1. Цель и задачи финансового состояния фирмы. Этапы анализа.

Анализ финансового состояния фирмы проводится с целью:

1. Оценить текущее финансовое положение фирмы, выявить проблемы, с которыми фирма столкнулась

2. Выявить причины возникновения проблем

3. Определить пути решения существующих проблем, найти выход их создавшейся ситуации

Анализ проводится на основе бухгалтерских документов, основными из которых являются балансовый отчет (баланс) и отчет о прибылях и убытках. Для анализа фин состояния фирмы на основе этих документов составляются аналитические финансовые документы.

Существуют три сферы финансовых отношений: 1. Финансы хозяйственных субъектов; 2. Государственные и муниципальные финансы; 3. Страхование. Их взаимодействие осуществляется через банковскую систему. Наиболее крупной из сфер является финансы хозяйственных субъектов. Существуют три основные функции ФХС: 1. Формирование и поддержание оптимальной структуры и наращивание производственного потенциала предприятия; 2. Обеспечение текущей финансово-хозяйственной деятельности; 3. Обеспечение участия в социальной политике. ФХС анализируется по следующим направлениям: существующее состояние, место среди конкурентов и стратегия.

Финансовый анализ - способ накопления, трансформации и использования информации финансового характера. Задачи фин. анализа: 1. Оценить текущее и перспективное финансовое состояние предприятия. 2. Оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия с позиции финансового обеспечения. 3. Выявить доступные источники финансирования и оценить возможность и целесообразность их мобилизации. 4. Спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов. Предмет финансового анализа - финансовые ресурсы и их потоки. Содержание и основная целевая установка фин. анализа – оценка финансового состояния и выявление возможностей повышения эффективности функционирования предприятия с помощью рациональной финансовой политики. Методы фин. анализа: 1. Неформализованные методы - методы, кот. основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне и носят субъективный анализ: метод экспертных оценок, метод сравнения, метод сценариев. 2. Формализованные методы - методы, кот. основаны на строгих аналитических зависимостях: метод средних величин, индексы, сложные % и т.д. Вопросы бизнеса, на кот. помогает ответить фин. анализ: 1. каковы д.б. величина и оптимальный состав активов пред-ия для достижения поставленных целей; 2. где найти источники финансирования и каков д.б. их оптимальный состав; 3. как обеспечить платежеспособность и финансовую устойчивость пред-я в текущий момент времени и на перспективу. Чтобы обеспечить выживаемость пред-я необходимо реально оценивать фин. состояние своего пред-тия, его существующих и потенциальных конкурентов. Эта оценка м.б. выполнена с различной степенью детализации в зависимости от целей анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Финансовый анализ может выполняться как управленческим персоналом данного предприятия, так и внешним аналитиком, так как базируется на общедоступной информации. Можно выделить 2 типа финансового анализа: внешний и внутренний. В зависимости от того, кто проводит анализ, каковы его интересы по отношению к конкретному предприятию, могут быть сформулированы различные цели.

Пользователи финансовой отчетности:

• Собственники

• Кредиторы

• Администрация

• Персонал

• Поставщики

• Покупатели

• Государство (налоговые, таможенные органы, госкомстат)

Особенности фин. анализа во внешнеэконом. сфере. Финансовый анализ во внешнеэкономической области имеет ряд специфических особенностей. Основные задачи: 1. оценка степени и качества выполнения обязательств по экспортным и импортным операциям и характеристика достигнутых количественных и стоимостных уравнений экспорта/импорта. 2. Оценка рациональности использования средств при осуществлении внешнеторговой операции. 3. Характеристика финансовых результатов коммерческой деятельности предприятия и оценка его финансового положения; анализ эффективности валютных операций. 4. Выявление резервов и разработка мероприятий по укреплению финансового положения.

2. Основные принципы составления аналитического баланса:

Аналитического балансполучают с помощью перегруппировки отдельных статей бухгалтерского баланса. В частности, на величину дебиторской задолженности сроком более 12 месяцев уменьшается сумма оборотных активов и увеличиваются внеоборотные активы, из раздела «Краткосрочные обязательства» исключаются статьи «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов». Затем элементы однородных балансовых статей объединяются. При этомстатьи актива баланса формируются по признаку ликвидности, астатьи пассива – по срочности обязательств

Принцип ликвидностиактивов предполагает срочность превращения активов в денежные средства. Выделяют 4 группы активов:

1) Высоколиквидные активы(денежные средства, краткосрочные финансовые вложения).

2) Быстро реализуемые активы(дебиторская задолженность, срок погашения которой не более чем через 12 месяцев).

3) Медленно реализуемые активы(производственные запасы - сырье и материалы, товары отгруженные; дебиторская задолженность свыше 12 месяцев).

4) Нетекущие (внеоборотные) активы(долгосрочные активы: здания, сооружения, машины и оборудование).

В РФ: активы от наименее ликвидных, до наиболее.

Принцип срочностиобязательств предполагает выделение четырех групп пассивов (обязательств) с целью обеспечения сопоставимости активов и пассивов:

1) Самые срочные обязательства(кредиторская задолженности, связанная с временным разрывом в платежах).

2) Текущие пассивы краткосрочного характера(краткосрочные займы, ссуды, кредиты до 1 года).

3) Долгосрочные пассивы(долгосрочные кредиты, корпоративные облигации).

4) Постоянные пассивы(собственный капитал (акционерный капитал и нераспределенная прибыль) и резервы).

В РФ пассивы от наименее срочных к наиболее.

Активы "хорошо" делятся на четыре группы, а под них разделены и пассивы. К должным соотношениям можно отнести то, что по каждой из первых трех групп активов и пассивов сумма пассивов не должна превышать сумму активов. По четвертой группе сумма активов не должны превышать сумму пассивов. Это соотношение - критерий финансовой устойчивости. На базе таких сравнений может проводиться анализ ликвидности и платежеспособности с использованием коэффициентов.

1. Из обычного баланса аналитическим путем составляются группировки отдельных статей для анализа. 2. Составляется таким образом, чтобы статьи были более агрегированными, а экономический смысл не менялся и всецело соблюдался. 3. Более нагляден. Актив: Внеоб активы; Оборотные активы (запасы, готовая продукция, деб задолженность, денежные средства и краткоср фин вложения).Пассив: Собственный капитал (акционерный и нераспр прибыль); Долгосрочные обязательства; Краткосрочные обязат (Кредиты и займы, расчеты с кредиторами).

Фомулы: Актив:

Текущ активы = все обор активы – расх буд периодов – дебит зад-ть (более 12 мес)

Ден ср-ва и кратк фин вложения = ден ср-ва + кр фин влож

Дебит зад-ть = деб зад-ть (менее 12 мес) + проч оборотн активы + товары отгруженные

Запасы = оборотн активы (запасы) – тов отгруж – расх буд периодов + НДС по приобр ценностям

Долгоср активы = дебит зад-ть (более 12 мес) + все внеоборотн активы

Основные средства = осн ср-ва + незаверш строит-во

Долгоср фин влож = долгоср фин влож + прочие внеобор активы + дебит зад-ть (более 12)

Прочие немат активы = нематер активы

Пассив:

Кр обязательства = все краткоср обяз-ва – доходы буд периодов – резервы предст расх

Кредиты банков = займы и кредиты

Кредит зад-ть = кредит зад-ть + зад-ть участникам по выплате дох + прочие кр обяз-ва

Долгоср обяз-ва = все долгоср обяз=ва

Собств кап-л = баланс – расх буд периодов – (долгоср + краткосрочн обяз-ва)

Акц капитал = собств кап-л – нераспред прибыль

3. Документы финансовой отчетности.

Финансовая отчетность (Ф.О.) – система показателей, которые отражают имущественное и финансовое положение предприятия на определенную дату, а также финансовые результаты деятельности за отчетный период. Пользователи – собственники, кредиторы, поставщики, покупатели, работники, гос. органы, общественные организации  финансовая отчетность – объект гос. регулирования. Ф.О. составляется на основе общих правил бухучета. Она состоит из взаимосвязанных документов: баланса, отчета о прибылях и убытках, о движении денежных средств, а также аудиторского заключения и пояснительной записки. Ф.О. делится на годовую и периодическую. Требования к Ф.О.: достоверность, полнота, целостность (учитываются филиалы и т.п.), нейтральность, последовательность (постоянство форм и содержания Ф.О.), сопоставимость, существенность информации, открытость (иногда публичность). Анализ финансового состояния предприятия проводится с целью: 1. оценить текущее финансовое положение предприятия, выявить проблемы, с кот. столкнулась фирма, и причины их возникновения; 2. определить пути решения существующих проблем, найти выход из создавшейся неблагоприятной ситуации. Цели фин. отчетности: 1. обеспечить информацию о фин. состоянии фирмы для инвесторов и кредиторов, инф-ия д.б. настолько полной, чтобы вкладчики или кредиторы м. принять решение; 2. дать возможность инвесторам и кредиторам оценить вероятность получения ими дохода на вложенные средства; 3. обеспечить информацию о том, какими ресурсами обладает данная фирма; 4. обеспечить информацию об источниках и направлениях расходования финансовых средств фирмы; 5. предоставить информацию о том, насколько руководство фирмы реализует интересы собственника.

Балансовый отчет его структура. Балансовый отчет составляется на конкретную дату и дает информацию о финансовом и имущественном положении предприятия на данный момент времени (в стоимостном выражении). При принятии решений по инвестированию, текущей производственной деятельности и финансированию, баланс можно рассматривать как накапливаемый итог деятельности от прошлых решений по инвестициям и финансированию.

Основное уравнение баланса: АКТИВЫ = ПАССИВЫ. Актив отражает направление расходования средств предприятия. Пассив – источники привлечения средств, обязательства и собственные средства. Активы – это все то, чем владеет предприятие, что в будущем принесет ему доход. В России структура Активов строится по возрастанию ликвидности средств, статьи пассивов последовательно по срокам погашения обязательств.

Активы:

1. Внеоборотные активы: имущество и средства (срок службы > 1 года):

• Основные средства - здания и сооружения;

• долгосрочные финансовые вложения (гос и корп облигации,такции других компаний, займы другим компаниям);

• нематериальные активы (лицензии, патенты).

2. оборотные активы (оборотный капитал- имущество и средства <1 года или одного производственного цикла) требуют постоянного возобновления:

• товарно-материальные запасы (запасы сырья, материалов);

• дебиторская задолженность;

• краткосрочные финансовые вложения;

• денежные средства

Пассивы баланса включают обязательства (долги компании, не связанные с правом собственности на нее) и собственный капитал.

1. Обязательства (привлеченные средства) – это все долги предприятия сторонним лицам и организациям, не связанные с правом собственности на данное предприятие:

• Краткосрочные (текущие) срок погашения <1 года

- краткосрочные ссуды банков

- кредиторская задолженность ( с-ва в расчетах с поставщиками)

- начисленные обязательства ( перед бюджетом, з/п)

• Долгосрочные (ссуды, облигации) >1 года

- долгосрочные ссуды банков

- выпуск корпоративных облигаций

2. СК:

• Акционерный капитал ( прив, обыкновенные акции)

• Уставный капитал

• Эмиссионных доход (разница от выручки от реализации акций и их номинала)

• нераспределенная прибыль (вся прибыль, оставшаяся у компании с момента ее создания).

Отчет о прибылях и убытках. Отчет о прибылях и убытках - это документ, кот. отражает доходы и расходы предприятия в течение определенного периода (одного года) и процесс формирования прибыли. Отражает воздействие управленческих решений на деятельность предприятия, а значит и на итоговую (чистую) прибыль. Разница между доходами и расходами образует финансовый результат. Информация отчета позволяет судить,за счет каких операций были получены те или иные финансовые результаты.

расходы	доходы
Косвенные налоги (НДС, акцизы)+ возврат продукции	Валовая выручка
Себестоимость реал продукции ( прямые издержки)	Чистая выручка
Друг затраты ( амортизация, админ и торг затраты)	Валовая прибыль
Доходы/расходы, не связ с основ деят-тью	Прибыль от основной деят-ти
%% по кредитам	Прибыль до выплыты %% и налога ( операц прибыль) ( приб от произв.- хозяйст. Деят-ти)
Сумма налога на прибыль	Налогооблагаемая прибыль (балансовая)
дивиденты	Чистая прибыль
	Нераспределенная прибыль

Отчет о движении денежных средств– фактическое движение денежных потоков (приход/ расход). В отчете используются бух. баланс и отчет о прибылях/убытках.

(приход) Источниками увеличения денежных средств являются:1.Уменьшение любой статьи активов баланса (за исключением денежной наличности и основных средств).2.Увеличение любой статьи обязательств.3.Доход от продажи акций компании.4.Денежные средства, полученные в результате хозяйственной деятельности фирмы( ЧП, сумма аморт отчислений).

(расход) Использование денежных средств включает:1.Увеличение любой статьи активов (кроме денежной наличности и основных средств).2.Увеличение основных средств. Прирост основных средств рассчитывается следующим образом: чистые основные средства на конец периода + амортизация – чистые основные средства на начало периода. 3. Уменьшение любой статьи обязательств. 4. Покупка акций. 5. Выплата наличных дивидендов.

4Информационная основа финансового анализа

Анализ финансового состояния компании проводится на основе бухгалтерской отчетности, основными документами которой являются: бухгалтерский отчет, отчет о прибылях и убытках (операционный отчет, отчет о финансовых результатах), отчет о движении денежных средств. Существуют различные формы составления бухгалтерской отчетности.

1. Разные названия

2. Разное содержание статей

3. Разная последовательность расположения статей

Балансовый отчет составляется на конкретную дату и дает информацию о финансовом и имущественном положении предприятия на данный момент времени (в стоимостном выражении). При принятии решений по инвестированию, текущей производственной деятельности и финансированию, баланс можно рассматривать как накапливаемый итог деятельности от прошлых решений по инвестициям и финансированию.

Основное уравнение баланса: АКТИВЫ = ПАССИВЫ. Актив отражает направление расходования средств предприятия. Пассив – источники привлечения средств, обязательства и собственные средства. Активы – это все то, чем владеет предприятие, что в будущем принесет ему доход. В России структура активов строится по возрастанию ликвидности средств, т.е. скорости, с какой они способны превратиться в денежные средств, статьи пассивов последовательно по срокам погашения обязательств.

Активы:

1. Внеоборотные активы: имущество и средства (срок службы > 1 года):

• Основные средства - здания и сооружения;

• долгосрочные финансовые вложения (гос и корп облигации,такции других компаний, займы другим компаниям);

• нематериальные активы (лицензии, патенты).

2. оборотные активы (оборотный капитал- имущество и средства <1 года или одного производственного цикла) требуют постоянного возобновления:

• товарно-материальные запасы (запасы сырья, материалов);

• дебиторская задолженность;

• краткосрочные финансовые вложения;

• денежные стредства

Пассивы баланса включают обязательства (долги компании, не связанные с правом собственности на нее) и собственный капитал.

3. Обязательства (привлеченные средства) – это все долги предприятия сторонним лицам и организациям, не связанные с правом собственности на данное предприятие:

• Краткосрочные (текущие) срок погашения <1 года

- краткосрочные ссуды банков

- кредиторская задолженность ( с-ва в расчетах с поставщиками)

- начисленные обязательства ( перед бюджетом, з/п)

• Долгосрочные (ссуды, облигации) >1 года

- долгосрочные ссуды банков

- выпуск корпоративных облигаций

4. СК:

• Акционерный капитал ( прив, обыкновенные акции)

• Уставный капитал

• Эмиссионных доход (разница от выручки от реализации акций и их номинала)

• нераспределенная прибыль (вся прибыль, оставшаяся у компании с момента ее создания).

Статьи активов располагаются в порядке убывающей или возрастающей ликвидности. Статьи пассивов располагаются последовательно по срокам погашения обязательств.