mirovaya_ekonomika / 8 Платежный баланс

Факторы роста доходов от экспорта

•Рост реальных доходов иностранных покупателей

повышает спрос и объем импорта.

•Снижение тарифов и увеличение импортных квот у

зарубежных торговых партнеров, а также сокращение жестких нетарифных ограничений торговли.

•При заданном соотношении цен на товары в стране и за границей снижение обменного курса

национальной валюты уменьшает экспортные цены отечественных товаров и стимулирует экспорт.

Баланс движения капитала (счет капитала и финансовых операций) формируется за счет группы статей

Расходы	Поступления
	Поступления	Поступле
на	от операций
	по линии	ния от
покупку	движения
	+ международ +	=
активов за	капитала	продажи
	ных займов	активов
границей	Центрального
	и кредитов
	банка

Схема движения капитала

Отток капитала, следующие виды операций:

•прямые инвестиции за рубеж, осуществляемые фирмами;

•приобретение инвесторами страны зарубежных акций и облигаций;

•предоставление кредитов национальными кредиторами заемщикам, находящимся в других странах;

•приобретение национальными резидентами банковских депозитов зарубежных банках.

Приток капитала следующие виды операций:

•прямые инвестиции в стране, осуществляемые зарубежными фирмами;

•приобретение зарубежными инвесторами акций и облигаций страны;

•предоставление кредитов зарубежными кредиторами заемщикам, находящимся в стране;

•приобретение нерезидентами депозитов банков страны.

Базисный баланс –

•результат сложения баланса текущих счетов и баланса движения капитала.

Негативные последствия отрицательного сальдо

для большинства стран состоят в том, что страна, имеющая дефицит платежного баланса по текущим операциям, должна финансировать этот дефицит и в этих целях брать займы у других стран и международных организаций* либо продавать свои активы на свободных рынках.

* – важная особенность займов: а) даются не тогда когда реально нужны инвестиции, б) стимулируют показное приобретательство. Причина этого: для заимодавцев приоритет в способности заемщика платить по займу. А инвестиции значительно поглощают финансовые ресурсы и заемщик теряет способность платить значительные суммы.

•дефицит платежного баланса истощает официальные валютные резервы и неизбежно приводит к кризису платежного баланса – страна не в состоянии погасить внешнюю задолженность, а возможности получения новых займов исчерпаны.

•По-иному развиваются события в странах с ключевой валютой, которая используется в качестве средства международных расчетов, например доллар США. Растущий спрос на мировые деньги приводит к тому, что страна ключевой валюты действует как обыкновенный банк, который всегда имеет больше обязательств, чем активов, а это означает, что его платежный баланс официальных расчетов, в том числе и баланс текущих операций, в течение длительного времени может сводиться с дефицитом, не представляя серьезной проблемы для страны (начиная с середины 1990-х гг. баланс текущих операций США сводится с дефицитом).

Период, когда страна может оплачивать импорт за счет имеющихся валютных резервов:

чистые		Чистые резервы
официальные		иностранной валюты
валютные	=		· 12 мес.
резервы		Общий объем
		импорта

Стандартная модель платежного баланса и его структура. Вариант 1

Кредит	Дебет
I. Счет текущих операций
1. Экспорт товаров	2. Импорт товаров
Сальдо баланса внешней торговли
3 Экспорт услуг	4. Импорт услуг
5. Чистые доходы от инвестиций	6. Чистые текущие трансферты за
	границу
Сальдо баланса по текущим операциям
II. Счет капитала и финансовых операций
7. Чистые капитальные трансферты	8. Предоставление долгосрочных и
из-за границы	краткосрочных кредитов
9. Получение долгосрочных и
краткосрочных кредитов
10. Ошибки и пропуски

Сальдо баланса официальных расчетов

III. Счет официальных валютных резервов