umk_econom_yprav_predp_rinok_zennih_bumag / Рабочая программа / РП Рынок ценных бумаг - 2009
.pdf11
6. Содержание дисциплины
6.1 Содержание лекционного курса
Тема 1. Основные понятия и принципы организации рынка ценных бумаг
Схема организации рынка ценных бумаг, логика курса. Рынок ценных бумаг в Российской Федерации. История и необходимость создания рынка. Анализ состояния рынка ценных бумаг в России: количественные и качественные характеристики. Основные проблемы и тенденции развития рынков ценных бумаг в международной и российской практике. Глобализация финансовых рынков. Секьюритизация долгов.
Понятие ценной бумаги. История появления ценных бумаг. Эмиссионные ценные бумаги. Фундаментальные свойства ценных бумаг. Виды ценных бумаг и финансовых инструментов. Классификация ценных бумаг по инвестиционным и иным качественным характеристикам в российской и международной практике. Суррогаты ценных бумаг.
Понятие рынка ценных бумаг, его сущность, функции в макро- и микроэкономике. Рынок ценных бумаг как альтернативный источник финансирования экономики. Соотношение рынка ценных бумаг, кредитного рынка и бюджета в перераспределении денежных ресурсов.
Рынок ценных бумаг и его структура (западная модель).
Виды рынков ценных бумаг. Международный, национальный и региональный рынки. Рынок евробумаг (еврооблигации, евроакции, краткосрочные евробумаги). Развитые и формирующиеся рынки ценных бумаг. Мировая классификация фондовых рынков.
Структура рынка ценных бумаг и его основные тенденции развития. Первичный и вторичный рынки ценных бумаг в российской и международной практике. Фундаментальные свойства первичного и вторичного рынков.
Биржевой и внебиржевой рынки ценных бумаг в российской и международной практике. Переходные формы (прибиржевые, «вторые» и «третьи», автоматизированные системы внебиржевой торговли и т.д.)
Классификация рынков по видам применяемых технологий. Прочие классификации рынков ценных бумаг.
Участники рынка. Основные операции на рынке. Государственное регулирование на рынке ценных бумаг в России. Влияние азиатского кризиса и дефолта на российский рынок ценных бумаг.
Тема 2. Ценные бумаги и их виды
Классические виды ценных бумаг и их характеристика.
Долевые ценные бумаги. Акции: понятие и развернутая характеристика. Виды стоимости акций: номинальная, эмиссионная, курсовая, балансовая, ликвидационная. Простые и привилегированные акции. Разновидности простых акций, используемых в международной практике. Разновидности
12
привилегированных акций, используемых в российской и международной практике. Конвертируемые акции. Дивиденд и его характеристика. Экономические показатели, отражающие характеристику акции. Производные ценные бумаги, связанные с акциями: подписные права, варранты. Американские и глобальные депозитарные расписки. Проблемы и тенденции развития российского рынка акций.
Долговые ценные бумаги: особенности. Облигации: развернутая характеристика. Разновидности облигаций по методу выплаты дохода. Разновидности облигаций по способу обеспечения обязательств (обеспеченный
ине обеспеченный залогом имущества). Конвертируемые облигации. Процентный доход и его характеристика. Проблемы и тенденции развития российского рынка облигаций частных эмитентов.
Государственный внутренний и внешний долг, виды долговых ценных бумаг государства. Федеральные государственные ценные бумаги РФ. Государственные ценные бумаги субъектов федерации РФ. Муниципальные займы. Внешние облигационные займы государства. Сравнительная характеристика функционирования рынка государственных ценных бумаг в международной и российской практике. Проблемы и тенденции развития российского рынка государственных ценных бумаг.
Финансовые инструменты на рынке ценных бумаг.
Векселя. Классификация векселей. Простой и переводной вексель, основные понятия. Развернутая характеристика векселя как ценной бумаги. Цели и практика использования векселя в отечественной и зарубежной коммерческой практике. Проблемы и тенденции развития вексельного рынка в России.
Банковские ценные бумаги. Депозитный и сберегательный сертификаты: общее и особенное, их развернутая характеристика. Банковская сберегательная книжка на предъявителя.
Чеки. Товарораспорядительные ценные бумаги. Коносаменты. Складские свидетельства. Закладные.
Инвестиционные паи. Инвестиционные сертификаты.
Производные ценные бумаги и их характеристика. Конвертируемые акции и облигации. Фьючерсы. Опционы. Свопы. Основы спекулятивной игры на повышение-понижение с использованием производных ценных бумаг. Хеджирование и его характеристика. Сравнительная характеристика организации рынка производных финансовых инструментов в международной
ироссийской практике. Проблемы и тенденции развития рынка производных финансовых инструментов в России.
Международные ценные бумаги (евроноты, еврооблигации, евроакции).
Тема 3. Основные аспекты организации и функционирования первичного рынка ценных бумаг
Первичный рынок ценных бумаг и его характеристика.
Понятие и виды андеррайтинга ценных бумаг. Структура и функции андеррайтингового (эмиссионного) синдиката.
13
Основы конструирования ценных бумаг.
Эмиссия ценных бумаг. Классификация эмиссий. Основные этапы эмиссии ценных бумаг с регистрацией и без регистрации проспекта эмиссии. Методы размещения ценных бумаг. Основы анализа эмитента при первичном размещении ценных бумаг. Оценка ценных бумаг на первичном рынке.
Особенности эмиссии ценных бумаг банков, инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов.
Классификация эмитентов. Типы финансово-хозяйственных потребностей и интересов, вызывающих необходимость эмиссии. Взаимосвязь качественных и количественных параметров эмиссии и характера финансовых потребностей и интересов эмитентов. Сравнительная характеристика эмитентов на российском рынке и в международной практике.
Тема 4. Участники рынка ценных бумаг
Структура рынка ценных бумаг: виды участников и их взаимодействие. Участники первичного внебиржевого рынка ценных бумаг. Инвесторы,
эмитенты.
Понятие и виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Требования, предъявляемые к участникам рынка ценных бумаг. Их организационно-правовые формы, учредители.
Специфика выполняемых операций, оборота средств. Структуры доходов и расходов. Лицензирование, ограничения на деятельность. Развитие сети в российской и международной практике по отдельным видам профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг:
-брокерская деятельность;
-дилерская деятельность;
-деятельность по управлению ценными бумагами;
-деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг); -депозитарная деятельность;
-деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг;
-деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг. Сравнительная характеристика видов профессиональной деятельности на
рынке ценных бумаг, совмещение.
Брокерские компании (организация, функции, механизм операций).Торговая регистрация, сопоставление и расчетный процесс.
Дилерские компании: статус, операции. Структура оборота средств, доходов и расходов, основные ограничения.
Коммерческие банки и другие кредитные организации: статус. Операции, основные ограничения, сферы конкуренции с брокерско-дилерскими компаниями и другими небанковскими профессиональными участниками рынка ценных бумаг (отечественная и зарубежная практика). Прочие финансовые институты. выполняющие операции с ценными бумагами.
Требования к персоналу профессиональных участников и порядок их аттестации.
14
Тема 5. Фондовая биржа как элемент организованного рынка ценных бумаг
«Уличный» рынок ценных бумаг и характеристика его деятельности. Организованные рынки ценных бумаг и их структура. Организованный
внебиржевой рынок ценных бумаг. Основные услуги, предоставляемые организованными системами внебиржевой торговли. Требования к ценным бумагам, допускаемым к обращению. Участники вторичного рынка. Классификация и анализ методов организации торговли .
Вторичный биржевой (фондовая биржа).
Основы деятельности фондовой биржи (понятие, сущность и функции). Классификация фондовых бирж. Структура собственности и особенности
организационно-правового статуса фондовых бирж в России и за рубежом. Виды членства и требования, предъявляемые к членам биржи. Профессиональные участники биржи. Порядок создания фондовых бирж, их лицензирования, реорганизации и ликвидации. Организационная структура и функции фондовой биржи.
Основные услуги, предоставляемые фондовой биржей (биржевые продукты). Структура доходов и расходов биржи. Коммерциализация фондовых бирж. Организационные структуры и персонал фондовых бирж.
Листинг. Требования к ценным бумагам, обращающимся на фондовой бирже. Надзорные функции фондовой биржи по отношению к ее членам и к персоналу компаний, являющихся членскими организациями.
Виды аукционных механизмов, используемых на фондовых биржах различных типов. Участники аукционов и их функции в ходе биржевых аукционов. Дилерские рынки.
Основные операции и сделки на бирже. Классификация операций и сделок: экономическое содержание, укрупненные схемы реализации. Хеджирование, арбитраж, спекуляция. Кассовые и срочные сделки. Твердые и премиальные сделки. Сделки репо, стеллаж, репорт, депорт. Запрещенные сделки. Основные требования к сделкам по ценным бумагам и правила по их совершению: сравнительная характеристика российской и международной практики.
Биржевая информация (биржевые индексы и их характеристика). Управление рисками организованных рынков ценных бумаг. Биржевые
крахи и потрясения.
Проблемы и тенденции развития биржевого рынка ценных бумаг в России.
Профессиональная этика на фондовой бирже. Основные этические принципы. Структура этических правил: сферы, которые они охватывают, форма, в которой они существуют, порядок установления. Контроль за их соблюдением. Функции государственных органов и саморегулируемых организаций в контроле за соблюдением профессиональной этики. Наиболее важные этические правила. Используемые на российском рынке ценных бумаг и в международной практике: сравнительная характеристика.
15
Тема 6. Депозитарно-регистрационный механизм рынка ценных бумаг
Депозитарная и расчетно-клиринговая инфраструктура: понятие, функции. варианты организационного устройства в российской и международной практике. Регулирование депозитарной и клиринговой деятельности.
Депозитарий. Виды депозитариев. Варианты организационно-правового статуса, специфика и перечень выполняемых операций, структура оборота средств, доходов и расходов, порядок лицензирования. Ограничения на деятельность.
Клиринговая организация. Варианты организационно-правового статуса, специфика и перечень выполняемых операций, структура оборота средств. Доходов и расходов, порядок лицензирования. Ограничения на деятельность.
Организация расчетов на рынке ценных бумаг.
Сеть регистраторов: понятие, функции, варианты организационного устройства в российской и международной практике, количественные параметры сети. Регистратор: варианты организационно-правового статуса, специфика и укрупненный перечень выполняемых операций, оборота средств, лицензирования. Ограничения на деятельность.
Проблемы и тенденции развития депозитарной и расчетно-клиринговой инфраструктуры и регистраторов ценных бумаг в России.
Тема 7. Инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг
Классификация инвесторов в ценные бумаги. Типы финансовохозяйственных потребностей, обуславливающих инвестирование средств в ценные бумаги-объекты инвестиций, соответствующие этим потребностям. Население в качестве инвесторов. Понятие коллективного инвестирования. Институциональные инвесторы (инвестиционные фонды, пенсионные фонды, страховые компании): организационно-правовой статус, характеристика оборота средств, интересы, ограничения в деятельности на рынке ценных бумаг, объем и структура инвестиций в ценные бумаги. Прямые инвесторы. Особенности инвесторов и их интересов в российской практике по сравнению с международной.
Инвестиционная деятельность кредитно-финансовых институтов на рынке ценных бумаг (западная и российская модели) – банков, страховых компаний, инвестиционных компаний, пенсионных фондов и пр.
Инвестиционные фонды. Статус, типы фондов, операции, структура оборота средств, доходов и расходов, основные ограничения, связанные с деятельностью инвестиционных и паевых инвестиционных фондов. Проблемы и тенденции развития инвестиционных фондов в России.
Общие фонды банковского управления. Основные цели инвестирования в ценные бумаги: обеспечение надежности, доходности, роста и ликвидности вложений. Понятие портфеля ценных бумаг. Сбалансированный портфель ценных бумаг. Понятие и этапы управления инвестиционным портфелем.
16
Активное и пассивное управление.
Механизм принятия решений на рынке ценных бумаг.
Основы фундаментального анализа. Качественный (экономический) и количественный (финансовый) анализ эмитента. Основы технического анализа. Виды графиков. Использование статистических методов. Скользящие средние. Осцилляторы.
Расчет доходности и рыночной цены ценных бумаг.
Тема 8. Регулирование рынка ценных бумаг. Информационная инфраструктура
Система государственного регулирования рынка ценных бумаг. Регулирующие функции государства на рынке ценных бумаг: российская и международная практика. Органы государственного надзора федерального уровня: статус, интересы, сфера ответственности, основные функции, права, политика. Механизм взаимодействия государственных органов федерального уровня на рынке ценных бумаг. Органы регулирования ценных бумаг в регионах и их взаимодействие с федеральным уровнем. Проблемы и тенденции совершенствования государственного регулирования рынка ценных бумаг в России.
Саморегулируемые организации: статус, интересы, сфера ответственности, основные функции, права, политика. Сравнительная характеристика практики деятельности саморегулируемых организаций в России и в международной практике.
Законодательно-правовая база регулирования и ее связь с другими видами законодательства, регулирующими финансовые рынки. Законы, указы президента и иные нормативные акты федерального уровня. Подзаконные нормативные акты государственных органов. Национальные особенности регулирования рынка.
Раскрытие информации как один из важнейших принципов функционирования фондового рынка. Основные элементы информационной инфраструктуры. Рейтинговые системы и рейтинговые агентства. Рейтинг ценных бумаг. Биржевая информация. Фондовые индексы. Информация внебиржевых систем торговли ценными бумагами. Служебная (инсайдерская) информация. Неформальная информация. Сравнительная характеристика информационной инфраструктуры рынка ценных бумаг в России и в международной практике. Проблемы и тенденции развития информационной инфраструктуры.
6.2. Содержание семинарских занятий
Семинарские занятия проводятся только у студентов очной формы обучения.
Тема 1. Основные понятия и принципы организации рынка ценных
17
бумаг
План:
1.Понятие рынка ценных бумаг, его основные задачи.
2.Первичный рынок ценных бумаг
3.Вторичный рынок ценных бумаг.
4.Функции рынка ценных бумаг: общерыночные и специфические.
5.Этапы формирования рынка ценных бумаг в России.
6.Понятие ценной бумаги. Типы ценных бумаг.
7.Рыночные характеристики ценных бумаг.
8.Классификация ценных бумаг Тема рферата: 1,4,13 из перечня тем
Тема 2. Ценные бумаги и их виды
План:
1.Акция как титул собственности. Виды акций.
2.Характеристика обыкновенных и привилегированных акций.
3.Дивиденд и рыночная цена акции.
4.Облигация, как долговая ценная бумага. Виды облигаций.
5.Инвестиционные качества облигаций, их оценка, курс
6.Государственные ценные бумаги: виды и особенности.
7.Виды и типы векселей. Простой и переводной вексель.
8.Вексель в хозяйственной практике. Финансовые (банковские) векселя.
9.Фьючерс и фьючерсные операции.
10.Опционные сделки.
Тема рферата: 5,6,7,8,9,10,11,12 из перечня тем
Тема 3. Основные аспекты организации и функционирования первичного рынка ценных бумаг
План:
1.Процедура эмиссии: понятие, сущность, виды
2.Схемы эмиссии без регистрации и с регистрацией проспекта эмиссии.
3.Андеррайтинг Тема реферата: 13,14,15,16,17 из перечня тем
Тема 4. Участники рынка ценных бумаг
План:
1.Инфраструктура фондового рынка.
2.Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Требования к организации профессиональной деятельности.
3.Брокеры и дилеры; организации, занимающиеся трастовой деятельностью
4.Регистраторы, депозитарии, расчетно-клиринговые организации.
5.Государство как субъект рынка ценных бумаг.
18
Тема реферата: 3,18,19,20,21,22,23,24 из перечня тем
Тема 5. Фондовая биржа как элемент организованного рынка ценных бумаг
План:
1.Задачи и принципы работы фондовых бирж. Членство на фондовой бирже.
2.Органы управления фондовой биржей и ее структура.
3.Листинг и котировка ценных бумаг.
4.Виды сделок на фоновой бирже.
5.Фондовые индексы.
Тема реферата: 18,19,26,27,28,29,30,31,32,33,34,35 из перечня тем
Тема 6. Депозитарно-регистрационный механизм рынка ценных бумаг
План:
1.Депозитарная деятельность.
2.Организация клиринга на фондовом рынке.
3.Держатели реестра и их роль.
Тема реферата: 20,21,22 из перечня тем
Тема 7. Инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг
План:
1.Риск вложений в ценные бумаги.
2.Портфель ценных бумаг: понятие, виды.
3.Инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг.
4.Формы коллективного инвестирования и их развитие в России.
Тема реферата: 36,37,38,39,40,41,42,43,47 из перечня тем
Тема 8. Регулирование рынка ценных бумаг. Информационная инфраструктура
План:
1.Государственное регулирование рынка ценных бумаг.
2.Саморегулирование рынка ценных бумаг.
Тема реферата:44,45,46,49,50,51 из перечня тем
6.3.Содержание практических занятий
На практических занятиях студенты решают задачи и хозяйственные ситуации по темам дисциплины, представленные в сборнике задач: Рынок ценных бумаг: учеб.-практ. пособие для студентов специальностей 080105.65, 080109.65 всех форм обучения/ О.Н. Владимирова; Федер. Агентство по образованию, Краснояр. гос. торг.-экон. ин-т., Красноярск :
КГТЭИ,2008. – 85 с. [8.4,1]
19
Тема 1. Основные понятия и принципы организации рынка ценных бумаг
Решение практических задач студентами всех форм обучения по данной теме рабочей программой не предусмотрено.
Тема 2. Ценные бумаги и их виды
Решение задач по определению величины дохода по различным видам ценных бумаг, доходности. По данной теме студенты всех форм обучения решают задачи темы № 1-4,11,19,28,33 темы 1,1-4,13,4,6,2,3,8, темы 2, 1-4,6,20
темы 3.
Тема 3. Основные аспекты организации и функционирования первичного рынка ценных бумаг
Студенты очной формы осуществляют разработку, экономическое обоснование эмиссии облигационного займа по условиям задания № 7. Решение практических задач студентами заочной формы обучения по данной теме рабочей программой не предусмотрено.
Тема 4. Участники рынка ценных бумаг
Решение практических задач студентами всех форм обучения по данной теме рабочей программой не предусмотрено.
Тема 5. Фондовая биржа как элемент организованного рынка ценных бумаг
Деловая игра «Фондовая биржа» для студентов очной формы обучения проводится в соответствии с правилами. Для студентов заочной формы обучения по данной теме занятие не предусмотрено рабочей программой не предусмотрено.
Тема 6. Депозитарно-регистрационный механизм рынка ценных бумаг
Решение практических задач студентами всех форм обучения по данной теме рабочей программой не предусмотрено.
Тема 7. Инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг
Решение задач студентами очной формы по формированию портфелей ценных бумаг 5-9 темы №4. Решение практических задач студентами заочной формы обучения по данной теме рабочей программой не предусмотрено.
20
Тема 8. Регулирование рынка ценных бумаг. Информационная инфраструктура
Решение практических задач студентами всех форм обучения по данной теме рабочей программой не предусмотрено.
6.4. Содержание самостоятельной, в том числе индивидуальной работы
Самостоятельная работа студентов по дисциплине «Рынок ценных бумаг» заключается в:
1.теоретической проработке материала по прочитанным лекциям, конспектировании отдельных вопросов, не рассматриваемых на лекциях и предлагаемых на самостоятельное изучение по учебной литературе, нормативным, инструктивным материалам, периодической печати.
2.выполнении заданий, выдаваемых преподавателем по следующим видам работ:
-подготовка к семинарским занятиям, включающая в себя: работу с учебниками и периодической печатью по основным темам курса.
-подготовка докладов и рефератов по проблемным вопросам.
-подготовка к контролю знаний в течении семестра.
-подготовка к сдаче экзамена.
Более полная характеристика организации, проведения, а также заданий для самостоятельной работы изложена в «Рынок ценных бумаг : метод. указания и задания для самост. работы студентов спец.
Перечень тем рефератов при самостоятельной работе:
1.Финансовый рынок: понятие, классификация и сегменты.
2.Участники фондового рынка и их характеристика.
3.Виды и характеристика профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.
4.Ценные бумаги: понятие, сущность.
5.Инвестиционные свойства обыкновенной акции.
6.Инвестиционные свойства привилегированной акции.
7.Инвестиционные свойства облигации.
8.Инвестиционные свойства депозитного сертификата.
9.Инвестиционные свойства сберегательного сертификата.
10.Инвестиционные свойства векселя.
11.Вексельные процедуры и их характеристика.
12.Доходность и виды дохода по ценным бумагам.
13.Операции на первичном фондовом рынке и их характеристика.
14.Эмиссия ценных бумаг, ее виды и этапы.
15.Проспект ценных бумаг и его разделы.
16.Отчет об итогах выпуска ценных бумаг и его разделы.