сессия №8 2013г / Экономика торгового предприятия / Учебные пособия / УП Оборотные средства предприятия торговли - 2009

51

авансами выданными и прочими дебиторами. В конце года задолженность по прочим дебиторам в данном предприятии отсутствует, размер авансов выданных снизился на 5 тыс. руб. Наибольшую долю занимает задолженность по покупателям и заказчикам, что связано с основным видом деятельности предприятия. Нужно отметить, что при снижении суммы краткосрочной задолженности по покупателям и заказчикам доля ее в общей сумме задолженности растет, что свидетельствует

орациональности структуры дебиторской задолженности.

Впроцессе проведения анализа дебиторской задолженности также изучают причины и давность ее образования: устанавливают наличие сумм, нереальных для взыскания или сумм, по которым истекают сроки исковой давности.

Взависимости от сроков образования дебиторскую задолженность подразделяют на следующие виды:

– долгосрочную (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев);

– краткосрочную (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты).

Можно сгруппировать задолженности: до 1 месяца, от 1 до 3 месяцев, от 3 месяцев до 6 месяцев, до года и свыше года.

Пример. Изучить и проанализировать состав и давность образования дебиторской задолженности (табл. 20) .

Таблица 20

Анализ состава и давности образования дебиторской задолженности предприятия на конец отчетного года

Вид дебиторской	Сумма,		В том числе
задолженности	тыс.
		до 1 месяца	от 1 до 3	от 3 до 6	от 6 до	свыше
	руб.		месяцев	месяцев	12 месяцев	1 года
За товары и услуги	655	150	505	–	–	–
Авансы выданные	25	25	–	–	–	–
Прочие дебиторы и т. д.	–	–	–	–	–	–
Итого	680	175	505	–	–	–
Удельный вес, %	100	25,7	74,3

Вывод. В структуре дебиторской задолженности присутствует задолженность за товары и услуги и авансы выданные. Давность образования всей задолженности за товары и услуги до трех месяцев, а авансов выданных – до одного месяца, что свидетельствует об отсутствии сумм нереальных для взыскания (или по которым истекают сроки исковой давности).

52

Также дебиторскую задолженность в ходе анализа подразделяют по срокам возникновения в днях: до 30 дней, от 31 до 60 дней, от 61 до 90 дней, от 91 до 120 дней, свыше 120 дней.

Следующим моментом в анализе дебиторской задолженности должно быть изучение ее качества и ликвидности.

Для этого дебиторскую задолженность изучают по срокам погашения (ликвидности). От продолжительности периода погашения дебиторской задолженности зависит доля безнадежных долгов к получению. Безнадежной задолженностью считают нереальные для взыскания суммы (сомнительные долги).

Анализ дебиторской задолженности взаимосвязан с анализом кредиторской задолженности, в ходе которого сопоставляют их величину. Считается, что дебиторская задолженность, размеры и ликвидность которой соответствуют размеру и срочности погашения кредиторской задолженности, обеспечивает платежеспособность предприятия.

Оценка качества дебиторской задолженности осуществляется с помощью следующих показателей: доля резерва по сомнительным долгам в общей сумме кредиторской задолженности, оборачиваемость дебиторской задолженности или период инкассации долгов, удельный вес в дебиторской задолженности вексельной формы расчетов, доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов и др. (табл. 21).

										Таблица 21
	Показатели оценки качества дебиторской задолженности
	Показатели			Методика расчета
	1. Оборачиваемость	ОсДЗ =			Товарооборот						,
	дебиторской задол-
			средняя дебиторская задолженность
	женности (ОсДЗ)			−			ДЗкон.пер.
				ДЗ =	ДЗнач.пер. +				,
			2
		где ДЗ− – средняя дебиторская задолженность
	2. Период погашен-		360
	ной задолженности
					ОвДЗ = Ос
	(ОвДЗ)						ДЗ
	3. Доля сомнительной	Долясомнительной = Сомнительнаядебиторскаязадолженность
	задолженности в со-
	ставе дебиторской				Дебиторская задолженность
	задолженности
	4. Доля дебиторской			Дебиторская задолженность
	задолженности в об-	ДДЗ	=							×100
				Оборотные средства
	щем объеме оборот-
	ных средств (ДДЗ)

53

Пример. На основе данных табл. 7 и 20 рассчитать и проанализировать качество дебиторской задолженности на предприятии торговли (табл. 22).

					Таблица 22
	Анализ качества дебиторской задолженности
	Показатели		Прошлый год		Отчетный год		Изменения
1.	Товарооборот		1 7604		1 9044		+1440
2.	Средняя величина
дебиторской задолжен-
ности, тыс. руб.			632,0		690,0		+58,0
2.	Оборачиваемость
дебиторской задолжен-
ности, количество раз			27,7		19 044 / (700+680) : 2 = 27,6		− 0,1
3.	Период погашения
дебиторской задолжен-
ности, дни			360 / 27,7 = 12,99		360 / 27,6 = 13,04		+ 0,05
4.	Доля дебиторской
задолженности
в общем объеме
текущих активов, %			700 / 3200 × 100 = 21,88		680 / 3500 × 100 = 19,43		-2,45
5.	Отношение средней
величины дебиторской
задолженности					(700+680) / 2 / 19044 ×
к товарообороту, %			3,59		× 100 =3,62		+ 0,03

Вывод. Анализируя данные табл. 22, можно сделать вывод о снижении качества дебиторской задолженности: об этом свидетельствуют показатели ее оборачиваемости и периода ее погашения. Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств предприятия снижается на 2,45 %, что свидетельствует об уменьшении размеров отвлеченных из оборота предприятия средств и может быть оценено положительно. Участие дебиторской задолженности в обеспечении товарооборота повышается на 0,03 %, т. е. большая часть товаров реализуется с отсрочкой платежа или приобретается по предоплате.

Для повышения качества управления дебиторской задолженностью целесообразно:

–контролировать состояние расчетов с покупателями, по отсроченным (просроченным) задолженностям;

–по возможности ориентироваться на большее число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

54

–следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности: значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных (как правило, дорогостоящих) источников финансирования;

–использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате. По причинам возникновения различают срочную и просроченную

задолженность. Срочная дебиторская задолженность возникает вследствие заключенных договоров и применяемых форм расчетов с юридическими и физическими лицами. Просроченная задолженность возникает в результате недостатков в работе предприятий. К просроченной задолженности относят неоплаченные в срок покупателями счета по отгруженным товарам, расчеты за товары, проданные в кредит и не оплаченные в срок и т. д. Причины просроченной задолженности требуют внимательного изучения, что позволит принять меры к их взысканию.

По нормируемой части оборотных средств их анализ проводят не только в динамике, но и по сравнению с нормами и нормативами, подходы к проведению анализа аналогичны вышеизложенным. До проведения анализа в ряде случаев целесообразно привести сумму оборотных средств в сопоставимый вид (используя индексный метод пересчета) и оценить влияние инфляционных факторов на их размер.

При обобщении результатов анализа состава, структуры и качества отдельных видов оборотных средств особое внимание уделяется изучению причин выявленных отклонений по отдельным видам оборотных средств и разработке мер по их оптимизации.

Рост товарных запасов может быть результатом недостатков

ворганизации торговли, рекламе, изучении спроса покупателей, другой маркетинговой деятельности, наличия залежалых и неходовых товаров.

Большие остатки денежных средств в кассе и в пути возникают

всвязи с неритмичным развитием товарооборота, несвоевременной сдачей выручки в банк, неиспользуемых денежных средств и другими нарушениями кассовой дисциплины.

Сверхнормативные остатки прочих товарно-материальных ценностей являются результатом наличия или приобретения излишних и ненужных материалов, сырья, топлива, других материальных ценностей. Снизить запасы товаров, материалов, сырья, топлива до оптимальных размеров можно путем их оптовой реализации или бартерных сделок, а также равномерного и частого завоза.

Нормализации остатков товаров и денежных средств в кассе и в пути способствует ритмичное развитие товарооборота. Остатки порожней тары можно минимизировать за счет своевременного ее возврата поставщи-

55

кам, ускорения сдачи тарособирающим предприятиям, организации централизованного вывоза тары.

На счетах в банке должны храниться минимально необходимые суммы денежных средств, а все свободные их остатки следует перечислять в досрочное погашение полученных кредитов, вкладывать в ценные бумаги, предоставлять коммерческий кредит юридическим и физическим лицам.

4. Анализ оборотных средств по источникам формирования, в т.ч. анализ собственных оборотных средств

Информация о размерах собственных источников средств представлена в основном в третьем разделе пассива баланса предприятия и в первом разделе формы № 5 приложения к балансу.

Положительная оценка в структуре собственного капитала дается в том случае, если основной удельный вес приходится на накопленную его часть (если предприятие не является вновь созданным), а внутри накопленной части должна доминировать доля нераспределенной прибыли, что означает способность организации накапливать средства в процессе финансовой деятельности.

Если для финансирования прироста оборотных средств не хватает собственных и приравненных к ним средств, предприятие может использовать для этих целей заемные средства в форме краткосрочных кредитов и займов, а также привлеченные средства в форме кредиторской задолженности и прочих средств.

Соотношение частей в источниках финансирования оборотных средств зависит от наличия собственных финансовых ресурсов, систем расчетов с поставщиками и покупателями и многих других факторов

Для оценки рациональности структуры источников финансирования оборотных средств предприятия необходимо соблюдение следующих условий:

1)преобладает доля кредиторской задолженности товарного характера, но при этом в ее составе:

– должна отсутствовать просроченная кредиторская задолженность;

– темп роста суммы кредиторской задолженности товарного характера не должен превышать темп роста выручки от реализации.

2)если в общей сумме кредиторской задолженности отсутствует просроченная часть, что будет отражать способность организации своевременно погашать свои обязательства, а это является внешним признаком платежеспособности.

3)в составе кредиторской задолженности преобладание задолженности нетоварного характера оценивается негативно (например, долги перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами увели-

56

чивают риск штрафных санкций, что ведет к потерям прибыли и следовательно собственного капитала); негативно оценивается наличие задолженности перед учредителями по выплате дивидендов, так как это сопряжено с угрозой уменьшения уставного капитала и снижением уровня финансовой устойчивости.

Пример. Проанализировать оборотные средства торгового предприятия по источникам их формирования (табл. 23, 24, 25).

Таблица 23

Анализ оборотных средств по источникам их формирования

Источники

На начало

На начало

На конец

Отклонение

финансирования

базисного

отчетного

отчетного

оборотных средств

года

года

года

сумма,

уд.

сумма,

уд.

сумма,

уд.

сумма,

уд.

тыс.

вес,

тыс.

вес,

тыс.

вес,

тыс.

вес,

руб.

%

руб.

%

руб.

%

руб.

%

Собственные и приравненные

к собственным оборотные средства

2 300

71,9

2 500

71,4

2 600

70,3

+ 400

+4,0

Заемные оборотные средства

–

–

–

–

–

–

–

–

в т. ч. краткосрочные кредиты

–

–

–

–

–

–

–

–

Привлеченные средства

900

28,1

1000

28,6

1 100

29,7

–

-4,0

Итого

3 200

100

3 500

100

3 700

100

+400

–

Степень обеспеченности собст-

венными источниками, %

–

71,9

–

71,4

–

70,3

–

–

Таблица 24

Анализ структуры собственных источников формирования оборотных средств

Источники финансирования	На начало			На начало			На конец
оборотных средств	базисного			отчетного			отчетного
	года			года			года
	сумма,		уд.	сумма,		уд.	сумма,		уд. вес,
	тыс.		вес,	тыс.		вес,	тыс.		%
	руб.		%	руб.		%	руб.
Собственные и приравненные
к собственным оборотные средства	2 300		100	2 500		100	2 600		100
в т. ч.
Собственные источники	2 163		94,0	2 351		94,0	2 429		93,4
– уставный капитал	300		13,9	300		12,8	300		12,4
– нераспределенная прибыль	1 863		86,1	2 051		87,2	2 129		87,6
Приравненные к собственным	137		6,0	149		6,0	171		6,6
– минимальная задолженность
по заработной плате	120		87,6	130		87,2	150		87,7
– минимальная задолженность
по отчислениям на социальные нужды	17		12,4	19		12,8	21		12,3

57

Таблица 25

Анализ структуры привлеченных источников формирования оборотных средств

Источники финансирования	На начало		На начало		На конец
оборотных средств	базисного года		отчетного года		отчетного года
	сумма,	уд. вес,	сумма,	уд. вес,	сумма,	уд. вес,
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Привлеченные оборотные
средства	900	100	1 000	100	1 100	100
в т. ч. кредиторская задолжен-
ность поставщикам и подряд-
чикам	900	100	1 000	100	1 100	100

Вывод. Оборотные средства анализируемого предприятия формируются за счет собственных, приравненных к собственным и привлеченных источников. Основную долю в формировании оборотных средств занимают собственные и приравненные к собственным источники (часть уставного капитала предприятия, нераспределенная прибыль, минимальная задолженность по оплате труда и отчислений на социальные нужды). Доля этих источников составляет на начало отчетного года 71,4 и 70,3 % на конец отчетного года. В текущем периоде возрастает доля привлеченных средств (в виде кредиторской задолженности поставщикам) в формировании оборотных средств анализируемого предприятия, ее размер составляет 29,7 % от общего объема источников финансирования. В течение последних двух лет предприятие не пользовалось заемными средствами, что оценивается положительно и свидетельствует о том, что имеется достаточно бесплатных источников финансирования.

5. Анализ эффективности использования оборотных средств

Пятым направлением основного этапа анализа оборотных средств является анализ эффективности их использования, так как рациональное их использование влияет на основные показатели хозяйственной деятельности торгового предприятия: на рост объема продаж, повышение рентабельности предприятия. Рассмотрим основные показатели, характеризующие эффективность использования оборотных средств на предприятии торговли (табл. 26).

58

Таблица 26

Показатели эффективности использования оборотных средств

Показатели

Методика расчета

Характеристика

Время обращения оборотных

Показывает продолжительность одного оборота среднего

Оос =

ОС× t

=

OC

средств (оборачиваемость

размера оборотных средств в днях. Критерием эффек-

P

Pдн

оборотных средств в днях)

тивности будет снижение этого коэффициента

Скорость обращения оборотных

Ко =

Р

Характеризует число оборотов, совершаемых средним

средств (коэффициент оборачи-

размером оборотных средств за определенный период,

ОС

ваемости)

рост скорости обращения имеет положительную оценку

Коэффициент эффективности

Кэф =

П

Показывает объем прибыли предприятия, приходящийся

использования оборотных средств

на единицу оборотных средств

ОС

Коэффициент участия (загрузки)

1

Показывает, какой размер оборотных средств участвует

оборотных средств в каждом

Ку =

ОС

или

Ку =

в одном рубле товарооборота. Он является обратным

рубле оборота

по отношению к коэффициенту оборачиваемости,

Т

Ко

снижение его в динамике будет выступать критерием

эффективной оценки

Абсолютное высвобождение

Вабс =

1 −

0

Характеризует изменение общего объема оборотных

(вовлечение) оборотных

ОС

ОС

средств в отчетном году по сравнению с прошлым годом

средств предприятия

Относительное высвобождение

Вотн = (Ов1 − Ов0 )×

Характеризует относительное изменение размера

(вовлечение) оборотных средств

Рднс/с

оборотных средств за счет замедления или ускорения

оборачиваемости

Рентабельность оборотных

RОС =

ЧП

Показывает размер прибыли, полученный от использова-

средств

ния единицы стоимости оборотных средств

−

ОС

Рентабельность текущих активов

Ra =

ЧП

Показывает, какую прибыль получает предприятие

с каждого рубля, вложенного в текущие активы

∑ОА

59

Пример. Рассчитать и проанализировать показатели эффективности использования оборотных средств предприятия торговли (табл. 27).

Таблица 27

Анализ эффективности использования оборотных средств, тыс. руб.

Показатели		Прошлый		Отчетный		Изменение
		год		год
						абсолютное		в процентах
Среднедневной товарооборот		48,9		52,9		+4,0		108,2
Среднегодовая стоимость
оборотных средств*		3 350		3 600		+250		107,5
Чистая прибыль		520		560		+40		107,7
Время обращения
оборотных средств, дни		68,5		68		-0,5		–
Скорость обращения
оборотных средств, обороты		5,25		5,29		+0,04		–
Коэффициент участия (загрузки)				0,189
оборотных средств в обороте		0,190				-0,01		–
Рентабельность оборотных								–
средств, %		15,5		15,6		+0,1
Относительное высвобождение
(вовлечение) оборотных средств		–		- 26,45		–		–

Примечание. * среднегодовая стоимость оборотных средств определена по средней хронологической

Вывод. Можно сделать вывод, что оборотные средства на предприятии торговли используются достаточно эффективно. За исследуемый период наблюдается ускорение их оборачиваемости на 0,5 дня (при этом скорость обращения оборотных средств возросла на 0,04 оборота), что привело к относительному высвобождению из оборота денежных средств в сумме 26,45 тыс. руб. Также возрастает размер чистой прибыли, полученной от использования 1 руб. оборотных средств с 15,5 до 15,6 %

С целью более детального анализа эффективности использования оборотных средств на практике могут быть рассчитаны более конкретные показатели – оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость денежных средств, уровень оборотных средств, авансированных в товарные запасы и т. д.

60

Анализ эффективности использования оборотных средств должен помочь выявить дополнительные резервы и способствовать улучшению основных экономических показателей работы предприятия (табл. 28)

	Таблица 28
Возможные пути ускорения оборачиваемости оборотных средств
Пути ускорения	Получаемый результат
Увеличение объемов выпуска	Высвобождение денежных средств
и реализации продукции, товаров	из оборота и направление их на расши-
	рение деятельности
Более полное и рациональное использо-	Рост прибыли на основе экономии
вание материальных ресурсов	текущих затрат предприятия
Сокращение времени технологического	Высвобождение денежных средств
цикла	из оборота и направление их
	на расширение деятельности
Автоматизация и механизация погрузо-	Сокращение оборотных средств
разгрузочных и складских работ	в запасах и готовой продукции
	на складах предприятий торговли
Внедрение новых рациональных	Уменьшение потребности в материалах
методов в расходовании материалов	и сырье
Совершенствование порядка планирова-	Повышение точности расчета нормати-
ния, нормирования и формирования	вов оборотных средств и усиление кон-
оборотных средств	троля за их величиной

6. Оценка влияния оборотных средств на изменение финансовых показателей деятельности предприятий

Шестое направление основного этапа анализа предполагает оценку влияния динамики оборотных средств на финансовые показатели деятельности предприятия.

Для оценки влияния изменения оборотных средств на изменение товарооборота используют формулу

−

Р = ОС × Ко.

Пример. Методом цепных подстановок или методом разниц определяют влияние на изменение товарооборота (Р) изменения среднегодо-

−

вой стоимости оборотных средств (ОС) и коэффициента оборачиваемо-