Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
1+5+--- / АФХД / Методичка Зимин.doc
Скачиваний:
148
Добавлен:
27.12.2015
Размер:
557.06 Кб
Скачать

2.2.6. Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия

В современных условиях анализ платежеспособности предприятий приобрел чрезвычайно актуальное значение, так как большинство из них не являются таковыми. Поэтому понятие платежеспособности в большинстве случаев ассоциируется с понятием ликвидности, то есть способности превращения активов предприятия в деньги для целей оплаты своих долгов. В этой связи оценка платежеспособности производится по данным бухгалтерского баланса на основе характеристики ликвидности оборотных средств.

Ликвидность рассматривается с двух сторон: как время, необходимое для продажи актива, и как сумма, вырученная от его продажи. Одно и другое тесно взаимосвязанно, так как в большинстве случаев возможна быстрая продажа, со значительной скидкой в цене.

В общем случае платежеспособность оценивается отношением ликвидных оборотных активов предприятия к его краткосрочным долговым обязательствам. Краткосрочные долговые обязательства отражены итогом раздела VI баланса за минусом доходов будущих периодов (стр. 640), фондов потребления (стр. 650) и резервов предстоящих расходов и платежей (стр. 660).

В общем плане, оценка ликвидности предприятия предполагает сопоставление рассмотренных активов предприятия с погашением обязательств. Для этих целей используют соответствующие коэффициенты ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) определяется как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (Дср) к краткосрочным долговым обязательствам (Док):

.

Этот коэффициент отражает соотношение наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам. Он является наиболее “жестким” коэффициентом платежеспособности и показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Его величина должна быть не ниже 0,2.

Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл) определяется как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к краткосрочным долговым обязательствам. Коэффициент быстрой ликвидности отличается от Кал тем, что числитель увеличен на сумму быстрореализуемых активов (дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев:

,

где Дз - дебиторская задолженность.

Теоретически оправданные оценки этого коэффициента находятся в пределах от 0,8 до 1,0 и могут быть чрезвычайно высокими из-за неоправданного роста дебиторской задолженности. Для предприятий розничной торговли значение этого коэффициента может быть 0,4 - 0,5.

Коэффициент текущей ликвидности (Ктл), в экономической литературе его называют коэффициентом покрытия, коэффициентом общей ликвидности. Он определяется отношением всех текущих активов денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженностью, к которой добавляется стоимость запасов (за вычетом расходов будущих периодов и НДС по приобретенным ценностям), к краткосрочным долговым обязательствам предприятия:

А1 + А2 + А3 Дср + Дз + Зм

Ктл = ____________________ = ______________________ ,

П1 + П2 Док

где Зм - стоимость запасов за вычетом расходов будущих периодов и НДС по приобретенным ценностям.

Коэффициент текущей ликвидности оценивает общую ликвидность и показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами, то есть сколько денежных единиц текущих активов приходится на 1 денежную единицу текущих обязательств.

Для оценки платежеспособности и удовлетворительной структуры баланса установлен норматив не ниже Ктл = 2,0.

Для расчета и анализа показателей платежеспособности и ликвидности предприятия целесообразно составить аналитическую таблицу 2.15. При проведении непосредственного анализа следует

Таблица 2.15

Анализ показателей платежеспособности и ликвидности

Показатели

Но

мер стро

ки

Код

строки по балансу

Предыдущий год

Отчетный год

Изменение за год

(+,-)

1

2

3

4

5

6

Кратковременные долговые обязательства ( Док ) , тыс. руб.

01

690-(640+

+650+660)

52556

53244

+688

Денежные средства и кратковременные финансовые вложения ( Дср ), тыс. руб.

02

260+(250-

-251)

4941

3928

-1013

Дебиторская задолженность и прочие оборотные активы

( Дз ) , тыс. руб.

03

260+(250-

251)+(230+ +240+270)

35618

35516

-102

Запасы за вычетом расходов будущих периодов и НДС (материальные оборотные средства) ( Зм ), тыс. руб.

04

210-

-(217+220)

55426

60046

+4620

Продолжение табл.2.15

1

2

3

4

5

6

Коэффициент абсолютной ликвидности ( Кал ), (стр.02 : стр.01)

05

х

0,094

0,074

-0,020

Коэффициент быстрой ликвидности

( Кбл ), (стр.02+стр.03) : стр.01)

06

х

0,772

0,741

-0,031

Коэффициент текущей ликвидности ( Ктл ), (стр.02+стр.03+стр.04) : стр.01

07

х

1,826

1,869

+0,043

принимать во внимание следующие установленные теорией и практикой закономерности.

Фирма, оборотный капитал которой состоит преимущественно из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, обычно считается более ликвидной, чем фирма, оборотный капитал которой состоит преимущественно из запасов.

Степень ликвидности предприятия находится под влиянием форм расчетов, оборачиваемости оборотных средств и особенностей хозяйственной деятельности предприятий. Вполне удовлетворительные результаты могут быть при значительно меньшем значении коэффициента текущей ликвидности, чем Ктл = 2,0, но превышающем единицу.

В целом заключение о платежеспособности предприятия строится на сравнении полученных в результате расчета коэффициентов ликвидности с нормативными значениями.

Анализ таблицы 2.15.

При увеличении кратковременных обязательств на 688 тыс. руб., снижении денежных средств и кратковременных финансовых вложений, сокращении дебиторской задолженности и прочих оборотных активов, но за счет значительного увеличения запасов (материальных оборотных средств) предприятие за прошедший год повысило коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициенты абсолютной и быстрой ликвидности за этот же период времени снизились и находятся ниже нормативных значений. Приближение коэффициента текущей ликвидности к нормативному значению и наблюдаемая тенденция к увеличению (рост на 0,043) свидетельствуют о повышении платежеспособности предприятия.