mirovaya_ekonomika / 9 Системы валютных курсов и валютные кризисы

После перехода к золотому стандарту с начала 1880-х годов и до самого конца столетия товарные цены в США демонстрировали тенденцию к снижению

Критика золотого стандарта со стороны биметаллистов:

•Постоянное снижение цен угнетает бизнес, вызывая безработицу и финансовые кризисы. биметаллизм, при котором серебро дополняет золото, увеличит денежную массу и остановит падение цен.

Защита золотого стандарта

•биметаллизм в течение столетий применялся во многих странах и неизменно заканчивался неудачей;

•ни одна страна недостаточно сильна для того, чтобы поддерживать фиксированный курс золота к серебру, без которого невозможен биметаллизм;

•серебро – материал слишком объемный и неудобный для того, чтобы в современных условиях выполнять функцию денег;

•увеличение добычи золота и все более широкое применение банкнот и чековых депозитов остановит падение цен, «значение которого сильно преувеличивается биметаллистами».

Золотой блок и Парижская валютная система (с 1867 г. по 1920-е гг.)

ОБРАЗОВАНИЕ МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ. ЗОЛОТОЙ СТАНДАРТ: СУЩНОСТЬ, РОЛЬ

Основные принципы:

•золото – всеобщее платежное средство и платежи на мировом рынке осуществляются по весу;

•установлено золотое содержание национальных денежных единиц;

•банкноты свободно обменивались на золото на базе их золотых паритетов (количества золота по весу);

•курсы валют могут отклоняться от паритетов в пределах «золотых точек» (± 1 %), т.е. курс фактически фиксированный;

•жесткое соотношение между золотым запасом и внутренним предложением денег;

•дефицит платежных балансов покрывался золотом.

Преимущества золотого стандарта:

•обеспечение стабильности экономической среды –

постоянная покупательная способность позволяет планировать свою деятельность на долгосрочной основе;

•устойчивый уровень валютного курса означает

установление равновесия на денежном рынке;

•ограничение произвольной денежной политики

правительства страны.

Режим золотого стандарта – пик развития капитализма:

•Упрощение денежного обращения стабилизировало развитие экономики – с 1850 по 1914 г. объем мировой торговли вырос в 10 раз. Особая выгода для Великобритании, США, Германии и Франции (более половины оборота).

•Смена приоритетов в товарно-денежном обращении:

–раньше Т-Д-Т,

–теперь Д-Т- … - Т-Д’, Д-Т-Д’.

•Представление о получении всех преимуществ прогресса – «золотой век».

Возвращение «внешнего лоска» и «золотого блеска» меркантилизма.

Отлив золота из страны – симптом и спутник экономического кризиса:

•когда золото уходило, банки сокращали свои ссуды;

•банкротство одних фирм вызывало цепное банкротство других;

•возрастала безработица, снижалась заработная плата тем, кто оставался на работе;

•сокращался национальный доход.

Недостатки золотого стандарта:

•привязка к золоту ограничивает использование денежно-кредитной политики для достижения других экономических целей помимо валютной стабильности (например, снижения безработицы);

•расширение международных платежей по мере роста экономики требует все новых месторождений золота;

•страны, обладающие золотыми месторождениями,

могут влиять на макроэкономические условия во всем мире через продажи золота на рынке. Потенциально выгодно для России, обладающей вторыми в мире по величине золотыми месторождениями;

•периодические кризисы ликвидности в экономике.

Периодические кризисы мировой валютной системы:

•кризис золото-монетного стандарта около 10 лет

(1913-1922 гг.),

•кризис Генуэзской валютной системы – 8 лет

(1929-1936 гг.),

•кризис Бреттон-Вудской – 10 лет (1967-1975 гг.).