7. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

7.1. Экономическое содержание понятий ликвидности и платежеспособности.

7.2. Анализ ликвидности баланса.

7.3. Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия.

7.4. Некоторые замечания и по вопросу ликвидности и платежеспособности.

Резюме

Контрольные вопросы

7.1. Экономическое содержание понятий ликвидности и платежеспособности

Характеристика финансово - экономического состояния предприятия может быть выполнена как с позиции краткосрочной, так и с позиции долгосрочной перспективы. В первом случае говорят о ликвидности и платежеспособности предприятия, во втором случае о его финансовой устойчивости.

Основополагающими понятиями, таким образом, определяющими финансово - экономическое состояние предприятия в краткосрочной перспективе, является платежеспособность и ликвидность, в наиболее общем виде, характеризующие возможность и способность его своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Под платежеспособностью предприятия понимается его возможность и способность рассчитаться по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. То есть платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов в достаточном количестве для расчетов по кредиторской задолженности, требуемой немедленного погашения. Таким образом, признаками платежеспособности являются:

• наличие в достаточном объеме денежных средств;

• отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Под ликвидностью актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. От ликвидности актива следует отличать ликвидность баланса, которая определяется как степень покрытия обязательств его активами, срок превращения которых в денежные средства ориентировочно соответствует сроку погашения обязательств.

7.2.Анализ ликвидности баланса

Для осуществления анализа ликвидности баланса активы и пассивы классифицируются по признакам:

• по степени убывания ликвидности (актив);

• по степени срочности погашения обязательств (пассив).

Сравнение активов и пассивов

По степени ликвидности

Наиболее ликвидные активы Наиболее срочные

(денежные средства и их эквиваленты) обязательства

А1 П1

Быстро реализуемые активы Краткосрочные

(дебиторская задолженность, готовая пассивы

продукция и т.д.)

А2 П2

Медленно реализуемые активы Долгосрочные

(МПЗ, незавершенное производство) пассивы

А3 П3

Труднореализуемые активы Постоянные

(здания) (устойчивые) пассивы

А4 П4

Рис. 7.1. Классификация активов и пассивов баланса

Условия абсолютной ликвидности следующие:

А1 П1

А2 П2

А3 П3

А4 П4

Обязательным условием абсолютной ликвидности баланса выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит балансирующий характер.

Если в случае одно или нескольких неравенств система имеет противоположный знак от зафиксированного, ликвидность в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом теоретически дефицит средств по одной группе активов компенсируется по другой. Однако, на практике менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные средства.

Так, например, рассматриваемый баланс имеет следующую оценку абсолютных показателей (табл. 7.1.)

Табл. 7.1. Оценка абсолютных показателей ликвидности баланса

Начало отчетного периода		Конец отчетного периода
	актив		пассив	излишек	актив	пассив	излишек
А1=2706	П1=10224	-7518	А1=13434	П1=17249	-3815
А2=19970	П2=1871	18099	А2=25034	П2=2535	22499
А3=4070	П3=1611	2121	А3=7125	П3=1611	5514
А4=104473	П4=117075	-12702	А4=129820	П4=154018	-24198
	Баланс			Баланс
131119	131119	0	179413	179413	0

Исходя из таблицы 7.1. можно констатировать, что рассматриваемый баланс отвечает:

А1<П1 А1<П1

А2>П2 А2>П2

А3>П3 А3>П3

А4<П4 А4<П4

Начало Конец

То есть не совсем отвечает критериям абсолютной ликвидности баланса. По параметру А1П1, платежный недостаток на начало отчетного периода составил 7518 д.е., или 277% (7518/2706*100), а на конец отчетного периода он снизился до 3815 или 28% (3815/13434*100).

Другим важным абсолютным показателем ликвидности и платежеспособности является величина собственных оборотных средств. В принципе предприятие считается платежеспособным, если соблюдается следующее условие:

ОАКП (чистый)

Из этого вытекает, что собственные оборотные средства равны:

СОК = ОА - КП

В настоящее время СОК, вычисляемый по вышеприведенной формуле встречается под различным названием - "функционирующий капитал", "рабочий капитал", "чистый оборотный капитал", "оборотный капитал".

Экономическая трактовка такова: какая сумма оборотных средств останется у предприятия после расчетов по краткосрочным обязательствам; в некотором смысле это характеристика свободы маневра и финансовой устойчивости предприятия с позиции краткосрочной перспективы.

Показатель ЧОК является абсолютным, не приспособленным для пространственно - временных сопоставлений. Кроме того не существует каких - либо ориентиров по его величине и желательной динамике. Хотя этот показатель ориентировочно отражает потенциальный резерв платежных средств предприятия.