umk_econom_yprav_predp_rinok_zennih_bumag / Лекции / КЛ Рынок ЦБ (в схемах и таблицах) - 2005

Министерство экономического развития и торговли Российской Федерации

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Красноярский государственный торгово-экономический институт»

О. Н. Владимирова И. В. Солонецкий

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

Утверждено Редакционно-издательским советом института

вкачестве конспекта лекций в схемах и таблицах для студентов экономических специальностей

Красноярск 2005

2

ББК 65.262.2я73

УДК 336.763(075.8) В 57

Рецензенты:

кандидат экономических наук, доцент кафедры «Ценные бумаги» КрасГУ

О. В. ПАВЛОВА;

кандидат экономических наук, доцент кафедры «Финансы и кредит» КГТЭИ

И. А. ЯНКИНА

Владимирова О. Н.

В 57 Рынок ценных бумаг : конспект лекций в схемах и таблицах / О. Н. Владимирова, И. В. Солонецкий; Краснояр. гос. торг.-экон. ин-т. – Красноярск, 2005. – 80 с.

ББК 65.262.2я73 УДК 336.763(075.8)

©ГОУ ВПО «Красноярский государственный торгово-экономический институт», 2005

©Владимирова О. Н., Солонецкий И. В., 2005

3

	ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ..............................................................................................................			4
1.	РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ И ЕГО ХАРАКТЕРИСТИКА		............................ 5
2.	ДОЛЕВЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ......................................................................		12
3.	ДОЛГОВЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ.........	Ошибка! Закладка не определена.
4.	БАНКОВСКИЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ..............................................................		29
5.	ВЕКСЕЛЬ...........................................................................................................		31
6.	ПРОИЗВОДНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ...........................................................		37
7.	ИПОТЕЧНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ………………………………		…...…….48

8.ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ

БУМАГ……………………………………………		……………………… … …58
9. УЧАСТНИКИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ…………………………… … ..66
10.	ЗАКЛЮЧЕНИЕ ...……………………………………	…………………	......81
11.	СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ ………………………………………………		..…82

4

ВВЕДЕНИЕ

Современное развитие экономики обусловливает необходимость владения навыками работы на финансовом рынке. Рынок ценных бумаг выступает одним из секторов финансового рынка, характеризуется особым механизмом функционирования. Предлагаемый конспект лекций в схемах и таблицах предназначен для наглядного и детального изучения дисциплин, рассматривающих деятельность на фондовом рынке.

Задачами данной разработки являются следующие:

–ознакомление в доступной форме с правовыми положениями, регулирующими выпуск, обращение и погашение ценных бумаг;

–приведение полных характеристик инструментов рынка ценных бу-

маг;

–рассмотрение функций участников фондового рынка.

Логика изложения материала базируется на первичности знаний особенностей финансовых инструментов и нормативно-правовых актов.

Рекомендовано для студентов, аспирантов, преподавателей, лиц, самостоятельно изучающих фондовый рынок.

5

1. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ И ЕГО ХАРАКТЕРИСТИКА

Фирма

		Акции					Облигации
Дивиденды		Средства при приобретении акций			Проценты		Погашение облигаций		Средства при приобретении акций
Внешние акционеры (ста-					Владельцы облигаций
новятся владельцами час-					(становятся кредитора-
	ти собственности)						ми фирмы)

Операции совершаются на рынке ценных бумаг (через посредников)

Кредиты

Проценты

Выплата кредита

Кредитные поступления

Банки, страховые компании и другие финансово-кредитные учреждения и фирмы

Операции совершаются на двусторонней основе

Структура внешнего финансирования фирмы

ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК – рынок, который опосредует распределение денежных средств между участниками экономических отношений

Первичный рынок – это рынок первых и повторных эмиссий, на котором осуществляется их начальное размещение среди инвесторов

Вторичный рынок – это совокупность отношений, складывающих при обращении ранее эмитированных на первичном рынке ценных бумаг

Денежный рынок – рынок краткосрочных финансовых требований

Рынок

ценных

бумаг

Организованный – торговля стандартными финансовыми инструментами на фондовой бирже, создаваемыми профессиональными участниками фондового рынка для взаимных оптовых операций

Неорганизованный – рынок операций с ценными бумагами, совершаемых вне фондовой биржи

Рынок капиталов – рынок, на котором обращаются бессрочные ценные бумаги или ценные бумаги, до погашения которых остается более 1 года

Структура финансового рынка

Задачи рынка ценных бумаг

6

Развитие ценообразования

Мобилизация свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций

Трансформация отношений собственности

Совершенствование рыночного механизма и системы управления

Обеспечение реального контроля над фондовым капиталом на основе государственного регулирования

Прогнозирование перспективных направлений развития

Формирование портфельных стратегий

Уменьшение инвестиционного риска

Задачи рынка ценных бумаг

Функции рынка ценных бумаг

Учетная – обязательный учет всех ви-								Перераспределительная – пере-
дов ценных бумаг в специальных спи-								распределение денежных средств
сках (реестрах), регистрации участни-								между предприятиями и населе-
ков РЦБ, фиксацию фондовых опера-								нием, отраслями и регионами
		ций
	Контрольная – контроль за со-						Регулирующая – регулирование
	блюдением норм законодатель-						различных общественных про-
	ства участниками рынка								цессов

Стимулирующая – мотивация юридических и физических лиц стать участниками РЦБ

Функции рынка ценных бумаг

7

Обращаемость – способность ценной бумаги покупаться и продаваться на рынке, а также выступать в роли платежного инструмента

Стандартность – ценная бумага должна иметь стандартное содержание, именно это делает бумагу товаром, способным обращаться на рынке

Регулируемость и признание государством – фондовые инструменты, претендующие на статус ценной бумаги, должны быть признаны государством в качестве таковых, чтобы обеспечить их хорошую регулируемость и доверие к ним

Доступность для гражданского оборота – способность не только покупаться и продаваться, но и быть объектом других гражданских отношений, включая все виды сделок (займ, хранение)

Рискованность – возможность потерь, связанных с инвестициями в ценные бумаги

Свойства ценных бумаг

Рыночность – обращаемость указывает на то, что как особый товар ценная бумага должна иметь свой рынок

Серийность – возможность выпуска ценных бумаг однородными сериями, классами

Ликвидность – способность ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в денежные средства без существенных потерь для держателя, при небольших колебаниях рыночной стоимости и издержках на реализацию

Документальность – ценная бумага – это всегда документ, независимо от того, существует он в форме бумажного сертификата или в безналичной форме – в виде записей по счетам

Обязательность исполнения – не допускается отказ от исполнения обязательства

Свойства ценных бумаг

Эмитенты – те участники РЦБ, которые выпускают ценные бумаги в обращение

Организации, обслуживающие РЦБ

	Участники рынка
					Фондовые посредники – это торговцы, обеспечивающие связь между
	ценных бумаг
					эмитентами и инвесторами на РЦБ (брокеры, дилеры, маклеры)
					Государственные органы регулирования и контроля
Инвесторы – те участники РЦБ, которые				Участники рынка ценных бумаг
	покупают ценные бумаги

8

Эмитенты

	Частные	Акционерные
		общества
	предприятия

Нерезиденты

Учреждения и организации,

Российской Фе-

пользующиеся государствен-

дерации

ной поддержкой

Государство

Состав эмитентов – участников рынка ценных бумаг

Индивидуальные –

физическое лицо,

Профессионалы рынка –

лица, осуществляющие весь ком-

использующее свои сбережения для

плекс операций, вкладывая собственные средства в ценные

Инвесторы

приобретения ценных бумаг

бумаги

Институциональные – юридические лица, не имею-

Банки

Фондовые

щие лицензию на право осуществления профессио-

Государство

нальной деятельности на РЦБ в качестве посредни-

посредники

ков, но приобретающие ценные бумаги от своего

имени и за свой счет

Корпоративные инвесторы

Специализированные

Специализированные фонды и компании

институты

Инвестиционные

Инвестиционные

Инвестиционные

компании

институты

фонды

Классификация инвесторов

9

Организации, обслуживающие РЦБ

	Организаторы РЦБ					Регисторы – организации, которые по
						договору с эмитентом ведут реестр
			Фондовые биржи – место, где
			осуществляется торговля
								Управляющие
			ценными бумагами
	Небиржевые органи-
	заторы рынка

Депозитарии – организации, оказы-			Расчетные центры –			специализированная
вающие услуги по хранению серти-			организация банковского типа, которая
фикатов ценных бумаг и учету прав			осуществляет расчетное обслуживание
собственности на ценные бумаги				участников РЦБ
Информационные
организации			Расчетные				Клиринговые
			палаты				центры

Инфраструктура рынка ценных бумаг

Фондовые посредники

Брокеры – профессиональные		Дилеры – профессиональные		Маклеры – штатные ра-
участники РЦБ, занимающиеся		участники РЦБ, занимаю-		ботники биржи (специа-
брокерской деятельностью (совер-		щиеся дилерской деятельно-		листы), под руководством
шение сделок с ценными бумаги от		стью (совершение сделок с		которых проводятся
имени и за счет клиента)		ценными бумагами от своего		торги
		имени и за свой счет)

Классификация фондовых посредников

10

Государственные органы регулирования и контроля

Высшие органы

Министерства

Центральный Банк

управления

и ведомства

РФ

Президент		Правитель-		Минфин	Федеральная
		ство		РФ	комиссия по
					финансовым
					рынкам

Структура государственных органов регулирования и контроля РЦБ

Лицензирование

Законы

Государство

Создание профессио-

Саморегулирование нальных ассоциаций и объединений

Разработка внутренних документов

Структура регулирования рынка ценных бумаг