1.2 Основные показатели финансовой устойчивости предприятия

К основным факторам, определяющим финансовую устойчивость предприятия, принадлежит финансовая структура капитала (соотношение заемных и собственных средств, а также долгосрочных и краткосрочных источников средств) и политика финансирования отдельных составляющих активов (прежде всего необоротных активов и запасов). Поэтому для оценки финансовой устойчивости необходимо проанализировать не только структуру финансовых ресурсов, но и направления их вложения.

Для оценки уровня финансовой устойчивости используют следующие показатели (таблица 1.2.1):

- коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств;

- коэффициент автономии (платежеспособности);

- коэффициент маневренности собственных средств;

- коэффициент финансовой устойчивости организации;

- коэффициент финансовой зависимости;

- коэффициент концентрации собственного капитала;

- коэффициент концентрации заемного капитала;

- коэффициент структуры заемного капитала;

- коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

Таблица 1.2.1

Показатели финансовой устойчивости.

Показатели

Условные обозначения

Характеристика

Продолжение таблицы 1.2.1

Коэффициент финансовой независимости(автономии)	Ка	Характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств общей стоимости всех средств предприятия.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Ко	Показывает наличие у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости.
Коэффициент маневренности	Км	Показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	Км/и	Показывает сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов.

Продолжение таблицы 1.2.1

Коэффициент имущества производственного назначения

Кипн

Показывает долю имущества производственного назначения в активах предприятия.

Коэффициенты финансовой устойчивости рассчитываются для оценки различных видов деятельности компании (например, операции с собственными, заемными средствами и др.).

1.Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств:

КСЗС= ЗК/СК, где ЗК - заёмный капитал;

СК - собственный капитал.

Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Например, его значение на уровне 0,5 показывает, что на каждый рубль собственных средств вложенный в активы предприятия, приходится 50 коп.заемных источников. Рост показателя свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от внешних финансовых источников, т.е. в определенном смысле, о снижении его финансовой устойчивости.

2.Коэффициент автономии:

КА =СК/ВБ, где СК - собственный капитал;

ВБ - валюта баланса.

Коэффициент показывает степень независимости предприятия от заемных источников средств. Значение коэффициента должно быть > 0,5.

3.Коэффициент маневренности собственных средств:

KM=CC/CK, где СС - собственные оборотные средства;

СК - собственный капитал.

Он показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства. Значение этого показателя может существенно изменяться в зависимости от вида деятельности предприятия и структуры его активов.для промышленных предприятий коэффициент маневренности должен быть ≥ 0,3.

4.Коэффициент финансовой устойчивости организации.

Коэффициент финансовой устойчивости – определяет степень эффективности использования капитала, вложенного в активы предприятия. Расчёт производится по формуле:

КФУ=(СК+ДФО)/ВБ, где ДФО – долгосрочные финансовые обязательства.

5.Коэффициент финансовой зависимости:

Kfz=Vb/Sk, где: Kfz - величина, обратная коэффициенту концентрации собственного капитала; Sk - собственный капитал, Vb - валюта баланса. Если коэффициент финансовой зависимости имеет значение больше 1.5, то это означает, что за счет заемных средств финансируется достаточно большая доля совокупных активов предприятия. Финансовая устойчивость такого предприятия невысока, так как предприятие становится зависимым от кредиторов.

6.Коэффициент концентрации собственного капитала.

Определяет долю средств, инвестированных в деятельность предприятия его владельцами. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Коэффициент концентрации собственного капитала рассчитывается по следующей формуле:

ККСК=СК/ВБ, где: СК-собсвенный капитал;

ВБ- валюта баланса.

7.Коэффициент концентрации заемного капитала.

Коэффициент концентарции заемного капитала по сути очень схож с коэффициентом концентрации собственного капитала

Коэффициент концентрации заемного капитала рассчитывается по следующей формуле:

ККЗК=ЗК/ВБ, где: ЗК- заемный капитал (долгосрочые и краткосрочные обязательства предприятия);

ВБ - валюта баланса.

8.Коэффициент структуры заемного капитала.

Показатель показывает, из каких источников сформирован заемный капитал предприятия. В зависимости от источника формирования капитала предприятия можно сделать вывод о том, как сформированы внеоборотные и оборотные активы предприятия, так как долгосрочные заемные средства обычно берутся на приобретение (восстановление) внеоборотных активов, а краткосрочные - на приобретение оборотных активов и осуществление текущей деятельности.

Коэффициент структуры заемного капитала рассчитывается по следующей формуле:

КСЗК=ДП/ЗК, где: ДП-долгосрочные пассивы;

ЗК-заемный капитал.

9.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

Чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств рассчитывается по следующей формуле:

КСЗ=ЗК/СК, где: ЗК-заемный капитал предприятия;

СК-собственный капитал предприятия.