РОЗРАХУНКОВА КОНТРОЛЬНА РОБОТА

з дисципліни “Фінансова діяльність суб’єктів підприємництва”

(частина 2)

Контрольна робота з дисципліни “Фінансова діяльність суб’єктів підприємництва” як важлива форма навчального процесу, повинна навчати студентів самостійному уза­гальненню та письмовому викладанню основних положень оп­рацьованих літературних джерел, першоджерел, статистичних та інших матеріалів взятих з практики роботи різних суб'єктів еко­номічної діяльності.

Вибір варіанту контрольної роботи здійснюється згідно порядкового номеру студента у списку академічної групи.

Контрольна робота повинна вклю­чати не лише розрахунки, але й детальне пояснення, посилання на нормативні акти.

Виконану контрольну роботу студент здає на кафедру на перевірку за тиждень до початку екзаменаційної сесії.

У разі негативної рецензії контрольна робота повертається на доопрацювання, після чого виконується повторно і знову подається на перевірку.

Варіант №1

ЗАВДАННЯ 1 Визначити обсяги вхідних грошових потоків на підприємстві в рамках фінансової діяльності, якщо відомо такі дані:

1. Підприємство отримало кошти в результаті розміщення власних облігацій в сумі 250 тис.грн.

2. Підприємство погасило короткостроковий банківський кредит в сумі 125 тис. грн.

3. В результаті емісії звичайних акцій на підприємство надійшло 200 тис. грн, в тому числі, спрямовано на збільшення статутного капіталу - 150 тис. грн., на збільшення додаткового капіталу - 50 тис. грн.

4. Обсяг виручки від реалізації продукції склав 1350 тис. грн., в тому числі ПДВ.

5. Підприємство отримало дивіденди від володіння корпоративними правами іншого підприємства - 40 тис. грн.

6. Підприємство продало облігації внутрішньої державної позики, які були в його інвестиційному портфелі на суму 40 тис. грн

ЗАВДАННЯ 2 Визначити Cash-Flowвід інвестиційної діяльності підприємства за звітний період за таких даних:

1. Грошові надходження від продажу акцій інших підприємств - 50 тис. грн.

2. Надходження від емісії акцій склали 250 тис. грн, у тому числі на збільшення статутного капіталу було спрямовано 200 тис. грн.

3. Надходження від емісії облігацій - 60 тис. грн.

4. Підприємство нарахувало та виплатило дивідендів на суму 40 тис. грн.

5. Собівартість реалізованої продукції - 800 тис. грн, у тому числі амортизація основних фондів - 20 тис. грн.

6. Кошти, спрямовані на придбання основних засобів - 70 тис. грн.

ЗАВДАННЯ 3 Визначте, виходячи із наступних даних, суму, які підприємство–емітент корпоративних облігацій може віднести щомісячно на витрати.ВАТ „Емітент” випустило та розмістило на ринку цінних паперів 60 тис. облігацій із нульовим купоном номінальною вартістю 25 грн. кожна. Строк обігу облігацій складає 5 років. Облігації розміщувалися із дисконтом по курсу емісії 78%.

ЗАВДАННЯ4У III кварталі 20002 року підприємство придбало акції підприємства Б за 625 ооо грн. , вартість яких складає 40% СК підприємства Б. Справедлива вартість активів та зобов”язань на дату придбання – 1750000грн. Акції планується утримувати більш ніж 12 місяців. Термін корисного використання відємного гудвілу –5 років. Фінансові результати підприємства Б за 2002 рік слідуючі:

Прибуток – 100000 грн.,

На виплату дивідендів спрямовано –80000 грн.

Визначити балансову вартість інвестицій на 31.12.02. р.

ЗАВДАННЯ 5Визначте параметри точки беззбитковості для МП „Люкс” та запас його фінансової міцності на основі наступних даних. Оптова ціна підприємства становить 12,0 грн. за одиницю продукції, а умовно-змінні витрати на одиницю продукції дорівнюють 5,75 грн. При цьому, у звітному періоді при обсязі реалізації у 254 000 одиниць продукції підприємство отримує прибуток у розмірі 453,3 тис. грн. У плановому періоді очікується незмінність структури витрат підприємства.

Варіант №2

ЗАВДАННЯ 1 Оцінити доцільність вкладання коштів в окремі акції використовуючи правило прийняття рішень за САРМ за таких даних:

	Акції А	Акції Б	Акції В
1. Прогнозна рентабельність фінансових активів	11%	12%	14%
2. Бета-коефіцієнт	0,9	1,5	1,3
3. Середня доходність диверсифікованого портфеля інвестицій (rM)	10%	10%	10%
4. Безризикова процентна ставка на ринку капіталів (і)	6%	6%	6%

ЗАВДАННЯ 2 Визначити Free Cash-flow (перед фінансуванням), використовуються такі показники:

1. Величина операційного Cash-flow - 100 тис. грн.

2. Надходження від емісії облігацій - 60 тис. грн.

3. Підприємство нарахувало та виплатило дивідендів на суму 40 тис. грн.

4. Грошові надходження від продажу акцій інших підприємств - 50 тис. грн.

5. Кошти, спрямовані на придбання основних засобів - 70 тис. грн.

6. Амортизаційні відрахування - 10 тис. грн.

ЗАВДАННЯ 3 ВАТ „Альфа” планує покрити потребу в інвестиційному капіталі за рахунок випуску та розміщення на відкритому ринку корпоративних облігацій номінальною вартістю 15 грн. кожна із строком обігу 5 років. Планується розмістити 12 тис. облігацій. Для підвищення інвестиційної привабливості таких облігації їх власникам надається право конвертації у прості акції за співвідношенням 1:1, починаючи із третього року обігу включно. Статутний капітал підприємства на момент ініціації випуску облігацій складає 1 200 тис. грн. та сформований за рахунок 95 тис. простих та 5 тис. привілейованих акцій. Поточний ринковий курс акцій складає 16,75 грн.На основі наведених вище даних оцініть можливість проведення такої господарської операції та визначте (1) вартість рівноважну переважного права на придбання конвертованих облігацій, (2) межі зміни ринкової вартості акцій підприємства, в яких є доцільним конвертація облігацій у прості акції товариства.

ЗАВДАННЯ 4 Визначте на основі наявності фінансової інформації вартість ТОВ „Бета” методом зіставлення мультиплікаторів. У якості порівняння обрано ЗАТ „Перше,” вартість угоди з придбання якого склала 42,0 млн. грн. Основні параметри фінансово–господарської діяльності ТОВ „Бета” та ЗАТ „Перше” наведені у порівняльній таблиці, наведеній нижче (тис. грн..).

		ТОВ „Бета”	ЗАТ „Перше”
1.	Вартість активів, тис. грн.	83 650,0	95 750,0
2.	Статутний капітал, тис. грн..	18 000,0	25 000,0
3.	Власний капітал, тис. грн..	29 370,0	39 750,0
4.	Free Cash Flow, тис. грн..	405,0	395,0
5.	Операційний Cash Flow, тис. грн..	752,0	1 095,0
6.	Чиста виручка, тис. грн.	156 820,0	138 750,0
7.	Довгострокові зобов’язання, тис. грн.	27 850,0	23 350,0
8.	Короткострокові зобов’язання, тис. грн..	26 430,0	32 650,0
9.	Балансова вартість корпоративних прав, %	163,2	159,0
10.	Вартість підприємства, тис. грн.	?	42 000,0

ЗАВДАННЯ 5

А) Визначте, виходячи з наступних даних, параметри точки беззбитковості для ТОВ „Альфа.” Оптова ціна продукції підприємства становить 15,76 грн. за одиницю виробу. Середня величина умовно–постійних витрат оцінюється на рівні 9,32 грн. Сукупні постійні витрати ТОВ „Альфа” дорівнюють 869,4 тис. грн.

Б) Визначте, використовуючи метод ковзаючої середньої, очікуваний (плановий) обсяг виручки від реалізації продукції ТОВ „Альфа” на третій та четвертий квартал поточного року. Врахуйте, що планові та фактичні показники надходження виручки від реалізації продукція підприємства наступні.

період	планова виручка, тис. грн.
січень	1 325,0
лютий	1 290,0
березень	1 395,0
квітень	1 435,0
травень	1 460,0
червень	1 525,0
липень	визначити
серпень	визначити
вересень	визначити
жовтень	визначити
листопад	визначити
грудень	визначити