Чистые активы. Расчет стоимости бизнеса в российской практике.

Салимгареева А.А. ФК 501

Чистые активы

разность активов компании, находящихся у нее на балансе и всех долговых обязательств.

Чистые активы

это величина, которая определяется путем вычета из суммы активов предприятия, принимаемых к расчету, суммы его долговых обязательств, принимаемых к расчету.

АКТИВЫ –это денежное и неденежное

имущество фирмы, в состав которого включаются по балансовой стоимости следующие статьи

внеоборотные активы, которые отражаются в разделе I «Внеоборотные активы» баланса (код строки 1100);

оборотные активы – в одноименном разделе II баланса (код строки 1200).

Однако следует помнить, что из суммы оборотных активов, а точнее дебиторской задолженности (код строки 1230), нужно исключить

задолженность участников (учредителей) по взносам

в уставный капитал. В бухгалтерском учете их отражают по дебету счета 75 «Расчеты с учредителями».

Пассивы, участвующие в расчете, - это

обязательства фирмы. В их состав включаются следующие статьи:

• статья четвертого раздела бухгалтерского баланса – долгосрочные обязательства

статья пятого раздела бухгалтерско го баланса – Краткосрочн ые обязательств

а

Расчет чистых активов

ЧА=Ар-Пр, где

Ар - активы, принимаемые к расчету,

Пр - пассивы, принимаемые к расчету,

ЧА - стоимость чистых активов.

Наименование		2011	2010	2009
показателя
I. Активы		1 165	1 382	60
1.	Нематериальные
активы		-	-	-
2.	Результаты
исследований и
разработок		3 193	3 893	503
3.	Основные средства
4.	Доходные вложения в	-	-	-
материальные ценности		157	157	-
5.	Долгосрочные и
краткосрочные
финансовые вложения*(1)			-	-
6.	Отложенные налоговые -
активы		9	19
7.	Прочие внеоборотные
активы
8.	Запасы	1 294	1 622	3 791
9.	Налог на добавленную	18	18	-
стоимость по
приобретенным
ценностям		45	45	54
10. Дебиторская
задолженность*(2)		706	2 746	711
11. Денежные средства
	12. Прочие оборотные	1 012	567	-
	активы	7 599	10 449	5 119
	13. Итого активы,
принимаемые к расчету
(сумма данных пунктов 1-
	12)
II. Пассивы
14. Долгосрочные и		2 274	3 034	1 034
краткосрочные
обязательства по заемным
средствам			-	-
15. Отложенные налоговые -
обязательства		-	-	-
16. Резервы под условные
обязательства			-	-
17. Прочие долгосрочные и -
краткосрочные

обязательства

Метод чистых активов

применяется в следующих случаях:

Оцениваемое предприятие обладает значительными материальными активами.

У оцениваемого предприятия отсутствуют ретроспективные данные о прибыли или нет возможности прогнозировать будущую прибыль.

Оценивается новое предприятие или незавершенное строительство.

Оцениваемое предприятие сильно зависит от контрактов или не имеет постоянной клиентуры

Преимущества метода

1) метод основан на достоверной информации о реальных активах, которые находятся в собственности предприятия, что устраняет абстрактность, присущую другим методам оценки.

2) В условиях формирования рынка недвижимости данный метод имеет самую полную информационную базу, а также использует традиционные для российской экономики затратные методы оценки.

Недостатки метода

1) Метод чистых активов не учитывает эффективность работы предприятия и перспективы его развития.

2) Метод не учитывает рыночную ситуацию соотношения спроса и предложения на аналогичные предприятия.