Тема 7:кредитование и расчеты предприятий

Методика выполнения практического задания

Показатели оценки платежеспособности предприятия

Показатели	Экономическое содержание	Норма
Коэффициент абсолютной ликвидности	[Денежные средства + Текущие финансовые инвестиции] / Текущие обязательства	0,2 или >0,2
Промежуточный коэффициент покрытия	[Денежные средства + Текущие финансовые инвестиции + Текущая дебиторская задолженность] / Текущие обязательства	0,7 или >0,7
Общий коэффициент покрытия	Оборотные активы / Текущие обязательства	0,2 или >2,0

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств предприятие имеет возможность немедленно погасить высоколиквидными оборотными активами (денежными средствами и текущими финансовыми инвестициями). Этот показатель является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия.

Промежуточный коэффициент покрытия (другое название: уточненный коэффициент ликвидности) показывает, какую часть текущих обязательств предприятие может погасить, используя рядом с высоколиквидными активами дебиторскую задолженность. Этот показатель характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, который равняется средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности при условии своевременного ее погашения.

Общий коэффициент покрытия (другое название: общий коэффициент ликвидности) — это наиболее обобщающий показатель платежеспособности, который определяется отношением всех оборотных активов предприятия к сумме текущих обязательств. Характеризует платежные возможности предприятия на период, который равняется средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств, при условии своевременных расчетов с дебиторами, реализации готовой продукции и, в случае потребности, оборотных производственных фондов. Общий коэффициент покрытия показывает, сколько единиц оборотных активов приходится на каждую единицу текущих обязательств. Когда он становится меньшим за 1,0, структура баланса считается неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным.

На основе прогноза прибыли и прогноза движения денежных потоков предприятия рассчитывается коэффициент обслуживания долга:

Кд = (П - Нп. + Ао + Прк) / Оз,

где Кд - коэффициент обслуживания долга; П— прибыль; Н - налог на прибыль;

А — амортизационные отчисления; Прк - проценты за кредит по всем займам предприятия;

Оз - общая задолженность предприятия с учетом кредита ЕБРР.

При расчете суммы простого процента в процессе наращения стоимости (компаундинга)

используется следующая формула:

I = P х n х i,

где I- сумма процента за обусловленный период времени в целом;

Р — первоначальная сумма (стоимость) денежных средств; п— количество интервалов, по которым осуществляется расчет процентных платежей, в общем обусловленном периоде времени; i — процентная ставка, выраженная десятичной дробью.

Будущая стоимость вклада (S) с учетом начисленной суммы процента определяется по формуле:

S = P + I = P x (1 + ni)

При расчете суммы простого процента в процессе дисконтирования стоимости (т.е. суммы дисконта) используется следующая формула:

1

D = S – S x

1 + ni

где D — сумма дисконта (рассчитанная по простым процентам) за обусловленный период времени в целом; S-стоимость денежных средств; п—количество интервалов, по которым осуществляется расчет процентных платежей, в общем обусловленном периоде времени;

i - дисконтная ставка, выраженная десятичной дробью.

Настоящая стоимость денежных средств (Р) с учетом расчетной суммы дисконта определяется по следующим формулам:

1

P = S – D = S x

1 + ni

При расчете будущей суммы вклада (стоимости денежных средств) в процессе его наращения по сложным процентам используется следующая формула:

n

Sc = P x (1 + i)

где S_c — будущая стоимость вклада (денежных средств) при его наращении по сложным процентам; Р — первоначальная сумма вклада; i - процентная ставка, выраженная десятичной дробью; n — количество интервалов, по которым осуществляется каждый процентный платеж, в общем обусловленном периоде времени.

Сумма процента (І_с) в этом случае определяется по формуле:

Ic = Sc - P

При расчете нынешней стоимости денежных средств в процессе дисконтирования по сложным процентам используется следующая формула:

n

Pc = S / (1 + i)

где Р_с — первоначальная сумма вклада; S - будущая стоимость вклада при его наращении, обусловленная условиями инвестирования; i - дисконтная ставка, которая используется, выраженная десятичной дробью; п — количество интервалов, по которым осуществляется каждый процентный платеж, в общем обусловленном периоде времени.

Сумма дисконта (D_c) в этом случае определяется по формуле:

Dc = S - Pc

Правилами "О порядке проведения банками операций с векселями" установлена следующая схема расчетов использования займов выданных под залог векселей. Пример

Показатели	Расчет
Установленное банком соотношение задолженности к обеспечению (общей суммы векселей, что приняты под залог)
Установленный лимит задолженности по займам под залог векселей
Общая сумма векселей, которые приняты под залог (сумма обеспечения)
Сумма задолженности по ссудам
Фактическое соотношение задолженности к обеспечению	(п. 4 / п.3)х100
Возможная задолженность по ссудам, исходя из фактического обеспечения и принятого соотношения задолженности к обеспечению	(п. З х п.1) / 100
Свободный лимит кредитования	п. 2 - п.4
Возможный дополнительный заем однако не больше суммы в п. 7	п. б - п.4 или (п.1-п.5)х п.3 / 100

Предприятие платит банку дисконт, который рассчитывается по формуле:

С = К х Т х П/365 х 100,

где С — сумма дисконта; К - номинальная сумма векселя; Т— срок (в днях) со дня учета до дня платежа; П— ставка, по которому учитывается вексель.

ЗАДАЧА 1.

Рассчитать показатели платежеспособности предприятия. Сделать выводы.

Исходные данные: Сумма оборотных активов - 42730 грн., дебиторская задолженность - 28300 грн., сумма краткосрочных финансовых обязательств- 28 000 грн., сумма денежных активов - 4410 грн., сумма краткосрочных финансовых вложений - 3000 грн. Выручка от реализации продукции 250000 грн. (в т.ч. НДС).

ЗАДАЧА 2.

Дать оценку эффективности внедрения данного проекта. Исходные данные: На производственном объединении рассматривают предложение финансировать приобретение оборудования для производства определенного вида продукции. Можно ожидать, что жизненный цикл нового продукта составит 5 лет. Динамика реализации и расходов представлена в таблице:

Показатели	Года
	1	2	3	4	5
1. Объем реализации, шт.	35000	40000	50000	40000	20000
2. Цена реализации, грн. /шт.	80	80	84	84	80
3. Переменные расходы, грн. /шт.	35	36	37	38	39

При осуществлении этого проекта постоянные расходы составят 100 тыс. грн. за год.

Стоимость оборудования равняется 250 тыс. грн., а его ликвидационную стоимость можно ожидать в размере 2 тыс. грн. Предприятию установлена банковская расчетная ставка процента 10% годовых.

ЗАДАЧА 3.

Сделать расчет коэффициента обслуживания долга. Исходные данные: КП"Колос" на приобретение оборудования просит в банке кредит на сумму 2 240 000 долл. под определенный процент на 5 лет с льготным периодом кредитования 1 год (отсрочка погашения основной суммы долга).

Прогноз прибыли и движения средств по годам

Показатель	1 год (6 мес.)	2 год	3 год	4 год	5 год
Валовая выручка от реализации	2801000	5414000	5414000	5414000	5414000
НДС
Чистая выручка от реализации
Всего операционных расходов	1443900	2736500	2736500	2736500	2736500
Выплата процентов за кредит	362000	362000	265000	175000	98000
Прибыль до уплаты налогов
Налог на прибыль
Чистая прибыль
Погашение кредита	0	560000	560000	560000	560000
Амортизация	124444	248888	248888	248888	248888
Чистый поток денежных средств
Коэффициент обслуживания долга

ЗАДАЧА 4.

Определить сумму платежа по простым и сложным процентам. Исходные данные: Сельскохозяйственное предприятие получило кредит в банке в размере 500000 грн. Сколько должно заплатить предприятие, если: A) срок 2 года, годовой процент - 28%

Б) срок 3 года, годовой процент - 32% B) срок 4 года, годовой процент - 40 %

ЗАДАЧА 5.

Номинальная стоимость векселя - 20000 грн. Банк выкупает у предприятия вексель за 120 дней до его погашения по ставке 12% годовых.

ЗАДАЧА 6.

Под какой процент банк выдаст кредит, если фактическая цена кредитного процента составляет 12%, а ожидаемый темп инфляции – 20% за год?

ЗАДАЧА 7.

Задолженность АО «Орион» банку за краткосрочный кредит на начало отчетного года составила 6000 грн. На начало второго квартала АО согласно кредитного договору получит новый кредит в сумме 5000 грн. В третьем и четвертом кварталах предусматривается оплата полученных ранее заемов в сумме 1200 и 500 грн. Определите среднегодовую задолженность банку.

ЗАДАЧА 8.

Банк «Аваль» предлагает 20% годовых за депозитные вклады. АО «МЕРС», вкладывая деньги на депозитный счет, желает получить через два года 150000 грн. Какая должна быть сумма начального депозита?

ЗАДАЧА 9.

Продисконтировать вексель со сроком погашения через 2 месяца, суммою долга – 1000 грн., дисконтною ставкою – 5% за месяц.

ЗАДАЧА 10.

Предприятие обратилось в банк с просьбою выкупить счета-фактуры (дебиторскую задолженность) на сумму 15000 грн. Плата за кредит 24% годовых. Средний срок оборота средств в расчетах с покупателем – 10 дней. Комиссионное вознаграждение за факторинговое обслуживание -2%. Рассчитайте плату за факторинг.

ЗАДАЧА 11.

Предприятие получило от банка кредит в сумме 200000грн. под 40% годовых на 5 лет со льготным периодом кредитования 1 год (отсрочка погашения основной суммы долга). Определить выплату процентов за кредит и суммы погашения кредита.

ЗАДАЧА 12.

Фактическая величина заемного процента – 28%. Ожидаемый темп инфляции - 8% в год. Под какой процент банк выдаст кредит?

ЗАДАЧА 13.

Сделать расчет использования займов выданных под залог векселей. Исходные данные:

Установленное банком соотношение задолженности к обеспечению (общей суммы векселей, что принятые под залог)	70%
Установленный лимит задолженности по займам под залог векселей	132 тыс. грн.
Общая сумма векселей, которые приняты под залог (сумма обеспечения)	73 тыс. грн.
Сумма задолженности по ссудам	45 тыс. грн.
Фактическое соотношение задолженности к обеспечению
Возможная задолженность по ссудам, исходя из фактического обеспечения и принятого соотношения задолженности к обеспечению
Свободный лимит кредитования
Возможный дополнительный заем однако не больше суммы в п. 7

ЗАДАЧА 14.

Определить:

1.Какую сумму предприятие "Луч" получило взаймы от предприятия "Корн"?

2.Какую сумму должно предприятие "Мираж" уплатить за вексель, если вложенные им деньги должны дать прибыль 12% годовых.

3.Прибыль предприятия "Мираж" в денежном выражении.

Исходные данные: Предприятие "Луч" взяло в долг у предприятия "Корн" некоторую сумму под 10% годовых. Оно дало предприятию "Корн" 6 - месячный вексель с завершенной стоимостью 15000 грн. Вексель предприятия "Корн" продали за 2 месяца до срока завершения оценки предприятию "Мираж".

ЗАДАЧА 15.

Определить: Сумму увеличения кредитной задолженности за год? Сумму уменьшения кредитной задолженности за год? Среднегодовую сумму кредитной задолженности? Сумму квартальной задолженности с учетом коэффициента возвращения займов.

Исходные данные: Хозяйство планирует потребность в кредитах банка:

На 1.01.06 2000 грн.

На 1.04.06 3000 грн.

На 1.07.06 6000 грн.

На 1.10.06 2000 грн.

На 1.01 07 500 грн.

За предыдущие три года задолженность за кредиты составила 5000 грн., а среднее возвращение кредитов 4800 грн.