задача 2014 Анализ темпов роста Скапитала
.docxТема: Факторный анализ темпов роста собственного капитала компании
Для расчета влияния данных факторов на
изменение темпов роста собственного
капитала можно использовать следующую
модель предложенную А.Д.Шереметом и
Р.С. Сайфулиным:
Темпы роста собственного капитала зависят от следующих факторов:
- Рентабельности оборота (Rоб) - отношение чистой прибыли к выручке:
- Оборачиваемости капитала (Коб) - отношение выручки к среднегодовой сумме капитала:
- Мультипликатора капитала (Мк), характеризующего финансовую активность предприятия по привлечению заемных средств (отношение среднегодовой суммы активов баланса к среднегодовой сумме собственного капитала):
- Доли отчислений чистой прибыли на развитие производства (Дкп)- (отношение реинвестированной прибыли к сумме чистой прибыли):
Два первых фактора отражают действие тактической, а два последних – стратегической финансовой политики. По мнению вышеназванных авторов, правильно выбранная ценовая политика, расширение рынков сбыта приводят к увеличению объема продаж и прибыли предприятия, повышения уровня рентабельности продаж и скорости оборота капитала. В тоже время нерациональная инвестированная политика может снизить положительный результат первых двух факторов. Произведем факторный анализ темпов роста собственного капитала на основе данных таблицы 1.
Решение
Расчет влияния этих факторов можно выполнить одним из способов детерминированного факторного анализа используя данные табл. 1
Таблица 1
|
№ п/п |
Показатели |
2008 год |
2007 год |
Отклонения
|
|
Исходные данные |
||||
|
1 |
Капитализированная прибыль, (Кп) |
549 842 |
455 555 |
94 287 |
|
2 |
Чистая прибыль, (Чп) |
744 287 |
573 255 |
171 032 |
|
3 |
Выручка (нетто) от всех видов продаж, (Др) |
1 763 329 |
1 250 766 |
512 563 |
|
4 |
Среднегодовая сумма капитала (Срк) |
657 144 |
581 193 |
75 951 |
|
5 |
Среднегодовая сумма собственного капитала, (Срск) |
550 842 |
456 555 |
94 287 |
|
Расчетные данные |
||||
|
6 |
Темп прироста собственного капитала (Тск), % |
118,94 |
125,99 |
-7,05 |
|
7 |
Рентабельность оборота, (Рo6), % |
42,21% |
45,83% |
-3,62 |
|
8 |
Оборачиваемость капитала, (Коб) |
3,20 |
2,74 |
0,46 |
|
9 |
Мультипликатор капитала, (Мк) |
1,19 |
1,27 |
-0,08 |
|
10 |
Доля капитализированной прибыли в общей сумме чистой прибыли, (Дкп) |
0,74 |
0,79 |
-0,05 |
Тск уменьшился в отчетном году на 7,05.
Расчет влияние факторов на изменение уровня темпа прироста собственного капитала в целом по предприятию выполним способом цепных подстановок, используя данные таблицы 1.
Влияние рентабельности оборота на изменение темпа прироста СК:
↓
42,21*2,74*1,27*0,79
– 45,83*2,74*1,27*0,79 = 116,04 – 125,99 = - 9,95
Влияние оборачиваемости капитала на изменение темпа прироста СК:
↓
42,21*3,2*1,27*0,79
– 42,21*2,74*1,27*0,79 = 135,52 – 116,04 = 19,48
Влияние мультипликатора капитала на изменение темпа прироста СК:
↓
42,21*3,2*1,19*0,79
– 42,21*3,2*1,27*0,79 = 126,98 – 135,52 = - 8,54
Влияние доли капитализированной прибыли на изменение темпа прироста СК:
↓
42,21*3,2*1,19*0,74
– 42,21*3,2*1,19*0,79 = 118,94 – 126,98 = - 8,04
Снижение Тск произошло за счет уменьшения таких величин как рентабельность оборота (на 3,62), мультипликатора капитала (на 0,08) и за счет доли капитализированной прибыли (на 0,05). Рост оборачиваемости капитала привел к сокращению темпов роста собственного капитала (на 0,46). Общее влияние факторов составит: - 9,95 + 19,48 + (-8,54) + (-8,04) = - 7,05