Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:

3505 ЭИ

.pdf
Скачиваний:
8
Добавлен:
15.03.2016
Размер:
1.36 Mб
Скачать

3505

МИНИСТЕРСТВО ТРАНСПОРТА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

 

 

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ЖЕЛЕЗНОДОРОЖНОГО ТРАНСПОРТА

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«САМАРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПУТЕЙ СООБЩЕНИЯ»

Кафедра «Менеджмент и логистика на транспорте»

УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ РЕЗУЛЬТАТАМИ И ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИМ РИСКОМ

Методические указания для магистрантов направления подготовки «Менеджмент»

очной и заочной формы обучения

Составители: Е.В. Болгова С.А. Болгов

Самара

2014

1

У9 (2) 26

Управление финансовыми результатами и предпринимательским риском :

методические указания для магистрантов направления подготовки «Менеджмент» очной и заочной формы обучения / составители : Е.В. Болгова, С.А. Болгов. – Самара :

СамГУПС, 2014. – 50 с.

Методические указания содержат рекомендации, характеризующие этапы работы по анализу ситуаций, связанных с механизмом управления финансовыми результатами и предпринимательским риском. Они предназначены для формирования у студентов компетенций, закрепленных за дисциплиной «Управление финансовыми результатами и предпринимательским риском» ООП магистерской подготовки направления «Менеджмент».

Утверждены на заседании кафедры «Менеджмент и логистика на транспорте»

09.09.14 г., протокол № 2.

Печатаются по решению редакционно-издательского совета университета.

Составители: к.э.н., доцент Е.В. Болгова к.э.н., доцент С.А. Болгов

Рецензенты: к.э.н., доцент О.А. Кузнецова к.э.н., доцент В.В. Климова

Под редакцией составителей

Подписано в печать 29.10.2014. Формат 60х90 1/16. Усл. печ. л. 3,1. Заказ 224.

© Самарский государственный университет путей сообщения, 2014

2

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ДИСЦИПЛИНЫ

1.Цель дисциплины заключается в приобретении знаний, навыков и умений, обеспечивающих достижение результатов основной образовательной программы магистратуры по направлению «Менеджмент» в части подготовки выпускников к организационно-управленческой, аналитической, научно-исследовательской и педагогической деятельности в качестве исполнителей или руководителей различных уровней в организациях любой организационно-правовой форм; в различных службах аппарата управления; органах государственного и муниципального управления; структурах, в которых выпускники являются предпринимателями, создающими и развивающими собственное дело; научно - исследовательских организациях, связанных с решением управленческих проблем; в учреждениях системы высшего и дополнительного профессионального образования и к продолжению обучения в аспирантуре. Достижение цели реализуется за счет: а) формирования современных фундаментальных знаний в области стратегического и тактического управления результативностью финансовохозяйственной деятельности коммерческой организации (предприятия); б) освоения сущностных основ риск-менеджмента; в) углубленного освоения аналитических инструментов в принятии управленческих решений и проведении исследований при формировании финансовых результатов предпринимательской деятельности.

2.Задачи дисциплины: освоение особенностей анализа и оценки деловой активности, доходов, расходов, прибыли и рентабельности финансово-хозяйственной деятельности организации (предприятия); основ принятия решений в условиях предпринимательского риска; комплексного оперативного и стратегического управления

финансовыми результатами; обоснования решений

по поводу безубыточности

хозяйствующего субъекта в современных условиях.

 

3.Дисциплина относится как обязательная к вариативной части профессионального цикла и является теоретическим и практическим основанием для работы над магистерской диссертацией. Требования к предварительной подготовке обучающегося: знание экономических и управленческих основ функционирования финансовых ресурсов организаций, приобретенные в ходе изучения дисциплины «Корпоративные финансы»; базовые знания в области аналитических инструментов исследования финансов предприятия, приобретенные в курсах «Аналитические инструменты в управлении предприятием», «Методы исследований в менеджменте».

4.Компетенции обучающего, формируемые в результате освоения дисциплины:

ПК-3: умение использовать современные методы управления корпоративными финансами для решения стратегических задач;

ПК-5: способность использовать количественные и качественные методы для проведения научных исследований и управления бизнес-процессами.

5.В результате освоения дисциплины обучающийся должен:

Знать: общие принципы формирования финансовой политики предприятия; причины противоречивости политики максимизации финансовых результатов и финансовой устойчивости; возможности управления финансовыми результатами и предпринимательским риском в целях сбалансированности финансовой политики.

Уметь: анализировать уровень финансовой устойчивости, предпринимательского риска, приемлемости финансовых результатов (прибыли, рентабельности); оценивать уровень сбалансированности значений показателей финансовых результатов и финансового риска; обосновывать стратегические решения относительно максимизации

3

финансовых результатов при приемлемом уровне финансового риска и минимизации финансового риска при допустимом уровне рентабельности.

Владеть: современными методиками диагностики финансовых результатов по данным финансовой отчетности (в системе РСФО и МСФО); вероятностными и статистическими методами оценки риска; механизмом финансового левериджа и основными способами противодействия риску (игнорированием, избеганием, хеджированием, передачей).

1. СТРУКТУРА УЧЕБНОГО КУРСА «УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ РЕЗУЛЬТАТАМИ И ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИМ РИСКОМ»

1.1. ЛЕКЦИИ РАЗДЕЛ 1. Анализ и оценка финансовой результативности деятельности организации (предприятия)

Тема 1. Анализ и оценка деловой активности деятельности организации (предприятия)

Тема 2. Анализ и оценка прибыли и рентабельности деятельности организации (предприятия)

РАЗДЕЛ 2. Принятие решений по управлению финансовыми результатами деятельности организации (предприятия)

Тема 3. Планирование показателей финансовой результативности деятельности организации Тема 4. Моделирование безубыточной деятельности организации

Тема 5. Обоснование финансовых решений с помощью механизма взаимодействия эффектов производственного и финансового левериджа

РАЗДЕЛ 3. Принятие решений в условиях предпринимательского риска

Тема 6. Предпринимательский риск как объект управления Тема 7. Методы обоснования управленческих решений в условиях предпринимательского риска

1.2. ПРАКТИЧЕСКИЕ ЗАНЯТИЯ РАЗДЕЛ 1. Анализ и оценка финансовой результативности деятельности организации (предприятия)

Тема 1. Аналитические и исследовательские инструменты финансовой результативности организации (предприятия)

Тема 2. Современный программный продукт в финансовом анализе

РАЗДЕЛ 2. Принятие решений по управлению финансовыми результатами деятельности организации (предприятия)

Тема 3. Методы и информационная основа обоснования финансовых решений Тема 4. Методы планирования, прогнозирования, моделирования финансовой результативности Тема 5. Методы моделирования безубыточности деятельности предприятия

РАЗДЕЛ 3. Принятие решений в условиях предпринимательского риска

Тема 6. Методы обоснования финансовой результативности в условиях предпринимательского риска Тема 7. Методы обоснования приемлемости риска в стратегии максимизации финансовой результативности

4

1.3. САМОСТОЯТЕЛЬНАЯ РАБОТА

РАЗДЕЛ 1. Анализ и оценка финансовой результативности деятельности организации (предприятия)

Тема 1. Программы «АЛЬТ – ФИНАНСЫ», «ИНЭК – Аналитик» и «Excel» в финансовом анализе Тема 2. Экономический, управленческий и бухгалтерский подходы к

определению финансовых результатов

РАЗДЕЛ 2. Принятие решений по управлению финансовыми результатами деятельности организации (предприятия)

Тема 3. Планирование и прогнозирование доходов и расходов Тема 4. Моделирование и факторный анализ прибыли Тема 5. Моделирование и факторный анализ рентабельности

Тема 6. Показатели рентабельности инвестиций и продаж в оценке финансовой результативности

РАЗДЕЛ 3. Принятие решений в условиях предпринимательского риска

Тема 7. Способы оценки степени предпринимательского риска Тема 8. Способы противодействия предпринимательскому риску

2.ХАРАКТЕРИСТИКА БАЗОВЫХ ПОНЯТИЙ ДИСЦИПЛИНЫ

1.4.ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ КАК ОБЪЕКТ УПРАВЛЕНИЯ

ИФУНКЦИИ УПРАВЛЕНИЯ ПРИБЫЛЬЮ

Значение категории прибыли в системе экономических понятий сводится к следующему:

-прибыль является основным побудительным мотивом осуществления любой предпринимательской деятельности, поскольку обеспечивает рост благосостояния собственников предприятия через доход на вложенный капитал.

-Наемные работники также заинтересованы в прибыльности предприятия, которая

вопределенной мере является не только гарантом их занятости (долгосрочная перспектива), но и обеспечивает дополнительное материальное вознаграждение их труда

иудовлетворение социальных потребностей (краткосрочная перспектива).

-Прибыль предприятия через систему налоговых платежей позволяет формировать доходную часть государственных бюджетов всех уровней, создавая тем самым базу экономического развития государства в целом.

Таким образом, обеспечивая интересы государства, собственников и персонала предприятий, прибыль является одним из важнейших показателей оценки эффективности деятельности предприятия в условиях рыночной экономики.

К задачам управления прибылью можно отнести:

1.Обеспечение максимизации размера формируемой прибыли, соответствующего ресурсному потенциалу предприятия.

2.Обеспечение выплаты необходимого уровня дохода на инвестированный капитал собственникам предприятия.

3.Обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов за счет прибыли в соответствии с задачами развития предприятия в предстоящем периоде.

4.Обеспечение постоянного роста рыночной стоимости предприятия.

5

Основными задачами анализа прибыли, как первого этапа управления, являются:

1.Оценка достигнутого объема прибыли; изучение степени выполнения плана и динамики; выявление тенденций изменения прибыли.

2.Изучение структуры прибыли.

3.Определение и изменение факторов формирования прибыли.

4.Выявление резервов увеличения прибыли.

5.Разработка прогнозных показателей прибыли.

Прибыль представляет собой конечный финансовый результат хозяйственной деятельности предприятия. Экономическая теория определяет ее роль так: в реальной действительности прибыль – конечная цель и движущий мотив товарного производства и рыночной экономики. Это главный стимул и основной показатель эффективности любого предприятия и фирмы.

Значительная роль прибыли в развитии предприятия и обеспечении интересов его собственников и персонала определяют необходимость эффективного и непрерывного управления ее формированием и использованием.

Управление прибылью представляет собой процесс выработки и принятия управленческих решений по всем основным аспектам её формирования, распределения и использования на предприятии.

Обеспечение эффективного управления прибылью предприятия определяет ряд требований к этому процессу, основными из которых являются:

1)Интегрированность с общей системой управления предприятия. В какой бы сфере деятельности предприятия не принималось управленческое решение оно прямо или косвенно оказывает влияние на прибыль.

2)Комплексный характер формирования управленческих решений. Все управленческие решения в области формирования и использования прибыли теснейшим образом взаимосвязаны и оказывают прямое или косвенное воздействие на конечные результаты управления прибылью.

3)Высокий динамизм управления, учитывающий изменение факторов внешней среды, ресурсного потенциала, форм организации и управления производством, финансового состояния и других параметров функционирования предприятия.

4)Многовариантность подходов к разработке отдельных управленческих решений. Реализация этого требования предполагает, что подготовка каждого управленческого решения в сфере формирования, распределения и использования прибыли должна учитывать альтернативные возможности действий

5)Ориентированность на стратегические цели развития предприятия. Какими бы прибыльными не казались те или иные проекты управленческих решений и текущем периоде, они должны быть отклонены, если они вступают в противоречие с миссией (главной целью деятельности) предприятия, стратегическими направлениями его развития, подрывают экономическую базу формирования высоких размеров прибыли в предстоящем периоде.

Сучетом содержания процесса управления прибылью и предъявляемых к нему требований формируется его цель. Главной целью управления прибылью является обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периодах.

В последние годы на практике используются новые, прогрессивные формы интеграции системы управления прибылью с общей системой управления в рамках единой организационной структуры предприятия, в которых определяющая роль

6

отводиться построению системы организационного обеспечения управления прибылью. Такая система базируется на концепции выделения в рамках организационной структуры предприятия так называемых "центров ответственности".

Центр ответственности представляет собой структурное подразделение предприятия, которое полностью контролирует те или иные аспекты формирования и использования прибыли, а его руководитель самостоятельно принимает управленческие решения в рамках этих аспектов и несет полную ответственность за выполнение доведённых ему плановых показателей.

Центр затрат представляет собой структурное подразделение, руководитель которого несет ответственность только за расходование средств в соответствии с доведенным ему бюджетом. В силу функциональной направленности своей деятельности такое структурное подразделение не может самостоятельно влиять на объём доходов, а соответственно и на сумму прибыли.

Центр дохода представляет собой структурное подразделение, руководитель которого несёт ответственность только за формирование доходов в установленных объёмах. В силу функциональной направленности своей деятельности такое подразделение не может самостоятельно влиять на весь объём затрат по реализуемой продукции, а соответственно и на сумму прибыли.

Центр прибыли – структурное подразделение предприятия, руководитель которого несет ответственность за доведенные ему задания по формированию прибыли. В силу функциональной направленности своей деятельности такое подразделение полностью контролирует как формирование доходов от реализации продукции, так и объём затрат на её изготовление.

Центр инвестиций – структурное подразделение предприятия, руководитель которого несет ответственность за использование выделенных ему инвестиционных ресурсов и получение необходимой прибыли от инвестиционной деятельности. Основным контролирующим показателем при этом является обычно уровень прибыли на инвестированный капитал.

Построение системы организационного обеспечения управления прибылью путём создания центров ответственности разных типов зависит от многих факторов - объёма деятельности предприятия, многофункциональности этой деятельности, численности персонала, организационной структуры производства и других. Поэтому определение численности и состава центров ответственности требует индивидуального исследования для каждого предприятия. Сформированные центры ответственности должны быть укомплектованы квалифицированными менеджерами, способными не только обеспечить выполнение установленных заданий, но и разрабатывать предложения по повышению эффективности формирования и использования прибыли в рамках контролируемой ими деятельности подразделений.

Высокая роль прибыли в развитии предприятия и обеспечении интересов его собственников и персонала определяют необходимость непрерывного и эффективного управления ею.

Управление прибылью представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений по всем основным аспектам ее формирования, распределения и использования на предприятии.

Исходя из этой главной цели, система управления прибылью призвана решать

следующие основные задачи.

1. Обеспечение максимизации размера формируемой прибыли, соответствующего ресурсному потенциалу предприятия и рыночной конъюнктуре. Эта задача реализуется

7

путем оптимизации состава ресурсов предприятия и обеспечения их эффективного использования. Основными естественными ограничителями размера прибыли выступают максимально возможный уровень использования ресурсного потенциала и сложившаяся конъюнктура товарного и финансового рынков.

2.Обеспечение оптимальной пропорциональности между уровнем формируемой прибыли и допустимым уровнем риска. Между этими двумя показателями существует прямо пропорциональная связь. С учетом отношения менеджеров к хозяйственным рискам формируется допустимый их уровень, определяющий агрессивную, умеренную (компромиссную) или консервативную политику осуществления тех или иных видов деятельности или проведения отдельных хозяйственных операций.

3.Обеспечение высокого качества формируемой прибыли. В процессе формирования прибыли предприятия должны быть в первую очередь реализованы резервы ее роста за счет операционной деятельности и реального инвестирования, обеспечивающих основу перспективного развития предприятия. В рамках операционной деятельности основное внимание должно быть уделено обеспечению роста прибыли за счет расширения объема выпуска продукции и освоения новых перспективных ее видов.

4.Обеспечение выплаты необходимого уровня дохода на инвестированный капитал собственникам предприятия. Этот уровень при успешной деятельности предприятия должен быть не ниже средней нормы доходности на рынке капитала, при необходимости возмещать повышенный предпринимательский риск, связанный со спецификой деятельности предприятия, а также инфляционные потери.

5.Обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов за счет прибыли в соответствии с задачами развития предприятия в настоящем периоде.

6.Обеспечение постоянного возрастания рыночной стоимости предприятия. Эта задача призвана обеспечивать максимизацию благосостояния собственников в перспективном периоде.

7.Обеспечение эффективности программ участия персонала в прибыли. Программы участия персонала в прибыли, призванные гармонизировать интересы собственников предприятия и его наемных работников, должны с одной стороны эффективно стимулировать трудовой вклад этих работников в формирование прибыли, а

сдругой стороны – обеспечивать достаточно приемлемый уровень их социальной защиты, которую государство в современных условиях полностью обеспечить не в состоянии.

Система управления прибылью реализует свою главную цель и основные задачи

путем осуществления определенных функций. Эти функции подразделяются на две основные группы, определяемые комплексным содержанием рассматриваемой системы управления прибылью.

Первая группа – функции управления прибылью как управляющей системы (общие). Эти функции являются составными частями любого процесса управления (любой управляющей системы) вне зависимости от вида деятельности предприятия, его организационно-правовой формы, размера формы собственности и т.п.

Вторая группа – функции управления прибылью как специальной области управления предприятием (специфические). Состав этих функций определяется конкретным объектом соответствующей управляющей системы.

Рассмотрим содержание основных функций управления прибылью в разрезе отдельных групп.

В группе функций управления прибылью как управляющей системы основными из них являются:

8

1.Разработка целенаправленной комплексной стратегии управления прибылью предприятия. В процессе реализации этой функции, исходя из общей стратегии экономического развития предприятия и прогноза конъюнктуры товарного и финансового рынков, формируется система целей и целевых показателей формирования

ииспользования прибыли на долгосрочный период; определяются приоритетные задачи, решаемые в ближайшей перспективе, и разрабатывается система действий предприятия по основным направлениям развития его прибыли. Стратегия управления прибылью предприятия рассматривается как неотъемлемая составная часть общей стратегии его экономического развития.

2.Создание организационных структур, обеспечивающих принятие и реализацию управленческих решений по формированию и использованию прибыли на различных уровнях. Такие структуры строятся по иерархическому или функциональному признаку с выделением конкретных «центров ответственности».

3.Формирование эффективных информационных систем, обеспечивающих обоснование альтернативных вариантов управленческих решений. В процессе реализации этой функции должны быть определены объемы и содержание информационных потребностей управления прибылью; сформированы внешние и внутренние источники информации, удовлетворяющие эти потребности; организован постоянный мониторинг конкурентной позиции предприятия и конъюнктуры товарного

ифинансового рынков.

4.Осуществление анализа различных аспектов формирования и использования прибыли. В процессе этой функции проводится экспресс-анализ отдельных хозяйственных операций; исследуется уровень и динамика основных показателей развития прибыли в разрезе видов деятельности и «центров ответственности» предприятия; осуществляется фундаментальный анализ факторов, влияющих на формирование и использование прибыли в рассматриваемый период.

5.Осуществление планирования формирования, распределения и использования прибыли. Реализация этой функции связана с разработкой системы текущих планов и оперативных бюджетов по основным направлениям хозяйственной деятельности, генерирующим прибыль.

6.Разработка действенной системы стимулирования формирования прибыли и ее эффективного использования. В процессе реализации этой функции формируется система поощрений и санкций в разрезе руководителей и менеджеров отдельных структурных подразделений предприятия за выполнение или невыполнение установленных целевых показателей, нормативов и плановых заданий.

7. Осуществление эффективного контроля за реализацией принятых управленческих решений в области формирования и использования прибыли.

В группе функций управления прибылью как специальной области управления предприятием основными из них являются:

1.Управление формированием прибыли. Функциями этого управления является обоснование целевой потребности в общей сумме прибыли, необходимой для эффективного развития предприятия; прогнозирование возможностей получения прибыли в разрезе отдельных видов его деятельности; формирование целевых критериев нормы прибыли по предприятию и обеспечение их достижения.

2.Управление распределением и использованием прибыли. В процессе реализации этой функции обеспечивается своевременная уплата налогов за счет прибыли; формируется система пропорций распределения прибыли на капитализируемую и потребляемую ее части; обеспечивается формирование финансовых ресурсов за счет

9

прибыли для развития отдельных видов деятельности, а внутри них - по отдельным направлениям использования.

Процесс управления прибылью предприятия базируется на определенном механизме. Механизм управления прибылью представляет собой систему основных элементов регулирующих процесс разработки и реализации управленческих решений в области ее формирования, распределения и использования. В структуру механизма управления прибылью входят следующие элементы:

-Рыночный механизм регулирования формирования и использования прибыли предприятия. Спрос и предложение на товарном и финансовом рынках формируют уровень цен на продукцию, стоимость привлечения кредитов, доходность отдельных ценных бумаг, среднюю норму доходности капитала и т.д. По мере углубления рыночных отношений роль рыночного механизма регулирования формирования и использования прибыли предприятия будет возрастать.

-Государственное нормативно-правовое регулирование вопросов формирования и распределение прибыли предприятия. Принятие законов и других нормативных актов, регулирующих формирование и распределение прибыли предприятия, представляет собой одно из направлений экономической политики государства. Законодательные и нормативные основы этой политики регулируют получение и распределение прибыли предприятий в разных формах. К числу основных из этих форм относятся: налоговое регулирование, регулирование механизма амортизации основных средств и нематериальных активов; регулирование размеров отчислений прибыли в резервный фонд; регулирование минимальных размеров заработной платы и другие.

-Внутренний механизм регулирования отдельных аспектов формирования, распределения и использования прибыли предприятия. Механизм такого регулирования формируется в рамках самого предприятия, соответственно регламентируя те или иные оперативные управленческие решения по вопросам формирования, распределения и использования прибыли. Так, ряд этих аспектов может регламентироваться требованиями устава предприятия.

-Система конкретных методов и приемов осуществления управления прибылью. К числу основных из них относятся методы: технико-экономических расчетов, балансовый, экономико-статистические, экономико-математические.

1.5. ЭТАПЫ ПРОЦЕССА УПРАВЛЕНИЯ ФОРМИРОВАНИЕМ ПРИБЫЛИ (НА ПРИМЕРЕ ООО «НОВОКУЙБЫШЕВСКИЙ ЗАВОД МАСЕЛ

ИПРИСАДОК»)

2.2.1.Факторный анализ и планирование прибыли от реализации продукции

Наиболее часто для экономического анализа уровня финансовых результатов деятельности предприятия в систему анализируемых, оцениваемых и планируемых показателей включают прибыль, сформированную по основным направлениям деятельности предприятия. В этом случае в систему показателей прибыли включают:

-прибыль от реализации продукции, работ и услуг;

-прибыль от прочей (операционной и внереализационной) деятельности.

Данные показатели прибыли суммируются в виде балансовой прибыли, размер которой оказывает решающее воздействие на величину чистой прибыли предприятия.

10

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]