20

ТИТУЛ

ЗМІСТ

1. Аналіз фінансової стійкості підприємства	3
2. Факторний аналіз прибутку від операційної діяльності.	7
3. Аналіз основних показників ліквідності підприємства та їх характеристика.	10
Задача 1	13
Задача 2	14
Задача 3	16
Аналітична частина	18
Література	20

1. Аналіз фінансової стійкості підприємства.

У процесі аналізу фінансової стійкості підприємств всіх форм власності значну роль грає показник чистих активів.

Такий показник визначається як різниця суми активів і суми зобов'язань підприємства.

Якщо наприкінці фінансового року вартість чистих активів суспільства або підприємства виявляється менше статутного фонду (капіталу), то статутний капітал повинен бути зменшений до величини, що не перевищує вартість його чистих активів. Тому різниця власного капіталу й статутного фонду (капіталу) є основним показником стійкості фінансового стану підприємства [5].

Алгоритм розрахунку показника фінансового стану підприємства може бути представлений так:

Різниця власного й статутного капіталу = (власний капітал) -

- (статутний капітал) = (статутний капітал + додатковий капітал +

+ резервний капітал + фонди + нерозподілений прибуток + доходи

майбутніх періодів - збитки - власні акції, викуплені

в акціонерів - заборгованість засновників по внесках у статутний

капітал) - (статутний капітал) = (додатковий капітал) + (резервний

капітал) + (фонди нагромадження, споживання, фонди соціальної

сфери) + (нерозподілений прибуток) + (доходи майбутніх періодів) -

- (власні акції, викуплені в акціонерів) - (заборгованість

засновників по внесках у статутний капітал)

Всі позитивні складові цього вираження умовно називаються приростом власного капіталу після утворення підприємства, негативні - відволіканням власного капіталу. Якщо ріст власного капіталу перевищує його відволікання (або дорівнює йому), то різниця власного й статутного капіталу позитивна й, отже, виконується мінімальна умова фінансової стійкості підприємства. Якщо приріст власного капіталу менше його відволікання, то різниця негативна, а фінансовий стан підприємства хитливий. Виправити таку ситуацію можна за допомогою зростання прибутку й рентабельності, розподілу чистого прибутку в резервні фонди й фонди нагромадження.

Особливе значення в процесі аналізу фінансової стійкості варто приділяти аналізу забезпеченості запасів на підприємстві й джерелам їх формування. Ступінь забезпеченості запасів джерелами формування є однією із причин поточної платоспроможності (або неплатоспроможності) підприємства [2, С. 12].

Загальна величина запасів підприємства дорівнює сумі величин по статтях 100 - 140 розділу 2 "Оборотні активи" балансу, включаючи стор. 250 (податок на додану вартість по придбаних цінностях, оскільки до прийняття його до відшкодування по розрахунках з бюджетом він повинен фінансуватися за рахунок джерел формування запасів).

Для аналізу джерел формування запасів використовується кілька показників:

- наявність власних оборотних фондів, рівна різниці величини власного капіталу й суми величин необоротних активів і довгостроковий дебиторской заборгованості (стор. 160 розділу 2 "Оборотні активи");

- наявність довгострокових джерел формування запасів, що виходить із попереднього показника збільшенням на суму "Довгострокові пасиви" підсумок розділу 3 пасиви балансу;

- загальна величина основних джерел формування запасів, рівна сумі довгострокових джерел (попередній показник) і короткострокових позикових засобів стор. 500 (4 розділ пасиву балансу).

Трьом показникам джерел формування запасів відповідають три показники забезпеченості запасів джерелами їхнього формування:

- надлишок (+) або недолік (-) власних оборотних коштів, тобто різниця між величиною власних оборотних коштів і величиною запасів;

- надлишок (+) або недолік (-) довгострокових джерел фінансування запасів дорівнює різниці величини довгострокових джерел формування запасів і величини активів;

- надлишок (+) або недолік (-) загальної величини основних джерел формування запасів, дорівнює різниці величини основних джерел формування запасів і величини запасів [4].

На підставі трьох показників забезпеченості запасів джерелами їх формування можна аналізувати фінансову ситуацію підприємства по ступені стійкості:

Абсолютна стійкість фінансового стану, зустрічається вкрай рідко й виникає за умови:

- надлишок (+) власних оборотних коштів і запасів.

Нормальна стійкість фінансового стану, тобто платоспроможність - рівність величин довгострокових джерел і запасів.

Нестійкий фінансовий стан, тобто порушення платоспроможності, при якому зберігається можливість відновлення за рахунок поповнення власного капіталу й збільшення власних оборотних коштів за рахунок додаткового залучення кредитів.

Критичний фінансовий стан, при якому підприємство перебуває на грані банкрутства, тому що кошти , короткострокові фінансові вкладення, дебіторська заборгованість організації та інші необоротні активи не покривають навіть кредиторської заборгованості та інші короткострокові пасиви.

Оскільки позитивним фактором фінансової стійкості є наявність джерел формування запасів, а негативним - величина запасів і їхня структура, то вихід з нестійкого й критичного фінансового стану в поповненні джерел і обґрунтованому зниженні рівня запасів.

Найбільш оптимальним способом поповнення джерел є збільшення власного капіталу за рахунок нагромадження нерозподіленого прибутку або за рахунок розподілу прибутку після оподатковування у фонди нагромадження. Зниження ж запасів можливо в результаті правильного планування залишку запасів і реалізації невикористаних.

Вище були розглянуті абсолютні показники фінансової стійкості підприємства, але в аналізі використовуються й фінансові показники [3].

Наявність власних оборотних коштів відбивають коефіцієнти маневреності й автономії джерел формування запасів.

Коефіцієнт маневреності дорівнює відношенню власних оборотних коштів підприємства до власного капіталу:

КМ =	Власні оборотні кошти
	Власний капітал

Коефіцієнт показує, яка частина власного капіталу підприємства перебуває в мобільній формі, тобто з'являється можливість вільного маневрування капіталом. В практиці немає нормативних значень коефіцієнта, а усереднений орієнтир значення показника 0,5.

Коефіцієнт автономії джерел формування запасів показує частку власних оборотних коштів у загальній сумі джерел формування запасів:

Ка =	Власні оборотні кошти
	Загальна величина основних джерел формування запасів

Ріст коефіцієнта відбиває тенденцію до зниження залежності підприємства від позикових джерел.

Коефіцієнт забезпеченості запасів власними джерелами - це відношення величини власних оборотних коштів до вартості запасів, включаючи ПДВ:

Коб. =	Власні оборотні кошти
	Запаси

Нормальне значення його 0,6.

Неспроможність (банкрутство підприємства) визначається коефіцієнтом забезпеченості власними засобами, тобто відношення величини власних оборотних коштів до загальної величини оборотних активів:

Ко/с =	Власні оборотні кошти
	Ітого оборотні активи

Теоретично нормальне обмеження для цього показника 0,1. Якщо коефіцієнт на кінець звітного періоду має значення менш 0,1, то структура балансу підприємства вважається незадовільною, а організація - неплатоспроможною.

Аналіз динаміки коефіцієнтів, розглянутих вище, за ряд років дозволяє виявити тенденцію зміни фінансової стійкості підприємства [2, С. 58].