Анализ имущественного состояния предприятия

1. Общая оценка имущественного состояния коммерческой организации.

Имущественная обособленность является одним из базовых признаков предприятия как юридического лица, а оценка размещения и структуры имущества имеет первостепенное значение при оценке финансового состояния предприятия. С целью достижения высокой эффективности используемых ресурсов, каждый хозяйствующий субъект должен иметь рациональную структуру имущества и постоянно оценивать изменения, происходящие в его составе.

Нерациональность структуры имущества предприятия может иметь серьезные последствия в части ухудшения его финансового положения. Необходимо учитывать, что основные средства предприятий нуждаются в периодическом обновлении в силу морального и физического износа, что может потребовать единовременных значительных капитальных вложений. Одновременно и оборотные фонды нуждаются в постоянном пополнении, а для этого необходимы свободные денежные средства.

Причины и следствия могут быть следующими:

1 – отсутствие обновления основных средств при высокой степени их износа может привести к сокращению объемов производства и продаж продукции, товаров, работ, услуг;

2 – наличие сверхнормативных или неликвидных запасов материально-производственных ресурсов, а также неоправданное увеличение расходов в незавершенном строительстве приводит к необоснованному росту производственных издержек и к замораживанию денежных средств в результате отвлечения их из хозяйственного оборота. В то же время недостаток запасов может привести к сокращению деятельности и снижению финансовых результатов;

3 – рост дебиторской задолженности может повлиять на сроки проведения текущих платежей и потребовать увеличения кредиторской задолженности, ослабляя финансовую надежность предприятия как хозяйственного партнера;

4 – неоправданный рост заемных средств может привести к необходимости сократить имущество предприятия для расчетов с кредиторами;

5 – увеличение размеров имущества способствует снижению бухгалтерской и чистой прибыли за счет роста прочих расходов (в части начисленных к уплате сумм налога на имущество, которые относятся на финансовые результаты). Указанное увеличение может вызвать и необходимость привлечения дополнительных источников финансирования.

Методика общей оценки имущественного состояния предусматривает следующие направления:

1. Горизонтальный анализ активов;

2. Вертикальный анализ активов, отражающий структуру имущества и причины ее изменения (определяется удельный вес отдельных статей по отношению к валюте баланса и по отношению к стоимости внеоборотных и оборотных активов).

В составе этого направления анализа для предприятий производственных отраслей определяется удельный вес реального имущества (активов). Стоимость реальных активов, характеризует производственный потенциал предприятия. К ним относятся основные средства, производственные запасы и незавершенное производство. Увеличение доли реального имущества свидетельствует о потенциальных возможностях предприятия расширить объемы производственной деятельности.

Для характеристики наличия, состава и структуры имущества составляется аналитическая таблица по форме:

Таблица

Анализ динамики и структуры имущества организации за отчетный период

Размещение имущества	На начало периода		На конец периода		Изменение за период
	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	в % к началу периода
1. Внеоборотные активы
в том числе: 1.1.
2. Оборотные активы
в том числе:
2.1.
Баланс		100,0		100,0

Анализ динамики состава и структуры имущества предприятия позволяет установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения имущества предприятия.

При оценке результатов анализа следует учитывать, что прирост актива может свидетельствовать о расширении деятельности предприятия, но также может быть результатом влияния инфляции. Уменьшение актива может указывать на сокращение предприятием хозяйственного оборота, а может быть следствием износа основных средств, или результатом снижения платежеспособного спроса на товары, работы, услуги; ограничения доступа на рынки сырья, материалов, полуфабрикатов, либо включения в активный хозяйственный оборот дочерних предприятий за счет материнской компании.

В выводах следует учитывать и нижеследующие рекомендации.

Раздел/статья	Выводы
	Увеличение числового показателя	Уменьшение числового показателя
Внеоборотные активы	Скорее всего, это свидетельствует о приобретении имущества или осуществлении инвестиций в строительство. Если по какой-либо из статей данного раздела произошло значительное увеличение, необходимо обратить внимание на статьи обязательств с целью установить, за счет каких средств (собственных/ заемных, долгосрочных/ краткосрочных) были осуществлены эти капвложения	Снижение может означать как продажу основных средств, так и начисление амортизации, то есть физическое устаревание основных производственных фондов

Если в составе внеоборотных активов присутствует незавершенное строительство, нужно учитывать, что эти активы могут иметь ценность только в том случае, если инвестиции в строительство будут продолжены. Если из-за кризиса инвестиции будут заморожены, реальная стоимость этих активов будет значительно ниже балансовой.

Оборотные активы. Запасы	Большое количество запасов и их ежегодный рост может свидетельствовать о затоваривании	Регулярное уменьшение запасов может свидетельствовать как о снижении деловой активности, то есть сворачивании деятельности, так и о нехватке оборотных средств для закупки необходимого количества запасов

Во втором разделе баланса необходимо обратить внимание на такую статью, как НДС по приобретенным ценностям. Если сумма налога, отраженная по данной статье, достаточно большая и продолжает увеличиваться, то велика вероятность того, что у предприятия существуют какие-то причины на уменьшение налоговых платежей (непредъявление НДС к возмещению из бюджета). Этими причинами могут быть: неудовлетворительная организация документооборота на предприятии, низкое качество налогового учета, закупка товара (продукции) по завышенным ценам или у неблагонадежных поставщиков. Налоговые риски такой организации следует считать высокими.

Дебиторская задолженность. Эту статью баланса лучше рассматривать в совокупности с показателем выручки из формы №2	Если увеличение дебиторской задолженности связано с ростом продаж, то можно сделать вывод, что рост выручки был обеспечен изменением кредитной политики предприятия - увеличением срока предоставления товарного кредита. Если увеличение происходит на фоне снижения выручки, то значит, что, несмотря на изменение кредитной политики в лучшую для клиентов сторону, предприятию не удалось удержать своих покупателей. Это свидетельствует о повышении операционных рисков компании	Если уменьшение по этой статье происходит на фоне увеличения выручки, то это значит, что покупатели компании стали раньше оплачивать свои счета, то есть произошло сокращение дней отсрочки или часть товара оплачивается по предоплате (и покупатели приняли это изменение кредитной политики). Если же выручка компании уменьшилась, то уменьшилась и задолженность покупателей.

В составе дебиторской задолженности также могут присутствовать выплаченные авансы, связанные со строительством или приобретением основных средств, то есть такая задолженность в будущем превратится или в основные средства, или в незавершенное строительство, но не в денежные средства.

Денежные средства	Как увеличение, так и уменьшение числового показателя по данной статье не позволяет сделать какие-либо значимые выводы, для более полного анализа следует использовать данные формы №4.

После общей оценки имущественного состояния предприятия анализируется состояние, движение и причины изменения основных видов имущества.

В завершение анализа рассчитываются и оцениваются в динамике показатели эффективности использования имущества в целом и его отдельных видов, обычно такие, как рентабельность имущества, показатели оборачиваемости оборотных средств, фондоотдача и фондоемкость (формулы их расчета). Для расчета этих показателей используют среднегодовые величины из баланса и данные Отчета о прибылях и убытках (форма №2).