- •Отчет о прибылях и убытках отчетного и планового года, тыс. Р.
- •Баланс отчетного и планового года, тыс. Р.
- •Итеративные расчеты отчета о прибылях и убытках, тыс. Р.
- •Итеративные расчеты баланса, тыс. Р.
- •Бюджет продаж компании на 200х г.
- •График ожидаемых денежных поступлений, р.
- •Бюджет производства компании на 200х г., ед.
- •Бюджет прямых материальных затрат компании на 200х г.
- •График ожидаемых платежей, р.
- •Бюджет прямых затрат на оплату труда на 200х г.
- •Бюджет общепроизводственных расходов на 200х г.
- •Бюджет запасов на конец периода на 200х г.
- •Бюджет сбытовых и административных расходов на 200х г.
- •Бюджет капитальных затрат на пять лет, р.
- •Бюджет денежных средств на 200х г., р.
- •Бюджет прибылей и убытков на 200х г., р.
- •11. Составление прогнозного баланса
- •Баланс на конец предшествующего года (ожидаемые значения), р.
- •Порядок расчета статей прогнозного баланса
- •Прогнозный баланс на 200х г., р.
- •Анализ исполнения бюджетов
- •1. К задачам финансового планирования в организации относятся:
- •Отчет о прибылях и убытках отчетного года, тыс. Р.
- •Дополнительные данные (1)
- •Дополнительные данные (2)
- •Дополнительные данные (3)
- •Дополнительные данные (4)
- •II. Задание
- •III. Пояснительная записка
- •Раздел 8. Методические указания к выполнению курсовой работы «финансовый план организации (Метод бюджетирования)»
- •I. Исходные данные и формы для расчетов
- •Бюджет продаж компании на 200х г.
- •График ожидаемых денежных поступлений, р.
- •Бюджет производства компании на 200х г.
- •Бюджет прямых материальных затрат компании на 200х г.
- •График ожидаемых платежей, р.
- •Бюджет прямых затрат на оплату труда на 200х г.
- •Бюджет общепроизводственных расходов на 200х г.
- •Бюджет запасов на конец периода на 200х г.
- •Бюджет сбытовых и административных расходов на 200х г.
- •8. Расчет бюджета капитальных затрат
- •Бюджет капитальных затрат на пять лет, р.
- •Бюджет денежных средств на 200х г., р.
- •Бюджет прибылей и убытков на 200х г., р.
- •Баланс на конец предшествующего года (ожидаемые значения), р.
- •Порядок расчета статей прогнозного баланса
- •Прогнозный баланс на 200х г., р.
- •II. Задание
- •III. Пояснительная записка
ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ МЕТОДОМ
ПРОЦЕНТА ОТ РЕАЛИЗАЦИИ
1. Плановый объем продаж
Исходным моментом для составления финансового плана является наличие обоснованного прогноза объема продаж (выручки от реализации продукции, работ, услуг).
Такой прогноз составляется маркетинговой (планово-экономической) службой компании.
Плановый объем продаж составляет 800 тыс. р.
2. Группировка показателей финансового плана
Основной принцип финансового планирования заключается в том, что все показатели финансового плана, отраженные в балансе и отчете о прибылях и убытках, делятся две группы - зависящие и не зависящие от объема продаж.
Показатели, зависящие от объема продаж:
а) в отчете о прибылях и убытках:
- расходы на производство и реализацию продукции, работ, услуг, в том числе:
• прямые расходы на производство продукции,
• накладные и коммерческие расходы;
б) в балансе:
- денежные средства организации,
- дебиторская задолженность,
- запасы и затраты,
- внеоборотные активы,
- кредиторская задолженность по товарам, работам и услугам,
- кредиторская задолженность по начисленной оплате труда с единым социальным налогом.
Показатели, не зависящие от объема продаж:
а) в отчете о прибылях и убытках:
- сумма выплат процентов за пользование заемными средствами,
- дивиденды;
б) в балансе:
- уставный капитал,
- долгосрочные кредиты банков и заемные средства,
- краткосрочные кредиты банков и заемные средства (векселя).
3. Расчет прогнозируемых показателей плана, зависящих от объема продаж (табл. 6.2 и 6.3)
Прогнозные значения показателей, зависящие от объема продаж, могут определяться различными способами:
1) на предприятии может быть условно принято, что все зависящие от объема продаж показатели изменяются в плановом периоде прямо пропорционально изменению объема продаж;
2) при планировании в компании учитывается, что далеко не все рассматриваемые показатели изменяются в плановом периоде прямо пропорционально изменению объема продаж. В процессе анализа отчетных данных за ряд лет, предшествующих плановому периоду, устанавливается степень зависимости отдельных позиций от объема продаж.
Пусть в примере все показатели, зависящие от объема продаж, изменяются прямо пропорционально выручке.
Тогда коэффициент зависимости показателей, зависящих от объема продаж, составит 800 / 500 = 1,6.
4. Итеративные расчеты финансового плана
Дальнейшие расчеты ведутся итеративным путем с целью достижения баланса (равенства) планируемых активов и обязательств организации.
На каждой итерации расчеты ведутся в следующей последовательности:
4.1. В соответствии с п. 2 и 3 заполняются показатели отчета о прибылях и убытках и баланса, зависящие и не зависящие от объема продаж.
Особое внимание следует обратить на то, что связь отчета о прибылях и убытках и баланса осуществляется через показатель нераспределенной (реинвестированной) прибыли. В балансе отражается нераспределенная прибыль, полученная за весь период существования организации. Она определяется суммированием величины нераспределенной прибыли отчетного года и плановой величины реинвестированной прибыли (по отчету о прибылях и убытках).
Таблица 6.2
Отчет о прибылях и убытках отчетного и планового года, тыс. Р.
Показатель |
Год | |
отчетный |
плановый | |
1. Выручка от реализации продукции, работ, услуг (без учета НДС, акцизов) |
500 |
800 |
2. Затраты на производство реализованной продукции, работ, услуг (без учета суммы выплат процентов за пользование заемными средствами) – всего, в том числе: |
452 |
723,2 |
- прямые расходы на производство продукции |
400 |
640 |
- накладные и коммерческие расходы |
52 |
83,2 |
3. Прибыль до уплаты процентов и налогов |
48 |
76,8 |
4. Сумма выплат процентов за пользование заемными средствами |
8 |
8 |
5. Прибыль после уплаты процентов |
40 |
68,8 |
6. Налог на прибыль (24 % от прибыли после уплаты процентов) |
9,6 |
16,51 |
7. Чистая прибыль |
30,4 |
52,29 |
8. Дивиденды |
8 |
8 |
9. Реинвестированная прибыль |
22,4 |
44,29 |
Таблица 6.3
Баланс отчетного и планового года, тыс. Р.
Показатель |
Год | |
отчетный |
плановый | |
АКТИВ |
|
|
1. Внеоборотные активы |
150 |
240 |
2. Оборотные активы – всего, в том числе: |
195 |
312 |
- запасы и затраты |
100 |
160 |
- дебиторская задолженность |
85 |
136 |
- денежные средства |
10 |
16 |
Баланс |
345 |
552 |
ПАССИВ |
|
|
1. Уставный капитал (обыкновенные акции) |
150 |
150 |
2. Нераспределенная прибыль |
48 |
92,29 |
3. Долгосрочные кредиты банков и заемные средства |
72 |
72 |
4. Краткосрочные пассивы – всего, в том числе: |
75 |
114 |
- краткосрочные кредиты банков и заемные средства |
10 |
10 |
- кредиторская задолженность по товарам, работам и услугам |
40 |
64 |
- кредиторская задолженность по начисленной оплате труда и налогам |
25 |
40 |
Баланс |
345 |
428,29 |
4.2. Сопоставляются итоги расчетов актива и пассива проектного баланса.
4.2.1. Превышение пассива баланса над активом означает излишек финансовых ресурсов:
Дополнительные финансовые ресурсы |
= |
Проектируемые пассивы |
– |
Проектируемые активы |
(6.1) |
В этом случае руководству компании необходимо принять решение о рациональном использовании излишка финансовых ресурсов.
4.2.2. Превышение актива баланса над пассивом означает недостаток финансовых ресурсов для обеспечения запланированного объема продаж:
Потребность во внешнем финансировании |
= |
Проектируемые активы |
– |
Проектируемые пассивы |
(6.2) |
4.3. Устанавливаются возможные источники покрытия дополнительной потребности в финансировании.
Такими источниками могут быть:
- краткосрочные кредиты и займы,
- долгосрочные кредиты,
- дополнительная эмиссия обыкновенных акций.
Таким образом, потребность во внешнем финансировании покрывается за счет трех источников:
Потребность во внешнем финансировании |
= |
Дополнительный краткосрочный кредит |
+ |
Дополнительный долгосрочный кредит |
+ |
Дополнительная эмиссия акций |
(6.3) |
Выбор источников финансирования зависит от следующих факторов:
1) стоимости источников финансирования (процент за кредит, процент по облигациям, дивиденд на акции и т.д.).
Пусть по условиям примера стоимость источников финансирования:
- процент по краткосрочным кредитам – 10 % в год,
- процент по долгосрочным кредитам – 12 % в год;
2) финансовых ограничений, определяющих допустимый уровень риска. Пусть на предприятии при финансовом планировании приняты два основных финансовых ограничения:
- коэффициент финансовой зависимости, равный отношению общей задолженности к активам организации, не должен превышать 0,5 (50 %);
- коэффициент текущей ликвидности, равный отношению текущих активов к текущим обязательствам, не должен быть меньше 2,0.
С учетом указанных ограничений определяется максимально возможный размер долгосрочных и краткосрочных долговых обязательств. Если этих обязательств недостаточно для обеспечения покрытия дополнительной потребности в финансировании (п. 4.3), определяется размер дополнительной эмиссии акций.
4.5. Учитывая платность долговых обязательств, определяется сумма выплат процентов за пользование дополнительно привлекаемыми заемными средствами.
4.6. Рассчитываются дополнительное количество выпускаемых акций и дополнительные дивиденды по вновь размещенным акциям, исходя из предпосылки, что дивиденд на одну акцию сохранится на уровне отчетного периода.
Дополнительное количество акций |
= |
Дополнительная эмиссия акций |
: |
Рыночная стоимость одной акции |
(6.4) |
Дополнительно выплачиваемые дивиденды |
= |
Дивиденды на одну акцию в отчетном году |
х |
Дополнительное количество акций |
(6.5) |
По условиям примера уставный капитал компании разделен на 10 000 обыкновенных акций, рыночная стоимость которых составляет 30 р. за одну акцию.
4.7. С учетом расчетов, выполненных в п. 4.5 и 4.6, снова заполняется проектный отчет о прибылях и убытках и рассчитывается величина реинвестированной прибыли планируемого года.
4.8. Учитывая запланированные источники финансирования (в соответствии с п. 4.4 и 4.7), составляется новый проектный баланс.
Далее следует возвратиться к п. 4.3 и при необходимости выполнить следующую итерацию (итерации) финансового планирования до достижения планового баланса.
Итеративные расчеты финансового плана представлены в табл. 6.4 и 6.5.
Таблица 6.4