Макроэкономика / Раздел 1

1 Расчёт макроэкономических показателей и определение взаимосвязи между ними.

1.1 Расчет ВВП и других показателей СНС

Макроэкономический анализ предполагает использование множества экономических показателей, которые представлены системой национальных счетов (СНС). Таким образом, СНС представляет собой совокупность макроэкономических показателей, характеризующих величину совокупного продукта и совокупного дохода, позволяющих оценить состояние национальной экономики. СНС содержит три основных показателя совокупного продукта: ВВП, ВНП, ЧНП. А также три показателя совокупного дохода: национальный доход, личный доход, располагаемый доход. Одним из основных макроэкономических показателей, оценивающих результаты экономической деятельности, является валовой внутренний продукт (ВВП).

ВВП – это совокупная рыночная стоимость всех конечных товаров и услуг, произведённых внутри страны за определённый период (обычно за год). Существует три способа измерения ВВП:

1) по потоку расходов (метод конечного использования);

2) по потоку доходов (распределительный метод);

3) по добавленной стоимости (производственный метод);

• При расчете ВВП по расходам суммируются все расходы макроэкономических агентов страны.

ВВПр = C + I + G + Xn, (1.1)

где C - личные потребительские расходы, включающие расходы домашних хозяйств на товары длительного пользования и текущего потребления, на услуги, но не включающие расходы на покупку жилья.

I - валовые инвестиции, включающие производственные капиталовложения или инвестиции в основные производственные фонды, инвестиции в жилищное строительство, инвестиции в запасы.

Валовые инвестиции = Чистые инвестиции + Амортизация (1.2)

Лист

G - государственные закупки товаров и услуг, включающие государственное потребление (это расходы на содержание государственного аппарата, выплата заработной платы бюджетникам), также сюда включаются государственные инвестиции . Необходимо различать государственные закупки товаров и услуг и государственные расходы, так как государственные расходы помимо закупок включают выплату трансфертов и процентов по государственным облигациям.

Xn - чистый экспорт товаров и услуг за рубеж, рассчитанный как разность экспорта и импорта.

• При расчёте ВВП по потоку доходов (распределительным методом) суммируются все виды факторных доходов.

ВВПд = W + i + R + П+ Ам + ЧКН, (1.3)

где W - заработная плата, включающая все формы вознаграждения, премии, оплату сверхурочных работ;

i - процентные платежи (по сути, это плата за использование оборудования плюс проценты по ценным бумагам кроме процентов по государственным облигациям);

R - рентные платежи, представляющие собой доходы, получаемые владельцами недвижимости ( так же включается условно начисленная арендная плата);

П - прибыли предприятий (крупных и небольших), которые состоят из налогов на прибыль, дивидендов и нераспределённой прибыли (то, что остаётся от выплаты налогов и дивидендов).

Кроме факторных доходов в ВВП по доходам включают два элемента , не являющиеся доходами собственников экономических ресурсов:

во-первых, это ЧКН - чистые косвенные налоги (косвенные налоги минус субсидии),

во-вторых, это амортизация ( Ам ) – восстановление потреблённого капитала.

• При подсчете ВВП производственным методом суммируется стои-мость, добавленная на каждой стадии производства конечного продукта. Добав-

Лист

ленная стоимость - это разность между стоимостью произведенных товаров и услуг и стоимостью товаров и услуг, полностью потребленных в процессе производства (промежуточное потребление). Для экономики в целом сумма всей добавленной стоимости должна быть равна стоимости конечных товаров и услуг.

Расчеты

Даны следующие макроэкономические показатели результатов хозяйственной деятельности по итогам года для некоторой страны.

Таблица 1.1 Макроэкономические показатели (млрд. руб.)

Макроэкономические показатели	млрд. руб.
1	2
1.Косвенные налоги с предприятий	51
2.Заработная плата	208
3.Проценты по государственным облигациям	5
4.Начисленная арендная плата	19
5.Условно начисленная арендная плата	7
6.Доход от собственности	57
7.Экспорт	22
8.Стоимость потреблённого капитала	61
9.Государственные закупки товаров и услуг	89
10.Дивиденды	56
11.Нераспределённая прибыль предприятий	23
12.Процентные платежи	37
13.Валовые инвестиции	-
14.Частные трансфертные платежи	6
15.Государственные трансферты домохозяйствам	36
16.Государственное потребление	70
17.Расходы домашних хозяйств на товары краткосрочного потребления	109
18.Расходы домашних хозяйств на товары длительного потребления	106
19.Расходы домашних хозяйств на услуги	150
20. Расходы домашних хозяйств на покупку жилья	-
21.Импорт	28

Лист

Продолжение таблицы 1.1

1	2
22.Индивидуальные налоги	17
23.Налог на прибыль предприятий	16
24.Взносы на социальное страхование	23
25.Инвестиции в основной капитал	9
26.Инвестиции в жилищное строительство	10
27.Государственные инвестиции	19
28.Изменение товарно-материальных запасов на конец года	0
29.Прибыль предприятий	95
30.Субсидии предприятиям	7
31.Расходы частного сектора на приобретение ценных бумаг	9

1) Расчёт величины ВВП для данной страны по потоку доходов и расходов (Используя имеющиеся данные).

• ВВП по доходам = W + i + R + П+ Ам + ЧКН

W = 208 млрд. руб.

i = 37 + 57=94 млрд. руб.;

R = 19 + 7=26 млрд. руб.;

П = 95 млрд. руб. ;

Ам = 61 млрд. руб.;

ЧКН = 51-7=44 млрд. руб..

ВВП по доходам = 208 + 94 + 26 + 95 + 61 + 44 = 528 (млрд. руб.).

• ВВП по расходам = C + I + G + Xn

С = 109+106+150=365 млрд. руб.;

I = 9+10+61=80 млрд. руб.;

G = 70+19=89 млрд. руб.;

Хn= 22-28=-6 млрд. руб..

ВВП по расходам = 365 + 80 + 89 – 6 = 528 (млрд. руб.).

2) Расчет величины располагаемого дохода и сбережений домашних хозяйств

Лист

Помимо ВВП в СНС существует ряд других важных показателей дохода и продукта.

Чистый внутренний продукт (ЧВП) характеризует производственный потенциал экономики и рассчитывается по формуле:

ЧВП = ВВП – Амортизация (1.4)

ЧВП = 528 – 61 = 467 (млрд. руб.).

Национальный доход (НД) – совокупный доход, заработанный собственниками экономических ресурсов. Данный показатель можно рассчитать двумя способами:

а) НД = ЧВП – ЧКН (1.5)

б) НД =з/п + рента + прибыль + процент (1.6)

НД = 467 – 44 = 423 (млрд. руб.)

или

НД = 208 + 26 + 95 + 94 = 423 (млрд. руб.).

Личный доход (ЛД) - доход непосредственного расходования домашними хозяйствами. Он является основной частью НД.

ЛД = НД - взносы на соц. страхование - налог на прибыль - нераспределённая прибыль предприятий + трансферты + % по гос. облигациям (1.7)

ЛД = 423 – 23 – 16 – 23 + (36+6) + 5 = 408 (млрд. руб.).

Располагаемый доход (РД)- личный доход за вычетом индивидуальных налогов. Также РД можно рассматривать как сумму потребления (С) и сбережения (S).

РД = ЛД - индивид. налоги (1.8)

РД = C + S (1.9)

РД = 408 – 17 = 391 (млрд. руб.).

S = 391 – 365 = 26 (млрд. руб.).

Лист

2. 1.2 Влияние циклической безработицы на величину ВВП.

Безработица - это социально-экономическое явление, свидетельствующее о том, что определённая часть трудоспособного населения не находит применения своим умственным и физическим способностям в силу причин, не зависящих от них. Основной причиной безработицы является циклическое развитие экономики. Во время спада уровень безработицы растёт, а в периоды подъёма – снижается. Причиной безработицы также являются экономические кризисы, во время которых происходит массовое сокращение рабочих мест.

Существуют следующие формы безработицы:

1. Фрикционная безработица имеет место, когда работники или увольняются с целью поиска более подходящего, на их взгляд, места работы, или ищут работу, поскольку им предстоит увольнение и т.д. Данный вид безработицы связывается со стремлением работника отыскать работу, соответствующую его способностям и склонностям, благодаря чему решается проблема рационального распределения рабочей силы. Рабочий, повышающий свою квалификацию, стремится перейти на более высокооплачиваемую и привлекательную работу.

2. Структурная безработица – временная потеря работы вследствие изменения структуры экономики, вызывающего необходимость переобучения с целью получения новых профессий. Медленное реагирование рынка труда объясняется несоответствием структуры рабочей силы структуре новых рабочих мест. Так как у некоторых рабочих нет необходимых навыков и опыта, в которых нуждается новое производство или сфера услуг, то они становятся безработными из-за изменений в технологии и характере потребительского спроса. Средством устранения структурной безработицы является переподготовка работников, обучение их новым профессиям, перемещение на родственные рабочие места. Существенное отличие между фрикционной и структурной безработицы состоит в том, что работники в условиях фрикционной безработицы обладают навыками и опытом, которые могут продать и в которых нуждается общество. А что касается структурной формы безработицы то в ней безработные нуждаются в переподготовке, что связано со значительными трудностями и проблемами.

Лист

3. Технологическая безработица означает вынужденную незанятость работников из-за внедрения новой техники и технологии, неспособности или невозможности трудится в новых технологических условиях.

4. Циклическая безработица связана с цикличностью развития производства, точнее - с фазами застоя и кризиса экономического цикла, когда наблюдаются торможение и спад производства. Выход из кризиса сопровождается втягиванием в производство ранее высвобожденных и привлечением новых работников.

Три формы безработицы – фрикционная, структурная и технологическая – существуют практически всегда. Поэтому уровень безработицы, равный сумме фрикционной, структурной и технологической безработицы, называется естественным.

Уровень безработицы – это доля безработных в общей численности экономически активного населения.

Численность безработных

Уровень безработицы = ———————————— *100% (1.10)

Численность рабочей силы

Когда экономика не в состоянии создать достаточное количество рабочих мест для желающих работать, общество потенциально теряет часть экономических возможностей. На основе этих наблюдений американский экономист А.Оукен установил зависимость, существующую между динамикой ВВП и уровнем безработицы.

Оказалось, что:

1. Ежегодный прирост реального ВВП на 2,5-3% в состоянии на стабильном уровне удержать в стране уровень безработицы;

2. Каждые дополнительные 2% прироста ВВП сопровождаются сокращением уровня безработицы на 1%;

3. Сокращение достигнутых темпов ВВП ведёт к росту безработицы;

Закон Оукена связывает колебания уровня безработицы с колебаниями ВВП и представлен в виде следующей формулы:

Лист

, (1.11)

где Y* – потенциальный объём выпуска,

Y_факт – фактический объём выпуска,

b – коэффициент Оукена,

U_факт – фактический уровень безработицы,

U* – естественный уровень безработицы

Расчёты

Таблица 1.2 Структура населения данной страны представлена

следующим образом:

1.Показатели, которые характеризуют структуру населения данной страны	Млн. чел
2.Общая численность населения	294
3.Дети до 16 лет и люди, находящиеся в длительной изоляции	28
4.Студенты дневного отделения	82
5.Пенсионеры	19
6.Лица без особого места жительства	5,1
7.Лица прекратившие поиск работы	15
8.Лица, занятые не полный рабочий день	0,8
9.Лица, находящиеся в отпуске	18
10.Лица, имеющие работу, но бастующие	0,5
11.Лица, занятые на семейном предприятии без оплаты	8,1
12.Военнослужащие	17
13.Домохозяйки	4,9
14.Лица, не имеющие работы и зарегистрированные в службе занятости	11,3

Таблица 1.3 Данные этого года:

Естественный уровень безработицы, %	6
Коэффициент Оукена	3

1) Расчёт фактического уровня безработицы в соответствии с имеющимися данными:

Уровень безработицы:U_факт = (кол-во безработных/ ЭАН)*100%

Лист

Экономически активное население (ЭАН) = численность населения - дети до 16 лет и люди, находящиеся в длительной изоляции- студенты дневного отделения - пенсионеры - лица без особого места жительства - прекратившие поиск работы – домохозяйки.

ЭАН =294-28-82-19-5,1-4,9-15=140 млн.чел.

Уровень безработицы (U_факт ) = ( 11,3 / 140 ) * 100 % = 8,07 %

2) Определение потерей ВВП, вызванных циклической безработицей, с условием, что в данном году уровень естественной безработицы (U*) составил 6 %, а коэффициент Оукена (b) равен 3.

Применим закон Оукена:

(Y* - 528) / Y* = 3 * (0,0807 – 0,06),

(Y* - 528) / Y* = 0,0621 ,

Y* - 528= 0,0621 Y*,

Y*(1- 0,0621) = 528,

Y*= 528/0,9379

Y* = 562,96 (млрд. руб.).

Следовательно, потери ВВП составят: 562,96 – 528 = 34,96 (млрд. руб.).

3) Определение потенциального ВВП и количество занятых в экономике в данном случае :

Исходя из закона Оукена мы видим , что потенциальный ВВП (Y*) = 562,96 (млрд. руб.).

Количество занятых(L) можно определить по формуле:

L= ЭАН –количество безработных

L=140-11,3=128,7(млн. чел)

4) Определение величины изменения фактического объём ВВП, при условии, что уровень циклической безработицы возрастёт на 1% . Для этого воспользуемся законом Оукена:

( 562,96 – Y ) / 562,96 = 3 * (0,0807 – 0,06 + 0,01 ) ,

562,96 – Y = 0,0921 * 562,96

Лист

Y = 562,96 – 51,85

Y = 511,11 (млрд. руб.).

Значит повышение уровня циклической безработицы на 1%, влечет уменьшение фактического объёма ВВП на 16,89 (млрд. руб.) (528-511,11=16,89).

1.3 Определение взаимосвязи между уровнем инфляции и безработицы

Инфляция – непрерывный, устойчивый и общий рост цен, который охватывает всё национальное экономическое пространство.

Виды инфляции:

1. по формам проявления:

• открытая инфляция – устойчивое повышение уровня цен;

• скрытая инфляция – присуща экономике с командно административным контролем над ценами и доходами. Жёсткий контроль над ценами не позволяет открыто проявиться инфляции в росте цен.

2. по типам роста цен:

• умеренная инфляция – цены растут менее, чем на 10% в год, стоимость денег практически сохраняется;

• ползучая инфляция – от 10% до 20% в год;

• галопирующая инфляция – цены растут на более, чем 20% в год, деньги ускорено материализуются; считается, что она опасна для народного хозяйства и требует антиинфляционных мер;

• гиперинфляция – быстрый темп роста цен (от 50% в месяц), особенно разрушительно действует на занятость и выпуск, так как в этих условиях экономически выгодно вкладывать средства в спекулятивные операции, а не в инвестиции.

3. по степени сбалансированности роста цен:

• сбалансированная инфляция – цены различных групп товаров относительно друг друга остаются неизменными;

Лист

• несбалансированная инфляция – цены различных товаров постоянно изменяются по отношении друг к другу, причём в различных пропорциях.

4. по степени предсказуемости:

• прогнозируемая или ожидаемая инфляция – это такой рост цен, который хозяйствующие субъекты в состоянии учесть в своём экономическом

поведении и к которому они готовы морально. При ожидаемой инфляции, уровень которой всегда точно просчитывается, домашние хозяйства и предприятия заранее предпринимают эффективные меры по защите своих экономических интересов, а поэтому до минимума сводят негативные последствия инфляции;

• непредсказуемая инфляция – это такая инфляция, которая является неожиданной для всех хозяйствующих субъектов. Уровень такой инфляции невозможно спрогнозировать, к тому же он всегда выше ожидаемого или общественно допустимого предела. Поэтому в условиях непредсказуемой инфляции сильно обесценивается кредиторская и дебиторская задолженности, потребительский кредит, а также государственный долг. В большом проигрыше оказываются те слои населения, которые традиционно получают фиксированные доходы (например студенты, пенсионеры и др.).

Уровень инфляции – относительное изменение среднего (общего) уровня цен. В макроэкономических моделях уровень инфляции может быть представлен как

П = (Р_t – Р_t-1 )/ Р_t-1, (1.12)

где Р_t – уровень цен в период t;

Р_t-1 – уровень цен в периоде, предшествующем периоду t.

Дефляция – устойчивая тенденция к снижению уровня цен, росту покупательной способности денег.

Дезинфляция – снижение уровня инфляции.

Инфляция спроса – выражается в автономном увеличении совокупного спроса, взвинчивание уровня цен под воздействием факторов совокупного спроса.

Лист

Инфляция издержек – возникает как следствие повышения средних издержек на единицу продукции и снижении совокупного предложения. Этот тип инфляции приводит к стагфляции, то есть к одновременному росту инфляции и безработицы на фоне спада производства. При прежнем уровне совокупного спроса снижение совокупного предложения приводит к росту среднего уровня цен и увеличению темпа инфляции.

Сочетание инфляции спроса и инфляции издержек образует инфляционную спираль, в которой возросшие инфляционные ожидания экономических агентов выполняют роль передаточного механизма.

Сравнение конкретных данных об изменении инфляции и безработицы приводило многих учёных к убеждению, что между двумя этими явлениями существует взаимосвязь. Наглядное представление о соотношении нормы безработицы и уровня инфляции даёт так называемая кривая Филлипса. Английский экономист А. Филлипс в конце 50-х гг. ХХ в. обнаружил зависимость между нормой безработицы и приростом заработной платы. На основе эмпирических данных он установил, что норма безработицы и заработная плата имеют стойкую обратную связь. Филлипс пришёл к выводу, что существует низкий уровень безработицы, равный 6-7%, при котором уровень заработной платы стабилен. Когда безработица падает ниже этого значения, то уровень заработной платы повышается, причём темпы прироста увеличиваются по мере приближения безработицы к своему минимальному значению. И наоборот, в условиях массовой безработицы уровень заработной платы уменьшается.

В дальнейшем кривая Филлипса была модернизирована путём замены ставки заработной платы на темпы роста цен. В таком виде кривую Филлипса стали использовать для разработки экономической политики.

Кривая Филлипса показывает обратную взаимосвязь между темпами инфляции и нормой безработицы. Чем выше темп инфляции, тем ниже доля безработных.

Лист

Рис. 1.1 Кривая Филлипса в краткосрочном периоде

Уровень краткосрочной кривой Филлипса имеет вид:

Π = Πе – β (U – U^*) + ε, (1.13)

где Π и Πе – фактический и ожидаемый темп инфляции соответственно;

U и U^* – фактический и естественный уровень безработицы соответственно;

ε – резкие изменения (шоки) предложения;

β – эмпирический коэффициент.

Кривая Филлипса в представленном виде отражает связь безработицы и инфляции в краткосрочном периоде, но не может быть использована для оценки долгосрочных изменений. В долгосрочном периоде стимулирование совокупного спроса, сопровождающееся обычно ростом денежной массы, не приводит к существенным изменениям уровня безработицы и реального выпуска и отражается в основном на росте цен, т.е. кривая Филлипса приближается к вертикальной прямой на уровне естественной безработицы.

Рис. 1.2 Кривая Филлипса в долгосрочном периоде

Лист

Кривая Филлипса задана уравнением:

Π = Πе – β (U – U^*) + ε, (1.14)

где Π и Пе – фактический и ожидаемый уровень инфляции;

ε – резкие ценовые изменения (шоки предложения).

Расчёты

Таблица 1.4 Численность занятых в экономике в соответствующий период:

1. N2000	129
2. N2001	117
3. N 2002	130
4. N 2003	135
5. N 2004	126
6. N 2005	113
7. N 2006	133
8. N 2007	131
9. N 2008	143
10. N 2009	128.7

α = 0.2

При найденных значениях потенциального ВВП(Y^* ) и соответствующего ему числу занятых в экономике (L^*), а также при имеющихся данных о динамике фактической занятости в течение 10 лет.

Вычисление значения:

1) Номинальной ставки заработной платы, если известно, что в 2000 году она равнялась: W_ном =20 и её динамика соответствовала теоретической кривой Филлипса с параметром α=0,2 (α- это параметр, характеризующий изменение уровня номинальной заработной платы в периоде ( t )по сравнению с периодом (t-1) в зависимости от уровня безработицы в периоде (t).

Используем уравнение кривой Филипса:

Wt=Wt-1*(1+ α ((N-N)*/N*)), (1.15)

где N -фактическая занятость

N*-полная занятость

W2000=20 руб.

N2009 (см. п. 1.2 3-е задание)

N* = N2009 /(U* -U +1) = 128,7/(0,06-0,0807+1)=128,7/0,9793=131,42

W2001=20*(1+0.2(117-131,42 /131,42)=20,57 (руб.)

Лист

Расчёты представлены в таблице:

Год	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009
Wt	20	19,56	19,52	19,63	19,47	18,92	18,97	18,96	19,29	19,21

2) Величины реального ВВП, если известно, что каждому % циклической безработицы, соответствовало сокращение потенциального ВВП на

β %=3.

Y= Y*- ((N*-N)/N*)/ α, (1.16)

где Y - реальный ВВП

Y*- потенциальный ВВП (см. п. 1.2 2-ое задание)

α =1/(β*Y*)

α =1/(3*562,96)=1/1688,88=0,0005921

Y₂₀₀₀= 562,96-((131,42-129)/131,42)/0,0005921=534,74(млрд.руб)

Расчёты представлены в таблице:

Год	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009
Yф	531,86	377,65	544,71	608,97	493,31	326,24	583,26	557,56	711,78	528

3) Объёма совокупного предложения при годовом темпе инфляции равном П

а) П = 0, т.е. отсутствуют инфляционные ожидания:

AS = Y* +1/(л*П1)(где л= α/Y* β, а П1 задан по условию и равен 9) ( 1.17)

Таким образом, л =0,2/(562,96*0,03)=0,2/16,8888=0,0118422,

тогда AS = 562,96+1/0,0118422*9=562,96+84,44377*9=562,96+759,994=

=1322,95392 (млрд.руб);

б) П = П1, т.е. инфляционные ожидания равны П1=9:

АS = Y* (1.18)

AS= 562,96 (млрд.руб);

в) П = П2, т.е. инфляционные ожидания равны П2=4:

АS = Y* + 1/л*(П1 - П2 ) (1.19)

AS= 562,96+ 1/0,0118422*5=562,96+422,21884=985,17884 (млрд.руб);

Вывод по разделу: основным макроэкономическим показателем в статистике стран и международных организаций является ВВП.

Лист

Валовой внутренний продукт (ВВП) представляет собой показатель совокупной рыночной стоимости всех товаров и услуг, произведенных в экономике в конкретном году. Для расчета внутреннего продукта применили два основных подхода: определили стоимость продукции, суммируя затраты на нее (затратный, или производственный, метод), а также определили ВВП,

суммируя составляющие дохода, созданного в процессе производства этой продукции (доходный, или распределительный, метод). В результате вычислений для данной страны ВВП = 528млрд.руб. Опираясь на ВВП, рассчитали еще несколько показателей национальных счетов.

Чистый внутренний продукт (ЧВП) – рыночная система годового объема производства за вычетом величины потребления основного капитала. ЧВП = 467 млрд.руб. Национальный доход – доход, заработанный благодаря текущему вкладу в производство факторов производства отечественного происхождения, или затраты на ресурсы, использованные в национальном производстве текущего года. НД = 423 млрд.руб.. Личный доход – доход, полученный домохозяйствами до уплаты личных налогов. ЛД = 408 млрд.руб. Располагаемый доход – доход, полученный домохозяйствами после уплаты личных налогов. РД =391 млрд.руб. . Сумма сбережений и потребления домашних хозяйств составляет располагаемый доход. S = 26 млрд.руб.

Объем фактического ВВП зависит от уровня безработицы. Экономисты выделяют четыре типа безработицы: фрикционную, структурную, циклическую и технологическую. Точная оценка уровня безработицы осложняется тем, что есть работники, занятые неполный рабочий день, а также такие, кто потерял надежду на трудоустройство. Экономические издержки безработицы, выраженные в недопроизводстве ВВП, представляют собой товары и услуги, которые общество теряет, когда его ресурсы находятся в вынужденном простое. Величина этих потерь составляет разрыв ВВП и представляет собой разность потенциального и фактического ВВП. Таким образом, потери страны при имеющемся уровне безработицы (6%) составили 34,96 млрд.руб.

Лист

Используя закон Оукена, рассчитали потенциальный ВВП и он составил 562,96 млрд. руб. Повышение уровня циклической безработицы на 1%, влечет уменьшение фактического объёма ВВП на 16,89 (млрд. руб).

Определили номинальную ставку заработной платы для каждого года, а также величину реального ВВП.

Для определения объема совокупного выпуска использовали динамическую функцию совокупного предложения , при условии, что отсутствуют инфляционные ожидания AS= 1322,95392(млрд. руб); () =₁ ,AS= 562,96(млрд. руб); ()=₂, AS= 985,17884(млрд. руб)

Лист

Лист

Лист

Лист

Лист

Лист

Лист

Лист

Лист

Лист

Лист

Лист

Лист

Лист