1 группа / Муфтахов Д.А
.ppt
ПОКАЗАТЕЛЬ
EVA
ДОБАВЛЕННАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ
СТОИМОСТЬ (EVA) - РЕАЛЬНАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПРИБЫЛЬ, КОТОРАЯ ПРИНАДЛЕЖИТ АКЦИОНЕРАМ ПОСЛЕ ВЫЧЕТА ВСЕХ ОПЕРАЦИОННЫХ РАСХОДОВ (ВКЛЮЧАЯ НАЛОГИ) И ФИНАНСОВЫХ ИЗДЕРЖЕК
Показатель EVA рассчитывается следующим образом:
1)EVA= прибыль от обычной деятельности налоги и другие обязательные платежи инвестированный в предприятие капитал (т.е. сумма пассива баланса)*средневзвешенная цена капитала ;
2)EVA= (PT) IC*WACC=NP IC*WACC= (NP/IC WACC)*IC;
3)EVA= (NP/IC WACC)*IC= (ROI WACC)*IC
ЗАДАЧА:
Оценить ожидаемый коэффициент «Цена/Прибыль» для открытой компании «X» на момент до широкой публикации ее финансовых результатов за отчетный 1998 г., если известно, что:
прибыль за 1998 г., руб. 27 000 000;
прибыль, прогнозируемая на 1999 г., руб. 29 000 000; ставка дисконта для компании «X», рассчитанная по модели оценки капитальных активов 25%.
Темп роста прибылей компании стабилизирован. Остаточный срок жизни бизнеса компании неопределенно длительный (указанное может допускаться для получения предварительной оценки).
ДАНО: РЕШЕНИЕ:
1) |
прибыль за 1998 г., руб. 27 000 |
1) |
Темп роста : (29 000 000 27 000 |
|
000; |
|
000)/27 000 000 = 0,074. |
2) |
прибыль, прогнозируемая на |
2) |
Ц (1998) = 27 000 000(1+0.74)/ |
|
1999 г., руб. 29 000 000; |
|
(0,25 – 0.074) = 266931818 |
3) |
Ст диск 25 % |
3) |
Коэффициент «Цена/Прибыль» |
|
|
|
= |
|
|
= 266931818/27 000 000 =9,9 |
|