

  2. основные технико-экономические показатели

  3. трудовые ресурсы

  4. социально – экономическая политика предприятия

Степень активности инвестиционного рынка, соотношение его отдельных элементов изучается с помощью исследования мониторинга рыночной коньюктуры на отдельных его сегментах.

  1. Структура капитала, вложенного в инвестиционную программу.

Для финансирования инвестиционных проектов, а также инвестиционные программы в целом используются различные источники финансирования, поэтому капитал инвестирования в инвестиционные проекты однороден и при экспертизе инвестиционных проектов изучается его структура, т. е ставится вопрос: на сколько реализуем данный проект?

Структура капитала – соотношение между его составными элементами.

В структуре капитала выделяют:

  • собственный капитал (СК)

  • заемный капитал (ЗК),

Средства, вырученные от эмиссии акций, относятся к СК.

Структура капитала во многом определяется качеством финансового менеджмента. Структура капитала характеризуется его средневзвешенной ценой.

Под ценой капитала понимаются все затраты, которые несет хозяйствующий субъект, привлекая средства из того или иного источника.

Цена капитала определяется в связи с тем, что:

  1. формируется оптимальная структура финансирования, используя критерий минимизации цены капитала

  2. выбор между различными методами финансирования основывается на сопоставление цены соответствующих элементов капитала

  3. цена капитала используется в качестве ставки дисконтирования при экономическом обосновании инвестиционных проектов.

Определение цены капитала связано с расчетом цены отдельных его компонентов.