- •Зимин н.Е., тришкина л.В.
- •I. Общие положения
- •1.1. Цели и задачи
- •1.2. Содержание работы
- •1.3. Исходные данные
- •1.4. Основные требования к оформлению и содержанию
- •II. Методические рекомендации по проведению анализа
- •2.1. Анализ экономических результатов
- •2.1.1. Сравнительная оценка балансовой прибыли отчетного года (периода)
- •2.1.2. Факторный анализ прибыли от реализации товаров,
- •2.1.3. Общие рекомендации по анализу прибыли от прочих операционных доходов и расходов, внереализационных доходов и расходов
- •2.1.4. Анализ использования прибыли
- •2.2. Анализ имущественного и финансового положения предприятия
- •2.2.1. Оценка имущественного положения предприятия
- •2.2.2. Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия
- •2.2.3. Анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами и оценка влияния факторов на величину их изменения (анализ оборотного капитала)
- •2.2.4. Анализ эффективности использования оборотных средств
- •2.2.5. Анализ показателей финансовой устойчивости
- •2.2.6. Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия
- •2.3. Оценка эффективности работы предприятия
- •2.3.1. Анализ рентабельности и доходности реализованной продукции,
- •2.3.2. Анализ рентабельности капитала (имущества) и средств (источников)
- •2.3.3. Оценка рентабельности использования производственных ресурсов
- •2.3.4. Анализ показателей деловой активности
- •Список рекомендуемой литературы
- •Бухгалтерский баланс
- •Содержание
2.2.6. Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия
В современных условиях анализ платежеспособности предприятий приобрел чрезвычайно актуальное значение, так как большинство из них не являются таковыми. Поэтому понятие платежеспособности в большинстве случаев ассоциируется с понятием ликвидности, то есть способности превращения активов предприятия в деньги для целей оплаты своих долгов. В этой связи оценка платежеспособности производится по данным бухгалтерского баланса на основе характеристики ликвидности оборотных средств.
Ликвидность рассматривается с двух сторон: как время, необходимое для продажи актива, и как сумма, вырученная от его продажи. Одно и другое тесно взаимосвязанно, так как в большинстве случаев возможна быстрая продажа, со значительной скидкой в цене.
В общем случае платежеспособность оценивается отношением ликвидных оборотных активов предприятия к его краткосрочным долговым обязательствам. Краткосрочные долговые обязательства отражены итогом раздела VI баланса за минусом доходов будущих периодов (стр. 640), фондов потребления (стр. 650) и резервов предстоящих расходов и платежей (стр. 660).
В общем плане, оценка ликвидности предприятия предполагает сопоставление рассмотренных активов предприятия с погашением обязательств. Для этих целей используют соответствующие коэффициенты ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) определяется как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (Дср) к краткосрочным долговым обязательствам (Док):
.
Этот коэффициент отражает соотношение наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам. Он является наиболее “жестким” коэффициентом платежеспособности и показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Его величина должна быть не ниже 0,2.
Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл) определяется как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к краткосрочным долговым обязательствам. Коэффициент быстрой ликвидности отличается от Кал тем, что числитель увеличен на сумму быстрореализуемых активов (дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев:
,
где Дз - дебиторская задолженность.
Теоретически оправданные оценки этого коэффициента находятся в пределах от 0,8 до 1,0 и могут быть чрезвычайно высокими из-за неоправданного роста дебиторской задолженности. Для предприятий розничной торговли значение этого коэффициента может быть 0,4 - 0,5.
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл), в экономической литературе его называют коэффициентом покрытия, коэффициентом общей ликвидности. Он определяется отношением всех текущих активов денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженностью, к которой добавляется стоимость запасов (за вычетом расходов будущих периодов и НДС по приобретенным ценностям), к краткосрочным долговым обязательствам предприятия:
А1 + А2 + А3 Дср + Дз + Зм
Ктл = ____________________ = ______________________ ,
П1 + П2 Док
где Зм - стоимость запасов за вычетом расходов будущих периодов и НДС по приобретенным ценностям.
Коэффициент текущей ликвидности оценивает общую ликвидность и показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами, то есть сколько денежных единиц текущих активов приходится на 1 денежную единицу текущих обязательств.
Для оценки платежеспособности и удовлетворительной структуры баланса установлен норматив не ниже Ктл = 2,0.
Для расчета и анализа показателей платежеспособности и ликвидности предприятия целесообразно составить аналитическую таблицу 2.15. При проведении непосредственного анализа следует
Таблица 2.15
Анализ показателей платежеспособности и ликвидности
Показатели
|
Но мер стро ки |
Код строки по балансу |
Предыдущий год |
Отчетный год
|
Изменение за год (+,-) |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
Кратковременные долговые обязательства ( Док ) , тыс. руб. |
01 |
690-(640+ +650+660) |
52556 |
53244 |
+688 |
Денежные средства и кратковременные финансовые вложения ( Дср ), тыс. руб. |
02 |
260+(250- -251) |
4941 |
3928 |
-1013 |
Дебиторская задолженность и прочие оборотные активы ( Дз ) , тыс. руб. |
03 |
260+(250- 251)+(230+ +240+270) |
35618 |
35516 |
-102 |
Запасы за вычетом расходов будущих периодов и НДС (материальные оборотные средства) ( Зм ), тыс. руб. |
04 |
210- -(217+220) |
55426 |
60046 |
+4620 |
Продолжение табл.2.15 | |||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
Коэффициент абсолютной ликвидности ( Кал ), (стр.02 : стр.01) |
05 |
х |
0,094 |
0,074 |
-0,020 |
Коэффициент быстрой ликвидности ( Кбл ), (стр.02+стр.03) : стр.01) |
06 |
х |
0,772 |
0,741 |
-0,031 |
Коэффициент текущей ликвидности ( Ктл ), (стр.02+стр.03+стр.04) : стр.01 |
07 |
х |
1,826 |
1,869 |
+0,043 |
принимать во внимание следующие установленные теорией и практикой закономерности.
Фирма, оборотный капитал которой состоит преимущественно из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, обычно считается более ликвидной, чем фирма, оборотный капитал которой состоит преимущественно из запасов.
Степень ликвидности предприятия находится под влиянием форм расчетов, оборачиваемости оборотных средств и особенностей хозяйственной деятельности предприятий. Вполне удовлетворительные результаты могут быть при значительно меньшем значении коэффициента текущей ликвидности, чем Ктл = 2,0, но превышающем единицу.
В целом заключение о платежеспособности предприятия строится на сравнении полученных в результате расчета коэффициентов ликвидности с нормативными значениями.
Анализ таблицы 2.15.
При увеличении кратковременных обязательств на 688 тыс. руб., снижении денежных средств и кратковременных финансовых вложений, сокращении дебиторской задолженности и прочих оборотных активов, но за счет значительного увеличения запасов (материальных оборотных средств) предприятие за прошедший год повысило коэффициент текущей ликвидности.
Коэффициенты абсолютной и быстрой ликвидности за этот же период времени снизились и находятся ниже нормативных значений. Приближение коэффициента текущей ликвидности к нормативному значению и наблюдаемая тенденция к увеличению (рост на 0,043) свидетельствуют о повышении платежеспособности предприятия.