Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
4 курс / 4kurs_Kniga_po_rynku_tsennykh_bumag.pdf
Скачиваний:
11
Добавлен:
02.03.2016
Размер:
1.05 Mб
Скачать

Министерство образования и науки Российской Федерации

Сыктывкарский лесной институт – филиал государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования «Санкт-Петербургская государственная лесотехническая академия

имени С. М. Кирова»

Факультет экономики и управления

Кафедра менеджмента и маркетинга

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

Утверждено учебно-методическим советом Сыктывкарского лесного института

в качестве учебного пособия для студентов специальностей 080507 «Менеджмент организации»,

080502 «Экономика и управление на предприятии (лесное хозяйство и лесная промышленность)», 080109 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» и направления бакалавриата 080500 «Менеджмент»

всех форм обучения

Учебное электронное издание на компакт-диске

СЫКТЫВКАР 2011

УДК 336.76(075)

ББК 65

Р95

Утверждено к изданию редакционно-издательским советом Сыктывкарского лесного института

Составитель: П. Д. Китайгородский, кандидат экономических наук, доцент

Отв. редактор:

И. И. Иваницкая, кандидат экономических наук, доцент, заведующая кафедрой менеджмента и маркетинга Сыктывкарского лесного института

Рецензенты:

кафедра экономики и государственного и муниципального управления

(Коми республиканская академия государственной службы и управления); Н. Д. Найденов, доктор экономических наук, профессор

В издании рассмотрены проблемы рынка ценных бумаг с учетом последних тенденций. Раскрыта сущность и структура, дана характеристика участников рынка ценных бумаг, проанализированы основные процедуры организации его деятельности и регулирования. Для проверки знаний приведены контрольные вопросы. Даны вопросы к экзамену и список литературы для подготовки к нему.

Пособие подготовлено с использованием системы «Консультант Плюс».

Предназначено для студентов, обучающихся по специальностям 080507 «Менеджмент организации», 080502 «Экономика и управление на предприятии (лесное хозяйство и лесная промышленность)», 080109 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» и направлению бакалавриата 080500 «Менеджмент» всех форм обучения.

Сыктывкарский лесной институт – филиал государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования «Санкт-Петербургская государственная лесотехническая академия имени С. М. Кирова» (СЛИ)

167982, г. Сыктывкар, ул. Ленина, 39 E-mail: institut@sfi.komi.com www.sli.komi.com

Темплан СЛИ 2009/2010 учеб. г. Изд. № 134.

Редакционно-издательский отдел СЛИ. Заказ № 95.

ISBN 978-5-9239-0229-7

© СЛИ, 2011

 

© П. Д. Китайгородский, составление, 2011

2

ОГЛАВЛЕНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ..........................................................................................................

5

1. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ...........................................................................

6

1.1 Понятие ценной бумаги............................................................................

6

1.2. Сущность рынка ценных бумаг............................................................

15

1.3. Организационная система рынка ценных бумаг ................................

18

1.4. Структура рынка ценных бумаг ...........................................................

20

1.5. Государственное регулирование рынка ценных бумаг......................

21

1.6. Эмитенты, инвесторы и посредники....................................................

26

на рынке ценных бумаг ................................................................................

26

1.7. Брокеры...................................................................................................

29

1.8. Дилеры.....................................................................................................

31

1.9. Управляющие .........................................................................................

33

1.10. Депозитарии..........................................................................................

34

1.11. Держатели реестра...............................................................................

36

1.12. Организаторы торговли.......................................................................

39

Контрольные вопросы..............................................................................

39

2. АКЦИИ...........................................................................................................

40

2.1. Определение и сущность акции............................................................

40

2.2. Привилегированные акции....................................................................

41

2.3. Обыкновенные акции.............................................................................

43

2.4. Депозитарные расписки.........................................................................

45

Контрольные вопросы..............................................................................

46

3. ОБЛИГАЦИИ................................................................................................

47

3.1. Классификация облигаций....................................................................

47

3.2. Государственные и муниципальные облигации.................................

50

3.3. Государственные краткосрочные облигации......................................

52

3.4. Государственные долгосрочные облигации........................................

53

3.5. Корпоративные облигации....................................................................

57

3.6. Международные облигации..................................................................

62

Контрольные вопросы..............................................................................

64

4. КРАТКОСРОЧНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ........................

65

4.1. Депозитные и сберегательные сертификаты.......................................

65

4.2. Векселя....................................................................................................

69

Контрольные вопросы..............................................................................

70

5. КОНВЕРТИРУЕМЫЕ И ПРОИЗВОДНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ............

71

5.1. Конвертируемые ценные бумаги..........................................................

71

5.2. Права на подписку и варранты.............................................................

74

5.3. Опционы..................................................................................................

77

5.4. Использование опционов......................................................................

80

5.5. Выпуск опционов...................................................................................

81

5.6. Фьючерсные контракты.........................................................................

83

Контрольные вопросы..............................................................................

85

6. ФОНДОВАЯ БИРЖА...................................................................................

86

6.1. Понятие биржи.......................................................................................

87

3

6.2. Участники биржевой торговли.............................................................

89

6.3. Листинг....................................................................................................

91

6.4. Сделки с ценными бумагами. Хеджирование и спекуляция.............

95

6.5. Типы биржевых приказов......................................................................

97

6.6. Способы проведения биржевых торгов...............................................

99

Контрольные вопросы............................................................................

104

7. РИСК ВЛОЖЕНИЙ В ЦЕННЫЕ БУМАГИ.............................................

105

7.1. Риск и его виды ....................................................................................

105

7.2. Измерение риска...................................................................................

109

7.3. Вероятность распределения................................................................

110

7.4. Соотношение риска и доходности ценных бумаг.............................

111

7.5. Рейтинги ценных бумаг.......................................................................

112

Контрольные вопросы............................................................................

112

8. ВОПРОСЫ К ЭКЗАМЕНУ ........................................................................

113

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК ...........................................................

115

Основной......................................................................................................

115

Дополнительный .........................................................................................

115

4

ВВЕДЕНИЕ

Функционирование и рост экономики зависят от того, насколько легко могут быть мобилизованы денежные средства для финансирования возрастающих потребностей как государства и предприятий, так и частных лиц.

Рынок ценных бумаг представляет собой лучший и наиболее доступный источник финансирования экономического роста. Более того, образование и распределение инвестиционных фондов, необходимых для расширенного воспроизводства и технического прогресса, является основной функцией рынка ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг выступает составной частью финансовой системы государства, характеризующейся институциональной и организационнофункциональной спецификой. Такая система начала формироваться в России только в конце 80-х гг. Экономическая практика последующих лет подтвердила ту непреложную истину, что главным средством восстановления и развития рыночных методов хозяйствования являются ценные бумаги, фиксирующие право собственности на капитал.

Учебное пособие «Рынок ценных бумаг» раскрывает основные вопросы эмиссии и обращения ценных бумаг и дает необходимую информацию для студентов экономических специальностей по одноименному учебному курсу.

Пособие содержит изложение всех основных дефиниций курса, характеризует права и обязанности участников рынка. Определенное внимание уделено производным ценным бумагам, значение которых на рынке все возрастает. Особый интерес представляет анализ риска вложений в ценные бумаги, его сравнение с альтернативными инвестиционными вложениями.

При написании пособия были использованы работы, приведенные в библиографическом списке, без указания соответствующих ссылок в тексте.

5