А.Б. Киселев Рынок ценных бумаг и биржевое дело

Министерство образования Российской Федерации Государственное учреждение

Кузбасский государственный технический университет

Кафедра финансов и кредита

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ И БИРЖЕВОЕ ДЕЛО

Программа курса, методические указания и контрольные задания для студентов заочной формы обучения специальности 060400 "Финансы и кредит"

Составитель А.Б. Киселев

Рассмотрено и утверждено на заседании кафедры Протокол № 4 от 06.12.00

Рекомендовано к печати учебно-методической комиссией специальности 060400 Протокол № 10 от 10.12.00

Электронная копия хранится в библиотеке главного корпуса ГУ КузГТУ

Кемерово 2002

1

Настоящие методические указания подготовлены в соответствии с учебным планом специальности 060400 «Финансы и кредит» для студентов заочной формы обучения.

Знания, полученные в ходе изучения курса, являются обязательными при подготовке экономиста широкого профиля.

1. ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ ДИСЦИПЛИНЫ, ЕЕ МЕСТО В УЧЕБНОМ ПРОЦЕССЕ

1.1 ЦЕЛЬ ПРЕПОДАВАНИЯ ДИСЦИПЛИНЫ

Цель настоящего курса – ознакомление студентов с биржевым механизмом, с важнейшими понятиями и принципами организации рынка ценных бумаг как одного из звеньев системы рыночной экономики. Из этого курса можно получить сведения о рынке ценных бумаг, процессе курсообразования ценных бумаг, отношениях биржевиков с клиентурой, разобраться в многообразии видов сделок.

1.2 ЗАДАЧИ ИЗУЧЕНИЯ ДИСЦИПЛИНЫ

Основными задачами являются:

-знакомство с инфраструктурой рынка ценных бумаг (информационной, депозитарно-клиринговой, регистраторской);

-знакомство с работой биржи (фондовой, товарной, валютной);

-дать навыки по формированию и управлению портфелями ценных бумаг.

1.3 ПЕРЕЧЕНЬ ДИСЦИПЛИН, УСВОЕНИЕ КОТОРЫХ НЕОБХОДИМО ДЛЯ ИЗУЧЕНИЯ ДАННОГО КУРСА

Теоретической основой изучения данного курса является экономическая теория.

Практическая часть дисциплины базируется на знаниях, полученных студентами при изучении курса "Банки, деньги, биржи".

2

2.СОДЕРЖАНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ

2.1РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ЧАСОВ ПО ТЕМАМ И ВИДАМ ЗАНЯТИЙ

3

2.2 НАИМЕНОВАНИЕ И СОДЕРЖАНИЕ ТЕМ ЛЕКЦИОННЫХ ЗАНЯТИЙ

ТЕМА 1. Финансовый рынок и его роль в рыночной экономике

Финансовый рынок – совокупность денежного, кредитного и рынка ценных бумаг. Финансовые посредники – главные субъекты финансового рынка. Роль финансового рынка и финансового посредничества в переливе сбережений в инвестиции. Структура финансового рынка: рынок титулов собственности и рынок долговых обязательств. Их краткая характеристика.

ТЕМА 2. Рынок ценных бумаг

Общая характеристика рынка ценных бумаг. Виды ценных бумаг. Классификация ценных бумаг. Акции, их виды и доходы по ним. Облигации корпораций и долговые ценные бумаги. Инструменты государственного долга. Нерыночные ценные бумаги. Дериваты (производные ценных бумаг) – опцион, финансовые фьючерсы и варранты. Рынок ценных бумаг в современной России. Международный рынок ценных бумаг.

ТЕМА 3. Первичный и вторичный рынок ценных бумаг

Цикл жизни ценных бумаг. Первичный рынок ценных бумаг – рынок новых эмиссий. Субъекты первичного рынка – инвестиционные институты. Механизм первичного рынка ценных бумаг (выпуск и размещение). Эмиссия ценных бумаг и стратегия инвестора. Коммерческие банки на рынке ценных бумаг. Вторичный рынок ценных бумаг – инфраструктура для перепродажи ценных бумаг через биржи и внебиржевые институты. Механизм вторичного рынка ценных бумаг (обращения). Особенности и отличия биржевого и внебиржевого оборота.

ТЕМА 4. Фондовая биржа

Фондовая биржа и ее функции. Управление биржей и принципы ее деятельности. Организационная структура биржи. Функции Совета ди-

4

ректоров. Роль биржевых комитетов. Членство на бирже. Лицензирование и сертификация специалистов, работающих на бирже. Участники биржевых сделок. Биржевая торговля. Оформление биржевых сделок.

ТЕМА 5. Деятельность инвестиционных, брокерских и дилерских фирм на рынке ценных бумаг

Брокеры и брокерские фирмы. Брокеры и дилеры. Деятельность брокера (дилера). Услуги брокеров и дилеров. Клиент и брокер на фондовом рынке. Брокеры и дилеры на первичном рынке ценных бумаг. Два основных метода первичной эмиссии. Гарантированное размещение (андеррайтинг). Инвестиционная фирма как андеррайтор дилер. Условия объединения фирм в эмиссионный синдикат (консорциум). Коммерчество – комиссионные сделки финансовых брокеров и инвестиционных дилеров по купле-продаже ценных бумаг на вторичном рынке.

ТЕМА 6. Принципы биржевой торговли. Курсообразование

Трудности, связанные с установлением курса. Двоякая цель котировки. Практика установления курсов. Аукционная система. Правила биржевой торговли (приоритеты). Курсовая цена. Исключение курса. Информационная система. Курсовые бюллетени. Причины колебания курсов. Закономерности в изменении курсов в течение года.

ТЕМА 7. Биржевые сделки и расчеты по ним

Понятие биржевых сделок, их виды. Модели биржевых сделок. Кассовые, срочные сделки. Различные комбинации срочных сделок с премией. Стеллажные сделки. Два способа пролонгации сделок. Операции депорта и репорта. Положительные и отрицательные стороны этих сделок.

Преимущество операций на срок. Заключение и исполнение сделок комиссии и купли-продажи ценных бумаг. Заключение и исполнение сделок через биржу с использованием биржевого расчетного центра.

5

ТЕМА 8. Биржевые индексы

Операции биржевого индекса и его значение. История возникновения индекса Доу-Джонса. Методы расчета биржевых индексов. Сделки по биржевым индексам США. Методы анализа и прогнозирования рынка, конъюнктуры и динамики курсов ценных бумаг. Биржевые индексы в России.

ТЕМА 9. Внебиржевые фондовые рынки

Внебиржевой фондовый рынок («уличная торговля»), его значение в разных странах. Специфика внебиржевого рынка, его связь с биржевой торговлей.

Субъекты внебиржевого оборота. Преобладающие объекты торговли вне биржи. Организационное построение внебиржевого оборота.

ТЕМА 10. История развития биржевой торговли

Развитие рынка от средних веков до наших дней. Чикагские рынки: история. Появление фьючерских контрактов. Рост оптовой заочной торговли после 1870 г. Рынки ценных бумаг.

ТЕМА 11. Хеджирование и опцион

Хеджирование (страхование цены). Хеджирование на биржах. Виды хеджирования и их особенности.

Рынок опционов. Опцион «коул» и опцион «пут». Сравнение опционов «коул» и «пут».

ТЕМА 12. Товарная биржа

Роль современных товарных бирж. Структура и специфика на товарных биржах. Типовой биржевой контракт. Расчеты по биржевым сделкам. Виды спекулятивных биржевых сделок.

6

ТЕМА 13. Рынок фьючерсов, фьючерсные контракты

Фьючерсные контракты. Рынок типовых контрактов и страховой рынок. Хеджирование на рынке фьючерсов. Совершенный хедж, несовершенный хедж.

Расчетная плата. Фьючерский контракт на продажу и на покупку. Цены фьючерского рынка. Базис В. Спекулянты. Механизм выравнивания цен на рынках фьючерсных контрактов и рынках реального товара.

3.МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ

ИТЕМЫ КОНТРОЛЬНЫХ РАБОТ

3.1МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ ПО ВЫПОЛНЕНИЮ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ

По курсу «Рынок ценных бумаг и биржевое дело» должны быть выполнены две контрольные работы. Цель контрольных работы – проверить знания студентов на практике основное положение курса, освоение в период установочной сессии и при самостоятельном их изучении.

Прежде чем приступить к выполнению работы, следует ознакомиться с соответствующими разделами программы курса, подобрать и изучить необходимую литературу. Если в период изучения материала и выполнения контрольных работ возникнут неясности, рекомендуется обратиться за консультацией (письменной или устной) на кафедру финансов и кредита.

Студенты, не получившие зачет по контрольной работе, к зачету и экзамену по дисциплине «Рынок ценных бумаг и биржевое дело» не допускаются.

При выполнении первой и второй контрольных работ студент выбирает одну из двух предложенных тем в соответствии с первой буквой фамилии по приведенной ниже таблице.

7

3.2 ТЕМЫ КОНТРОЛЬНЫХ РАБОТ

ТЕМЫ ДЛЯ ПЕРВОЙ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ

1.Классификация ценных бумаг в российской и международной практике.

2.Виды рынков ценных бумаг. Международный, национальный, региональный рынки ценных бумаг.

3.Первичный рынок ценных бумаг.

4.Виды ценных бумаг в российской практике и их характеристи-

ка.

5.Сравнительная характеристика видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

6.Классификация эмитентов.

7.Классификация инвесторов в ценные бумаги.

8.Инвестиционные фонды, паевые инвестиционные фонды.

9.Фондовые индексы. Система показателей рынка ценных

бумаг в российской и международной практике. 10.Сравнительная характеристика информационной инфраструк-

туры рынка ценных бумаг в России и в международной практике.

11.Классификация сделок и операций с ценными бумагами.

12.Основные требования к сделкам по ценным бумагам.

12.Эмиссия ценных бумаг. Классификация эмиссий.

13.Особенности эмиссии ценных бумаг банков, инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов.

14.Понятие и функции андеррайтинга.

15.Сущность и функции внебиржевого оборота.

8

16.Структура собственности и особенности организационноправового статуса различных систем внебиржевой торговли в России и за рубежом.

17.Депозитарии. Виды депозитариев.

18.Клиринговые организации.

19.Сеть регистраторов: понятие, функции и организационное уст-

ройство.

20.Производные ценные бумаги и их характеристика.

ТЕМЫ ДЛЯ ВТОРОЙ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ

1.Основы деятельности биржи (понятие, сущность, функции).

2.Основы деятельности фондовой биржи (понятие, сущность, функции).

3.Основы деятельности валютной биржи (понятие, сущности, функции).

4.Виды членства и требования, предъявляемые к членам биржи.

5.Листинг.

6.Нью-Йорская фондовая биржа.

7.Органы управления биржи.

8.Комитеты и комиссии биржи.

9.Расчетная (клиринговая) палата и ее механизм работы.

10.Виды операций на фондовой бирже.

11.Хеджирование.

12.Рынок опционов.

13.Опцион «коул» и «пут».

14.Рынок фьючерсов. Типовой фьючерский контракт.

15.Несовершенный хедж.

16.Цены фьючерского рынка и цены реального товара.

17.Опцион на фьючерсы.

18.Финансовые фьючерсы.

19.Фьючерсный контракт.

20.Понятие и виды сделок.

9

4.СПИСОК РЕКОМЕНДУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

4.1СПИСОК ОСНОВНОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1.Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг. – М.: Финансы и стати-

стика, 1992.

2.Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции. – М.: Финансы и статистика, 1991.

3.Агроскин В.В. Что такое фондовая биржа. Торговля акциями. – М.: Финансы и статистика, 1991.

4.Аксенова Г. Специфика депозитарной и кастодиальной деятельности / Г. Аксенова, А. Агеев // Рынок ценных бумаг. – 1997. – № 18. –

С. 92-94.

5.Васильев Г.А. Товарные биржи / Г.А. Васильев, И.Г. Каменева.

–М.: Высш. шк., 1991.

6.Галанов В.С. Рынок ценных бумаг. – М.: Финансы и статистика,

1998.

7.Галанова В.А. Биржевая деятельность/В.А. Галанова, А.Г. Грязнова, Р.В. Корнеева. – М.: Финансы и статистика, 1996.

8.Дефоссе Г. Фондовая биржа и биржевые операции. – М.: Церих-

ПЭЛ, 1995.

9.Драчев С.И. Фондовые рынки: основные понятия, механизм, технология. – М.: Церих-ПЭЛ, 1995.

10.Иващенко А.А. Товарные биржи.- М.: Международные отно-

шения, 1991.

11.Институты рынка ценных бумаг в России: Справочник / Авт. кол.: Я.М. Миркин, Л.Н. Андрианова, А.Г. Кучинская. – М.: Финансы и статистика, 1997.

12.Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. Профессиональный курс в Финансовой академии при Правительстве РФ. – М., 1995.

13.Рынок ценных бумаг / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 1996.

14.Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами: российская практика: Учеб. – М., 1997.

15.Финансовый менеджмент: теория и практика / Под ред. Е.С. Стояновой. – М.: Финансы и статистика, 1996.