64 Валютный рынок, его виды и функции

Первая мировая валютная система – Парижская, 1867 г.

Вторая мировая валютная система – Генуэзская, 1922 г.

Третья мировая валютная система – Бреттон-Вудская, 1944 г.

Четвертая мировая валютная система – Ямайская, 1976 г.

Валютный рынок – сфера экономических отношений, возникающая при операциях по купле-продаже валютных ценностей, а также операциях по инвестированию валютного капитала.

К валютным ценностям относится иностранная валюта, ценные бумаги, выраженные в иностранной валюте, драгоценные металлы и природные драгоценные камни.

Функции валютного рынка:

1 осуществление купли-продажи иностранных валют

2 регулирование валютных курсов

3 диверсификация валютных резервов

4 страхование валютных рисков

5 получение прибыли участниками валютного рынка в виде разницы курсов валют

6 проведение валютной политики в целях сознательного регулирования пропорций национальной экономики и международного регулирования мирового хозяйства.

Субъекты валютного рынка:

1 организации, осуществляющие внешнеторговые операции (суммарные заявки от импортеров формируют спрос на иностранную валюту, а от экспортеров – её предложения, в том числе в форме валютных депозитов)

2 банки – центральные и коммерческие. Функции центрального банка – управление государственными валютными резервами и обеспечение стабильности обменного курса. Коммерческий проводит основной объем валютных операций.

3 валютные биржи (национальные валютные биржи)

4 валютные брокеры

5 государственные органы власти, регламентирующие функционирование валютных рынков (основой валютного регулирования в РБ является закон “О валютном регулировании и валютном контроле”)

6 прочие финансовые и инвестиционные учреждения (их основная задача – управление портфелем активов, что достигается размещением средств в ценные бумаги правительств и корпораций различных стран)

7 частные лица.

С практической точки зрения валютный рынок – совокупность средств телекоммуникации (телефон, информационные и компьютерные сети), связывающие между собой банки и биржи разных стран, производящих валютные операции и обслуживающих международные расчеты.

Классификация валютных рынков:

1 в зависимости от объема и характера валютных операций, количества используемых валют и уровня нормативно-правового регулирования:

- международные валютные рынки – обслуживают межстрановое движение денежных потоков товаров, услуг, перераспределение капиталов;

- региональные валютные рынки – возникли на базе экономической интеграции нескольких стран и отличаются от других характерными признаками;

- национальные валютные рынки – обеспечивают движение денежных потоков внутри страны и связь с мировыми валютными центрами. Отличительная особенность – данный рынок находится в определенной нормативно-правовой среде.

2 по территориальному признаку:

- европейский;

- североамериканский;

- азиатский;

3 по виду операций:

- мировой рынок конверсионных операций (обменных);

- мировой рынок кредитно-депозитных операций.

65 Валютные курсы и котировки

Валютные операции невозможны без обмена валют и их котировки.

Котировка валют – определение их курса.

Валютный курс – соотношение обмена двух денежных единиц.

Валютный курс – цена одной денежной единицы, выраженная в денежной единице другой страны.

Существуют 2 метода котировки:

1) прямая котировка, при которой курс единицы иностранной валюты выражается в национальной валюте. (1,10,100,1000 ед. иностранной валюты = х единиц национальной валюты)

2) обратная котировка (за единицу принимается национальная валюта)

1,10,100,1000 единиц национальной валюты = х единиц иностранной валюты

В практике используется несколько режимов валютного курса:

1) режим свободно плавающего валютного курса, при котором курс денежной единицы находится под влиянием спроса и предложения на валюту;

2) режим регулируемого плавающего курса, при котором центральный банк контролирует диапазон колебаний валютного курса и удерживает его на заранее установленном уровне;

3) режим ограниченного плавания, при котором центральный банк полностью контролирует курсообразование и меняет курсовое значение в одном направлении на определенную величину;

4) режим валютного коридора, при котором центральный банк ограничивает диапазон колебаний курсов заранее определенными пределами;

5) режим валютного управления обеспечивает поддержание курса национальной валюты на основе жесткой привязки к курсу какой-либо иностранной валюты;

6) режим валютного союза, при котором группа стран вводит единую валюту;

7) режим замены национальной денежной единицы иностранной, при котором национальная валюта заменяется в расчетах на внутреннем и международных рынках иностранной.

В банковской практике принята следующая терминология и обозначение курсов валют.

Текстовая запись котировки валюты называется валютная пара. Напр., курс доллара к рублю: USD/BYR=3020,00

USD-база котировки или базовая валюта торгуемой валюты;

BYR-валюта котировки или котируемая валюта.

Курс валютной пары означает количество котируемой валюты за единицу базовой валюты (3020 бел.р. за 1 долл.)

На валютном рынке банки котируют валютные курсы с использованием двух сторон: покупки и продажи.

Курс покупки – курс, по которому банк покупает базовую валюту и продает валюту котировки.

Курс продажи – курс, по которому банк продает базовую валюту и покупает валюту котировки.

USD/BYR=3020-3030

Разница между курсом покупки и продажи называется спрэд или маржа.

Официальные курсы иностранной валюты к белорусскому рублю устанавливает Национальный банк РБ по следующему порядку:

1) установление ежедневно официального курса рубля по отношению к одним иностранным валютам и ежемесячно – к другим иностранным валютам.

2) привязка официального курса бел. рубля к российскому рублю, доллару и евро, т.е. курс формируется по данным валютам, по результатам торгов, проводимых ОАО ”Белорусской валютной фондовой биржей”

3) определение отношения бел. рубля к другим иностранным валютам на основании кросс-курса доллара США к этим валютам.

Кросс-курс – обменный курс двух валют, установленный через курс каждой из них к третьей валюте, обычно к доллару США.